Hai nền tảng phái sinh phi tập trung hàng đầu dYdX và GMX đang cạnh tranh trực tiếp về thanh khoản và khối lượng giao dịch.
Khối lượng giao dịch swap vĩnh viễn hàng ngày trên dYdX dao động trong khoảng từ 340 triệu đô la đến 2,6 tỷ đô la trong tháng 3, theo dữ liệu của CoinGecko. Để so sánh, GMX ghi nhận ít hơn 500 triệu đô la.
Khối lượng hợp đồng mở (OI – đo lường số lượng hợp đồng mà các trader nắm giữ) trên cả hai sàn gần hơn so với khối lượng giao dịch. CoinGecko đã báo cáo OI của GMX dao động trong khoảng từ 170 triệu đến 200 triệu đô la kể từ tháng 3/2023 chỉ riêng trên Arbitrum. Đồng thời, khối lượng OI của dYdX nằm trong khoảng từ 330 triệu đô la đến 260 triệu đô la.
Đáng chú ý, tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch và OI trên dYdX cao hơn GMX. Lạm phát khối lượng giao dịch trên dYdX có thể do chương trình khuyến khích token DYDX để tăng khối lượng giao dịch. Một báo cáo từ liên doanh IOSG lưu ý:
“Trong trường hợp các ưu đãi được nhắm mục tiêu rõ ràng vào hoạt động giao dịch, như với dYdX, vẫn khó xác định mức độ mà khối lượng giao dịch sẽ tồn tại nếu không có phần thưởng như vậy”.
Mặt khác, mô hình chào mời các nhà cung cấp thanh khoản (LP) trong số holder GLP của GMX so với trader đã tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch không trượt giá. Việc khuyến khích thanh khoản thông qua GMX đã dẫn đến gia tăng tự nhiên khối lượng giao dịch của token này.
Xét về tổng giá trị bị khóa, GMX vượt xa dYdX với hệ số 1,7 và có 627 triệu đô la được gửi bằng GMX so với 356 triệu đô la của dYdX, theo DefiLlama.
So sánh khối lượng giao dịch và OI cũng như thanh khoản, không có dự án chiến thắng rõ ràng giữa hai bên. Do đó, cả hai đang cùng cạnh tranh để giành vị trí hàng đầu trong giao dịch phái sinh phi tập trung.
Các cải tiến của dYdX và GMX
Cả hai sàn giao dịch đều có những ưu điểm và nhược điểm, với các bản cập nhật được lên kế hoạch trong năm nay để cải thiện dòng sản phẩm của họ.
Báo cáo của IOSG lưu ý do các ưu đãi giao dịch đáng kể, dYdX có chênh lệch lớn 750 triệu đô la giữa phí kiếm được và ưu đãi, “cho thấy dự án trả nhiều ưu đãi hơn so với số tiền thu được từ phí”.
Tuy nhiên, theo tweet chính thức, team dYdX đã thực hiện các bước để giảm lạm phát token trong 6 tháng qua từ 5,8 triệu token mỗi tháng xuống 2,7 triệu trong cùng kỳ.
Team dYdX đặt mục tiêu tích lũy “giá trị thực” cho token DYDX bằng cách định hướng phí giao dịch và phí chuyển blockchain layer 1 của nó đến holder. Họ đã công bố kế hoạch ra mắt chain layer 1 độc lập dựa trên Cosmos vào năm 2022.
Gần đây, team đã tiến hành ra mắt testnet riêng tư thành công cho chain dYdX, dự kiến giới thiệu chính thức vào tháng 9.
Mặc dù GMX đã đạt được khối lượng giao dịch tự nhiên hơn dYdX, nhưng chỉ cung cấp các cặp giao dịch hạn chế gồm 4 loại tiền điện tử: Bitcoin, ETH, LINK và UNI. Đồng thời, dYdX cung cấp giao dịch bằng 37 loại tiền điện tử.
Team GMX đang làm việc để thêm một hợp đồng thông minh tổng hợp cho phép hỗ trợ nhiều tài sản trên nền tảng giao dịch vĩnh viễn.
GMX cũng được hưởng lợi từ quyết định triển khai trên Arbitrum vì thanh khoản dồi dào và khả năng tích hợp với các nền tảng DeFi khác. Chẳng hạn, GMX đã thiết lập quan hệ đối tác với Camelot, Olympus DAO, Umami Finance và những dự án khác trong hệ sinh thái Aribtrum để tăng thanh khoản và mức độ sử dụng.
Mặt khác, quyết định rời khỏi hệ sinh thái Ethereum của dYdX để chuyển sang blockchain layer 1 độc lập có thể ảnh hưởng tốt đến tốc độ và hiệu suất. Tuy nhiên, nó có thể gặp tác động bất lợi của tình trạng cô lập thanh khoản.
Triển vọng kỹ thuật và dòng chảy on-chain
Giá của DYDX tăng 134% kể từ đầu năm 2023, so với mức tăng 90% từ đầu năm đến nay của GMX.
Dữ liệu từ Nansen cho thấy ví “tiền thông minh” đã tích lũy rất nhiều DYDX kể từ đầu năm 2023. Công ty phân tích đánh dấu các tài khoản tiền thông minh để xác định trader hoạt động tích cực và hiệu quả.
Về mặt kỹ thuật, DYDX phải đối mặt với ngưỡng kháng cự từ mức cao nhất vào tháng 11/2022 là khoảng 2,7 đô la. Nếu người mua thành công trong việc breakout trên mức này, token có thể nhắm mục tiêu các mức breakdown năm 2022 khoảng 6,96 đô la. Trong trường hợp suy thoái, hỗ trợ nằm trong khoảng 1,77 đô la.
Biểu đồ giao dịch DYDX 4 giờ | Nguồn: TradingView
Công ty phân tích tiền điện tử Lookonchain đã báo cáo cá voi tích lũy GMX vào khoảng ngày 28/3, với tổng trị giá 5 triệu đô la. Nền tảng đã báo cáo một giao dịch bán khác trị giá 4,9 triệu đô la vào ngày 5/4 từ một tài khoản cá voi khác, điều này khuyến khích người mua.
GMX đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 85,95 đô la vào tháng 3/2023. Với mức cao nhất vào năm 2022 là hỗ trợ khoảng 58,91 đô la, token có thể tăng cao hơn nếu vượt qua 85 đô la.
Biểu đồ giá GMX 4 giờ | Nguồn: Tradingview
Mặc dù không rõ nền tảng nào ngoài dYdX và GMX cuối cùng sẽ dẫn đầu trong giao dịch phái sinh phi tập trung, nhưng những phát triển được lên kế hoạch cho các nền tảng này có vẻ tích cực. Nền kinh tế token và cấu trúc thị trường của các token gốc của họ đều có dấu hiệu tăng giá.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- TVL của GMX tăng 43% nhưng giá mất 20% từ ATH
- Trader Joe lọt top 5 DEX sau khi ra mắt nền tảng V2 trên Arbitrum
- DYDX xác nhận ngày rời Ethereum và chuyển đến Cosmos
Đình Đình
Theo Cointelegraph
