Ethereum sắp bị nghiền nát bởi các token staking thanh khoản (LST)?

Updated: 07/08/2023 at 7:09

Trước khi chúng ta kịp nhận ra thì có lẽ token staking thanh khoản (LST) sẽ thay thế tiền điện tử gốc của Ethereum, Ether (ETH). Thị trường LST đã đạt giá trị khoảng 17 tỷ đô la và nó đã phát triển liên tục kể từ khi bản nâng cấp The Merge của Ethereum được ra mắt.

Mặc dù LST chỉ mới đạt được thành công bước đầu, nhưng sớm thôi, lợi thế của chúng so với ETH truyền thống sẽ trở nên rõ ràng hơn đối với các nhà cung cấp thanh khoản (LP), đá bay ETH khỏi ngai vàng của nó và mở ra một kỷ nguyên thống trị mới cho LST.

Giờ đây ETH có thể được stake để tạo ra lợi nhuận hàng năm khoảng 4%, tùy thuộc vào các yếu tố hoạt động của mạng, tổng số ETH được stake, số lượng trình xác nhận và giá trị thu được theo giá trị có thể trích xuất tối đa. Sự phát triển này rất có ý nghĩa vì nhìn chung, bản chất của ETH là một tài sản ổn định. Có nhiều loại tiền điện tử rất dễ biến động, vì vậy chủ sở hữu phải xem xét cả lợi nhuận và xem liệu giá của tài sản đó sẽ tăng hay giảm. Ngoài ra, ETH hiện cung cấp lợi tức từ cả việc stake cũng như tính ổn định và tăng giá dần dần.

Khả năng mới để stake ETH và kiếm lời có nghĩa là những hodler ETH hiện phải đưa ra quyết định: Họ có nên cung cấp thanh khoản bằng ETH của mình và hy vọng kiếm được phí hay tốt hơn là họ nên stake ETH và kiếm được lợi nhuận chắc chắn?

LST giải quyết vấn đề nan giải này cho LP. Không giống như ETH được stake thông thường, không có tính thanh khoản trong hợp đồng staking của Ethereum, LST mở khóa giá trị vốn có của token đã stake, mang lại cho LP một token “biên nhận” thanh khoản có thể được giao dịch tự do và sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Bởi vì LST mang lại thanh khoản cho tài sản đã stake nên hodler token có thể linh hoạt tham gia vào các hoạt động khác trên các mạng khác nhau trong khi vẫn kiếm được phần thưởng staking.

Điều này có nghĩa là các LP hiện có thể kiếm được lợi nhuận từ ETH đã stake đồng thời sử dụng LST để cung cấp thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Điều quan trọng là LST cũng cung cấp chi phí tham gia thấp hơn nhiều so với việc stake ETH thông thường. Điều này rất hấp dẫn đối với nhóm đối tượng mới và các nhà đầu tư đô la nhỏ hơn.

Nhận định cho rằng LST sẽ thay thế ETH trong DeFi là điều hiển nhiên: Bất kỳ LP nào chọn cung cấp ETH cho AMM thay vì LST đều đang hy sinh khoảng 4% APR. Điều đó sẽ có ý nghĩa gì đối với những người đang tìm cách tối đa hóa năng suất của họ?

Chắc chắn có một số người trong không gian này sẽ lập luận rằng ETH là ETH – rằng đó là token lớn thứ hai trong bối cảnh tiền điện tử và nó sẽ không phải đi đâu cả. Nhưng tiền điện tử hiện đang phát triển nhanh chóng. Cộng đồng này luôn tìm kiếm sự phát triển kỹ thuật tiếp theo giúp kiếm lợi nhuận dễ dàng và hiệu quả hơn, đồng thời, LST cung cấp một cách hiệu quả hơn để kiếm lợi nhuận.

Quá trình chuyển đổi sang LST sẽ diễn ra nhanh chóng, nhưng hiện tại vẫn còn rất sớm. Bản nâng cấp Shanghai của Ethereum, lần đầu tiên cho phép unstake ETH, chỉ mới diễn ra vào tháng Tư. Nhưng LST có tiềm năng thị trường lớn hơn nhiều so với thị phần hiện tại của chúng. Khi mọi người trở nên thoải mái hơn với việc stake ETH vì có thể dễ dàng unstake, chúng ta sẽ thấy việc áp dụng các nền tảng staking thanh khoản ngày càng tăng chóng mặt.

Khởi đầu của quá trình chuyển đổi này có thể được nhìn thấy trong các xu hướng staking hậu Shanghai. Chỉ riêng trong năm 2023, ETH được stake thông qua giao thức Lido đã tăng từ 4,9 triệu lên 8 triệu, chiếm hơn 30% tổng số ETH đã stake. Mạng Swell, được ra mắt vào giữa tháng 4, đã có hơn 43.000 ETH được stake trên nền tảng của nó.

ETH staking thanh khoan

ETH được stake trên Swell kể từ ngày 30 tháng 7 năm 2023. Nguồn: DeFiLlama

Sự thay đổi này có thể cho thấy rằng LST sẽ trở thành tài sản thống trị trong các sàn giao dịch phi tập trung và cuối cùng thay thế hoàn toàn ETH dưới dạng token tiếp theo trong tiền điện tử. Sự phát triển sâu rộng của “LSTFi” có thể mở ra một thời đại trong đó tất cả ETH sẽ được stake thông qua các giao thức staking thanh khoản và người dùng sẽ thực hiện tất cả giao dịch và các hoạt động khác bằng cách sử dụng LST.

Vâng, ETH là tài sản quen thuộc hơn. Nhưng quen thuộc không hẳn sẽ đồng nghĩa với 2 chữ “tốt nhất”. Trước khi quyết định mua ETH và sau đó phải đưa ra quyết định về việc mất cơ hội tài chính nào thông qua việc cung cấp tính thanh khoản so với việc staking, mọi người trong DeFi nên xem xét hệ sinh thái LST đang phát triển. Ngay bây giờ có thể là cơ hội thực sự cuối cùng để tham gia vào hoạt động tài chính và tối đa hóa tác động của các khoản đầu tư.

Cuối cùng, LST sẽ là một điều tích cực cho ngành. Nhiều người dùng tiền điện tử đã rời đi trong “mùa đông tiền điện tử” và việc thu hút sự quan tâm từ người dùng mới vẫn rất chậm chạp. LST là một tùy chọn dễ tiếp cận hơn để thu hút người dùng mới và có thể là làn gió mới mà ngành đang cần.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Itadori

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Mặc dù Bitcoin là đồng tiền điện tử đầu tiên và có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất, nhưng nó lại gặp nhiều hạn chế về mặt kỹ thuật, đặc biệt là khả năng mở rộng. Tốc độ xử lý trung bình chỉ khoảng 7 giao dịch mỗi... ...

Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ token hóa (RWA) vừa lập đỉnh mới với tổng giá trị 7,45 tỷ USD vào ngày 27/8, vượt qua kỷ lục trước đó 7,42 tỷ USD vào ngày 15/7. Theo dữ liệu từ rwa.xyz, cột mốc này đánh dấu sự phục hồi 14%... ...

Pyth Network (PYTH), Pump.fun (PUMP) và POL (POL) đã bứt phá mạnh mẽ với PYTH tăng hơn 99% trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, nhờ động lực từ việc tích hợp dữ liệu Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ lên blockchain. Đà tăng này càng được củng... ...

Thị trường crypto đang bước vào một giai đoạn đầy nhạy cảm khi khối lượng quyền chọn tháng 8 trị giá hàng chục tỷ USD sẽ chính thức hết hạn trong ngày hôm nay, thứ Sáu – phiên đáo hạn quan trọng nhất của tháng. Sự kiện này dự kiến... ...

Raydium (RAY) có xu hướng tăng trong những tuần gần đây. Trong tuần qua, token này đã tăng 15,15%. Token này cũng cho thấy sức mạnh vượt trội so với Bitcoin và Ethereum (ETH). Kể từ tháng 5, Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Raydium có xu hướng tăng.... ...

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent vừa công khai ủng hộ stablecoin neo theo USD, tạo tiền đề để dòng vốn khổng lồ lên tới 34.000 tỷ USD chảy vào các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) như Ethena, Ether.fi và Hyperliquid. Trong bài viết ngày 27/8,... ...

Thị trường memecoin đang khép lại tháng 8 với kết quả ảm đạm, chỉ tăng 1,3% trong tuần qua và gần như đi ngang. Trong 30 ngày vừa qua, các token lớn vẫn chìm sâu trong sắc đỏ — PEPE giảm 13%, TRUMP giảm 12%, BONK mất hơn 32% và... ...

Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Ripple (XRP) đang duy trì thế cân bằng quanh các ngưỡng hỗ trợ quan trọng trong phiên giao dịch thứ Sáu, sau khi lần lượt giảm gần 2%, 7% và 3% trong tuần. Sự xuất hiện của lực mua tại các vùng hỗ trợ then... ...

Công ty quản lý tài sản tiền điện tử Bitwise vừa công bố những dự đoán mới về giá Bitcoin, với mục tiêu đạt 1,3 triệu USD vào năm 2035. Dự báo này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức và nguồn cung hạn chế... ...

Trong tháng vừa qua, dòng vốn tiếp tục tập trung mạnh vào hệ sinh thái Solana, bất chấp dữ liệu về mức độ hoạt động của người dùng cho thấy những tín hiệu trái chiều. Theo số liệu từ DeFiLlama, khối lượng giao dịch DEX 24 giờ trên Solana gần... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode