Đây là lý do tại sao các loại tiền điện tử khác có thể gặp khó khăn hơn để được duyệt ETF

Updated: 26/05/2024 at 8:00

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt biểu mẫu 19b-4 cho 8 quỹ hoán đổi danh mục Ethereum (ETF) giao ngay từ các công ty như BlackRock và Fidelity vào thứ 5. Tuy nhiên, có thể còn một chặng đường dài phía trước để các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay khác được chấp thuận tại cường quốc này.

Trong khi các tổ chức phát hành Ethereum ETF giao ngay vẫn cần phải nắm trong tay báo cáo đăng ký S-1 có hiệu lực trước khi có thể bắt đầu giao dịch (có thể mất vài ngày hoặc vài tuần), sự chú ý đang chuyển sang các loại tiền điện tử có thể nhận được ETF tiếp theo, trong đó Solana (SOL) đứng đầu danh sách đầu cơ.

Anthony Scaramucci, cựu Giám đốc Truyền thông Nhà Trắng và đối tác quản lý của công ty đầu tư thay thế SkyBridge, là một trong những người lạc quan về Solana ETF sắp ra mắt.

“Chúng ta sẽ nhận được Solana ETF, hãy sẵn sàng”, Scaramucci đăng sau khi Ethereum ETF được phê duyệt ngay hôm qua.

Người dẫn chương trình của CNBC, Brian Kelly, cũng đang suy đoán về cơ hội hình thành quỹ ETF cho tiền điện tử lớn thứ năm tính theo vốn hóa thị trường. Kelly nói hôm thứ 4:

“Bạn phải nghĩ về Solana có lẽ là tiền điện tử tiếp theo. Bitcoin, Ethereum và Solana có lẽ là ba coin lớn trong chu kỳ này”.

Kelly đồng quan điểm với những nhận xét từ Joe McCann, một nhà đầu tư Solana và là nhà sáng lập, CEO và CIO của quỹ tiền điện tử Asymmetric.

“Nếu có một quỹ ETF tiếp theo, có vẻ như Solana”.

Tuy nhiên, do nhận ra một trong những thách thức tiềm ẩn đối với Solana, trong số một số loại tiền điện tử khác, McCann nói thêm, “phải thừa nhận rằng có một số ngôn từ trong vụ kiện Coinbase có thể ảnh hưởng đến điều đó”.

Câu hỏi chứng khoán chưa đăng ký đè nặng lên một số loại tiền điện tử

Như McCann đã ám chỉ, Coinbase bị SEC Hoa Kỳ kiện vào tháng 6/2023, một ngày sau khi cơ quan quản lý đệ đơn kiện đối thủ sàn giao dịch Binance. SEC cũng đã kiện Kraken vào tháng 11 năm ngoái với cáo buộc vi phạm luật chứng khoán tương tự.

Điều quan trọng là, trong các vụ kiện đó, SEC nêu tên một số loại tiền điện tử mà họ coi là “chứng khoán chưa đăng ký”, bao gồm Solana, cũng như Cardano, Polygon, Near, Internet Computer, cùng nhiều loại khác.

Vì vậy, một trong những vấn đề mà một số loại tiền điện tử phải đối mặt là Bitcoin không bao giờ phải đối mặt với phân loại đó và ít nhất ETH dường như cùng vừa được gán trạng thái “dựa trên hàng hóa” tương tự trong lệnh phê duyệt ngày hôm qua. Tuy nhiên, staking ETH lại là một vấn đề khác, vì vậy các nhà phát hành đã gấp rút loại bỏ các tính năng staking khỏi hồ sơ Ethereum ETF giao ngay của họ trong những ngày gần đây do tách tài sản ETH khỏi chức năng staking dường như trở thành một yếu tố quan trọng để phê duyệt Ethereum ETF giao ngay.

Điều này có thể là do những lo ngại của SEC về staking tiền điện tử vì cơ quan này tuyên bố tính năng đó đã vi phạm luật chứng khoán.

Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF nhận xét:

“SEC không lảng tránh trạng thái của SOL giống như với ETH. Những vụ kiện chống lại Coinbase, Kraken và những nền tảng khác đều nói thẳng rằng “Solana là chứng khoán”. Điều này có thể rất dễ khiến con đường này trở nên đầy chông gai”.

Trong khi SEC đã chỉ đích danh nhiều coin hàng đầu là chứng khoán, họ lại tránh làm như vậy đối với các token có liên quan chặt chẽ với Bitcoin nên cung cấp một số lựa chọn ở đó. Nhưng họ phải đối mặt với những câu hỏi khác nhau về nhu cầu và thanh khoản.

McCann chỉ ra Dogecoin là một đối thủ khác có khả năng so sánh với sự ra mắt của Bitcoin, mô tả nó “chắc chắn không phải là một chứng khoán”. Những người khác cũng nhấn mạnh Litecoin vì những lý do tương tự.

“Mặc dù tôi không thấy nhiều nhu cầu về LTC ETF ngay cả khi khả thi? Cá nhân tôi cũng không chắc chắn về DOGE nhưng ai biết được!”, Seyffart nói.

Trong khi Dogecoin và Litecoin có thể có ý nghĩa hơn từ góc độ quy định nhưng Seyffart nói thêm:

“Nếu tôi là nhà phát hành, tôi không biết liệu tôi có chi vài trăm nghìn đô la để khởi động Litecoin ETF không? Tôi nghĩ rằng Solana ETF sẽ có nhu cầu cao nhất so với các tài sản kỹ thuật số khác (ngoài BTC & ETH)”.

Trước hết cần có thị trường hợp đồng tương lai do CFTC quản lý và Futures ETF

Đối với cả Bitcoin và Ethereum ETF, mỗi quỹ đều có sẵn các sản phẩm hợp đồng tương lai trước tiên. Điều này cho phép kéo dài thời gian phân tích mối tương quan giữa các sản phẩm hợp đồng tương lai CME và tỷ giá giao ngay để đảm bảo số liệu đủ cao trước khi có thể xem xét bất kỳ ETF giao ngay nào. Điều tương tự có thể sẽ cần thiết đối với bất kỳ quỹ ETF tiền điện tử nào khác.

Hợp đồng tương lai Bitcoin CME đã được ra mắt vào tháng 12/2017 và hợp đồng tương lai ETH CME sau đó vào tháng 2/2021. Sau đó, các quỹ Bitcoin Futures ETF ra mắt tại Hoa Kỳ vào tháng 10/2021 và theo sau là các quỹ Ethereum futures ETF vào tháng 10/2023.

Dựa trên tiền lệ hiện tại, Seyffart gợi ý Solana ETF giao ngay có thể xảy ra trong vòng vài năm sau khi có được thị trường hợp đồng tương lai do CME quản lý. Tuy nhiên, “Quốc hội và các dự luật về cơ cấu thị trường như FIT21 có thể khiến điều này diễn ra nhanh hơn”, anh nói thêm.

Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật đổi mới tài chính và công nghệ cho Đạo luật thế kỷ 21 (FIT21) vào thứ 4 – một dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử nhằm mục đích điều chỉnh ngành công nghiệp nói chung, đánh dấu lần đầu tiên luật tiền điện tử toàn diện được bỏ phiếu đầy đủ ở Hạ viện.

Chủ tịch SEC Gary Gensler lập luận rằng FIT21 sẽ cấp thêm quyền lực và tài trợ cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ để giám sát thị trường tiền điện tử giao ngay và “hàng hóa kỹ thuật số”, đặc biệt là Bitcoin, nhưng cho phép các dự án tiền điện tử tự chứng nhận là “phi tập trung”. Dự luật cũng tạo ra một quy trình cho phép giao dịch tiền điện tử trên thị trường thứ cấp nếu “ban đầu được cung cấp như một phần của hợp đồng đầu tư”.

Tuy nhiên, không có dự luật đi kèm nào cho FIT21 tại Thượng viện và các nhà lập pháp hàng đầu tại Thượng viện do Đảng Dân chủ kiểm soát đã không thể hiện sự quan tâm đến dự luật hoặc đã phản đối nó trong quá khứ. Chính quyền Biden cũng phản đối FIT21 nhưng cho biết họ “rất mong muốn được làm việc với Quốc hội” về một khuôn khổ cân bằng cho tài sản kỹ thuật số.

Mặc dù FIT21 khó có thể được đưa ra Thượng viện trong năm nay, nhưng dự luật này có thể tạo tiền đề cho Quốc hội tiếp theo vào tháng 1/2025.

Với khả năng dự luật loại FIT21 đặt thị trường tiền điện tử dưới sự giám sát của CFTC, một số người đặt câu hỏi liệu điều đó có ảnh hưởng đến quan điểm hiện tại của SEC hay không. Seyffart trả lời:

“Có hoặc không. SEC vẫn quyết định các lệnh phê duyệt cho tất cả các quỹ ETF. Và họ không chấp thuận một quỹ ETF nắm giữ một tài sản kỹ thuật số không có địa điểm giao dịch do liên bang quy định hoặc địa điểm giao dịch hợp đồng tương lai do liên bang quản lý”.

“Không có Solana ETF cho đến khi tồn tại hợp đồng tương lai SOL được giao dịch trên CME hoặc Quốc hội đưa ra khung pháp lý hợp pháp về tiền điện tử. Đầu mối ETF tiền điện tử sẽ im lìm một thời gian sau khi phê duyệt ETF ETH giao ngay”, Chủ tịch ETF Store Nate Geraci nói thêm.

Lập trường đó cũng được phản ánh trên thị trường, với nền tảng dự đoán phi tập trung dựa trên Ethereum Polymarket ước định tỷ lệ Solana ETF vào năm 2024 chỉ ở mức 11% với số tiền đặt cược chỉ là 122.657 đô la.

Do đó, ngay cả khi Solana có thể vượt qua cái mác “chứng khoán chưa đăng ký” của SEC, thì có thể phải mất một thời gian nữa trước khi Solana ETF giao ngay hoặc bất kỳ quỹ ETF tiền điện tử giao ngay nào khác ở Hoa Kỳ được chấp nhận.

Bạn có thể xem giá coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo The Block

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Mặc dù thị trường crypto đã có một tuần khó khăn, nhưng một số memecoin vẫn để lại dấu ấn đối với nhà đầu tư. Trong đó có một số token vốn hóa nhỏ như Wiki Cat (WKC) đã tăng tới 77% trong tuần vừa qua. Bài viết dưới đây... ...

XRP đã giảm hơn 20% kể từ khi đạt đỉnh gần 3,66 đô la vào tháng 7, bao gồm mức giảm 3% trong 24 giờ qua, kéo giá xuống dưới mốc tâm lý quan trọng 3 đô la. Liệu XRP có thể lấy lại mốc 3 đô la làm hỗ... ...

Tom Lee – nhà đồng sáng lập kiêm Giám đốc nghiên cứu của Fundstrat Global Advisors – tin rằng thị trường tăng giá của tiền điện tử hiện tại vẫn chỉ ở giai đoạn sơ khởi, bất chấp việc nhiều đồng coin lớn đã ghi nhận mức tăng ấn tượng... ...

XRP đang tiếp tục thể hiện sức mạnh ấn tượng trên thị trường tiền điện tử sau khi chạm mức 3,09 USD vào ngày 23/8, trước khi điều chỉnh nhẹ và ổn định quanh ngưỡng 3 USD. Động thái này diễn ra trong bối cảnh khối lượng giao dịch từ... ...

Litecoin (LTC) đã chính thức phá vỡ đường xu hướng tăng trên khung thời gian hàng ngày, sau nhiều tuần giữ vững trên ngưỡng này và liên tục bị từ chối trong các đợt kiểm tra trước đó. Diễn biến này làm dấy lên sự thận trọng trong triển vọng... ...

Strategy của Michael Saylor, công ty nắm giữ Bitcoin công khai lớn nhất thế giới, đã tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư của mình bằng cách mua thêm BTC khi giá giảm xuống còn 112.000 USD vào tuần trước. Theo hồ sơ gửi lên Ủy ban Chứng khoán... ...

Tỷ lệ thống trị của Ethereum (ETH.D) đã đạt 14,98% trong tháng 8, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 9/2024. Cột mốc này trùng khớp với việc giá ETH thiết lập đỉnh kỷ lục mới ở 4.946 USD vào ngày hôm qua – một diễn biến được xem... ...

Các meme coin nổi bật như Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) và Pepe (PEPE) đang đối mặt với áp lực sau đợt điều chỉnh vào cuối tuần. Dòng vốn rút khỏi thị trường phái sinh đã khiến hợp đồng mở của những đồng coin này sụt giảm, phản ánh rõ... ...

Arbitrum cùng token gốc ARB đang đứng trước cơ hội cho một đợt phục hồi mạnh mẽ, đặc biệt trong bối cảnh mùa altcoin đã chính thức khởi động. Lượng thanh khoản đổ vào mạng Ethereum đang ngày càng lớn, báo hiệu giai đoạn sôi động phía trước. Arbitrum hiện... ...

Công ty đầu tư tiền điện tử hàng đầu Grayscale Investments vừa nộp đơn S-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) nhằm ra mắt quỹ hoán đổi danh mục (ETF) giao ngay cho tiền điện tử Avalanche (AVAX). Vào thứ Sáu vừa qua, Grayscale đã... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode