Top cổ phiếu crypto hàng đầu nên mua trước halving Bitcoin

Cứ mỗi bốn năm, một sự kiện đã được code hóa sẵn trong nền tảng của Bitcoin lại làm rung chuyển toàn bộ thị trường tiền mã hóa, thu hút sự quan tâm từ thợ đào, nhà đầu tư cho đến giới tài chính toàn cầu.

Đó chính là sự kiện halving – một cơ chế được thiết kế từ đầu nhằm điều tiết tốc độ phát hành Bitcoin mới, đồng thời khẳng định nguyên tắc cốt lõi về tính khan hiếm của tài sản kỹ thuật số này.

Trong bài viết dưới đây, chúng ta sẽ cùng khám phá cơ chế vận hành, ý nghĩa kinh tế và mốc thời gian không thể thay đổi của một trong những sự kiện quan trọng nhất trong lịch sử Bitcoin – yếu tố được nhiều người tin rằng có thể định hình chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của thị trường crypto.

Halving hoạt động như thế nào?

Về bản chất, halving là một cơ chế đơn giản nhưng mạnh mẽ: giảm 50% phần thưởng cho hoạt động khai thác block giao dịch mới.

Quy tắc này được tích hợp trực tiếp trong code nguồn của Bitcoin và sẽ được kích hoạt tự động sau mỗi 210.000 block (thường tương ứng khoảng bốn năm).

Để hiểu được điều này, bạn cần nắm rõ khái niệm “đào coin”. Thợ đào sử dụng các máy tính mạnh mẽ để cạnh tranh với nhau trong việc giải các bài toán mật mã phức tạp. Người chiến thắng sẽ được quyền thêm block giao dịch tiếp theo vào blockchain và phần thưởng cho nỗ lực đó là lượng Bitcoin mới sinh ra, gọi là trợ cấp block.

Halving chính là cơ chế định kỳ cắt giảm phần trợ cấp đó.

Đếm ngược đến sự halving Bitcoin

Halving không được gắn với một ngày cụ thể trên lịch, mà dựa vào số lượng block trên blockchain. Sự kiện này được thiết lập cố định, không thể thay đổi: diễn ra sau mỗi 210.000 block.

Dưới đây là các lần halving đã diễn ra:

– Genesis Block (3/1/2009): Phần thưởng ban đầu là 50 BTC.

– Halving lần thứ nhất (28/11/2012): Tại block 210.000, phần thưởng giảm còn 25 BTC.

– Halving lần thứ hai (9/7/2016): Tại block 420.000, phần thưởng giảm còn 12,5 BTC.

– Halving lần thứ ba (11/5/2020): Tại block 630.000, phần thưởng giảm còn 6,25 BTC.

– Halving lần thứ tư (20/4/2024): Tại block 840.000, phần thưởng giảm còn 3,125 BTC.

– Sắp tới (ước tính năm 2028): Halving lần thứ năm tại block 1.050.000 sẽ tiếp tục giảm phần thưởng còn 1,5625 BTC.

Lịch trình không thể thay đổi này mang lại cho người tham gia thị trường một cái nhìn rõ ràng về chính sách tiền tệ của Bitcoin — mức độ minh bạch mà hệ thống tài chính truyền thống hiếm khi có được.

Halving Bitcoin: Thị trường bò đang dần phai nhạt?

Một giả thuyết đang thu hút sự chú ý trong thế giới crypto là những đợt tăng giá bùng nổ sau các lần halving đầu tiên của Bitcoin có thể chỉ còn là quá khứ.

Dù lịch sử cho thấy mỗi lần halving thường khởi động chu kỳ tăng giá, dữ liệu gần đây thể hiện sức mạnh của các đợt tăng này đang yếu dần, khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu chất xúc tác kinh điển có còn phát huy tác dụng.

Cốt lõi của lập luận về “lợi nhuận giảm dần” rất đơn giản: thị trường Bitcoin đang dần trưởng thành. Khi giá trị vốn hóa ngày càng lớn, cần lượng tiền mới khổng lồ để đẩy giá lên cao.

Điều này hoàn toàn khác với những ngày đầu của Bitcoin, khi chỉ một dòng tiền nhỏ cũng có thể đẩy giá vọt lên đỉnh.

Cú sốc nguồn cung đang thu hẹp

Một lý do quan trọng khiến lợi nhuận giảm dần là tác động của halving đến nguồn cung đang ngày càng nhỏ lại. Lần halving đầu tiên vào năm 2012 đã giảm số lượng Bitcoin tạo ra mỗi block từ 50 xuống 25 — một cú giảm khổng lồ.

Tuy nhiên, lần halving gần nhất năm 2024 chỉ giảm phần thưởng từ 6,25 còn 3,125 BTC. Mặc dù tỷ lệ phần trăm giảm vẫn là 50%, nhưng số lượng coin thực tế là rất nhỏ so với trước đây.

Với phần lớn trong tổng số 21 triệu Bitcoin đã được khai thác, mỗi lần halving càng về sau càng tạo ra cú sốc nguồn cung ít đáng kể hơn và do đó ít gây chấn động đến thị trường hơn.

Những con số không biết nói dối

Nhìn lại lịch sử, dữ liệu chứng minh cho giả thuyết lợi nhuận giảm dần sau các lần halving. Sau lần halving năm 2012, giá Bitcoin đã tăng bùng nổ. Halving năm 2016 cũng tạo ra một đợt tăng mạnh mẽ khoảng 2.800% đến 2.900%.

Tuy nhiên, sau halving năm 2020, mức tăng khiêm tốn hơn nhiều, chỉ còn khoảng 620% đến 700%. Còn chu kỳ sau halving năm 2024 thì vẫn đang diễn ra, nhưng màn khởi đầu được đánh giá là yếu nhất từ trước đến nay trong các giai đoạn hậu halving.

Một thị trường rất khác

Không chỉ là vấn đề con số, mà bản chất thị trường cũng đã thay đổi. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức lớn đã mang đến một cấp độ mới về sự thận trọng và quản lý rủi ro, từ đó làm giảm bớt các biến động dữ dội như trong quá khứ.

Những trader chuyên nghiệp này ít bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng FOMO (sợ bỏ lỡ) của nhà đầu tư nhỏ lẻ — điều từng là động lực chính trong các chu kỳ tăng giá trước.

Chưa kể, sự phát triển của thị trường phái sinh, với các công cụ như hợp đồng tương lai và quyền chọn, đã cung cấp phương tiện phòng ngừa rủi ro cho nhà đầu tư. Điều này cũng hút bớt một phần độ biến động — từng là nhiên liệu cho các đợt tăng giá mạnh mẽ.

Thậm chí, một số người còn cho rằng việc ra mắt các quỹ Bitcoin ETF giao ngay trong năm 2024 đã khiến nhu cầu tăng giá xảy ra sớm hơn, làm “mất lực” cho chu kỳ hậu halving như thông lệ.

Liệu giả thuyết có sai?

Tuy vậy, không phải ai cũng bị thuyết phục. Những người phản đối cho rằng chỉ nhìn vào phần trăm lợi nhuận là đánh giá sai lệch. Mặc dù tỷ lệ phần trăm có thể nhỏ hơn, nhưng giá trị chính xác bằng USD trong các chu kỳ gần đây lại tạo ra khối tài sản khổng lồ.

Phe bò cũng chỉ ra nhiều yếu tố có thể làm thay đổi xu hướng: Bitcoin tiếp tục được chấp nhận rộng rãi trên toàn cầu, vị thế ngày càng vững chắc như một tài sản hợp pháp và sức hấp dẫn như một hàng rào chống lạm phát. Tất cả những yếu tố này đều có thể thúc đẩy nhu cầu trong tương lai.

Câu chuyện “vàng kỹ thuật số” vẫn còn rất dài. Một số nhà phân tích  dù thừa nhận lợi nhuận đang giảm dần nhưng vẫn dự đoán chu kỳ này có thể đẩy giá Bitcoin vượt qua mốc sáu chữ số (trên 100.000 đô la).

Chỉ thời gian mới có thể trả lời ai đúng. Dữ liệu lịch sử cho thấy rõ xu hướng lợi nhuận phần trăm giảm dần, nhưng tương lai của Bitcoin sẽ được quyết định bởi một loạt yếu tố phức tạp. Độ trưởng thành ngày càng tăng của thị trường, ảnh hưởng từ Phố Wall và nền kinh tế toàn cầu đầy biến động — tất cả sẽ định đoạt liệu lần halving tiếp theo có tạo ra một tiếng gầm vang dội hay chỉ là bước tiến điềm tĩnh nhưng vẫn đầy sức mạnh?

Cổ phiếu crypto: Một cách mới để đặt cược vào làn sóng tài sản kỹ thuật số

Sau khi đã hiểu cơ chế halving của Bitcoin, hãy cùng khám phá cách tận dụng kiến thức này để phân tích xu hướng thị trường và tìm kiếm cơ hội gia tăng lợi nhuận từ lĩnh vực crypto.

Nhiều nhà đầu tư muốn tiếp cận crypto nhưng không muốn mua trực tiếp tài sản kỹ thuật số. Do đó, có một lựa chọn khác dành cho họ: cổ phiếu liên quan đến crypto.

Đây là cổ phiếu của các công ty đại chúng niêm yết trên sàn chứng khoán truyền thống, cho phép nhà đầu tư tiếp cận gián tiếp sự tăng trưởng của thị trường crypto mà không cần lo lắng về ví lưu trữ hay bảo mật coin.

Cổ phiếu crypto phản ánh mức độ liên kết chặt chẽ của một công ty với công nghệ blockchain hoặc thị trường crypto. Cách tiếp cận này cho phép hưởng lợi từ sự tăng trưởng của crypto và giảm thiểu rủi ro liên quan đến việc nắm giữ trực tiếp.

Có nhiều loại cổ phiếu crypto khác nhau. Hiểu rõ các nhóm công ty này sẽ giúp bạn định hướng tốt hơn trong thị trường đầy biến động này.

Các tập đoàn lớn và halving đang tái định hình ngành tài chính như thế nào?

Một thế hệ công ty đại chúng mới — với Strategy (trước đây là MicroStrategy) dẫn đầu đang đặt cược táo bạo: họ tích trữ Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình.

Gần đây, Strategy đã mua 21.021 BTC trị giá 2,46 tỷ đô la bằng nguồn quỹ STRC, nâng tổng lượng nắm giữ lên 3% nguồn cung toàn cầu.

Động thái này đi ngược lại với tư duy tài chính doanh nghiệp truyền thống, đặt cược Bitcoin sẽ trở thành lá chắn hiệu quả trước lạm phát và là tài sản dài hạn tốt hơn tiền mặt.

Tuy nhiên, chiến lược này cũng mang rủi ro, vì nó liên quan trực tiếp đến sự kiện halving của Bitcoin — mỗi lần halving lại thay đổi cuộc chơi đối với một nhóm quan trọng: các thợ đào.

Lý do doanh nghiệp chọn nắm giữ Bitcoin dựa trên vài niềm tin chính, trong đó niềm tin lớn nhất là lý thuyết “vàng kỹ thuật số” — rằng nguồn cung giới hạn 21 triệu khiến Bitcoin trở thành một hàng rào phòng vệ mạnh mẽ trong bối cảnh các chính phủ in tiền ồ ạt và làm mất giá nội tệ.

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy, là người tiên phong truyền bá tư tưởng này, biến công ty mình thành một đại diện gián tiếp cho khoản đầu tư vào Bitcoin.

Chiến lược của Strategy là huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu, sau đó liên tục mua thêm Bitcoin, với niềm tin giá trị của nó sẽ tăng dần theo thời gian.

Không chỉ riêng Strategy. Các công ty như Block, Inc. cũng đang đa dạng hóa kho bạc doanh nghiệp bằng cách thêm Bitcoin, coi đây là sự bổ sung tự nhiên cho định hướng fintech của họ và là cách hòa nhập với nền kinh tế kỹ thuật số đang phát triển.

Với những công ty khác như Nexon (Nhật Bản) — một hãng game lớn, thì đây là một bước đi chiến lược để phân tán rủi ro, thoát khỏi sự phụ thuộc vào tài sản truyền thống.

Việc ra mắt các quỹ Bitcoin ETF giao ngay càng làm tăng tính chính danh của chiến lược này, giúp các tổ chức tài chính dễ dàng tham gia hơn bao giờ hết.

Hiệu ứng lan tỏa đối với các doanh nghiệp khác đang nắm giữ Bitcoin

Đối với các công ty như Strategy và Tesla, những bên chỉ nắm giữ Bitcoin chứ không khai thác, tác động từ halving có thể không trực tiếp, nhưng vẫn rất quan trọng.

Chiến lược của họ phụ thuộc hoàn toàn vào việc giá Bitcoin tăng. Trong lịch sử, các đợt halving thường bắt đầu cho những chu kỳ tăng giá lớn.

Về lý thuyết, việc nguồn cung Bitcoin mới bị cắt giảm sau mỗi lần halving sẽ khiến giá tăng lên nếu nhu cầu tiếp tục được bổ sung.

Ví dụ, chiến lược mua Bitcoin bằng nợ của Strategy chỉ thành công nếu giá Bitcoin tăng đủ mạnh để giúp công ty kiểm soát khoản nợ.

Một đợt tăng giá sau halving không chỉ giúp củng cố bảng cân đối kế toán, mà còn chứng minh tính đúng đắn của khoản đầu tư mạo hiểm này. Tuy nhiên, biến động mạnh sau halving cũng có thể mang lại những rủi ro mới.

Việc các công ty lựa chọn nắm giữ Bitcoin đánh dấu sự thay đổi lớn trong cách họ tư duy về tiền và tài sản.

Đối với các doanh nghiệp không đào Bitcoin, đây là một canh bạc chiến lược vào tương lai của một tài sản kỹ thuật số khan hiếm. Còn với các công ty đào Bitcoin, mỗi lần halving lại là một bài kiểm tra định kỳ về khả năng thích ứng và chiến lược vận hành.

Những công ty sống sót qua các chu kỳ này thường sẽ là những bên hoạt động có hiệu quả nhất, được tài trợ tốt nhất và ngày càng trở nên đa dạng hóa mô hình kinh doanh nhất.

Cuộc chạy đua ASIC: Phần cứng mới đang tạo ra vận may trong ngành khai thác crypto

Một cuộc chiến công nghệ khác đang âm thầm diễn ra trong thế giới khai thác crypto và tâm điểm là một thiết bị duy nhất: vi mạch tích hợp chuyên dụng (ASIC).

Cuộc đua vũ trang nhằm tạo ra các con chip nhanh hơn và tiết kiệm điện hơn không chỉ quyết định ai thắng ai thua trong ngành khai thác, mà còn ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các công ty đào coin niêm yết trên sàn.

Thị trường toàn cầu cho phần cứng khai thác Bitcoin ASIC đang bùng nổ — từ mức định giá hơn 8,6 tỷ đô la năm 2022, dự kiến sẽ vượt 24 tỷ đô la vào năm 2029. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi giá trị crypto ngày càng cao, buộc các thợ đào phải liên tục đầu tư vào thiết bị mới nhất để duy trì lợi thế cạnh tranh.

Cuộc đua hiệu suất không ngừng

Cuộc cạnh tranh về công nghệ ASIC ngày càng khốc liệt, khi các nhà sản xuất tranh nhau tạo ra các con chip có hashrate cao hơn và tiêu thụ điện năng thấp hơn — những yếu tố then chốt trong ngành có chi phí lớn nhất là điện.

Các dòng máy ASIC hiện đại, như Antminer S21 series của Bitmain, đã đạt được những bước nhảy vọt về hiệu suất năng lượng, được đo bằng joules trên mỗi terahash (J/TH). Một số mẫu máy hiện đạt mức tiêu thụ dưới 20 J/TH, riêng mẫu S21 đạt 17,5 J/TH — giúp các thợ đào giảm chi phí điện và tăng lợi nhuận.

Tuy nhiên, sự phát triển nhanh chóng của phần cứng cũng đồng nghĩa với vòng đời ngắn hơn.

Các mẫu máy mới ra đời có thể khiến thiết bị cũ trở nên lỗi thời gần như ngay lập tức, đặc biệt là sau những sự kiện như halving Bitcoin tháng 4/2024, khi phần thưởng khai thác bị cắt giảm 50%. Trong bối cảnh đó, duy trì hiệu quả vận hành giờ đây trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.

Thị trường của những gã khổng lồ

Thế giới sản xuất máy ASIC đang bị thống trị bởi một vài “ông lớn”. Bitmain, nhà sản xuất dòng Antminer, đang nắm giữ thị phần khổng lồ. Hai đối thủ chính của họ là MicroBT (có dòng Whatsminer) và Canaan (có dòng Avalon) — cũng là những tên tuổi lớn khác trong ngành.

Ba công ty này hiện đang kiểm soát hơn 99% thị trường toàn cầu, mang lại cho họ quyền lực rất lớn đối với nguồn cung và giá bán máy đào Bitcoin.

Tuy nhiên, cuộc chơi vẫn chưa hoàn toàn khép lại. Những đối thủ mới và các mối quan hệ hợp tác chiến lược đang bắt đầu mang đến làn gió cạnh tranh và những ý tưởng mới cho ngành công nghiệp này.

Cuối cùng, số phận của các công ty khai thác đại chúng gắn chặt với tốc độ phát triển công nghệ ASIC. Khả năng tiếp cận sớm các thiết bị mới nhất, hiệu quả nhất sẽ quyết định ai tồn tại và ai bị loại khỏi cuộc chơi khốc liệt này.

Khi cuộc đua ASIC vẫn đang tiếp tục, người chiến thắng sẽ là những thợ đào biết quản lý phần cứng hiệu quả nhất và thích ứng nhanh nhất với sự thay đổi công nghệ.

• Coinbase ra mắt sàn “mọi thứ” với cổ phiếu token hóa và thị trường dự đoán
• Các sản phẩm phái sinh Ethereum không có động lực, làm dấy lên nghi ngờ về đợt tăng giá 4.000 đô la
• Bitcoin và Ethereum chưa sẵn sàng cho máy tính lượng tử, Solana và Sui sẵn sàng hơn

Đình Đình