Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Chu kỳ 4 năm của Bitcoin có phải là sự trùng hợp...

Chu kỳ 4 năm của Bitcoin có phải là sự trùng hợp thuần túy?

06/09/2023 12:00

Giá của Bitcoin nổi tiếng với chu kỳ giá bốn năm, trùng với lịch trình “halving” giúp giảm tỷ lệ lạm phát bốn năm một lần.

Nhưng liệu một hiện tượng có thực sự liên quan đến hiện tượng còn lại? Một số nhà phân tích tin rằng chuyển động theo chu kỳ của tài sản có liên quan đến các điều kiện vĩ mô và sự phù hợp của lịch trình halving hoàn toàn là sự trùng hợp ngẫu nhiên.

Tầm quan trọng của thanh khoản

Theo nhà phân tích giao dịch tiền điện tử TXMC, thời điểm diễn ra halving Bitcoin là một “sự trùng hợp cực kỳ thuận tiện” phù hợp với các yếu tố kinh tế vĩ mô khác ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Chúng bao gồm “dao động lãi suất, lợi nhuận vốn cổ phần hàng năm và PMI sản xuất”.

This is the correct halving take IMO. Just look at interest rate oscillations, annualized equity returns, and Manufacturing PMIs next to Bitcoin cycles and it becomes plain as day.

The location of the halving is a wildly convenient coincidence.

Charts:https://t.co/xHpLXvH6Yu https://t.co/XLk5ynrRMU

— (@TXMCtrades) September 5, 2023

“Nó là một tài sản giống như bất kỳ tài sản nào khác, có liên quan đến tính thanh khoản và điều kiện tín dụng, chi phí tiền tệ và dòng chảy của nền kinh tế”.

Dòng tweet của TXMC là để đáp lại Bitcoiner “Pledditor” trên X, người đã tuyên bố rằng chu kỳ 4 năm của Bitcoin “chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên và không liên quan gì đến việc halving”. Ông trích dẫn nguồn cung tiền M2 toàn cầu cũng đang di chuyển theo chu kỳ 4 năm, ảnh hưởng đến Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Những phát hiện như vậy phản ánh những phát hiện của Coinbase, vốn đã đưa ra một báo cáo vào tháng 6 lập luận rằng các thị trường tăng trưởng lớn của Bitcoin đều phù hợp với chính sách tiền tệ ôn hòa. Ví dụ, cả hai thị trường bò năm 2013 và 2020 đều đi đôi với các đợt nới lỏng định lượng lớn của các ngân hàng trung ương.

Vào tháng 6, TXMC đã xuất bản một video trình bày về các chỉ số liên quan khác so với giá Bitcoin. Ví dụ: các số liệu như tín dụng doanh nghiệp lợi suất cao – thước đo mức độ chấp nhận rủi ro rộng hơn trên thị trường – theo dõi khá tốt các đỉnh và đáy chu kỳ của Bitcoin.

Sự phản biện

Những người ủng hộ lý thuyết halving của Bitcoin thừa nhận rằng việc giảm lượng Bitcoin được sản xuất trên mỗi block cứ sau bốn năm sẽ tạo ra một cuộc khủng hoảng nguồn cung khiến giá tài sản tăng theo mỗi chu kỳ.

Một số thành viên cộng đồng – chẳng hạn như Bit Paine – tin rằng mối liên hệ này khá rõ ràng và không nên suy nghĩ quá nhiều.

Ông viết trên X hôm thứ Ba:

“Giá thị trường của một mặt hàng được xác định bởi hoạt động của người mua/người bán cận biên. Halving sẽ tăng gấp đôi chi phí sản xuất cận biên của Bitcoin cứ sau bốn năm”.

Halving tiếp theo dự kiến vào tháng 4 năm 2024 và sẽ giảm lượng phát thải của Bitcoin từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC mỗi block. Các nhà phân tích tổ chức cũng như thợ đào Bitcoin đều đang đánh giá các dự đoán và quyết định kinh doanh của họ xung quanh sự kiện này.

Theo nhà phân tích thị trường tiền điện tử CryptoJack, halving vẫn sẽ là thời điểm phấn khích đối với phe bò.

“Tôi nghĩ đó là một lý thuyết trái ngược thú vị, nhưng dường như không thực sự hiệu quả khi phóng to. Có một số mối tương quan lỏng lẻo nhưng không có gì đặc sắc lắm”.

I think it’s a fun contrarian theory, but doesn’t really seem to check out when zoomed in.

There are some loose correlations but nothing very hearty, imo. pic.twitter.com/fnaL8GbOf7

— CryptoJack | Market Analyst (@CryptoJackLive) September 5, 2023