Trang chủ Tạp chí Cổ phiếu Strategy giảm 16% từ đầu năm giữa đợt điều chỉnh...

Cổ phiếu Strategy giảm 16% từ đầu năm giữa đợt điều chỉnh của Bitcoin

Cổ phiếu của Strategy, trước đây là MicroStrategy, đã giảm khoảng 16% kể từ đầu năm trong bối cảnh Bitcoin đang tiếp tục điều chỉnh.

Đợt bán tháo đột ngột của cổ phiếu này làm dấy lên những nghi ngờ lâu nay về tính bền vững của chiến lược mua Bitcoin liên tục của công ty. Ngày 25/2, giá BTC đã giảm khoảng 4% xuống còn khoảng $88.000.

Theo The Kobeissi Letter, một công ty phân tích thị trường, chiến lược của công ty “phụ thuộc phần lớn vào khả năng huy động thêm vốn” dựa trên lượng Bitcoin ngày càng tăng mà họ nắm giữ.

“Nếu nợ phải trả của họ tăng cao hơn đáng kể so với tài sản, khả năng này có thể bị suy giảm,” công ty này nhận định trong một bài đăng ngày 25/2 trên nền tảng X.

Tuy nhiên, các nhà phân tích chứng khoán vẫn lạc quan về khả năng phục hồi của MSTR.

Ngày 6/2, các nhà phân tích tại Benchmark, một công ty nghiên cứu cổ phiếu, đã nâng giá mục tiêu của MSTR lên $650, bày tỏ sự tin tưởng rằng Strategy “sẽ tiếp tục huy động vốn mạnh mẽ để thúc đẩy chiến lược mua Bitcoin trong phần còn lại của năm.”

Hiệu suất của chiến lược phụ thuộc vào khả năng liên tục kiếm được “lợi nhuận Bitcoin” | Nguồn: Benchmark

Chiến lược phụ thuộc vào “Bitcoin yield”

Từ năm 2020, Strategy của tỷ phú bitcoin Michael Saylor đã chi hơn $33 tỷ để mua BTC với giá trung bình khoảng $66.000 mỗi coin, mang lại lợi nhuận chưa thực hiện hơn $10 tỷ, theo dữ liệu từ MSTR Tracker.

Công ty đã tài trợ cho các khoản mua này bằng cách phát hành cổ phiếu kết hợp với khoảng $9,5 tỷ nợ chuyển đổi. Hầu hết các khoản nợ của Strategy đều đáo hạn từ năm 2027 trở đi, giúp giảm đáng kể rủi ro bị buộc phải thanh lý lượng Bitcoin nắm giữ do sự sụt giảm giá ngắn hạn.

The Kobeissi Letter nhận định: “Để điều này xảy ra, Bitcoin sẽ phải giảm hơn 50% so với mức giá hiện tại và duy trì ở mức đó cho đến năm 2027 hoặc lâu hơn.”

MSTR đã vượt trội hơn hầu hết các chuẩn mực phổ biến | Nguồn: MSTR Tracker

Triển vọng giá cổ phiếu

Ngày 25/2, Bitcoin lần đầu tiên rơi xuống dưới mốc $90.000 kể từ tháng 11/2024 do áp lực bán ra từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ.

Cùng ngày, cổ phiếu Strategy giảm hơn 10% xuống $250,51, theo dữ liệu từ Google Finance.

Cổ phiếu này hiện đã giảm gần 50% so với mức cao nhất mọi thời đại là $473 vào tháng 11, thời điểm Strategy công bố mục tiêu đầy tham vọng là mua thêm $42 tỷ Bitcoin trước năm 2027.

Biểu đồ giá cổ phiếu MSTR 1 tháng qua | Nguồn: Google Finance

Các công ty khác theo đuổi chiến lược nắm giữ Bitcoin trong ngân quỹ cũng ghi nhận mức giảm tương tự. Semler Scientific, công ty bắt đầu mua BTC từ năm 2024, đã giảm hơn 20% từ đầu năm đến nay, theo Google Finance.

Tuy nhiên, Benchmark vẫn tin tưởng vào khả năng của Strategy trong việc tiếp tục tạo ra “Bitcoin yield” — tỷ lệ giữa lượng BTC nắm giữ và số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Chỉ số này về cơ bản thiết lập BTC trên mỗi cổ phiếu như một thước đo cho hiệu suất tài chính của Strategy. Công ty đang đặt mục tiêu đạt “Bitcoin yield” 15% trong năm 2025.

“Trong khi nhiều nhà đầu tư tập trung vào vốn hóa thị trường của MSTR so với giá trị tài sản ròng, chúng tôi cho rằng một chỉ số quan trọng hơn để đánh giá giá trị của công ty là Bitcoin yield,” Benchmark nhận định trong một báo cáo hồi tháng 10.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Hoà Thân

MỚI CẬP NHẬT

Stablecoin 2025

Stablecoin 2025: Cơ hội bứt phá hay bước ngoặt thách thức của Tether?

Năm 2025 đang được các chuyên gia tài chính ví như “kỷ nguyên của stablecoin” khi loại tài sản kỹ thuật số này chứng...

Giá Bitcoin giảm xuống 77.000 đô la khi cổ phiếu có khả năng lặp...

Thị trường tiền điện tử ghi nhận những biến động mạnh vào ngày 6/4, khi tâm lý hoảng loạn trên thị trường chứng khoán...
AI Agents đang định hình lại thị trường Bitcoin, Altcoin và Blockchain như thế nào

AI Agents đang định hình lại thị trường Bitcoin, Altcoin và Blockchain như thế...

Trí tuệ nhân tạo (AI) đang mở ra một kỷ nguyên đổi mới mạnh mẽ trong lĩnh vực tài chính, và thị trường tiền...

Gần 400.000 người dùng FTX có nguy cơ mất 2,5 tỷ đô la tiền...

Gần 400.000 chủ nợ của sàn giao dịch FTX phá sản có nguy cơ không nhận được 2,5 tỷ đô la tiền thanh toán...

Cá voi Pepe bán 196 tỷ token – Liệu memecoin có gặp rắc rối?

Ví cá voi Pepe (PEPE) ‘0x373…’ đã chuyển từ đầu tư vào memecoin sang đầu tư vào nền tảng DeFi. Cá voi này đã...

Holder Solana quay lại tích lũy – Liệu đợt phục hồi đã gần kề?

Trong những tuần gần đây, Solana (SOL) đã gặp phải khó khăn trong việc duy trì động lực và giá trị của nó không...

Celestia (TIA) lao dốc 30% – Holder đua nhau tháo chạy khỏi thị trường

Celestia (TIA) gần đây đã chứng kiến một đợt sụt giảm mạnh mẽ, mất gần 30% giá trị trong vòng hai tuần qua. Nguyên...

Cá voi khuấy động thị trường với 143 triệu USD XRP – Giá sắp...

Một giao dịch khổng lồ trị giá 66,9 triệu XRP – tương đương hơn 143 triệu USD – vừa được thực hiện giữa hai...
Binance có thể không bao giờ niêm yết Pi Network

Chuyên gia tiết lộ lý do tại sao Binance có thể không bao giờ...

Giá Pi Coin thời gian qua đã trải qua những biến động đầy kịch tính, từng vọt lên mức 2,98 USD trước khi lao...

Tin vắn Crypto 06/04: Bitcoin có khả năng tiếp tục giảm khi tâm lý...

Từ nhận định Bitcoin có khả năng tiếp tục giảm khi tâm lý bi quan chiếm ưu thế đến ChainCatcher tổ chức sự kiện...

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin cán mốc 63% – Đã đến lúc xem...

Sau một đợt tăng giá mạnh, tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu chạm đỉnh. Vào thời điểm...

ETH đã chạm đáy chưa? Phân tích chỉ số quan trọng dự báo tương...

Ethereum (ETH) giảm từ mức đỉnh 4.000 đô la vào tháng 2/2024 xuống dưới 1.800 đô la vào tháng 4/2025 không chỉ là giảm...
pi

Giá Pi tiếp tục đà tăng khi Bitcoin duy trì mốc 83.000 đô la

Sau chuỗi ngày giảm liên tục, giá PI Network (Pi) bắt đầu có tín hiệu phục hồi từ ngày 5/4, liên tiếp hình thành...
crypto tiền điện tử

SEC Hoa Kỳ sẽ tổ chức hội nghị quy định tiền điện tử lần...

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông báo sẽ tổ chức buổi tọa đàm về quy định crypto lần thứ...
sol

SOL nhắm mục tiêu $180 khi phe bò bảo vệ vùng hỗ trợ quan...

Solana (SOL) đang cho thấy những dấu hiệu mạnh mẽ sau khi phục hồi từ mức hỗ trợ quan trọng tại 114,57 đô la.  Tiền...

Tại sao thị trường sẽ nóng lên đối với crypto vào quý 2/2025?

Khi Bitcoin tiếp tục chiếm ưu thế trên thị trường crypto, các nhà phân tích đang chú ý đến quý 2/2025 là khoảng thời...