Các nhà phân tích cảnh báo Lido Staked Ether (stETH) mất chốt hơn 50% so với ETH – Hơn 1 triệu ETH gặp rủi ro vỡ nợ

Updated: 09/06/2022 at 20:21

Vụ sụp đổ tiền điện tử lớn tiếp theo có thể sắp xảy ra do Lido Staked Ether (stETH) – một token thanh khoản từ Lido Protocol được cho là chốt 100% với token gốc ETH của Ethereum.

Đáng chú ý, theo nhà đầu tư Bitcoin nổi tiếng và nhà phân tích độc lập Brad Mills, chốt stETH có thể giảm 50% so với ETH trong những tuần tới, làm tăng nguy cơ “lây lan DeFi” khi Ethereum tiến tới PoS.

“Nếu Celsius cũng gặp phải tình trạng bank run (rút tiền hàng loạt) và buộc phải bán stETH, stETH có nguy cơ sẽ mất chốt 50%. Nếu điều này xảy ra, những người giao dịch đòn bẩy trên AAVE/Instadapp/Defisaver chuẩn bị cho “The Merge” sẽ bị thanh lý”.

eth

Nguồn: Brad Mills

Hơn 1 triệu ETH gặp rủi ro vỡ nợ

Cụ thể, các nhà đầu tư gửi ETH vào hợp đồng thông minh của Lido để tham gia The Merge – một nâng cấp mạng nhằm biến Ethereum trở thành blockchain PoS, còn được gọi là Beacon Chain. Do đó, họ nhận được stETH đại diện cho số dư ETH đã stake với Lido.

Người dùng có thể đổi stETH lấy ETH unstake khi Beacon Chain hoạt động. Ngoài ra, họ có thể sử dụng stETH làm tài sản thế chấp để vay hoặc cung cấp thanh khoản thông qua nhiều nền tảng tài chính phi tập trung khác nhau để kiếm lợi nhuận.

Tuy nhiên, nếu quá trình chuyển sang ETH2 bị trì hoãn, điều này có thể gây ra vấn đề thanh khoản lớn trên các nền tảng DeFi. Mills đã trích dẫn Celsius Network làm ví dụ điển hình – một nền tảng cho vay tiền điện tử cung cấp lợi nhuận phần trăm hàng năm lên đến 17%.

“Nếu khách hàng bắt đầu rút tiền từ Celsius, họ sẽ phải bán stETH. Celsius có khoản nợ 1 triệu ETH. Nhưng, không thể truy cập được 288k ETH cho đến The Merge, bị mất ~30k, ~445k là stETH và 268k thanh khoản. Có thể gây ra một cú bank run khác”.

Tuy tin đồn Celsius mất khả năng thanh toán chưa được xác minh, nhưng cách tốt nhất để bảo vệ tiền của bạn là kiểm soát khóa cá nhân.

“StETH có thể không bị mất chốt, nhưng có nguy cơ cao lây lan DeFi trong thị trường gấu tiền điện tử”.

Rủi ro lây lan?

Hơn nữa, ngay cả các nền tảng lợi nhuận tập trung cũng có thể đối mặt với rủi ro mất khả năng thanh toán do các nghĩa vụ nợ ETH của họ, nhà bình luận thị trường Dirty Bubble Media (DBM) lập luận, trích dẫn dịch vụ quản lý tài sản tiền điện tử Swissborg làm ví dụ.

Swissborg cung cấp lợi nhuận hàng ngày cho số ETH trị giá khoảng 145 triệu đô la mà họ nắm giữ, bao gồm 80% stETH.

Lợi nhuận hàng ngày mà Swissborg cung cấp | Nguồn: Swissborg

Công ty đã stake khoảng 11.300 ETH trong tổng số ETH nắm giữ tại pool stETH/ETH của Curve. Sau đó, chốt ETH mất cân bằng vào ngày 12/5 do vụ sụp đổ của Terra, với stETH/ETH giảm xuống 0,955 trong ngày.

eth

Tỷ lệ stETH/ETH vào năm 2022 | Nguồn: CoinMarketCap

“Swissborg trả lợi nhuận hàng ngày cho những tài sản này bằng cách nào, khi lợi nhuận từ stETH bị khóa cùng với tiền gốc?”, DBM tự hỏi, đồng thời nói thêm rằng công ty có thể “thoát toàn bộ vị thế stETH”, do vậy đẩy chốt ETH thậm chí xuống thấp hơn .

Trong khi đó, các cảnh báo trùng hợp với việc một cá voi dump stETH để lấy ETH vào thứ 4.

eth

Nguồn: Hsaka

Mills đã trả lời rằng “động lực của stETH không khác gì GBTC với mức chiết khấu khổng lồ mỗi năm”. Nói cách khác, áp lực bán có thể “tàn nhẫn” một khi thị trường đảo chiều giảm và lợi nhuận biến mất.

“Khi có thanh khoản sâu và tiềm năng kinh doanh chênh lệch giá, các trader Wall Street sẽ chốt lợi nhuận. Khi chiến lược không như họ mong muốn, họ sẽ gây thêm áp lực bán không thương tiếc”.

eth

Mức chiết khấu của GBTC so với NAV | Nguồn: Brad Mills

Tính đến thứ 5, tỷ lệ stETH/ETH đã phục hồi về 0,97, vẫn thấp hơn 3% so với mức chốt dự kiến.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Minh Anh

Theo Cointelegraph

  • Thẻ đính kèm:
  • stETH
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Ngày 26/6, Hạ viện Mỹ đã thông qua dự luật HB 1664, chính thức chỉ định Bộ trưởng Thương mại là cố vấn chính của Tổng thống về các vấn đề liên quan đến công nghệ sổ cái phân tán (DLT). Dự luật, do Hạ nghị sĩ Kat Cammack bảo... ...

Một bước ngoặt lớn có thể sắp xảy ra trong ngành tài chính Mỹ khi các cơ quan quản lý nhà ở nước này đang xem xét cho phép Bitcoin được công nhận là tài sản dự trữ hợp lệ trong hồ sơ vay thế chấp. Điều này đánh dấu... ...

Hôm nay, thị trường tiền điện tử sẽ chứng kiến sự kiện quy mô lớn khi hơn 17,27 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum đồng loạt đáo hạn — yếu tố có thể tạo ra những biến động đáng kể trong ngắn hạn, đặc biệt khi cả... ...

San Jose, California, ngày 27 tháng 6 năm 2025, Chainwire Điểm chính: CARV công bố lộ trình AI mới nhằm mục đích tạo ra AI Beings: các tác nhân có chủ quyền, tự sở hữu, sống, phát triển và quản lý on-chain. Lộ trình được xây dựng xung quanh ba... ...

Tài sản thực được mã hóa (RWA) đã chuyển mình từ một khái niệm ngách thành một ứng dụng chính thống trong tài chính tổ chức, với lĩnh vực tín dụng tư nhân đang dẫn đầu nhờ khả năng mang lại lợi suất linh hoạt theo lập trình. Đó là... ...

Curve DAO Token (CRV) tiếp tục chìm sâu trong xu hướng giảm suốt tháng qua, khi áp lực bán vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Mặc dù Bitcoin (BTC) đã có những pha phục hồi đáng chú ý kể từ đầu tuần, CRV vẫn tỏ ra yếu ớt và... ...

Grayscale Research vừa công bố danh sách “Top 20” altcoin tiềm năng cho quý 3 năm 2025, với một số điều chỉnh đáng chú ý so với quý trước. Cụ thể, Lido DAO (LDO) và Optimism (OP) đã bị loại khỏi danh sách, nhường chỗ cho Avalanche (AVAX) và MORPHO.... ...

Jupiter — nền tảng tổng hợp giao dịch phi tập trung (swap aggregator) phát triển trên blockchain Solana (SOL) — vừa lập kỳ tích khi vượt mặt toàn bộ các đối thủ trên các blockchain khác về khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua. Đây là thành tựu đáng... ...

Dù thị trường có lúc náo động, lúc trầm lắng, thì một “tay chơi thầm lặng” vẫn miệt mài tích lũy – đều đặn và đầy chiến lược. Chiếc ví duy nhất này đã âm thầm gom về hơn 863 triệu Toncoin (TON) ở nhiều ngưỡng giá quan trọng, bất... ...

Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum (ETH) đang giao dịch dưới ngưỡng $2.500, cuốn phăng đà tăng giá trước đó – yếu tố từng giúp altcoin này tỏa sáng và vượt mặt Bitcoin (BTC) trong quý II. Tuy nhiên, để duy trì xu hướng tăng trưởng, ETH buộc phải... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode