Giới bán lẻ có thể tác động lớn đến bối cảnh đầu tư tiền điện tử

Updated: 09/04/2023 at 13:00

Bank for International Settlements (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế – BIS) đã phát hành một bài báo nghiên cứu về “crypto carry” – khác biệt giữa giá giao ngay và hợp đồng tương lai của Bitcoin và ETH cũng như tác động của nó đối với thị trường đầu tư tiền điện tử. Bài nghiên cứu chuyên sâu làm sáng tỏ hành vi của nhà đầu tư trong các chu kỳ bùng nổ và phá sản, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

tiền điện tử

Bài viết mô tả kết quả của việc “Long ở thị trường giao ngay, trong khi bán số tiền tương tự thông qua hợp đồng tương lai sau đó”. Nghiên cứu dựa trên những phát hiện của mình về “yếu tố cố định” từ nhiều sàn giao dịch khác nhau theo thời gian.

Kết quả cho thấy chỉ khoảng 3% là do sự khác biệt giữa lãi suất đối với tiền điện tử và fiat hoặc các biến thể của các sàn giao dịch (có thể là tiền điện tử gốc) như Binance và OKX hoặc được quy định như Chicago Mercantile Exchange (CME). Thay vào đó, yếu tố chính là lợi suất tiện lợi của việc nắm giữ hợp đồng tương lai.

“Crypto carry là rất lớn (lên tới 60%/năm), thay đổi mạnh mẽ theo thời gian và phù hợp nhất với sự tồn tại của lợi tức tiện lợi hợp đồng tương lai có tính biến động cao, tức là các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn để có được sự thuận tiện của hợp đồng tương lai có đòn bẩy tương ứng để mua tiền điện tử giao ngay”.

Dựa trên bằng chứng của các trader trên CME, crypto carry gia tăng có liên quan đến “tăng các vị thế Long ròng của trader không thể báo cáo”, chẳng hạn như “công ty gia đình, cửa hàng giao dịch độc quyền chạy chiến lược theo xu hướng hàng hóa và/hoặc những cá nhân giàu có”.

Những người mua đó đảm nhận các vị thế tương lai có đòn bẩy “khi có xu hướng giá mạnh và sự chú ý của giới truyền thông tăng cao”. Đồng thời, người bán gặp rủi ro do biến động giá cả, khiến vốn của bên bán “khan hiếm và luân chuyển chậm”.

Tình huống này gây ra những hậu quả đáng chú ý, bao gồm cả tỷ lệ crypto carry cao. Hơn nữa, “tác động qua lại giữa các lực lượng này giải thích lý do tại sao các đợt tăng giá và sự cố thị trường nghiêm trọng là đặc điểm thường xuyên của thị trường tiền điện tử”. Do đó, quy mô của crypto carry có thể dự đoán một phần sụp đổ thị trường do mối tương quan của nó với lợi suất tiện lợi. Trong các thị trường truyền thống, lợi suất tiện lợi mô tả phí chênh lệch khi nắm giữ một tài sản so với là tài sản phái sinh của nó. Các tác giả kết luận:

“Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của thị trường tiền điện tử trong những năm qua, cụ thể là bùng nổ giá nhanh chóng, sau đó là những vụ phá sản lớn, dường như có liên quan đến các yếu tố thúc đẩy lợi suất tiện lợi của loại tài sản này”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giám đốc đầu tư của Fundstrat, Tom Lee, vừa đưa ra dự đoán đầy tham vọng về Ethereum (ETH), cho rằng giá đồng tiền này sẽ tăng lên 5.500 đô la trong ngắn hạn và có thể đạt mức 12.000 đô la vào cuối năm. Trong lần xuất hiện với... ...

Dogecoin (DOGE) gần đây đã thu hút sự quan tâm của thị trường khi chỉ báo TD Sequential phát tín hiệu mua trên biểu đồ 4 giờ, mở ra khả năng phục hồi ngắn hạn. Memecoin này đã trải qua nhiều tuần trượt giá, nhưng tại thời điểm viết bài,... ...

Avalanche (AVAX) ghi nhận mức tăng nhẹ 1% vào thứ Năm, tiến gần đến đỉnh của mô hình tam giác tăng giá, khi các trader đang hồi hộp chờ đợi kết quả sớm. Hoạt động phát triển trên C-chain của Avalanche cũng đạt đỉnh cao nhất trong năm với 2... ...

Story (IP) gần đây đã trở thành một trong những đồng altcoin tăng trưởng mạnh nhất thị trường. Điều đáng chú ý hơn là tổng giá trị bị khóa (TVL) của IP cũng tăng thêm 12%, vượt mốc 25,5 triệu USD trên biểu đồ. Nói cách khác, ngoài hành động... ...

Valour Inc., công ty con của DeFi Technologies niêm yết trên Nasdaq, vừa công bố ra mắt sản phẩm ETP dành riêng cho token PI. Đây là một phần trong chiến lược ra mắt tám sản phẩm mới mà công ty phát triển cùng Valour Digital Securities Limited. Theo thông... ...

Dogecoin (DOGE) và Shiba Inu (SHIB) đang cho thấy sức bật đáng kể sau nhịp điều chỉnh gần đây, khi cả hai meme coin đều hồi phục từ những vùng hỗ trợ quan trọng. Tính đến phiên giao dịch thứ Năm, DOGE duy trì trên mức 0,223 USD, còn SHIB... ...

[Bài Viết Quảng Cáo] Sự hứng khởi đang gia tăng khi nhiều tín hiệu cho thấy một làn sóng tăng trưởng mới đang đến với các token ngoài Bitcoin. Xu hướng thị trường gợi ý rằng sự chú ý đang dần chuyển sang những đồng coin ít tên tuổi nhưng... ...

Eric Balchunas – nhà phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg – đã lên tiếng đính chính về những diễn giải sai lệch liên quan đến nhu cầu tiềm năng đối với quỹ ETF XRP. Ông nhấn mạnh rằng các chuyên gia phân tích của Bloomberg chưa từng đưa ra... ...

Polkadot (DOT) ghi nhận mức tăng nhẹ 2% vào thứ Năm, được thúc đẩy bởi khoản đầu tư từ Paraguay vào dự án token hóa Assunción Innovation Valley – một quần thể hiện đại gồm khách sạn, trường đại học và trung tâm dữ liệu. Trên phương diện kỹ thuật... ...

Bitwise Asset Management vừa gây chú ý khi mang Chainlink (LINK) đến gần hơn với giới đầu tư truyền thống. Công ty đã thực hiện điều này bằng cách nộp hồ sơ thành lập quỹ ETF tập trung hoàn toàn vào token gốc của nền tảng oracle blockchain này. Theo... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode