Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần...

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần 4

Một nỗ lực trí tuệ để ước tính giá của Bitcoin được điều chỉnh theo chỉ số hash rate.

Đây là phần thứ tư của loạt bài nhằm trả lời câu hỏi sau: Giá trị cơ bản của Bitcoin là gì?

Hash rate và giá ước tính của Bitcoin

Trong khai thác dữ liệu, thuật ngữ “hash rate” là một số liệu bảo mật. Sức mạnh băm (hash) càng lớn thì độ an toàn và khả năng chống lại các cuộc tấn công từ bên ngoài càng cao. Hacker tấn công máy tính tại nhà của bạn là một chuyện nhưng lại là chuyện khác khi một hacker cố gắng tấn công hàng chục nghìn máy tính trên khắp thế giới cùng một lúc.

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng - Phần 4

Phát triển hash rate theo thời gian. Nguồn: Blockchain.com

Hash rate tăng trưởng là do sức mạnh tính toán ngày càng tăng của các máy chủ khai thác, điều này cũng đồng nghĩa với việc tăng chi phí để khai thác Bitcoin. Một quy tắc đơn giản cho chúng ta biết rằng, một hoạt động nhất định phải có sự phù hợp về kinh tế để nó có thể bền vững theo thời gian. Những thợ đào dầu từ lòng đất phải bán nó với mức giá lớn hơn chi phí khai thác, những người sản xuất điện phải bán nó với giá lớn hơn chi phí sản xuất, v.v.

Quy tắc tương tự cũng áp dụng cho khai thác Bitcoin, theo đó chi phí điện, khấu hao của các máy chủ ngày càng mạnh, v.v., phải thấp hơn doanh thu được tạo ra bằng cách nhận Bitcoin từ hoạt động được thực hiện.

Do đó, khó khăn ngày càng tăng của việc khai thác Bitcoin phải phù hợp với sự thuận tiện về kinh tế.

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần 4

Doanh thu hàng tháng cho miners (USD). Nguồn: Blockchain.com, Analyser4crypto

Trong những tháng đầu năm 2010, Bitcoin đã mang về cho các thợ đào khoảng 10.000 đô la mỗi tháng. Ngày nay, nhờ sự tăng trưởng về giá, mạng lưới thợ đào Bitcoin trên thế giới được phân phối khối tài sản hơn 500 triệu đô la mỗi tháng – giá trị này được dự định sẽ tăng lên.

Con số này là rất lớn, ngay cả khi tương xứng một phần với mức tiêu thụ điện, nhưng nó cho phép chúng ta hiểu được việc tạo ra của cải mà “thí nghiệm xã hội” này có thể tạo ra. Như chúng ta có thể thấy từ biểu đồ, mức tăng của hash rate cao hơn mức tăng của doanh thu hàng tháng. Do đó, để ước tính giá chính xác của Bitcoin dựa trên hash rate, trước tiên cần phải hiểu xu hướng doanh thu cho mỗi đơn vị băm theo thời gian.

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần 4

Doanh thu hàng tháng (USD)/ khối. Nguồn: Blockchain.com, Analyser4crypto

Như chúng ta có thể thấy, doanh thu (USD) của hash rate đang giảm mạnh. Điều này có nghĩa là bảo mật tăng gần như theo cấp số nhân theo thời gian, nhưng chi phí bảo mật sẽ giảm đáng kể theo thời gian đó.

Để hiểu rõ hơn, trong khi doanh thu cho mỗi khối tăng lên – mặc dù nhờ sự kiện halving làm tăng sự khan hiếm thì độ khó khi khám phá một khối mới tăng nhanh hơn nhiều, ít nhất là ở thời điểm hiện tại. Do đó, tỷ lệ giá / hash rate giảm xuống vì hash rate tăng nhiều hơn tỷ lệ giá.

Vì vậy, để ước tính xu hướng giảm doanh thu (phi tuyến tính) đối với hash rate, hàm đại diện tốt nhất cho xu hướng này, như mọi khi, là hàm luật lũy thừa, như thể hiện trong hình sau.

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần 4

Hàm doanh thu theo thời gian (USD). Nguồn: Blockchain.com, Analyser4crypto

Khi chúng ta có được hàm này bằng cách nhân hai hàm tăng trưởng hash rate và thanh toán với một hash rate duy nhất, thì có thể nhận được hàm gần đúng với mức doanh thu hàng tháng tính bằng đô la Mỹ theo thời gian.

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần 4

Đường cong tăng trưởng của doanh thu hàng tháng cho hoạt động khai thác. Nguồn: Blockchain.com, Analyser4crypto

Kết quả này không xấp xỉ giá trị giá của một Bitcoin mà là doanh thu hàng tháng đang tăng lên theo thời gian, như có thể thấy trên biểu đồ trước.

Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng – Phần 4

Dự đoán giá dựa trên hành vi hash. Nguồn: Blockchain.com, Analyser4crypto

Để ước tính giá Bitcoin, được hiệu chỉnh theo số liệu hash rate này, cần phải chia giá trị này cho số Bitcoin trung bình được khai thác trong một tháng nhất định. Bằng cách làm như vậy, chúng ta có được xu hướng từng bước điển hình của mô hình Stock-to-Flow (S2F) được mô tả trước đó.

Kết luận

Chúng ta có thể kết luận rằng ngay cả khi đối mặt với sự biến động mạnh mẽ và biến động giá dường như không thể hiểu được, ba yếu tố chính ảnh hưởng đến giá Bitcoin – sự khan hiếm, nhu cầu và chi phí sản xuất – có thể thực sự hữu ích để hiểu động lực của giá Bitcoin.

Chúng ta có thể lập luận rằng có những xu hướng giá trị cơ bản dài hạn có thể giúp coi Bitcoin là một “loại tài sản chiến lược” để đầu tư.

Ông Giáo

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

Tập đoàn Charles Schwab cân nhắc giao dịch crypto, tân CEO ‘cảm thấy ngớ...

Charles Schwab, một trong những tập đoàn tài chính lớn nhất Hoa Kỳ, có kế hoạch tham gia thị trường crypto giao ngay khi...

Giá Popcat giảm mạnh, CatSlap bùng nổ ngày ra mắt. Meme coin hệ mèo...

Hãy quên Popcat đi! Một meme coin mới có tên CatSlap ($SLAP) vừa chính thức ra mắt và nhanh chóng trở thành cái tên...
tiền điện tử

Khối lượng giao dịch tiền điện tử liên tiếp thiết lập kỷ lục vào...

Khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng ngày trên các sàn giao dịch đã đạt mức cao nhất trong 12 tháng là 117...
Sandeep Nailwal của Polygon cảnh báo Rug Pulls memecoin

Các vụ kéo thảm memecoin như QUANT có thể thu hút sự đàn áp...

Sandeep Nailwal, đồng sáng lập mạng Ethereum layer-2 Polygon, cảnh báo rằng sự gia tăng các vụ lừa đảo liên quan đến memecoin có...

Các vụ kiện của SEC sẽ “âm thầm khép lại” sau khi Gensler từ...

Nhiều vụ kiện liên quan đến chứng khoán nhằm vào các công ty crypto tại Hoa Kỳ có khả năng sẽ “âm thầm khép...

[QC] Dogizen, ICO Đầu Tiên Trên Telegram, Thu Hút Được 1,4 Triệu USD Khi...

Trong thời gian ngắn, Dogizen đã thu hút sự chú ý trên khắp thế giới tiền điện tử, huy động được hơn 1,4 triệu...

The Graph (GRT) giới thiệu tiêu chuẩn GRC-20 cho cấu trúc dữ liệu Web3

The Graph, một hệ thống lập chỉ mục phi tập trung tương tự Google dành cho blockchain, đã giới thiệu một tiêu chuẩn dữ...
xrp-chau-au

Giá XRP tăng hơn 30% sau khi nhà quản lý tài sản toàn cầu...

Công ty quản lý tài sản Wisdomtree đã thông báo vào thứ Năm về việc ra mắt sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP)...

Tòa án Hoa Kỳ ra phán quyết SEC vượt quá thẩm quyền, hủy bỏ...

Một tòa án liên bang đã hủy bỏ quy định gây tranh cãi liên quan đến 'dealer - đại lý' của Ủy ban Chứng...
TruthFi

Trump Media tiết lộ tham vọng về giao dịch và thanh toán tiền điện...

Công ty truyền thông xã hội Trump Media and Technology Group (TMTG) của Tổng thống đắc cử Donald Trump đã tiết lộ tham vọng...

Ngành công nghiệp crypto tranh giành vị trí trong hội đồng cố vấn của...

Nhiều công ty crypto hàng đầu, bao gồm Ripple, Kraken và Circle, đang tích cực tìm kiếm vị trí trong hội đồng cố vấn...

BiT Global tuyên bố Coinbase delist wBTC để đạt được ‘lợi thế cạnh tranh’...

BiT Global cáo buộc Coinbase delist Wrapped Bitcoin (wBTC) nhằm củng cố “lợi thế cạnh tranh” cho sản phẩm Bitcoin wrapped độc quyền của...
MicroStrategy-bong-bong-bitcoin

MicroStrategy có tạo nên bong bóng Bitcoin không?

Chiến lược mua Bitcoin (BTC) của MicroStrategy đã thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư, nhưng liệu nó có khả thi...

Quai Network ra mắt testnet cuối cùng với phần thưởng 10 triệu token QUAI

Quai Network đã chính thức ra mắt testnet cuối cùng, đánh dấu bước tiến quan trọng trong quá trình phát triển của nền tảng....

Solana vượt $260 để đạt mức giá cao nhất mọi thời đại mới sau...

Sau ba năm dài, Solana đã chính thức vượt qua mức giá cao nhất mọi thời đại, thiết lập cột mốc mới trên 260 USD...

CEO Galaxy Digital cho rằng việc Bitcoin đạt $100.000 chỉ là “mới bắt đầu”

Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, tin rằng mức giá $100.000 của Bitcoin chỉ mới là "bắt đầu" đối với vua tiền điện tử...