Hôm nay, Tạp chí Bitcoin sẽ xem xét các chỉ số on-chain của Bitcoin, cụ thể hơn là Spent Output Profit Ratio (SOPR), tỷ lệ RHODL và mô hình Stock-to-Flow (STF).
Bitcoin SOPR
SOPR là một chỉ số được sử dụng để đo lường xem thị trường đang ở trạng thái lãi hay lỗ. Giá trị của nó được tìm thấy bằng cách chia giá bán và giá mua cho mỗi đầu ra giao dịch chưa chi tiêu (UTXO). Nếu nó cho thấy giá trị cao hơn 1, thì điều đó có nghĩa là thị trường đang có lãi và ngược lại.
SOPR đã giảm xuống dưới một trong toàn bộ giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 7. Tuy nhiên, sự gia tăng liên tục của BTC đã đưa chỉ báo này trở lại vùng lợi nhuận.
Quan trọng hơn, SOPR đã bật lên từ mức 1 vào tháng 9 (vòng tròn màu xanh) và đã tăng cao hơn kể từ đó.
Trước đây, những lần bật lên như vậy (vòng tròn đen) đã là chất xúc tác cho các chuyển động đi lên đáng kể.
Điều này xảy ra do các đợt bán tháo giả, trong đó những người yếu tay đã bán toàn bộ coin của họ trước khi xu hướng tăng trở lại.
Biểu đồ Bitcoin SOPR | Nguồn: Glassnode
Tỷ lệ RHODL
Tỷ lệ RHODL là tỷ lệ giữa dải sóng HODL 1 tuần và 1-2 năm. Một tỷ lệ cao cho thấy rằng những holder ngắn hạn đang nắm giữ một tỷ lệ lớn trong nguồn cung hiện tại. Nó đã từng là dấu hiệu khi thị trường đạt đỉnh trong lịch sử.
Tỷ lệ cao được xác định trong khoảng 50.000 – 200.000 (được tô màu đỏ). Cả hai đỉnh BTC năm 2013 và 2017 đều được tạo bên trong vùng này. Trong khi đó, đỉnh năm 2021 có giá trị là 17.700, thấp hơn đáng kể so với giới hạn dưới của vùng giá trị cao là 50.000.
Do đó, BTC vẫn còn nhiều dư địa để tăng trưởng trước khi đạt đến đỉnh.
Biểu đồ tỷ lệ RHODL | Nguồn: Glassnode
Mô hình Stock-to-Flow (STF)
Độ lệch STF là sự khác biệt giữa giá BTC và mô hình STF.
Giá trị cao hơn một (đường màu đỏ) cho biết BTC được định giá cao hơn so với mô hình. Ngược lại, giá trị thấp hơn một (đường màu xanh lá cây) cho thấy rằng nó bị định giá thấp hơn.
Chỉ báo này cung cấp các giá trị dưới dạng tỷ lệ. Vì vậy, giá trị 0,5 có nghĩa là giá BTC gấp 0,5 lần giá mà mô hình dự đoán, trong khi giá trị 1,5 có nghĩa là giá gấp 1,5 lần giá mà mô hình đưa ra.
Vào tháng 7 (vòng tròn màu đen), chỉ báo cho giá trị 0,314, mức thấp nhất trong 10 năm. Đây là dấu hiệu của việc định giá quá thấp so với mô hình. Sau đó, STF đã bật lên vào ngày 2 tháng 10 (vòng tròn màu xanh) và đang tiếp tục tăng lên.
Giá trị hiện tại là 0,6, cho thấy BTC vẫn đang bị định giá thấp hơn so với mô hình.
Về mặt lịch sử, các giá trị trên 1 trùng khớp với các đỉnh cục bộ và đỉnh chu kỳ.
Biểu đồ Bitcoin Stock-to-Flow | Nguồn: Glassnode
Bạn có thể xem giá BTC ở đây.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
- Phân tích kỹ thuật Bitcoin ngày 04 tháng 11
- Bitcoin và lạm phát: Các nhà đầu tư kỳ vọng Fed đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất
SN_Nour
Theo Beincrypto
