Trang chủ Bitcoin Giáo sư Kevin Dowd: Bitcoin sẽ trở về cát bụi

Giáo sư Kevin Dowd: Bitcoin sẽ trở về cát bụi

Trở lại vào tháng 8 năm 2014, tôi phát hiện ra rằng ngành khai thác bitcoin có cấu trúc công nghiệp của sự độc quyền tự nhiên. Độc quyền tự nhiên là một thị trường trong đó sản xuất hiệu quả nhất với một nhà sản xuất duy nhất.

Phát hiện này đến như một cú sốc, nhưng hàm ý rất rõ ràng: Bitcoin không thể tồn tại trong thời gian dài. Để kiểm tra, tôi đã test lại lý luận của tôi với một vài người trong lĩnh vực kinh tế. Và, thật thất vọng.

Khi lần đầu tiên tôi đi đến kết luận đó, giá bitcoin đã là $ 379. Kể từ đó, giá của nó đã tăng lên gần $ 20.000 và kể từ đó đã giảm xuống giá trị 3.621 đô la tại thời điểm viết bài.

Liệu hành vi giá tiếp theo của bitcoin có nghĩa là dự đoán của tôi đã sai? Không. Tôi vẫn nghĩ rằng giá cân bằng dài hạn của bitcoin là bằng không. Nó vừa mới cắn bụi.

Lý luận của tôi dựa trên hai lập luận kinh tế đơn giản. Đầu tiên là ngành công nghiệp khai thác bitcoin là độc quyền tự nhiên và độc quyền tự nhiên làm suy yếu đề xuất giá trị cốt lõi của bitcoin. Thứ hai là trong các thị trường không có rào cản nhập cảnh theo quy định, một sản phẩm kém hơn có thể tồn tại lâu dài. Một trong những lập luận này là đủ để đưa ra kết luận của tôi rằng giá bitcoin phải về 0 trong dài hạn.

Kevin Dowd – Giáo sư kinh tế tại Đại học Durham

Liên kết cùng nhau, họ là quá đủ để thiết lập điều đó.

Tôi cũng chưa nghe thấy một thách thức thông minh nào đối với lập luận này từ cộng đồng bitcoin. Thay vào đó, phản ứng điển hình là lạm dụng cá nhân. Gọi tên là không thể thay thế cho một phản ứng hợp lý, tuy nhiên.

Hãy để lần lượt xem xét hai đối số này.

Khai thác bitcoin là độc quyền tự nhiên

Để hoạt động như dự định, hệ thống bitcoin yêu cầu cạnh tranh nguyên tử từ phía các công ty khai thác xác nhận các khối giao dịch trong quá trình tìm kiếm bitcoin mới được đào. Tuy nhiên, ngành công nghiệp khai thác được đặc trưng bởi quy mô kinh tế lớn.

Thật vậy, các nền kinh tế có quy mô lớn đến mức ngành công nghiệp này là độc quyền tự nhiên. Vấn đề là cạnh tranh nguyên tử và độc quyền tự nhiên không nhất quán: xu hướng tập trung tích hợp của độc quyền tự nhiên có nghĩa là các công ty khai thác sẽ ngày càng lớn hơn – và cuối cùng tạo ra độc quyền thực sự trừ khi hệ thống sụp đổ trước đó.

Hàm ý là hệ thống bitcoin không bền vững. Vì những gì không thể tiếp tục sẽ dừng lại, người ta phải kết luận rằng hệ thống bitcoin chắc chắn sẽ sụp đổ. Câu hỏi duy nhất là khi nào???

Tôi có thể tiếp tục nói về việc xu hướng tập trung này cuối cùng sẽ phá hủy mọi thành phần duy nhất của đề xuất giá trị bitcoin như thế nào, hạ gục chúng như một hàng domino: domino đầu tiên sẽ được phân phối, sự hấp dẫn đáng chú ý nhất của Bitcoin; hệ thống sau đó sẽ phụ thuộc vào niềm tin vào người chơi vượt trội để không lạm dụng sức mạnh của nó.

Toàn bộ người chơi sẽ trở thành một điểm thất bại cho toàn bộ hệ thống, do đó, “không có một điểm thất bại đơn lẻ nào“, tính năng của hệ thống cũng sẽ biến mất. Sau đó, giả danh sẽ đi, vì người chơi chiếm ưu thế sẽ bị buộc phải áp đặt các quy định chống ẩn danh thông thường được biện minh là phương tiện để ngăn chặn rửa tiền và như vậy, nhưng thực sự là nhằm phá hủy sự riêng tư tài chính.

Ngay cả giao thức bitcoin, hiến pháp của hệ thống, cuối cùng sẽ bị phá hoại. Mọi thành phần của đề xuất giá trị bitcoin sẽ bị phá hủy. Hệ thống bitcoin sau đó sẽ trở thành một ngôi nhà của các thẻ: sẽ không còn gì trong hệ thống để duy trì niềm tin vào hệ thống.

Cập nhật nhanh tin tức tại Channel Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Group đàm đạo Bitcoin: https://t.me/chemzobitcoin

Một sản phẩm kém hơn không thể tồn tại

Ngoài ra còn có lập luận rằng giá bitcoin phải về 0 vì một sản phẩm kém chất lượng không thể tồn tại lâu dài trong trường hợp không có rào cản pháp lý để gia nhập.

Hãy tưởng tượng bạn có một thị trường không có rào cản gia nhập. Công ty đầu tiên tham gia vào nắm giữ có 100% thị phần, như bitcoin đã từng làm. Các đối thủ cạnh tranh sau đó đi cùng và xâm nhập vào thị trường. (Có thể hiểu nó là chiến lược đại dương xanh).

Một trong số này cung cấp các sản phẩm vượt trội so với sản phẩm được sản xuất bởi công ty đầu tiên, không chỉ bởi vì các nhà sản xuất của họ đã học được từ một số lỗi thiết kế trong sản phẩm đầu tiên của công ty. Và cuối cùng các đối thủ vượt trội thay thế nó hoàn toàn và thị phần của sản phẩm đầu tiên bằng không.

Có một số bằng chứng cho thấy quá trình này đang hoạt động trên thị trường bitcoin: theo CoinMarketCap, thị phần của bitcoin trên thị trường tiền điện tử đã giảm xuống từ 94,29% vào ngày 28 tháng 4 năm 2013 (ngày đầu tiên họ cung cấp dữ liệu) xuống còn 52,29% vào hôm nay.

Mùa thu này đã không được thống nhất – chúng tôi sẽ không mong đợi điều đó – nhưng hướng đi là rõ ràng: bitcoin đang mất thị phần. Cho dù thị phần của nó sẽ tiếp tục xu hướng giảm này và dần dần biến mất hoặc đột nhiên xuất hiện là một vấn đề khác. Tôi nghi ngờ sự kết thúc sẽ đến khi một cái gì đó kích hoạt một đợt bán tháo khiến giá Bitcoin giảm xuống mức dài hạn tự nhiên, bằng không.

Lịch sử đổi mới cũng ủng hộ niềm tin của tôi rằng BTC không thể tồn tại vô thời hạn.

Các nhà đổi mới – những động lực sớm trong một thị trường – hiếm khi tồn tại lâu dài trong điều kiện nhập cảnh miễn phí. Một ví dụ là Ford Model T. Chiếc ô tô này được sản xuất lần đầu tiên vào năm 1908 và sớm chiếm lĩnh thị trường. Nhưng các đối thủ cạnh tranh đã học được từ các lỗ hổng thiết kế của nó và chế tạo những chiếc xe tốt hơn, cuối cùng đã đánh cắp thị phần của nó. Ford Model T giờ chỉ còn tồn tại như một món đồ cổ.

Tuy nhiên, sự khác biệt giữa Ford Model T và bitcoin là bitcoin không có giá trị cổ. Tôi vẫn nghĩ rằng bitcoin sẽ cắn bụi? Bạn có dám đặt cược với tôi không?

Bài viết thể hiện quan điểm của Kevin Dowd, ông là giáo sư tài chính và kinh tế tại Trường kinh doanh tại Đại học Durham, Anh Quốc, bài viết đăng trên Coindesk, biên tập bởi Tạp Chí Bitcoin.

Xem thêm:

Theo Tapchibitcoin.vn

MỚI CẬP NHẬT

[QC] Xu Hướng AI Meme Coin Ngày Càng Trở Nên Phổ Biến, Presale Của...

 Các đồng tiền điện tử meme kết hợp với công nghệ trí tuệ AI hiện đang nổi lên như là xu hướng tăng trưởng...

Hoạt động của LayerZero giảm mạnh sau loạt rắc rối về airdrop

Airdrop tiếp tục là một nguồn tạo ra hàng loạt drama kịch tính trong ngành công nghiệp tiền điện tử. LayerZero, một giao thức tương...

BlackRock chính thức lật Grayscale về Bitcoin ETF giao ngay AUM chỉ sau 96...

Vào ngày 28 tháng 5, BlackRock cuối cùng đã vượt qua Grayscale để trở thành quỹ Bitcoin ETF giao ngay lớn nhất với 288.671...

Sei Foundation công bố đợt airdrop token SEI thứ hai

Sei Foundation đã tiết lộ đợt airdrop SEI thứ hai, phân phối 27.421.200 token tới 43.052 địa chỉ độc lập. Phase 2 of the Sei Airdrop...

Bitcoin và Ethereum ETP giao ngay đầu tiên của Vương quốc Anh bắt đầu...

Sàn giao dịch chứng khoán lớn thứ sáu trên thế giới đã chính thức bắt đầu giao dịch ETNs* Bitcoin và Ethereum. “Chúng tôi vui...

ZKasino cung cấp cho các nhà đầu tư thời hạn 72 giờ để lấy...

Dự án cờ bạc dựa trên blockchain ZKasino đã bắt đầu trả lại tiền cho các nhà đầu tư thông qua “quy trình tái...

Cái giá phải trả cho hành vi lạm dụng tiền khách hàng của cựu...

Một thẩm phán liên bang Hoa Kỳ đã kết án Ryan Salame, cựu đồng CEO của FTX Digital Markets, 7,5 năm tù sau khi...

Các token AI trượt dốc khi cổ phiếu Nvidia tăng 7% – Liệu có...

Các token tiền điện tử liên kết với trí tuệ nhân tạo (AI) đang giảm giá trong 24 giờ qua trong bối cảnh cổ...
BOGE

Based Doge bị exploit tương tự Normie, thiệt hại 91,4 triệu BOGE khiến giá...

Team memecoin Based Doge (BOGE) đã xác nhận giao thức trên mạng Base đã bị exploit (tấn công khai thác) vào ngày 27/5, nhấn...
Rebel Satoshi Arcade nhận thấy sự tăng trưởng nhanh chóng trong hoạt động presale

[QC] Solana thiết lập tăng giá; Chuỗi tăng giá của FLOKI vẫn tiếp tục;...

  Solana tiếp tục lộ trình tăng giá của mình, đặt mục tiêu vượt qua mức 200 USD tiếp theo. FLOKI phản ánh tâm lý lạc...

Nhà đầu tư BNB có thể nhìn thấy lợi nhuận đầu tiên sau hai...

Giá BNB là một trong số ít tiền điện tử tiếp tục tăng bất chấp đợt giảm giá gần đây được ghi nhận trên...

“MicroStrategy Châu Á” Metaplanet đầu tư thêm 1,6 triệu USD vào Bitcoin khi cổ...

Metaplanet có trụ sở tại Nhật Bản đã công bố kế hoạch mua thêm Bitcoin trị giá 250 triệu Yên (khoảng 1,6 triệu USD). Động thái này,...
rndr-tang

Phân tích Render Token (RNDR): Xu hướng từ trung tính đến tăng giá

Render Token (RNDR) đã cho thấy khả năng phục hồi và tiềm năng phát triển, điều hướng giữa xu hướng tăng và trung tính. Bằng...

Giá Coin hôm nay 29/5: Bitcoin tiếp tục hợp nhất, altcoin giao dịch hỗn...

Bitcoin đã nhích nhẹ trong ngày, giao dịch ở mức 68.743 USD vào thời điểm viết bài khi các nhà phân tích dự đoán...
quyen-chon-mua-btc1

Quyền chọn mua Bitcoin chiếm lĩnh thị trường trong đợt đáo hạn trị giá...

Mặc dù nhiều lần thất bại trong việc duy trì mức giá trên $71.000, nhiều nhà đầu tư Bitcoin (BTC) vẫn lạc quan khi...
INJ

Tín hiệu mua Injective (INJ) dẫn đến các mô hình tăng giá 700% và...

Một nhà phân tích đã chỉ ra rằng Injective (INJ) đang hình thành tín hiệu mua mà trước đó đã dẫn đến các đợt...