Calamos đề xuất ETF Bitcoin theo mô hình “bậc thang” để bảo vệ nhà đầu tư

Updated: 17/07/2025 at 7:30

Calamos Investments – công ty quản lý tài sản với quy mô hơn 40 tỷ USD – vừa nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để thành lập một quỹ ETF Bitcoin theo mô hình “bậc thang”, nhắm đến nhóm nhà đầu tư thận trọng muốn tiếp cận thị trường tài sản số mà vẫn duy trì các lớp bảo vệ rủi ro.

Đây là nỗ lực mới nhất trong làn sóng các nhà quản lý tài sản tìm cách cung cấp sản phẩm tiếp xúc với Bitcoin nhưng có sẵn cơ chế kiểm soát biến động. Theo phân tích của Fidelity, Bitcoin có mức biến động cao gấp 3 đến 4 lần so với các chỉ số chứng khoán lớn. Trước đó vào tháng 1, Calamos đã ra mắt ba ETF Bitcoin “có bảo vệ” với các cấp độ giới hạn rủi ro khác nhau.

Quỹ ETF mới của Calamos sẽ đầu tư vào các hợp đồng quyền chọn liên quan đến hiệu suất của năm quỹ ETF Bitcoin hàng đầu, bao gồm:

  • iShares Bitcoin Trust của BlackRock

  • Grayscale Bitcoin Mini Trust

  • Bitwise Bitcoin ETF

  • Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund

  • ARK 21Shares Bitcoin ETF

Các hợp đồng quyền chọn (options) là công cụ tài chính cho phép nhà đầu tư quyền – nhưng không bắt buộc – mua hoặc bán tài sản cơ sở trước hoặc vào ngày đáo hạn. Chúng thường được sử dụng để phòng hộ rủi ro và giảm thiểu tổn thất.

Cơ chế bảo vệ rủi ro trong quỹ

Theo hồ sơ gửi SEC, Calamos cho biết ETF này sẽ kích hoạt cơ chế bảo vệ khi mức lỗ vượt quá 20%. Ngoài quyền chọn, quỹ cũng có thể phân bổ vào tiền mặt và trái phiếu kho bạc Mỹ, tùy thuộc vào chiến lược quản lý danh mục.

Ví dụ, nếu “mức sàn” được đặt là 20% và giá Bitcoin giao ngay giảm 8% trong kỳ đầu tư, nhà đầu tư sẽ không được hưởng bảo vệ vì mức giảm chưa đủ ngưỡng. Ngược lại, nếu giá Bitcoin giảm 32%, cơ chế “sàn” được thiết kế để giới hạn tổn thất chỉ ở mức 20%.

Ba quỹ ETF “bảo vệ” trước đó của Calamos – ra mắt tháng 1/2025 – cũng hoạt động theo cơ chế tương tự với các mức lợi nhuận kỳ vọng và giới hạn rủi ro khác nhau.

Tổng quan thị trường ETF Bitcoin

Các ETF Bitcoin hiện nay chủ yếu cung cấp khả năng tiếp xúc với đồng tiền số lớn nhất thế giới bằng cách nắm giữ Bitcoin thực tế. Ví dụ, BlackRock hiện sở hữu 716.500 BTC (trị giá khoảng 85,4 tỷ USD). Khối lượng này thường được lưu trữ thông qua các đơn vị lưu ký, như hợp đồng giữa BlackRock với Anchorage.

Kể từ khi được SEC phê duyệt vào tháng 1/2024, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã có màn ra mắt thành công trên Phố Wall. Tính đến ngày thứ Ba vừa qua, tổng dòng tiền ròng vào các quỹ này đạt 53,1 tỷ USD, theo sosovalue.com. Tổng tài sản ròng do các quỹ nắm giữ đạt mức 150 tỷ USD, tương đương 6,5% tổng vốn hóa thị trường Bitcoin.

Riêng năm quỹ ETF mà Calamos đang dự định theo dõi hiện chiếm tổng cộng 124,3 tỷ USD tài sản, tương đương 83,1% toàn bộ thị trường ETF Bitcoin.

Thạch Sanh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Blockchain Tron đã duy trì vị thế dẫn đầu trong các giao dịch stablecoin vào năm 2025, với khối lượng giao dịch USDT hàng ngày đạt 23,5 tỷ USD tính đến ngày 24 tháng 8. Con số này giúp Tron vượt qua Ethereum với 20 tỷ USD. Những con số... ...

Khi thị trường crypto chung tăng mạnh trong tháng 8, XLM lại thường đi ngược dòng. Chỉ trong tháng qua, giá XLM đã bốc hơi 11% và riêng 24 giờ qua, nó tiếp tục mất thêm 4,2%, gấp đôi mức giảm chung 2% của thị trường. Chuỗi sụt giảm liên... ...

Khoảng 200.000 trader đã bị thanh lý với tổng giá trị vượt quá 900 triệu USD trong vòng 24 giờ qua, khi giá Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tuần. Sự sụt giảm này đã xóa sạch những lợi nhuận mà đồng tiền điện tử này đạt được... ...

Vào thứ Hai, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 109.400 USD, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn sáu tuần qua. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi một cá voi không hoạt động trong 5 năm thực hiện giao dịch bán trị giá 11 tỷ USD, với số... ...

Tại thời điểm viết bài, giá XRP đã giảm xuống còn 2,86 USD sau một tháng đầy biến động. Trong cộng đồng, các nhân vật nổi tiếng và giới phân tích đang tranh luận về những kịch bản tương lai, với dự báo dao động từ những nhịp hồi phục... ...

Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một tuần đầy biến động, song triển vọng trong những ngày tới có thể tươi sáng hơn nếu các yếu tố vĩ mô trên thị trường tài chính chuyển dịch theo chiều hướng tích cực. Khi đó, một số altcoin chủ chốt... ...

Bitcoin (BTC) hiện đang được phe bò kiên cường phòng thủ quanh vùng hỗ trợ quan trọng $110.530, dù áp lực bán từ phe gấu vẫn chưa có dấu hiệu suy giảm. Báo cáo mới nhất từ CoinShares cho thấy, chỉ riêng tuần trước, các quỹ ETF Bitcoin đã ghi... ...

Giá Ether đã chứng kiến mức tăng ấn tượng hơn 240% kể từ tháng Tư, đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới gần 5.000 USD vào Chủ nhật vừa qua. Sự gia tăng này đã dẫn đến việc khả năng sinh lời của các nhà đầu tư quay... ...

Các trader tiền điện tử đang hướng sự tập trung vào ba tín hiệu kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ trong tuần này. Sau khoảng lặng cuối tuần, những dữ liệu này được xem là yếu tố có thể định hình quỹ đạo của Bitcoin trong ngắn hạn. Song... ...

Vào ngày 7 tháng 8, Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh cho phép tiền điện tử tham gia vào các chương trình hưu trí 401(k). Ngành công nghiệp tiền điện tử đã coi đây là một bước tiến quan trọng trong việc thúc đẩy sự chấp nhận,... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode