Trang chủ Tạp chí Tin tức Altcoin Các trader Solana bắt đầu chuẩn bị cho áp lực xả SOL...

Các trader Solana bắt đầu chuẩn bị cho áp lực xả SOL từ FTX

15/09/2023 17:00

Trong một thời gian dài, Solana đã liên kết với nhà sáng lập sàn giao dịch FTX hiện đang mất khả năng thanh toán và quỹ phòng hộ Alameda Research, Sam Bankman-Fried. Anh là nhà đầu tư ban đầu vào dự án và đầu tư vào nhiều dự án hệ sinh thái Solana trong thời kỳ đỉnh cao 2020-2021.

Vì vậy khi FTX sụp đổ vào cuối năm 2022, Solana và các “coin Sam” khác giảm mạnh đáng kể. Solana giảm xuống mức thấp nhất là 9,89 đô la, giảm 96,3% so với mức đỉnh là 259,96 đô la.

Kể từ đầu năm 2023, giá của Solana đã phục hồi, tăng 175% để đạt mức cao nhất là 27,37 đô la khi hệ sinh thái cũng tăng trưởng.

Tuy nhiên, gần đây hơn, SOL đã phải chịu áp lực bán rất lớn sau khi Delaware Bankruptcy Court phê chuẩn việc bán tài sản kỹ thuật số của FTX, bao gồm 55,75 triệu SOL trị giá 1,062 tỷ đô la. Tuy nhiên, lịch trình mở khóa định vị thị trường phái sinh và nắm giữ của FTX cho thấy thay vào đó, động thái ngược chiều tăng giá có thể xảy ra.

Sau khi Thẩm phán John Dorsey đưa ra phán quyết tại phiên điều trần vào ngày 13/9, giá SOL đã chạm mức thấp hàng tuần là 17,96 đô la.

Tuy nhiên, SOL đã tăng khoảng 4% vào ngày 14/9, với các lệnh Long trị giá 800.000 đô la được thanh lý kể từ ngày hôm trước, theo dữ liệu của CoinGlass.

Trader MartyParty tin rằng áp lực bán đang bị thổi phồng quá mức, vì phần lớn stake SOL của FTX được trao từ năm 2025 đến năm 2027.

Hơn nữa, các trader phái sinh đã dồn dập đặt lệnh Short sau thông báo, điều này có thể dẫn đến động thái ngược chiều tăng giá.

Hầu hết các token FTX đều bị khóa

Solana Foundation đã phát hành bản cập nhật về lượng nắm giữ Solana của FTX sau khi nó sụp đổ, trong đó cho thấy một phần token SOL do sàn giao dịch không còn tồn tại nắm giữ sẽ bị khóa cho đến năm 2027.

Theo lịch trình, hơn 33 triệu token SOL vẫn chưa được mở khóa. Nó đại diện cho hơn 60% phần nắm giữ của FTX sẽ được bán trên thị trường.

Lịch trình nắm giữ và mở khóa SOL của FTX/Alameda Research | Nguồn: Solana Foundation

Theo các điều khoản chuyển đổi tiền điện tử sang tiền fiat của FTX, sẽ có giới hạn 50 triệu đô la trong tuần đầu tiên và 100 triệu đô la trong các tuần tiếp theo, điều này hạn chế áp lực bán.

Có phương án tăng hạn mức nhưng phải có sự chấp thuận trước bằng văn bản của hội đồng chủ nợ và ủy ban đặc biệt. Ngoài ra còn có tùy chọn nâng giới hạn lên 200 triệu đô la hàng tuần với sự chấp thuận của tòa án.

Giả sử rằng các chủ nợ có thể bán tất cả token SOL, họ sẽ cần khoảng 10 đến 12 tuần để dỡ bỏ tổng số phần nắm giữ của mình, điều này sẽ phân phối áp lực bán theo thời gian.

Trong khi đó, giá của SOL có thể biến động ở cả hai phía, đặc biệt nếu thị trường hợp đồng tương lai mang đến cơ hội cho các nhà tạo lập thị trường hoặc trader khối lượng lớn.

Khối lượng trung bình hàng ngày trong 30 ngày trên các sàn giao dịch giao ngay là 338 triệu đô la, theo dữ liệu của CoinGecko. Trên quy mô hàng tuần, khoảng 2,5 tỷ đô la, khiến áp lực bán của FTX chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ là 4%.

MartyParty nói về sự so sánh giữa khối lượng giao ngay hàng ngày và áp lực bán tiềm năng của SOL:

“Nếu bạn nghĩ rằng sự kiện này sẽ làm tổn hại đến Solana thì bạn đã nhầm và không nên nghe những kẻ không biết gì về tiền điện tử trên mạng xã hội và YouTube”.

Sắp có short squeeze SOL?

Dữ liệu của CoinGlass cho thấy funding rate cho các hợp đồng swap vĩnh viễn trên các sàn giao dịch đã giảm xuống -21,1% mỗi năm vào ngày 13/9, cho thấy có rất nhiều lệnh Short.

Swap vĩnh viễn là hợp đồng tương lai không hết hạn và cơ chế funding rate giúp xác định nhu cầu tương đối cho các lệnh Long và Short. Funding rate dương cho thấy nhu cầu đối với các lệnh Long và ngược lại.

Khối lượng hợp đồng mở của SOL đã tăng từ 266 triệu lên 327 triệu đô la trong tuần, với dữ liệu về funding rate cho thấy các trader vẫn duy trì xu hướng giảm giá, mở ra khả năng xảy ra short squeeze.

Short squeeze xảy ra khi các trader Short buộc phải mua lại một tài sản ở mức giá cao hơn để đóng các vị thế Short của họ khi giá tài sản tăng lên.

Funding rate cho các giao dịch swap vĩnh viễn SOL | Nguồn: CoinGlass

Đáng chú ý, kể từ tháng 8, funding rate âm đã dẫn đến lợi nhuận không đổi cho đến nay. Tuy nhiên, thường xuyên xảy ra hiện tượng tăng giá để xua đuổi Short và vô hiệu hóa funding rate.

Theo MartyParty, “Short bán lẻ có mức thanh lý là 30 đô la”, vì MartyParty kỳ vọng “tất cả những thứ này sẽ bị xóa bỏ trong sự siết chặt của nhà tạo lập thị trường”.

Bản đồ nhiệt thanh lý từ CoinGlass cho thấy số lượng lớn các vị thế đòn bẩy ở cả hai phía của giá SOL hiện tại, tập trung nhiều nhất ở mức 20,50 và 17,06 đô la.

Bản đồ thanh lý SOL | Nguồn: CoinGlass

Về mặt kỹ thuật, SOL đã phải đối mặt với ngưỡng kháng cự từ đường xu hướng giảm dần kể từ tháng 7. Nó cũng đang giao dịch dưới mức trung bình động 50 và 200 ngày lần lượt là 21,08 và 22,09 đô la, có thể đóng vai trò là mức kháng cự.