Funding rate của Bitcoin (BTC) đi ngang, nhưng phe bò có nên vui mừng và mua ở mức giá thấp không?

Updated: 26/04/2024 at 11:24

Việc sử dụng đòn bẩy để mua hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn sáu tháng, một xu hướng mà một số nhà phân tích cho là cực kỳ lạc quan. Tuy nhiên, funding rate của hợp đồng tương lai BTC, đo lường nhu cầu giữa vị thế mua (người mua) và vị thế bán (người bán), đang bị ảnh hưởng rất nhiều bởi hiệu suất trong quá khứ.

Hãy cùng tìm hiểu xem liệu funding rate của Bitcoin có phải là tín hiệu cung cấp một cơ hội mua hay không.

Funding rate Bitcoin thường là một thước đo lạc hậu

Funding rate của Bitcoin được các sàn giao dịch thực hiện để quản lý việc sử dụng đòn bẩy vì mọi giao dịch liên quan đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn đều yêu cầu người mua và người bán có quy mô bằng nhau. Khi người mua tích cực hơn, funding rate sẽ tiến vào vùng dương, cho thấy rằng họ đang trả tiền cho việc sử dụng đòn bẩy. Về cơ bản, bên này sẽ bồi thường cho bên kia để đảm bảo an toàn cho sàn giao dịch.

btc-funding-rate

Nguồn: Inmortal

Trong một bài đăng trên X gần đây, nhà phân tích Inmortal cố gắng liên kết các giai đoạn có funding rate âm với các thị trường tăng trưởng trước đó. Mặc dù không có vấn đề gì khi tiến hành kiểm tra và sử dụng dữ liệu lịch sử, nhưng khoảng thời gian này dao động từ vài ngày đến hơn hai tháng. Hơn nữa, các yếu tố bên ngoài có thể đã ảnh hưởng đến việc tăng giá và sự đảo ngược funding rate sau đó.

Chẳng hạn, sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley vào ngày 23 tháng 3, nơi đang nắm giữ 3,3 tỷ USD dự trữ của USDC, đã ảnh hưởng xấu đến funding rate của Bitcoin. Tuy nhiên, sau khi chính quyền Hoa Kỳ công bố các biện pháp bảo vệ tiền gửi của khách hàng, giá Bitcoin đã lấy lại mức hỗ trợ $24.000 và funding rate chuyển sang vùng dương. Vì vậy, chỉ dựa vào một thước đo duy nhất để thiết lập nguyên nhân và kết quả là không hiệu quả lắm.

Tương tự, việc funding rate tăng lên vào tháng 10 năm 2023 xảy ra cùng lúc với một sự kiện quan trọng đối với Grayscale Investments, công ty đã giành được sự chấp thuận để ra mắt quỹ Bitcoin ETF giao ngay bất chấp sự phản đối của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ. Vào ngày 23 tháng 10, Thẩm phán liên bang Neomi Rao đã chỉ trích quyết định của SEC là “tùy tiện và thất thường”, lưu ý rằng cơ quan quản lý đã không thể chứng minh sự khác biệt của Bitcoin so với các sản phẩm tài chính tương tự.

Hiệu suất của Bitcoin so với vàng đã làm khơi dậy tâm lý giảm giá

Bất kể triển vọng giá của Bitcoin vào năm 2024 như thế nào, rõ ràng BTC đã phải vật lộn để duy trì đà tăng kể từ ngày 12 tháng 4. Một số nhà phân tích cho rằng đợt tăng vọt ngắn hạn trên $72.000 vào ngày 8 tháng 4 đã hình thành nên mô hình hai đỉnh, gợi ý sự đảo chiều sang giảm. Lần giảm tiếp theo xuống dưới $60.000 vào ngày 17 tháng 4, trùng hợp với xung đột leo thang ở Trung Đông và giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục, đã củng cố niềm tin cho phe gấu.

Dòng vốn vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay giảm dần cũng làm giảm sự nhiệt tình đối với các vị thế mua BTC có đòn bẩy. Cho rằng các nhà đầu tư tổ chức là động lực chính thúc đẩy sự phục hồi của Bitcoin vào tháng 3, thật hợp lý khi dự đoán nhu cầu đối với lệnh Long có đòn bẩy sẽ giảm xuống trong điều kiện này. Do đó, funding rate của BTC nên được sử dụng để phản ánh các biến động giá gần nhất hơn là một yếu tố dự đoán.

Để xác định xem liệu sự sụt giảm trong các vị thế mua có đòn bẩy có phản ánh tâm lý thị trường rộng lớn hơn hay không, việc phân tích nhu cầu về stablecoin ở Trung Quốc là rất hữu ích. Thông thường, nhu cầu bán lẻ quá mức đối với tiền điện tử khiến stablecoin giao dịch ở mức cao hơn 1,5% hoặc cao hơn so với tỷ giá chính thức của đô la Mỹ, trong khi thị trường giá xuống sẽ dẫn đến việc hạ giá (discount).

Giao dịch peer-to-peer USC Coin (USDC) so với USD/CNY | Nguồn: OKX

Phí bảo hiểm USDC ở Trung Quốc đã duy trì ngay trên ngưỡng trung lập 1,5%, thách thức dữ liệu từ funding rate hợp đồng tương lai BTC. Từ một góc độ, phe bò có thể yên tâm khi biết rằng việc giảm xuống mức thấp $59.700 vào ngày 17 tháng 4 đã không đẩy các nhà đầu tư châu Á vào trạng thái hoảng loạn. Quan sát này ủng hộ ý tưởng rằng funding rate của Bitcoin sẽ tăng lên khi niềm tin của trader quay trở lại, chứ không phải ngược lại.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

SN_Nour

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Theo ghi chú nghiên cứu của Matt Mena, chiến lược gia nghiên cứu crypto tại 21Shares, dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ vào tháng 6 đã vượt quá dự báo, tạo ra bối cảnh vĩ mô có thể đưa Bitcoin (BTC) vượt mốc $200.000. Bộ Lao động báo cáo... ...

Thị trường crypto đã chứng kiến ​​sự phục hồi trong tuần qua, với một số altcoin đảo chiều từ mức thấp gần đây. Khi giá Bitcoin ổn định và khối lượng giao dịch phục hồi, các lĩnh vực ngách như Tài sản trong thế giới thực (RWA) đang bắt đầu... ...

Ethereum (ETH) tăng 9% từ thứ Ba đến thứ Năm nhưng không vượt qua được mốc $2.600. Khi giá tăng, các nhà phân tích chỉ ra mô hình kỹ thuật tăng giá được gọi là “golden cross” có thể đẩy ETH lên $3.200, mức gần nhất từng đạt được vào... ...

Cổ phiếu các công ty khai thác bitcoin đã ghi nhận mức tăng đáng kể trong tuần qua, bất chấp đợt điều chỉnh vào thứ Năm, nhờ các tín hiệu tích cực từ môi trường kinh tế vĩ mô, củng cố câu chuyện “hạ cánh mềm” của Cục Dự trữ... ...

Bo Hines, Giám đốc Điều hành của Ủy ban Tư vấn Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ, đã công bố rằng việc ban hành luật về stablecoin có khả năng thúc đẩy ngành công nghiệp tiền điện tử đạt quy mô thị trường từ 15 đến 20 nghìn tỷ... ...

Giá Bitcoin đã tăng lên 110.500 USD vào thứ Năm, nhưng đang gặp phải một ngưỡng kháng cự khi nhiều tín hiệu phân kỳ giảm giá xuất hiện trên các khung thời gian khác nhau. Trên các biểu đồ 15 phút, 1 giờ và 4 giờ, các nhà phân tích... ...

Vào lúc 09 giờ ngày 9/7 (theo giờ Việt Nam), thị trường crypto của Mỹ sẽ là trọng tâm duy nhất trong phiên điều trần đầu tiên của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Các nhà lập pháp và lãnh đạo doanh nghiệp sẽ cùng xem xét cách thức vận... ...

XRP vừa xác nhận mô hình “cờ đuôi nheo” (pennant) trên biểu đồ tuần – một mô hình thường đi kèm với đà tăng mạnh. Những diễn biến tích cực xoay quanh Ripple, cùng với nhu cầu gia tăng trong thị trường hợp đồng tương lai XRP, có thể là... ...

Kể từ khi đạt mức cao nhất trong ba tuần tại 110.300 USD vào thứ Tư, giá Bitcoin đã liên tục hình thành các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn trên khung thời gian 1 giờ. Khi tuần giao dịch dần khép lại, Bitcoin vẫn chưa thể vượt qua... ...

Chênh lệch giá Bitcoin trên Coinbase (Coinbase Premium) – một chỉ báo quan trọng về nhu cầu từ các tổ chức Mỹ – đã tăng lên mức cao nhất trong một tuần. Diễn biến này làm dấy lên suy đoán các “tay chơi lớn” đang tiếp tục tích lũy. Coinbase... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode