Khi restaking đang nhanh chóng trở thành một phần quan trọng trong cơ sở hạ tầng của Ethereum – cung cấp cho người dùng phần thưởng bổ sung để bảo mật các giao thức, Coinbase đã công bố một báo cáo xác định loạt rủi ro tiềm ẩn song hành cùng đà tăng trưởng của lĩnh vực này.
Restaking liên quan đến việc trình xác thực kiếm được phần thưởng bằng cách đảm bảo một số dịch vụ mạng nhất định, thu hút đầu tư đáng kể, đặc biệt là trong giao thức của EigenLayer, hiện có tổng giá trị bị khóa (TVL) là 11,59 tỷ USD.
EigenLayer TVL. Nguồn: Defillama
Cơ chế này khuyến khích sự phát triển của các token restaking thanh khoản (LRT), đại diện cho các tài sản có thể giao dịch được gắn với các giao thức như EigenLayer và Ether.Fi.
Phân tích của Coinbase cho thấy rằng việc tích hợp LRT và tiến hành restaking tồn tại những thách thức nhất định. Báo cáo nhấn mạnh sự phức tạp và thiếu rõ ràng của các chiến lược restaking, điều này có thể dẫn đến sự chênh lệch giữa token và tài sản cơ bản, gây ra bất ổn tài chính trong ngành.
Một trong những mối quan tâm chính xoay quanh kỳ vọng lợi nhuận từ các dịch vụ có mô-đun xác thực của riêng mình (AVS). Dự đoán về lợi nhuận cao có thể không phù hợp với thực tế, khiến các nhà đầu tư – bị thu hút bởi triển vọng thu được lợi nhuận đáng kể của lĩnh vực này – thất vọng.
Hơn nữa, xu hướng cạnh tranh giữa các nhà cung cấp LRT nhằm mang lại phần thưởng cao nhất có thể khuyến khích các hoạt động rủi ro, chẳng hạn như restaking quá mức, để thu hút và giữ chân các nhà đầu tư.
Thúc đẩy tăng trưởng
Bất chấp những rủi ro nổi bật này, báo cáo thừa nhận vai trò quan trọng của restaking trong việc thúc đẩy sự đổi mới và phát triển cơ sở hạ tầng của Ethereum.
Khái niệm restaking đã được thúc đẩy bởi tính bảo mật kinh tế của Ethereum và sự dư thừa staked ETH, dẫn đến việc tìm kiếm tiện ích mới cho những tài sản này.
TVL của Ethereum tính theo ETH đã giảm ngay cả khi số lượng ETH được stake tăng lên, cho thấy rằng tính bảo mật của mạng có thể được tận dụng cho các mục đích bổ sung.
Tuy nhiên, Coinbase cũng cảnh báo các bên liên quan cân nhắc cẩn thận các cơ hội mới với những rủi ro cố hữu, đặc biệt là tính minh bạch và nhu cầu đánh giá phần thưởng được điều chỉnh theo rủi ro trong việc điều hướng bối cảnh restaking.
Khi không gian blockchain tiếp tục mở rộng và đổi mới, sự cân bằng giữa việc nắm bắt các công nghệ mới và giảm thiểu rủi ro liên quan vẫn là mối quan tâm hàng đầu đối với cả nhà đầu tư và nhà điều hành nền tảng.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Tiền gửi trong các nền tảng restaking thanh khoản tăng vọt lên gần 8 tỷ đô la
- Binance Labs đầu tư vào StakeStone khi tiếp tục đặt cược lớn vào lĩnh vực restaking
Itadori
Theo Cryptoslate
