Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Chìa khóa để hồi sinh Bitcoin Bull Run là Thông báo tái...

Chìa khóa để hồi sinh Bitcoin Bull Run là Thông báo tái cấp vốn hàng quý của Bộ tài chính Mỹ

Vài tuần qua khá nhàm chán đối với các trader tiền điện tử vì Bitcoin (BTC), loại tiền điện tử hàng đầu theo giá trị thị trường, chủ yếu nằm trong phạm vi từ 60.000 đến 70.000 USD.

Tuy nhiên, xu hướng tăng trưởng lớn hơn có thể sớm tiếp tục khi các nhà phân tích kỳ vọng thông báo tái cấp vốn hàng quý (QRA) vào tuần tới từ Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen sẽ đưa ra biện pháp cứu trợ cho các loại tài sản rủi ro.

Thông báo nêu chi tiết về nhu cầu vay vốn trong ba tháng của chính phủ Hoa Kỳ, đã trở thành vấn đề then chốt trong thế giới hậu Covid 19 với khoản nợ kỷ lục, lạm phát và lãi suất tăng cao. Thông báo cũng tiết lộ quy mô và thời gian phát hành trái phiếu, cũng như số dư được giữ trong Tài khoản chung của Kho bạc (TGA).

Kế hoạch phát hành nợ tác động đến thị trường thông qua kênh lợi suất. Việc phát hành hoặc cung cấp trái phiếu cao hơn sẽ đẩy giá trái phiếu xuống và nâng lãi suất, cái gọi là lãi suất phi rủi ro, làm giảm bớt việc chấp nhận rủi ro trên thị trường tài chính.

Việc giảm phát hành có tác dụng ngược lại.

Trong thông báo trước đó vào ngày 29 tháng 1, Bộ Tài chính Mỹ dự đoán khoản vay ròng là 202 tỷ USD có thể bán được trong quý 2 với số dư tiền mặt TGA là 750 tỷ USD. Con số này giảm đáng kể so với khoản vay ròng 760 tỷ USD trong quý đầu tiên. Nhu cầu tài chính thường thấp hơn trong quý 2 do các khoản thu thuế sẽ lấp đầy kho bạc của chính phủ.

Theo Ngân hàng Saxo, QRA sắp tới có thể sẽ cung cấp cứu trợ, với tổng phát hành hàng quý sẽ giảm từ mức đỉnh 7,2 nghìn tỷ USD lần đầu tiên sau hai năm.

Althea Spinozzi, người đứng đầu bộ phận chiến lược thu nhập cố định của Saxo cho biết: “Xét đến các hóa đơn sắp tới và việc mua lại (Redemption)* cũng như các ước tính tài chính mới nhất của Kho bạc, tổng lượng phát hành chứng khoán Kho bạc có thể bán trên thị trường của Hoa Kỳ được dự đoán sẽ giảm lần đầu tiên kể từ quý 2 năm 2022”.

Spinozzi nói thêm: “Do đó, trọng tâm lớn của thị trường chuyển sang thông báo liên quan đến cấp độ Tổng tài khoản của Ngân Khố (TGA)*.

TGA là tài khoản hoạt động của chính phủ Hoa Kỳ được duy trì tại Cục Dự trữ Liên bang để quản lý các khoản thu và chi của liên bang, bao gồm cả thuế, khoản vay và các khoản chi tiêu liên quan đến quân đội, y tế, giáo dục và các chương trình chính sách khác.

TGA là một khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của Fed và phải tương đương với tài sản có. Khi Kho bạc rút số dư TGA, tiền sẽ chuyển từ tài khoản TGA sang tài khoản ngân hàng của các cá nhân và doanh nghiệp, tăng cường dự trữ sẵn có với các ngân hàng thương mại. Điều đó sẽ thúc đẩy cho vay, dẫn đến nới lỏng tiền tệ trên thị trường và nền kinh tế rộng lớn hơn. Sự gia tăng cân bằng TGA có tác dụng ngược lại.

Trong kịch bản về trần nợ vào đầu năm 2023, Bộ Tài chính đã rút số dư TGA như một phần của các biện pháp đặc biệt được thực hiện để duy trì hoạt động của chính phủ. Điều đó giữ cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, đi theo quỹ đạo tăng giá.

Theo Spinozzi, tài sản rủi ro có thể sẽ tăng nếu QRA duy trì mục tiêu TGA ở mức 750 tỷ USD hoặc hạ thấp mục tiêu đó.

“Nếu TGA được duy trì ở mức hiện tại là 750 tỷ USD hoặc thấp hơn, điều đó có nghĩa là không có thay đổi hoặc khả năng giải phóng thêm vốn vào nền kinh tế, mang lại sự thúc đẩy cho hoạt động kinh tế. Điều này có thể dẫn đến tâm lý lạc quan về các tài sản rủi ro như cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng thấp hơn”, Spinozzi lưu ý.

Mặt khác, nếu thông báo nợ phù hợp với ước tính nhưng làm tăng TGA, điều đó có nghĩa là chính phủ có ý định nắm giữ nhiều tiền mặt hơn. Kết quả như vậy có thể không phải là điềm báo tốt cho tài sản rủi ro.

Arthur Hayes, người đồng sáng lập và cựu CEO của sàn giao dịch BitMEX và giám đốc đầu tư tại Maelstrom, cũng có quan điểm tương tự.

Hayes giải thích rằng Bộ tài chính Mỹ có thể ngừng phát hành trái phiếu dài hạn, làm cạn kiệt số dư TGA, hiện là 1 nghìn tỷ USD, hoặc phát hành thêm tín phiếu ngắn hạn, giải phóng thanh khoản thông qua thỏa thuận mua lại ngược (RRP). Bộ trưởng Yellen cũng có thể kết hợp cả hai, dẫn đến tình trạng thanh khoản tràn lan.

Hayes nói: “Nếu bất kỳ lựa chọn nào trong số ba lựa chọn này xảy ra, hãy mong đợi một đợt phục hồi mạnh mẽ và quan trọng nhất là sự tăng tốc trở lại của thị trường tăng giá crypto”.

Các thỏa thuận mua lại đảo ngược qua đêm (ON) còn tồn đọng thể hiện lượng tiền mặt dư thừa được gửi tại Cục Dự trữ Liên bang. Theo nguồn dữ liệu MacroMicro, số dư đã cạn kiệt nhanh chóng kể từ năm 2022 từ hơn 2 nghìn tỷ USD xuống dưới 500 tỷ USD.

Giải thích thuật ngữ

*Sự mua lại (tiếng Anh: Redemption) trong tài chính là thuật ngữ mô tả việc trả tiền để lấy chứng khoán có thu nhập cố định tại thời điểm đáo hạn hoặc trước khi đáo hạn. Đối với các khoản chứng khoán cố định, nhà đầu tư có thể yêu cầu tổ chức phát hành mua lại một phần hoặc tất cả. Các khoản này có thể là cổ phiếu ưu đãi, trái phiếu, quỹ đầu tư, chứng chỉ tiền gửi hoặc các loại tài sản tương tự.

*Tổng tài khoản của ngân khố quốc gia (Treasury General Account, viết tắt là TGA). Đây là tài khoản chung quan trọng được duy trì bởi Bộ Tài chính Mỹ tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). TGA cung cấp một cách thức an toàn và tiện lợi để quản lý tiền của chính phủ Mỹ và là một phần quan trọng của hoạt động tài chính của đất nước. TGA giúp chính phủ Mỹ quản lý các khoản thu và chi của liên bang, bao gồm cả thuế, khoản vay và các khoản chi tiêu liên quan đến quân đội, y tế, giáo dục và các chương trình chính sách khác.

*Thông báo tái cấp vốn hàng quý (Quarterly Refinancing Announcement, viết tắt là QRA) từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ là một thông báo quan trọng được phát hành khoảng giữa mỗi quý. QRA cung cấp thông tin chi tiết về nhu cầu vay mượn của chính phủ Hoa Kỳ cho quý tiếp theo, bao gồm kích thước và thời hạn của việc phát hành trái phiếu. Nó cũng tiết lộ số dư dự kiến được giữ trong TGA.

Thông báo này có ảnh hưởng đến thị trường tài chính thông qua việc điều chỉnh lãi suất không rủi ro. Việc phát hành trái phiếu nhiều hơn sẽ làm giảm giá trái phiếu và tăng lãi suất, làm giảm khả năng chấp nhận rủi ro trong thị trường tài chính. Ngược lại, việc giảm bớt việc phát hành sẽ có tác động ngược lại.

Trong bối cảnh sau đại dịch Covid 19 với mức nợ kỷ lục, lạm phát cao và lãi suất tăng, QRA trở thành một yếu tố quan trọng trong việc định hình nhu cầu tài chính của chính phủ Hoa Kỳ.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Thạch Sanh

Theo CoinDesk

MỚI CẬP NHẬT

altcoin-noi-bat

TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 24 tháng...

Sau giai đoạn tăng trưởng sôi động, thị trường tiền điện tử đang bắt đầu có dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ trong 24 giờ...

Mức kháng cự lớn tiếp theo của Bitcoin là 95.000 đô la — Điều...

Giá Bitcoin đã tăng lên mức cao mới trong phạm vi 94.700 đô la vào ngày 23/4, mức cao nhất kể từ ngày 2/3.  Một...
Bitcoin

Sự cấp thiết của tiêu chuẩn Bitcoin giữa bối cảnh thương chiến Mỹ-Trung

Các nhà phân tích đang chỉ trích những tác động tài chính từ chính sách thuế nhập khẩu của Tổng thống Mỹ Donald Trump...

Trader nổi tiếng này tin rằng mùa altcoin chỉ còn một tuần nữa

Sau một thời gian dài chờ đợi và tích lũy, dấu hiệu về sự khởi đầu của mùa altcoin đang ngày càng trở nên...

5 tín hiệu phân kỳ trong tháng 4 chỉ ra sự phục hồi của...

Trong nửa cuối tháng 4 năm 2025, thị trường crypto đã phát đi những tín hiệu tích cực, nổi bật là các mô hình...

Solana đang dần trở thành phố Wall của Web3?

Trong khi phần còn lại của thế giới crypto vẫn đang nín thở theo dõi những biến động thị trường, Solana đang âm thầm...

Binance đóng vai trò gì trong đợt phục hồi mới nhất của Bitcoin?

Đợt phục hồi mạnh mẽ gần đây của Bitcoin lên trên ngưỡng 94.000 USD đã làm nổi bật vai trò trung tâm của sàn...
binance

Binance thông báo hủy niêm yết 4 coin này

Sàn giao dịch Binance vừa thông báo họ đã quyết định hủy niêm yết và tạm ngừng giao dịch tất cả các cặp giao...
Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy

Tin vắn Crypto 24/04: Cá voi Bitcoin tăng cường tích lũy trong khi nhà...

Từ dòng tiền Bitcoin ra khỏi sàn giao dịch tương đồng với năm 2023 đến việc hoạt động mạng XRP tăng 67,5% đến, sau...
pi

BitMart đình chỉ giao dịch, Banxa hủy niêm yết PI: Giá sẽ ra sao...

Pi Coin hiện đang đối mặt với tâm lý giảm giá ngày càng gia tăng, khi chật vật lấy lại đà sau giai đoạn...
bitcoin

Ngôi sao đang lên Twenty One Capital với mục tiêu vượt mặt Strategy về...

Twenty One Capital, một công ty kho bạc Bitcoin mới do Jack Mallers - nhà sáng lập Strike lãnh đạo và được Tether, SoftBank...
bnb-chain-tang

BNB Chain chuẩn bị cho Hard Fork Lorentz – Giá BNB sẽ phản ứng...

Một bản nâng cấp quan trọng mang tên Lorentz hardfork sẽ được triển khai trên mạng BNB Chain vào lúc 12:05 (giờ VN) ngày...

Nguồn cung USDT trên Tron vượt 70 tỷ USD – Thời điểm vàng cho...

Nguồn cung USDT trên mạng TRON vừa vượt ngưỡng 70 tỷ USD, đánh dấu mức độ sử dụng mạng lưới ngày càng tăng khi...

Bitcoin sắp tạo cú nổ lớn cuối năm, hướng tới mốc 200.000 USD?

Một chiến lược gia tiền điện tử nổi tiếng với dự đoán chính xác về cú sập thị trường của Bitcoin (BTC) vào năm...

SEC sẽ tổ chức phiên họp thứ hai về tiền điện tử vào ngày...

Sau thành công của phiên họp đầu tiên vào ngày 11/4, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ tiếp tục...

Các quỹ đầu tư quốc gia ồ ạt mua Bitcoin khi nhà đầu tư...

Trong tháng 4/2025, các quỹ đầu tư quốc gia (sovereign wealth funds) và nhiều tổ chức tài chính lớn đã tích cực tích lũy...