Trang chủ Tạp chí Giới bán lẻ có thể tác động lớn đến bối cảnh đầu...

Giới bán lẻ có thể tác động lớn đến bối cảnh đầu tư tiền điện tử

Bank for International Settlements (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế – BIS) đã phát hành một bài báo nghiên cứu về “crypto carry” – khác biệt giữa giá giao ngay và hợp đồng tương lai của Bitcoin và ETH cũng như tác động của nó đối với thị trường đầu tư tiền điện tử. Bài nghiên cứu chuyên sâu làm sáng tỏ hành vi của nhà đầu tư trong các chu kỳ bùng nổ và phá sản, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

tiền điện tử

Bài viết mô tả kết quả của việc “Long ở thị trường giao ngay, trong khi bán số tiền tương tự thông qua hợp đồng tương lai sau đó”. Nghiên cứu dựa trên những phát hiện của mình về “yếu tố cố định” từ nhiều sàn giao dịch khác nhau theo thời gian.

Kết quả cho thấy chỉ khoảng 3% là do sự khác biệt giữa lãi suất đối với tiền điện tử và fiat hoặc các biến thể của các sàn giao dịch (có thể là tiền điện tử gốc) như Binance và OKX hoặc được quy định như Chicago Mercantile Exchange (CME). Thay vào đó, yếu tố chính là lợi suất tiện lợi của việc nắm giữ hợp đồng tương lai.

“Crypto carry là rất lớn (lên tới 60%/năm), thay đổi mạnh mẽ theo thời gian và phù hợp nhất với sự tồn tại của lợi tức tiện lợi hợp đồng tương lai có tính biến động cao, tức là các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn để có được sự thuận tiện của hợp đồng tương lai có đòn bẩy tương ứng để mua tiền điện tử giao ngay”.

Dựa trên bằng chứng của các trader trên CME, crypto carry gia tăng có liên quan đến “tăng các vị thế Long ròng của trader không thể báo cáo”, chẳng hạn như “công ty gia đình, cửa hàng giao dịch độc quyền chạy chiến lược theo xu hướng hàng hóa và/hoặc những cá nhân giàu có”.

Những người mua đó đảm nhận các vị thế tương lai có đòn bẩy “khi có xu hướng giá mạnh và sự chú ý của giới truyền thông tăng cao”. Đồng thời, người bán gặp rủi ro do biến động giá cả, khiến vốn của bên bán “khan hiếm và luân chuyển chậm”.

Tình huống này gây ra những hậu quả đáng chú ý, bao gồm cả tỷ lệ crypto carry cao. Hơn nữa, “tác động qua lại giữa các lực lượng này giải thích lý do tại sao các đợt tăng giá và sự cố thị trường nghiêm trọng là đặc điểm thường xuyên của thị trường tiền điện tử”. Do đó, quy mô của crypto carry có thể dự đoán một phần sụp đổ thị trường do mối tương quan của nó với lợi suất tiện lợi. Trong các thị trường truyền thống, lợi suất tiện lợi mô tả phí chênh lệch khi nắm giữ một tài sản so với là tài sản phái sinh của nó. Các tác giả kết luận:

“Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của thị trường tiền điện tử trong những năm qua, cụ thể là bùng nổ giá nhanh chóng, sau đó là những vụ phá sản lớn, dường như có liên quan đến các yếu tố thúc đẩy lợi suất tiện lợi của loại tài sản này”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

PI

Những điều mong đợi từ Pi Network (PI) vào tháng 4

Kể từ khi thời hạn di chuyển Pi Network - yêu cầu người dùng hoàn tất xác minh danh tính (KYC) và di chuyển...
pi

Sự kiện PiFest thành công nhưng không thể đảo ngược giá PI

Token của Pi Network đã giảm xuống dưới mốc 0,7 đô la, hiện đang rất gần mức thấp nhất mọi thời đại là 0,61...

Thị trường crypto mất 2 tỷ USD do các vụ tấn công trong quý...

Hơn 2 tỷ USD crypto đã bị mất do các vụ tấn công trong quý đầu tiên của năm 2025. Theo báo cáo được công...

Nguồn cung stablecoin trên Avalanche tăng lên 2,5 tỷ USD, nhưng AVAX thiếu động...

Avalanche đã chứng kiến nguồn cung stablecoin tăng mạnh trong năm vừa qua, nhưng việc triển khai dòng vốn này on-chain lại cho thấy...
doge-tang

Dogecoin (DOGE) bật lên từ hỗ trợ quan trọng – Liệu có chạm mốc...

Dưới tác động của một đợt phục hồi nhẹ, các đồng memecoin đã có sự phục hồi mạnh mẽ, với Dogecoin, FLOKI, Pepe và...
crypto

Nansen: 70% khả năng crypto chạm đáy trước tháng 6

Thị trường crypto có thể sẽ thiết lập đáy cục bộ trong hai tháng tới giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu do các...

Bitcoin và bài toán nợ công của Mỹ

Mức thâm hụt ngân sách liên bang của Mỹ dự kiến sẽ đạt 1,9 nghìn tỷ USD trong năm tài khóa 2025, gấp khoảng...
Trung Quốc khám phá blockchain

Trung Quốc khám phá blockchain để bảo vệ dữ liệu công dân và tăng...

Chính phủ Trung Quốc đang cân nhắc tích hợp công nghệ blockchain nhằm tăng cường bảo mật cho hệ thống thông tin tín dụng,...
Giá Pi Coin giảm 20% trong tuần

Giá Pi Coin giảm 20% trong tuần – Điều gì đang khiến nhà đầu...

Pi Coin của của Pi Network vừa trải qua một cú lao dốc mạnh, hiện đang giao dịch quanh mức 0,67 USD. Đây là...

Trader phát hiện dấu hiệu XRP có thể đã chạm đáy – Liệu giá...

Giá XRP đã giảm 22% trong khoảng thời gian từ ngày 19/03 đến ngày 31/03, có khả năng hình thành đáy cục bộ tại...
tiền điện tử crypto

16 trùm crypto lọt vào “Danh sách tỷ phú thế giới” của Forbes

Danh sách năm 2025 xác định 3.028 tỷ phú từ khắp nơi trên thế giới trong nhiều ngành công nghiệp khác nhau, bao gồm...

Tin vắn Crypto 02/04: Áp lực bán giảm có thể giúp ổn định giá...

Từ nhận định áp lực bán giảm có thể giúp ổn định giá Bitcoin đến Bybit rút khỏi lĩnh vực NFT, sau đây là...
Solana

Solana chuẩn bị phục hồi hay tiếp tục suy thoái trong quý 2?

Solana (SOL) đã khởi đầu năm 2025 với quý 1 đầy khó khăn, giảm 34% và mất 100 tỷ đô la vốn hóa thị...
Bitcoin

Funding rate chuyển sang âm có ý nghĩa gì đối với tương lai của...

Trong 30 ngày qua, giá Bitcoin giảm khoảng 8,3%, xuống thấp hơn gần 30% so với mức cao nhất mọi thời đại. Tuy nhiên,...

Các cơ quan thương mại Anh kêu gọi chính phủ xem tiền điện tử...

Các hiệp hội thương mại hàng đầu tại Anh đã gửi lời kêu gọi tới văn phòng Thủ tướng Keir Starmer, đề xuất bổ...
Hacker Triều Tiên nhắm vào các công ty blockchain của Anh

Hacker Triều Tiên nhắm vào các công ty blockchain của Anh trong bối cảnh...

Các nhân viên công nghệ lừa đảo có liên hệ với Triều Tiên đang mở rộng hoạt động xâm nhập vào các công ty...