Giới bán lẻ có thể tác động lớn đến bối cảnh đầu tư tiền điện tử

Updated: 09/04/2023 at 13:00

Bank for International Settlements (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế – BIS) đã phát hành một bài báo nghiên cứu về “crypto carry” – khác biệt giữa giá giao ngay và hợp đồng tương lai của Bitcoin và ETH cũng như tác động của nó đối với thị trường đầu tư tiền điện tử. Bài nghiên cứu chuyên sâu làm sáng tỏ hành vi của nhà đầu tư trong các chu kỳ bùng nổ và phá sản, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

tiền điện tử

Bài viết mô tả kết quả của việc “Long ở thị trường giao ngay, trong khi bán số tiền tương tự thông qua hợp đồng tương lai sau đó”. Nghiên cứu dựa trên những phát hiện của mình về “yếu tố cố định” từ nhiều sàn giao dịch khác nhau theo thời gian.

Kết quả cho thấy chỉ khoảng 3% là do sự khác biệt giữa lãi suất đối với tiền điện tử và fiat hoặc các biến thể của các sàn giao dịch (có thể là tiền điện tử gốc) như Binance và OKX hoặc được quy định như Chicago Mercantile Exchange (CME). Thay vào đó, yếu tố chính là lợi suất tiện lợi của việc nắm giữ hợp đồng tương lai.

“Crypto carry là rất lớn (lên tới 60%/năm), thay đổi mạnh mẽ theo thời gian và phù hợp nhất với sự tồn tại của lợi tức tiện lợi hợp đồng tương lai có tính biến động cao, tức là các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn để có được sự thuận tiện của hợp đồng tương lai có đòn bẩy tương ứng để mua tiền điện tử giao ngay”.

Dựa trên bằng chứng của các trader trên CME, crypto carry gia tăng có liên quan đến “tăng các vị thế Long ròng của trader không thể báo cáo”, chẳng hạn như “công ty gia đình, cửa hàng giao dịch độc quyền chạy chiến lược theo xu hướng hàng hóa và/hoặc những cá nhân giàu có”.

Những người mua đó đảm nhận các vị thế tương lai có đòn bẩy “khi có xu hướng giá mạnh và sự chú ý của giới truyền thông tăng cao”. Đồng thời, người bán gặp rủi ro do biến động giá cả, khiến vốn của bên bán “khan hiếm và luân chuyển chậm”.

Tình huống này gây ra những hậu quả đáng chú ý, bao gồm cả tỷ lệ crypto carry cao. Hơn nữa, “tác động qua lại giữa các lực lượng này giải thích lý do tại sao các đợt tăng giá và sự cố thị trường nghiêm trọng là đặc điểm thường xuyên của thị trường tiền điện tử”. Do đó, quy mô của crypto carry có thể dự đoán một phần sụp đổ thị trường do mối tương quan của nó với lợi suất tiện lợi. Trong các thị trường truyền thống, lợi suất tiện lợi mô tả phí chênh lệch khi nắm giữ một tài sản so với là tài sản phái sinh của nó. Các tác giả kết luận:

“Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của thị trường tiền điện tử trong những năm qua, cụ thể là bùng nổ giá nhanh chóng, sau đó là những vụ phá sản lớn, dường như có liên quan đến các yếu tố thúc đẩy lợi suất tiện lợi của loại tài sản này”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chính thức khép lại. Ngày 7/8, cả hai bên đã đệ trình văn bản “Tuyên bố chung về việc rút đơn kháng cáo” lên Tòa phúc thẩm Khu vực... ...

Thị trường crypto đang bắt đầu phát đi những tín hiệu đầu tiên cho thấy một mùa altcoin có thể đang cận kề. Với tổng vốn hóa thị trường đã cán mốc 3,8 nghìn tỷ USD và khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 124,7 tỷ USD, dòng tiền bắt đầu... ...

Trung Quốc đang theo dõi chặt chẽ sự phát triển của stablecoin, đồng thời sử dụng Hồng Kông như một phòng thí nghiệm cho các sáng kiến đổi mới trong lĩnh vực tiền tệ kỹ thuật số. Tăng cường thảo luận về chiến lược stablecoin Các cơ quan quản lý... ...

Ripple – công ty đứng sau đồng tiền điện tử XRP – một lần nữa trở thành tâm điểm của làn sóng tranh luận trong giới crypto sau khi chuyên gia tài chính kỳ cựu Caitlin Long đưa ra loạt chỉ trích gay gắt. Là người sáng lập Custodia Bank... ...

Giá Bitcoin gần như không có biến động đáng kể trong tuần qua, bất chấp việc đồng tiền số này đã từng lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại ở mức 122.000 USD. Trong 7 ngày qua, BTC đã giảm nhẹ 3,1% và chỉ tăng 5,8% tính trong cả... ...

DeFi đang chứng kiến sự hồi sinh mạnh mẽ khi stablecoin – xương sống của hoạt động on-chain – vừa thiết lập kỷ lục giao dịch mới. Theo báo cáo mới nhất từ công ty phân tích blockchain Sentora (trước đây là IntoTheBlock), khối lượng giao dịch stablecoin on-chain trong tháng... ...

Lịch sử cho thấy, quý 4 luôn là quý mạnh nhất đối với Bitcoin (BTC), với mức lợi nhuận trung bình đạt 85,4% và tỷ lệ thành công cao trong các đợt tăng trưởng hai con số. Điều này không phải ngẫu nhiên; các chu kỳ nới lỏng chính sách... ...

Các meme coin trên nền tảng Solana, bao gồm Pudgy Penguins (PENGU) và SPX6900 (SPX), đang phát đi những tín hiệu phục hồi mạnh mẽ. Dữ liệu kỹ thuật cùng các chỉ số phái sinh cho thấy xu hướng đảo chiều ngày càng rõ rệt, khi giá giao ngay và... ...

Thị trường crypto toàn cầu đang trải qua đợt điều chỉnh nhẹ trong tuần qua, khi Bitcoin (BTC) vẫn chưa thể lấy lại các mức đỉnh gần đây. Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy tổng vốn hóa thị trường hiện ở mức khoảng 3,79 nghìn tỷ USD, giảm 0,4% trong... ...

Diễn biến giá Bitcoin có thể mở ra đà tăng mới 50% nếu một đường hỗ trợ quan trọng giữ vững. Phân tích mới từ trader Galaxy được đăng tải trên X vào thứ Năm cho thấy cặp giao dịch BTC/USD đang lặp lại mô hình breakout như cuối năm... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode