Đừng tin vào sự phục hồi của Bitcoin

• Tuần này chứng kiến sự phục hồi của Bitcoin khi đồng này vượt ngưỡng 8.000 USD lần đầu tiên kể từ giữa tháng Năm.
• Nhiều nhà đầu tư bull Bitcoin sử dụng dữ liệu xu hướng lịch sử để lập luận, nhưng thời gian giao dịch của Bitcoin không đủ dài để tạo ra “lịch sử” đúng nghĩa của nó.
• Cố gắng sử dụng một số mẫu trong quá khứ để dự báo tương lai là công thức lập trình sẵn cho thảm họa.
• Tất cả các công cụ giao dịch đều nhạy cảm với bong bóng, đặc biệt là Bitcoin.
• Nhà đầu tư nghiêm túc sẽ khôn ngoan để tránh xa công cụ dễ bay hơi này.

Bitcoin (BTC-USD) đã có một đợt tăng khá đáng kể. Tuần trước, coin này tăng lên 20%. Tuần này Bitcoin đã vượt ngưỡng 8.000 USD lần đầu tiên kể từ giữa tháng Năm. Đây có phải là sự khởi đầu của một đợt tăng giá thực sự? Rất nhiều người vẫn còn hoài nghi về điều này. Nghiên cứu thị trường ngày hôm nay đã phác họa trạng thái của thị trường bitcoin, phản ánh sự nguy hiểm của việc cố gắng sử dụng “xu hướng lịch sử” cho công cụ trao đổi mới này.

Nguy cơ khi dựa vào xu hướng “lịch sử”

Tất cả các giao dịch kỹ thuật đều gặp vấn đề. Mặc dù có những lợi ích rõ ràng khi hiểu các khái niệm cơ bản về mức kháng cự và mức hỗ trợ, việc sử dụng các xu hướng trong quá khứ để dự báo hành vi giá trong tương lai lại tiềm tàng nhiều nguy cơ. Tất nhiên là có các loại hàng hóa, chứng khoán và các phạm vi có thể theo dõi được. Nhưng ngay cả trong những trường hợp này, khả năng tiên đoán thành sự thật cũng thường bị giới hạn. Khung thời gian dài mới có thể khiến các dự đoán dựa trên hành vi lịch sử như vậy trở nên đáng tin cậy hơn một chút, vì chúng cho phép phân tích thông qua tất cả các điều kiện thị trường. Nói cách khác, dữ liệu càng sẵn có bao nhiêu, mô hình càng đáng tin tưởng hơn bấy nhiêu.

Thời gian là một vấn đề lớn đối với Bitcoin. Công cụ này mới có mặt trong một khoảng thời gian ngắn. Với các thị trường kỳ hạn mới chấp nhận chúng vài tháng gần đây, do đó, Bitcoin không tồn tại nhiều dữ liệu lịch sử thực sự để đưa ra phán quyết.

Và đó là lý do tại sao những dự đoán của Victor Dergunov đến từ Seeking Alpha sẽ là nguy hiểm đối với những độc giả lơ là nhưng lại ham muốn mãnh liệt theo đuổi trở thành một nhà đầu tư Bitcoin bull. Trong một bài báo gần đây, Victor đã đưa ra dự báo đáng ngạc nhiên như sau:

“Khi nào thị trường gấu (bear market) này sẽ kết thúc và thị trường bò tót (bull market) tiếp theo sẽ đạt ngưỡng cao nhất là bao nhiêu? Không thể nói chính xác, nhưng giai đoạn giá tụt dốc trước đó đã kéo dài từ vài tháng đến gần 2 năm. Do sự sụt giảm kéo dài của thị trường gấu trước đó và giai đoạn tăng đột biến sau đó, chu kỳ tăng tiếp theo có thể sẽ nhẹ hơn, lên tới khoảng 1.000-2.000% từ mức thấp nhất, trái ngược với đà tăng 10.000% mà Bitcoin đã đạt được trong các khoản phí tăng trước đó.”

Tuy nhiên, điều này cũng hàm ý thị trường con gấu có thể sẽ không kéo dài như lo ngại của một số người. Bitcoin có thể giảm xuống ngưỡng 4,000 – 5,000 USD, và thị trường này có thể sẽ kết thúc trong nửa cuối năm nay. Vì vậy, nếu chúng ta áp dụng con số 1,000 – 2,000% cho thị trường tăng tiếp theo từ mức đáy 4,000 – 5,000 USD, thì thị trường tăng trưởng tiếp theo của Bitcoin có thể sẽ cho phép giá lên tới đỉnh điểm khoảng 40,000 – 100,000 USD.

Đây là thuật giả kim trong giao dịch thuần túy. Nó giả định rằng có một xu hướng “lịch sử” xảy ra. Giao dịch Bitcoin về cơ bản là mới, và việc tham gia hoặc rút khỏi của các tổ chức tài chính và các nhà bán lẻ cũng sẽ tiếp tục định hình thị trường theo nhiều cách khác nhau. Việc cố gắng sử dụng một số mẫu trong quá khứ để dự báo tương lai là một công thức cho thảm họa.

Dergunov không phải là người duy nhất dựa vào xu hướng lịch sử. Đầu tháng 7, trong một buổi phỏng vấn với CNBC, nhà đầu tư bull Bitcoin, Tom Lee cũng đã xem xét dữ liệu quá khứ và dự đoán Bitcoin sẽ tăng cao tới 25,000 USD:

“Từ góc nhìn lịch sử, Bitcoin có thể tạo ra một bước chuyển mình lớn. Và tôi sẽ chỉ ra điều làm cho Bitcoin trở nên bất thường hiện nay là Bitcoin đang được giao dịch dưới chi phí khai thác và sáu tháng tới – dấu mốc khoảng mười năm lịch sử – Bitcoin đã có sự trở lại đầy tích cực khi gần 100% các trường hợp đều có giao dịch dưới chi phí khai thác.

Trong khi ông Lee thừa nhận rằng khung thời gian giao dịch lịch sử là khá ngắn, nhưng thực sự như thế nào là “ngắn”. Bitcoin có thể đã tồn tại khoảng một thập kỷ, nhưng giao dịch thực sự chỉ diễn ra trong một vài năm – và thời gian các tổ chức tài chính và các sàn giao dịch lớn góp mặt trong cuộc chơi còn ngắn hơn. Đó không phải là cơ sở đáng tin cậy để thực hiện phép chiếu. Sẽ cực kỳ nguy hiểm khi giả định rằng các loại xu hướng sẽ giữ theo thời gian, ngay cả khi thị trường cơ bản và thành phần những người tham gia thay đổi nhanh chóng.

Vấn đề khác của Bitcoin

Về cơ bản, Bitcoin không phải là một loại tiền tệ trong bất kỳ trường hợp nào. Nó cũng không phải là một mặt hàng. Bitcoin không có tài sản vật chất cơ bản và nó cũng không có chức năng đấu thầu hợp pháp. Nó thậm chí không phải là nơi tốt để lưu trữ giá trị trong bối cảnh tài chính hiện đại, nơi mà lạm phát và tiền giả hoành hành trong vài năm qua. Ngay cả khi lạm phát đã được ổn định và khống chế ở mức thấp tại Mỹ, tiền kỹ thuật số vẫn bùng nổ về mặt số lượng, như có thể được quan sát thấy trong biểu đồ từ Visual Capitalist.

Nhưng vấn đề lớn nhất chính là công nghệ. Nhiều người có thể vẫn nhớ Netscape và Myspace đã cách mạng hóa (hoặc tạo ra hoàn toàn) lĩnh vực mới. Nhưng thứ đầu tiên hiếm có cũng là thứ tuyệt vời nhất trong thế giới công nghệ tiến bộ nhanh chóng. Nếu điều này là đúng với Blockchain thì nó sẽ có khả năng tạo ra các token và coin ngày một tinh vi.

có gì củng cố giá trị của Bitcoin, tương tự như đồng USD, đồng bảng Anh, đồng Euro, vv… Nhưng có một sự khác biệt: USD có thể không hoàn hảo, nhưng nó là tiền tệ chính thức. Nếu một cryptocurrency ưu việt hơn xuất hiện, nó sẽ nhanh chóng thay thế Bitcoin, và giá trị nội tại của một Bitcoin sẽ là 0 USD.

Stepan Lavrouk, một trong những nhà phân tích của chúng tôi tại Almington Capital đã nói như sau:

“Giá củ hoa tulip ở Amsterdam ngày nay là bao nhiêu?”

Quan điểm từ phía nhà đầu tư

Chúng ta đã chứng kiến ​​sự tăng giá của Bitcoin vào cuối năm 2017 như trường hợp điển hình của một bong bóng. Chúng ta không còn ở trong khoảng giao dịch 8,000 USD hiện nay nữa. Chúng ta đang mong chờ ​​một sự trở lại lợi hại hơn vào năm 2018 khi các nhà đầu tư và thương nhân đưa ra kết luận sai lầm rằng Bitcoin đang là một món hời lớn.

Khi Bitcoin một lần nữa bắt đầu tăng, chúng ta lại xem xét nó một cách nghiêm túc. Tất cả các công cụ giao dịch đều nhạy cảm với bong bóng, nhưng Bitcoin và tiền mã hóa còn nhạy cảm hơn. Đợt tăng giá hiện nay phần lớn đang được thổi phồng lên bởi tin tức rằng nhiều tổ chức tài chính bắt đầu nhúng tay vào thế giới tiền mật mã này.

Trong khi Bitcoin đang trên đà tăng, các nhà đầu tư bán lẻ hàng top sẽ không có khả năng cùng một lúc quay trở lại. Khối lượng giao dịch đã bắt đầu leo thang một lần nữa, nhưng các nhà giao dịch nên rất thận trọng.

Dù gì Bitcoin vẫn là một công cụ dễ bay hơi (và về bản chất không có giá trị gì), do vậy, các nhà đầu tư tốt hơn hết hãy trở nên thông thái và tỉnh táo.

Theo TapchiBitcoin/Seekingalpha

Xem thêm:

• Bitcoin là gì: Tài sản, Tiền tệ, Hàng hóa hay Đồ quý hiếm?
• Craig Wright: “Bitcoin là hàng hóa, không phải là loại hình tiền tệ mới”