Đà tăng của Bitcoin tạm chững: Điều chỉnh ngắn hạn hay kết thúc chu kỳ tăng?

Updated: 02/08/2025 at 7:30

Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới $113.000, kéo theo hơn 200 triệu USD các vị thế long sử dụng đòn bẩy bị thanh lý, đồng thời gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư trong thị trường phái sinh.

Việc giá không thể duy trì trên ngưỡng $120.000 trong ba tuần liên tiếp khiến niềm tin vào xu hướng tăng dần suy yếu. Tuy nhiên, liệu điều này có đồng nghĩa với việc chu kỳ tăng giá đã kết thúc?

Giá Bitcoin giảm làm lung lay niềm tin của trader
Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin hai tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Dưới điều kiện thị trường bình thường, hợp đồng tương lai Bitcoin thường giao dịch cao hơn 5–10% so với giá giao ngay nhằm phản ánh rủi ro thời gian đáo hạn. Hiện tại, mức chênh lệch này chỉ còn 6% – thấp nhất trong vòng bốn tuần – cho thấy nhu cầu đối với các vị thế long đòn bẩy đang giảm sút.

Dù chưa thể gọi là tín hiệu tiêu cực rõ rệt, nhưng điều này phần nào phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư, bất chấp dòng tiền tổ chức vẫn đang chảy mạnh vào thị trường.

Bitcoin đánh mất vai trò “vàng kỹ thuật số” giữa căng thẳng thương mại toàn cầu

Dù chỉ cách mức đỉnh lịch sử $123.182 thiết lập ngày 14/7 khoảng 7%, Bitcoin đang cho thấy sự liên kết ngày càng rõ nét với thị trường chứng khoán. Trong khi đó, giá vàng gần như không biến động, duy trì quanh mức $3.350 trong hai tuần qua.

Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng Bitcoin – với biệt danh “vàng kỹ thuật số” – sẽ thể hiện vai trò trú ẩn an toàn trong bối cảnh chiến tranh thương mại leo thang. Thế nhưng, thực tế đang đi ngược lại kỳ vọng đó.

Giá Bitcoin giảm làm lung lay niềm tin của trader
Tương quan 40 ngày giữa BTC/USD và S&P 500 | Nguồn: TradingView

Sau một giai đoạn ngắn tách biệt với chỉ số S&P 500 vào cuối tháng 6, mối tương quan giữa Bitcoin và chỉ số này đã vượt ngưỡng 70% trong ba tuần gần đây. Bitcoin hiện giao dịch giống một cổ phiếu công nghệ có tính đầu cơ cao hơn là một tài sản phòng thủ. Điều này phần nào lý giải vì sao vốn hóa thị trường của Bitcoin – ở mức 2,3 nghìn tỷ USD – đang tiệm cận quy mô của Amazon hoặc Google.

Tuy nhiên, sự thay đổi này không hẳn là tiêu cực. Quan điểm đầu tư có thể thay đổi theo thời gian, đặc biệt trong bối cảnh toàn cầu biến động bởi các tranh chấp thương mại và chính sách tiền tệ. Khi triển vọng thị trường lao động yếu đi, giới đầu tư thường có xu hướng rút về tiền mặt hoặc trái phiếu ngắn hạn.

Giá Bitcoin giảm làm lung lay niềm tin của trader
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ một năm | Nguồn: TradingView

Minh chứng là nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 1 năm đã tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong ba tháng qua, bất chấp lợi suất giảm. Diễn biến này xảy ra sau khi Bộ Lao động Mỹ điều chỉnh giảm báo cáo việc làm tháng 5 và 6, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tháng 7 tăng lên 4,2% từ mức 4,1% trong tháng trước.

Tâm lý thị trường dao động quanh vùng hỗ trợ $114.000

Để đánh giá liệu các tổ chức lớn và nhà tạo lập thị trường có đang giảm vị thế long đòn bẩy hoặc chủ động phòng ngừa rủi ro giá giảm hay không, thị trường quyền chọn là một chỉ báo quan trọng. Trong bối cảnh tiêu cực, quyền chọn bán (put) thường giao dịch với mức phí cao hơn 6% so với quyền chọn mua (call) có cùng kỳ hạn.

Giá Bitcoin giảm làm lung lay niềm tin của trader
Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin (quyền chọn bán-quyền chọn mua) tại Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Hiện tại, độ lệch delta giữa quyền chọn bán-quyền chọn mua đang ở mức 5% – ranh giới giữa trung lập và bi quan. Xu hướng này đã duy trì từ thứ Tư, cho thấy sự đảo chiều hoàn toàn so với ngày 18/7, khi tâm lý thị trường vẫn nghiêng về chiều tích cực. Việc chi phí bảo vệ rủi ro giảm giá tăng lên phản ánh sự nghi ngại đối với khả năng giữ vững mốc $114.000.

Tâm lý nhà đầu tư tiếp tục chịu áp lực sau khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ròng 115 triệu USD vào ngày thứ Năm, chấm dứt chuỗi 5 ngày hút vốn liên tiếp.

Ông Giáo

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Shiba Inu (SHIB) chịu áp lực trong năm nay. Token này đã giảm gần 12% trên biểu đồ năm, trong khi nhiều tài sản lớn khác lại ghi nhận mức tăng. Trong 30 ngày qua, SHIB đã mất 11% và chỉ trong tuần trước tiếp tục giảm thêm 2%.... ...

Thị trường tài chính và crypto bùng nổ sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole ngày 22/8. Bitcoin (BTC) tăng vọt lên 115.200 USD (+2%), Ethereum (ETH) bứt phá lên 4.620 USD (+6,5%), trong khi chỉ số... ...

Tính đến tuần thứ ba của tháng 8, nhiều altcoin đã ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong khối lượng dự trữ trên sàn giao dịch. Xu hướng này phản ánh nhu cầu tích lũy và nắm giữ ngoài sàn đang ngày càng gia tăng. Điều này càng đáng chú... ...

Các meme coin như Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) và Pepe (PEPE) đang đối mặt với rủi ro thua lỗ cao hơn do điều kiện thị trường hiện tại đầy biến động. Dữ liệu on-chain và phái sinh cho thấy sụt giảm mức độ quan tâm đối với DOGE, SHIB... ...

Sau đợt giảm mạnh khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái hoang mang, thị trường crypto đang thận trọng tìm kiếm sự ổn định. Dù những nỗ lực phục hồi còn khá khiêm tốn, các cuộc thảo luận sôi động trên mạng xã hội đã làm nổi bật... ...

Trong bức tranh toàn cảnh về xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA), Ondo Finance (ONDO) đang nổi lên như một trong những cái tên hàng đầu. Đặc biệt, dự án này tập trung vào mảng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ – lĩnh vực được coi... ...

Trong suốt hơn một thập kỷ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell đã trở thành một trong những nhân vật có ảnh hưởng lớn nhất đối với nền kinh tế toàn cầu. Mỗi phát biểu của ông không chỉ là tuyên bố chính sách, mà... ...

Thị trường crypto đang chứng kiến một chuyển biến đáng chú ý: Ethereum đã chính thức vượt qua Bitcoin về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đạt mức thống trị 67% – mức cao nhất mọi thời đại. Đây không chỉ là một dấu hiệu kỹ... ...

Theo truyền thông địa phương, cơ quan công tố Đài Loan vừa khởi tố 14 đối tượng liên quan đến vụ rửa tiền quy mô lớn nhất trong lịch sử nước này, thông qua một sàn giao dịch crypto có cửa hàng thực tế. Vụ việc liên quan đến sàn... ...

Khi thị trường chuẩn bị cho hội nghị thường niên Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), gần 5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum (ETH) sẽ hết hạn trong hôm nay. Diễn biến này có thể mở ra giai đoạn biến động mạnh đối... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode