Trang chủ Tạp chí Tin tức Altcoin Giải mã toàn bộ quá trình UST mất chốt và LUNA lao...

Giải mã toàn bộ quá trình UST mất chốt và LUNA lao dốc 99%

TerraUSDT (UST) từng là stablecoin thuật toán có cơ chế ổn định, bắt nguồn từ lời hứa về nguồn tiền chi trả được hỗ trợ bởi LUNA. Nó yêu cầu các trader đúc và đốt token khi cần thiết để đảm bảo sự ổn định của UST.

Tuy nhiên, trong khoảng thời gian từ ngày 9 đến ngày 10 tháng 5, giá UST đã sụp đổ, giảm xuống dưới 10 cent và hoàn toàn mất chốt. Trước khi tách khỏi USD, UST là stablecoin lớn thứ ba tính theo vốn hóa thị trường. Điều này đã làm thị trường crypto lao dốc, khiến nhiều nhà đầu tư cũng như trader mất niềm tin vào không gian.

Tại sao UST, vốn đã rất ổn định trong thời gian dài, lại sụp đổ? Hậu quả là gì?

Stablecoin thuật toán khác với các stablecoin khác

Trước khi phân tích sự phân tách của UST, hãy xem nó khác gì với các loại stablecoin hợp pháp và được thế chấp vượt mức.

Các stablecoin thuật toán không yêu cầu bất kỳ tài sản thế chấp nào. Thay vào đó, họ điều chỉnh số lượng token do người dùng nắm giữ thông qua biến động giá.

Các loại stablecoin khác thường yêu cầu tài sản thế chấp vượt mức. Chẳng hạn, Tether (USDT) giữ tài sản thế chấp bằng USD. Một số khác sử dụng BTC và ETH làm tài sản thế chấp. Do sự biến động giá cao của BTC và ETH, tài sản phải được thế chấp vượt mức.

UST là stablecoin được chốt ở mức $ 1, nhưng không có đủ tài sản thế chấp. Khi giá token giảm xuống dưới $ 1, toàn bộ hệ sinh thái của nó, bao gồm LUNA và giao thức Anchor, cũng bị kéo xuống.

Trước và sau khi UST sụp đổ

UST ổn định ở mức $ 1

Dữ liệu của Footprint Analytics cho thấy UST ổn định ở mức $ 1 trong khoảng 1 năm, từ ngày 27 tháng 5 năm 2021 đến ngày 8 tháng 5 năm 2022. Trong thời gian này, giá của LUNA đã có 2 đợt tăng mạnh, đạt mức cao nhất là $ 116,32.

UST

Giá token UST so với LUNA | Nguồn: Footprint Analytics

Sự ổn định của UST ở mức chốt $ 1 là động lực thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Terra.

Thanh khoản của giao thức Anchor trong quá khứ chiếm 50% tổng tài sản bị khoá (TVL) trên Terra và nguồn thu nhập ổn định đã hỗ trợ UST bám chắc mốc $ 1. Nó đã cung cấp hơn 267 triệu USD trong dự trữ thu nhập UST, cho phép người dùng kiếm được 20% APY bằng cách gửi UST vào giao thức, cao hơn nhiều so với lợi nhuận từ các stablecoin khác. Lợi suất cao là yếu tố chính thúc đẩy nhu cầu về stablecoin và cũng dẫn đến việc Anchor thu hút được lượng TVL khổng lồ lên đến 17,2 tỷ USD.

UST

TVL của Anchor so với giá UST | Nguồn: Footprint Analytics

Luna Foundation Guard (LFG) được thành lập vào tháng 1 năm 2022 để hỗ trợ sự ổn định của UST và tạo điều kiện cho sự phát triển của hệ sinh thái Terra. Vào tháng 2, nó đã huy động được nguồn vốn 1 tỷ USD từ nhiều VC thông qua việc bán LUNA để giúp neo UST và phát triển hệ sinh thái Terra.

Tuy nhiên, các cơ chế và dự trữ này không đủ để duy trì sự ổn định của UST.

Tại sao UST lại mất chốt và sụp đổ?

Giá UST đã giảm từ $ 1 vào ngày 8 tháng 5 xuống còn khoảng $ 0,18 vào ngày 14 tháng 5. Sau đó, nó nhanh chóng bật trở lại, làm dấy lên niềm tin rằng có lẽ cơ chế này sẽ phục hồi, nhưng sau đó lại tiếp tục sụp đổ.

Kể từ ngày 16 tháng 5, UST dường như đã chết và sự kiện này cũng đã giết chết niềm tin của thị trường vào các loại stablecoin thuật toán.

Chuyện gì đã xảy ra?

Một con cá voi khổng lồ đã bán lượng UST trị giá 285 triệu USD vào ngày 7 tháng 5. Đây là nguyên nhân khiến UST phân tách khỏi chốt USD.

Khi UST mất chốt, LUNA bắt đầu được in thêm. Điều này là do người dùng hoảng loạn bán tháo lượng UST trong tay của họ, dẫn đến việc ngày càng có nhiều LUNA được tạo ra hơn, khiến giá LUNA giảm sâu hơn.

Tuy nhiên, sự mất giá của LUNA xảy ra quá nhanh đến mức không thể mua lại đủ lượng UST để tái thiết lập chốt $ 1.

Cả LUNA và UST đều giảm xuống còn chỉ còn vài cent.

Anchor, dựa vào Terra Foundation để liên tục bổ sung dự trữ của mình nhằm chi trả 20% APY, cũng đang trong tình trạng sụp đổ.

UST

Dự trữ lợi nhuận trên Anchor | Nguồn: Anchor Website

Dự trữ BTC của LFG được cho là đóng vai trò như điểm hỗ trợ để giúp giữ vững chốt UST. Tuy nhiên, giá BTC đã giảm kể từ mức đỉnh vào tháng 11 năm ngoái. Vào ngày 16 tháng 5, BTC đã giảm xuống dưới $ 30.000.

Điều này có tác động tiêu cực đến khả năng giữ chốt của UST và sự phát triển của hệ sinh thái Terra.

UST

Biểu đồ giá BTC | Nguồn: Footprint Analytics

UST khác với stablecoin được hỗ trợ bởi fiat và không có đủ tài sản thế chấp.

Sự sụp đổ của UST ảnh hưởng như thế nào đến Hệ sinh thái Terra và tiền điện tử?

Với sự sụp đổ mạnh mẽ của stablecoin thuật toán, hệ sinh thái Terra dường như đã chết.

Với việc UST mất chốt $ 1, giá trị cũng như niềm tin của thị trường vào token gốc của Terra, LUNA, đã sụp đổ. Giá LUNA giảm mạnh và việc holder UST điên cuồng bán tháo đã dẫn đến việc ngày càng có nhiều LUNA được tạo ra, khiến giá giảm sâu hơn nữa. Kể từ ngày 16 tháng 5, LUNA đã giảm xuống dưới $ 0,0001 từ mức cao nhất là $ 116,32, tương ứng mức giảm hơn 99,99% trong vòng chưa đầy một tháng.

UST

Đúc và đốt LUNA hàng ngày | Nguồn: Footprint Analytics

Vốn hóa thị trường của UST và LUNA đã đảo ngược, với vốn hóa thị trường của LUNA từng ở mức thấp hơn UST. Khi LUNA giảm, thường có đủ không gian thanh lý để tránh các trường hợp mất khả năng thanh toán nghiêm trọng. Hiện vốn hóa thị trường đã giảm xuống còn 812 triệu USD đối với LUNA và 600 triệu USD đối với UST. Sự sụt giảm này có thể dễ dàng khiến niềm tin sụp đổ và xảy ra vòng xoáy tử thần.

UST

Vốn hóa thị trường UST và LUNA (tính đến ngày 6 tháng 5) | Nguồn: Footprint Analytics

Tất nhiên, ngoài vấn đề giá cả, vốn hóa thị trường và các chỉ số khác bị ảnh hưởng, TVL trên các giao thức của hệ sinh thái Terra cũng cho thấy mức tăng trưởng âm. Đặc biệt đối với các giao thức như Anchor và Lido, TVL đã giảm hơn 100%.

Anchor bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi sự sụp đổ của stablecoin thuật toán UST, trong khi Lido bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm của LUNA.

UST

Thay đổi TVL trên 10 giao thức hàng đầu của Terra | Nguồn: Footprint Analytics

Kết luận

Sự hoảng loạn của thị trường hiện tại vẫn đang lan rộng, stablecoin thuật toán UST đang mất chốt và giá LUNA lao dốc không phanh. Mặc dù dự án khó có thể tiếp tục tồn tại, nhưng những điều điên rồ vẫn có thể sẽ xảy ra trong thế giới tiền điện tử.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Việt Cường

Theo CryptoSlate

MỚI CẬP NHẬT

Quai Network ra mắt testnet cuối cùng với phần thưởng 10 triệu token QUAI

Quai Network đã chính thức ra mắt testnet cuối cùng, đánh dấu bước tiến quan trọng trong quá trình phát triển của nền tảng....

Solana vượt $260 để đạt mức giá cao nhất mọi thời đại mới sau...

Sau ba năm dài, Solana đã chính thức vượt qua mức giá cao nhất mọi thời đại, thiết lập cột mốc mới trên 260 USD...

CEO Galaxy Digital cho rằng việc Bitcoin đạt $100.000 chỉ là “mới bắt đầu”

Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, tin rằng mức giá $100.000 của Bitcoin chỉ mới là "bắt đầu" đối với vua tiền điện tử...
rektcoin-aidrop-chay-hang

Rekt Coin ra mắt cùng airdrop sau khi Rekt Drink cháy hàng

Rekt Brands vừa thông báo rằng token của họ, REKT, sẽ chính thức ra mắt vào lúc 17 giờ chiều thứ Sáu (giờ Việt...

Dự đoán giá Cardano (ADA) cho tháng 11 năm 2024

Bên cạnh mức tăng ấn tượng gần 50% trong tuần qua để quay lại Top 10 đồng coin lớn nhất thị trường, Cardano (ADA) đang...

Hội đồng cố vấn tiền điện tử do Trump đề xuất có thể thành...

Hội đồng Cố vấn Tiền điện tử do Tổng thống đắc cử Donald Trump đề xuất có thể thành lập một quỹ dự trữ...

Giá Coin hôm nay 22/11: Bitcoin lập đỉnh mới trên $99.000, altcoin và phố...

Bitcoin tiếp tục lập đỉnh mới tại $99.014 sau khi tăng vọt hơn 4% trong ngày hôm qua. Chứng khoán Mỹ Hợp đồng futures trên thị...

FTX kỳ vọng kế hoạch tái cấu trúc sẽ có hiệu lực vào tháng...

Sàn giao dịch FTX, sau khi nộp đơn xin phá sản vào năm 2022, hôm nay thông báo rằng kế hoạch tái cấu trúc...

SEC đang tham gia với các đơn vị đăng ký ETF Solana

Triển vọng cho các quỹ ETF Solana giao ngay đang có những bước tiến đáng kể, khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch...
MicroStrategy hoàn tất việc huy động 3 tỷ đô la để mua thêm Bitcoin khi MSTR giảm 25%

MicroStrategy hoàn tất việc huy động 3 tỷ đô la để mua thêm Bitcoin

MicroStrategy (MSTR) hoàn tất đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi 3 tỷ USD với lãi suất 0%, đáo hạn vào tháng 12/2029, dự...

Tài sản ròng của các quỹ Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ chính thức vượt...

Các quỹ Bitcoin ETF của Hoa Kỳ đã phá vỡ 100 tỷ đô la tài sản ròng lần đầu tiên vào ngày 21 tháng...

47 tỷ USD BTC có thể chảy vào Bitcoin L2 vào năm 2030 –...

Bộ phận nghiên cứu của Galaxy Digital ước tính rằng khoảng 47 tỷ USD thanh khoản Bitcoin có thể được chuyển vào mạng lưới...

Chỉ số memecoin tăng vọt khi các đợt niêm yết mới tiếp tục thúc...

Lĩnh vực memecoin dẫn đầu đà tăng trưởng thị trường trong tuần qua giữa xu hướng tăng giá rộng rãi. Chỉ số GMMEME, tăng 3,94%,...

Chủ tịch SEC Gary Gensler chính thức thông báo sẽ từ chức

Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler, nổi tiếng với lập trường cứng rắn về quy định...
hack

Hoa Kỳ buộc tội 5 thủ phạm trong âm mưu hack 11 triệu đô...

Các công tố viên Hoa Kỳ vừa buộc tội 5 người thuộc một nhóm tội phạm đã tham gia hack hàng chục doanh nghiệp...
Kẻ lừa đảo trên Coinbase tuyên bố kiếm được 5 con số mỗi tuần

Kẻ lừa đảo Coinbase tuyên bố kiếm được 5 con số một tuần nhắm...

Các nhóm lừa đảo phishing trong lĩnh vực crypto đang kiếm được thu nhập đáng kinh ngạc, lên đến năm con số hàng tuần,...