Funding rate của Bitcoin (BTC) đi ngang, nhưng phe bò có nên vui mừng và mua ở mức giá thấp không?

Updated: 26/04/2024 at 11:24

Việc sử dụng đòn bẩy để mua hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn sáu tháng, một xu hướng mà một số nhà phân tích cho là cực kỳ lạc quan. Tuy nhiên, funding rate của hợp đồng tương lai BTC, đo lường nhu cầu giữa vị thế mua (người mua) và vị thế bán (người bán), đang bị ảnh hưởng rất nhiều bởi hiệu suất trong quá khứ.

Hãy cùng tìm hiểu xem liệu funding rate của Bitcoin có phải là tín hiệu cung cấp một cơ hội mua hay không.

Funding rate Bitcoin thường là một thước đo lạc hậu

Funding rate của Bitcoin được các sàn giao dịch thực hiện để quản lý việc sử dụng đòn bẩy vì mọi giao dịch liên quan đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn đều yêu cầu người mua và người bán có quy mô bằng nhau. Khi người mua tích cực hơn, funding rate sẽ tiến vào vùng dương, cho thấy rằng họ đang trả tiền cho việc sử dụng đòn bẩy. Về cơ bản, bên này sẽ bồi thường cho bên kia để đảm bảo an toàn cho sàn giao dịch.

btc-funding-rate

Nguồn: Inmortal

Trong một bài đăng trên X gần đây, nhà phân tích Inmortal cố gắng liên kết các giai đoạn có funding rate âm với các thị trường tăng trưởng trước đó. Mặc dù không có vấn đề gì khi tiến hành kiểm tra và sử dụng dữ liệu lịch sử, nhưng khoảng thời gian này dao động từ vài ngày đến hơn hai tháng. Hơn nữa, các yếu tố bên ngoài có thể đã ảnh hưởng đến việc tăng giá và sự đảo ngược funding rate sau đó.

Chẳng hạn, sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley vào ngày 23 tháng 3, nơi đang nắm giữ 3,3 tỷ USD dự trữ của USDC, đã ảnh hưởng xấu đến funding rate của Bitcoin. Tuy nhiên, sau khi chính quyền Hoa Kỳ công bố các biện pháp bảo vệ tiền gửi của khách hàng, giá Bitcoin đã lấy lại mức hỗ trợ $24.000 và funding rate chuyển sang vùng dương. Vì vậy, chỉ dựa vào một thước đo duy nhất để thiết lập nguyên nhân và kết quả là không hiệu quả lắm.

Tương tự, việc funding rate tăng lên vào tháng 10 năm 2023 xảy ra cùng lúc với một sự kiện quan trọng đối với Grayscale Investments, công ty đã giành được sự chấp thuận để ra mắt quỹ Bitcoin ETF giao ngay bất chấp sự phản đối của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ. Vào ngày 23 tháng 10, Thẩm phán liên bang Neomi Rao đã chỉ trích quyết định của SEC là “tùy tiện và thất thường”, lưu ý rằng cơ quan quản lý đã không thể chứng minh sự khác biệt của Bitcoin so với các sản phẩm tài chính tương tự.

Hiệu suất của Bitcoin so với vàng đã làm khơi dậy tâm lý giảm giá

Bất kể triển vọng giá của Bitcoin vào năm 2024 như thế nào, rõ ràng BTC đã phải vật lộn để duy trì đà tăng kể từ ngày 12 tháng 4. Một số nhà phân tích cho rằng đợt tăng vọt ngắn hạn trên $72.000 vào ngày 8 tháng 4 đã hình thành nên mô hình hai đỉnh, gợi ý sự đảo chiều sang giảm. Lần giảm tiếp theo xuống dưới $60.000 vào ngày 17 tháng 4, trùng hợp với xung đột leo thang ở Trung Đông và giá vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục, đã củng cố niềm tin cho phe gấu.

Dòng vốn vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay giảm dần cũng làm giảm sự nhiệt tình đối với các vị thế mua BTC có đòn bẩy. Cho rằng các nhà đầu tư tổ chức là động lực chính thúc đẩy sự phục hồi của Bitcoin vào tháng 3, thật hợp lý khi dự đoán nhu cầu đối với lệnh Long có đòn bẩy sẽ giảm xuống trong điều kiện này. Do đó, funding rate của BTC nên được sử dụng để phản ánh các biến động giá gần nhất hơn là một yếu tố dự đoán.

Để xác định xem liệu sự sụt giảm trong các vị thế mua có đòn bẩy có phản ánh tâm lý thị trường rộng lớn hơn hay không, việc phân tích nhu cầu về stablecoin ở Trung Quốc là rất hữu ích. Thông thường, nhu cầu bán lẻ quá mức đối với tiền điện tử khiến stablecoin giao dịch ở mức cao hơn 1,5% hoặc cao hơn so với tỷ giá chính thức của đô la Mỹ, trong khi thị trường giá xuống sẽ dẫn đến việc hạ giá (discount).

Giao dịch peer-to-peer USC Coin (USDC) so với USD/CNY | Nguồn: OKX

Phí bảo hiểm USDC ở Trung Quốc đã duy trì ngay trên ngưỡng trung lập 1,5%, thách thức dữ liệu từ funding rate hợp đồng tương lai BTC. Từ một góc độ, phe bò có thể yên tâm khi biết rằng việc giảm xuống mức thấp $59.700 vào ngày 17 tháng 4 đã không đẩy các nhà đầu tư châu Á vào trạng thái hoảng loạn. Quan sát này ủng hộ ý tưởng rằng funding rate của Bitcoin sẽ tăng lên khi niềm tin của trader quay trở lại, chứ không phải ngược lại.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

SN_Nour

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Thị trường crypto vừa trải qua một đợt rung lắc mạnh và đột ngột, với làn sóng thanh lý lớn diễn ra trong 24 giờ qua. Ethereum (ETH) dẫn đầu mức thiệt hại, tiếp theo là Bitcoin và một loạt altcoin khác, khi hợp đồng mở (OI) tăng vọt cùng... ...

Vào ngày 25/7, Bitcoin Cash (BCH) đã lọt vào danh sách những coin tăng giá mạnh nhất trên CoinMarketCap, đứng ở vị trí thứ 3 với mức tăng 8%. Token này hiện giao dịch quanh 557,65 đô la và thu hút sự chú ý đặc biệt khi trùng khớp với... ...

Bitcoin (BTC) vừa hứng chịu một “cú sốc” lớn – hơn 40.000 BTC đã được chuyển lên sàn giao dịch trong tuần này. Dù vậy, giá BTC vẫn duy trì trên mốc 110.000 USD, chỉ giảm nhẹ so với đỉnh gần nhất quanh mức 123.471 USD. Vậy, điều gì đang... ...

Ngân hàng khổng lồ Phố Wall – Citi – vừa công bố báo cáo dự báo mới, nâng kỳ vọng tăng giá cho Bitcoin (BTC) vào cuối năm 2025. Theo đó, mục tiêu cơ bản được đặt ở 135.000 USD, trong khi kịch bản lạc quan hơn có thể đưa đồng... ...

Mùa altcoin đang tạm ngưng khi Bitcoin trượt dưới mốc 118.000 đô la, kéo theo đợt điều chỉnh rộng hơn trên toàn thị trường crypto. Pump.fun (PUMP), Fartcoin (FARTCOIN) và Pudgy Penguins (PENGU) dẫn đầu xu hướng giảm với mức lỗ hai chữ số trong 24 giờ qua, đối mặt... ...

Thế giới tiền điện tử gần đây đã rung chuyển trước một giao dịch khổng lồ chưa từng có: 80.000 Bitcoin, tương đương hơn 9 tỷ USD, được dịch chuyển chỉ trong một lần duy nhất – sự kiện mà Galaxy Digital mô tả là “một trong những giao dịch... ...

XRP đang có một đợt phục hồi ấn tượng sau khi giảm mạnh về mức 2,97 đô la đầu tuần này. Nhà phân tích thị trường Joa cho rằng động thái bật tăng nhanh chóng này đã hình thành mô hình hình chữ V – thường được coi là tín... ...

Với tâm lý lạc quan quay trở lại thị trường tiền điện tử, Binance Coin (BNB) một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư. Là tài sản gốc của sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới và là động lực thúc đẩy... ...

Tuần cuối cùng của tháng 7 ghi nhận sự điều chỉnh rõ rệt trên thị trường tiền điện tử khi Bitcoin (BTC) tiếp tục giao dịch trong vùng tích lũy hẹp. Hiệu suất ảm đạm của BTC đã kéo theo tâm lý tiêu cực lan rộng, khiến nhiều altcoin mất... ...

Mặc dù năm 2025 mới chỉ trôi qua được nửa chặng đường, một số mạng lưới tiền điện tử đã âm thầm đạt những cột mốc quan trọng, củng cố vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Một trong số đó là Litecoin (LTC) –... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode