Sàn giao dịch Coinbase Global nhận được một nửa doanh thu dư từ Circle, phát sinh từ các quỹ dự trữ hỗ trợ stablecoin USDC của công ty này, theo các thông tin mới được tiết lộ trong hồ sơ IPO của Circle.
Trong hồ sơ S-1 gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) hôm thứ Ba, Circle tiết lộ rằng Coinbase nhận được 50% của “cơ sở thanh toán dư” — một phần doanh thu được trực tiếp từ các quỹ dự trữ hỗ trợ USDC.
Circle chủ yếu tạo ra thu nhập từ các tài sản dự trữ, chủ yếu là các công cụ tài chính có tính thanh khoản cao như trái phiếu Kho bạc Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt.
Công ty ghi nhận doanh thu và thu nhập từ dự trữ đạt 1,7 tỷ USD trong năm 2024, với lợi nhuận ròng là 156 triệu USD. Circle đang tìm cách tận dụng sự gia tăng việc áp dụng toàn cầu đối với các phương thức thanh toán dựa trên blockchain.
Mối quan hệ cộng sinh
Hồ sơ cho thấy một mối liên hệ trực tiếp giữa phần thu nhập từ dự trữ của Coinbase và lượng USDC nắm giữ trên sàn giao dịch Coinbase.
Khi nhiều USDC được giữ trên Coinbase, phần thu nhập từ dự trữ của sàn giao dịch này sẽ tăng lên. Ngược lại, nếu người dùng giữ USDC trực tiếp với Circle hoặc tại các địa điểm khác, phần của Coinbase sẽ giảm đi.
Thỏa thuận chia sẻ doanh thu này nhấn mạnh mối quan hệ cộng sinh đã được nhiều người trong ngành nhận thức từ lâu giữa USDC của Circle và Coinbase, đối tác phân phối lớn nhất của công ty.
USDC hiện là stablecoin lớn thứ hai thế giới, với tổng lượng lưu hành khoảng 60,1 tỷ USD, chiếm khoảng 26% thị trường stablecoin toàn cầu, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Stablecoin này được ra mắt vào năm 2018 thông qua liên minh Centre do hai công ty thành lập, với Coinbase nắm giữ cổ phần trong Circle vào tháng 8 năm 2023 sau khi liên minh này tan rã.
Nền tảng của Coinbase đã giữ khoảng 20% tổng lượng USDC lưu hành trong năm 2024, tăng mạnh từ chỉ 5% vào năm 2022, phản ánh ảnh hưởng ngày càng tăng của Coinbase đối với các dòng doanh thu của Circle.
Tuy nhiên, thỏa thuận này cũng đặt ra những rủi ro tiềm ẩn đối với Circle, theo hồ sơ.
Công ty nhấn mạnh rằng chi phí phân phối và các khoản thanh toán chia sẻ doanh thu cho Coinbase chịu sự ảnh hưởng trực tiếp từ các chiến lược và chính sách kinh doanh của sàn giao dịch, mà Circle không thể kiểm soát hay giám sát.
Để giảm thiểu sự phụ thuộc này và củng cố vị thế toàn cầu trước đối thủ lớn Tether (USDT), Circle ngày càng tập trung vào việc mở rộng sự áp dụng USDC quốc tế thông qua các quan hệ đối tác với các công ty tài chính kỹ thuật số lớn.
Trong hồ sơ, Circle đã giới thiệu các mối quan hệ đối tác toàn cầu của mình, bao gồm các thỏa thuận gần đây với Grab tại Singapore, Nubank tại Brazil và Mercado Libre trên khắp Latin America.
Công ty dự định niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York dưới mã cổ phiếu “CRCL”, mặc dù chi tiết giá cả và ngày chào bán vẫn chưa được công bố.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn
- Bitcoin – Dự báo Q2 của Coinbase và cảnh báo mới từ giới phân tích
- Thái Lan chấp thuận USDT và USDC, mở rộng giao dịch tiền điện tử
Thạch Sanh
