Giới bán lẻ có thể tác động lớn đến bối cảnh đầu tư tiền điện tử

Updated: 09/04/2023 at 13:00

Bank for International Settlements (Ngân hàng Thanh toán Quốc tế – BIS) đã phát hành một bài báo nghiên cứu về “crypto carry” – khác biệt giữa giá giao ngay và hợp đồng tương lai của Bitcoin và ETH cũng như tác động của nó đối với thị trường đầu tư tiền điện tử. Bài nghiên cứu chuyên sâu làm sáng tỏ hành vi của nhà đầu tư trong các chu kỳ bùng nổ và phá sản, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

tiền điện tử

Bài viết mô tả kết quả của việc “Long ở thị trường giao ngay, trong khi bán số tiền tương tự thông qua hợp đồng tương lai sau đó”. Nghiên cứu dựa trên những phát hiện của mình về “yếu tố cố định” từ nhiều sàn giao dịch khác nhau theo thời gian.

Kết quả cho thấy chỉ khoảng 3% là do sự khác biệt giữa lãi suất đối với tiền điện tử và fiat hoặc các biến thể của các sàn giao dịch (có thể là tiền điện tử gốc) như Binance và OKX hoặc được quy định như Chicago Mercantile Exchange (CME). Thay vào đó, yếu tố chính là lợi suất tiện lợi của việc nắm giữ hợp đồng tương lai.

“Crypto carry là rất lớn (lên tới 60%/năm), thay đổi mạnh mẽ theo thời gian và phù hợp nhất với sự tồn tại của lợi tức tiện lợi hợp đồng tương lai có tính biến động cao, tức là các nhà đầu tư sẵn sàng trả nhiều hơn để có được sự thuận tiện của hợp đồng tương lai có đòn bẩy tương ứng để mua tiền điện tử giao ngay”.

Dựa trên bằng chứng của các trader trên CME, crypto carry gia tăng có liên quan đến “tăng các vị thế Long ròng của trader không thể báo cáo”, chẳng hạn như “công ty gia đình, cửa hàng giao dịch độc quyền chạy chiến lược theo xu hướng hàng hóa và/hoặc những cá nhân giàu có”.

Những người mua đó đảm nhận các vị thế tương lai có đòn bẩy “khi có xu hướng giá mạnh và sự chú ý của giới truyền thông tăng cao”. Đồng thời, người bán gặp rủi ro do biến động giá cả, khiến vốn của bên bán “khan hiếm và luân chuyển chậm”.

Tình huống này gây ra những hậu quả đáng chú ý, bao gồm cả tỷ lệ crypto carry cao. Hơn nữa, “tác động qua lại giữa các lực lượng này giải thích lý do tại sao các đợt tăng giá và sự cố thị trường nghiêm trọng là đặc điểm thường xuyên của thị trường tiền điện tử”. Do đó, quy mô của crypto carry có thể dự đoán một phần sụp đổ thị trường do mối tương quan của nó với lợi suất tiện lợi. Trong các thị trường truyền thống, lợi suất tiện lợi mô tả phí chênh lệch khi nắm giữ một tài sản so với là tài sản phái sinh của nó. Các tác giả kết luận:

“Một trong những đặc điểm nổi bật nhất của thị trường tiền điện tử trong những năm qua, cụ thể là bùng nổ giá nhanh chóng, sau đó là những vụ phá sản lớn, dường như có liên quan đến các yếu tố thúc đẩy lợi suất tiện lợi của loại tài sản này”.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Một cú sụt giảm mạnh đã phủ bóng lên thị trường tiền điện tử vào thứ Năm, khi Bitcoin (BTC) phá vỡ cấu trúc tăng ngắn hạn và thách thức ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng quanh $100.000. Đợt bán tháo ồ ạt đã nhanh chóng lan rộng, kích... ...

Thị trường tiền điện tử bất ngờ chao đảo trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, sau khi Circle – công ty đứng sau đồng stablecoin USDC – chính thức lên sàn tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE). Sự kiện này dường như đã kích hoạt làn... ...

Gần đây, Binance Coin (BNB) đã ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong hoạt động on-chain trên nền tảng Binance Smart Chain. Khối lượng giao dịch phi tập trung (DEX) trên BSC đã đạt mức 178 tỷ USD vào tháng 5, đánh dấu một sự bùng nổ ấn tượng.... ...

Bitcoin Hyper xuất hiện lặng lẽ trong không gian presale tiền điện tử nhưng mang lại kết quả ấn tượng mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua. Dự án đã huy động được 300.000 USD với hơn 21 triệu token được staking ở mức giá 0,011675 USD mỗi token, nhưng... ...

Các nhà đầu tư tổ chức đã giảm tỷ lệ phân bổ Bitcoin (BTC) trong các quỹ hoán đổi danh mục (ETFs) giao ngay tại Mỹ trong quý đầu tiên, theo báo cáo của CoinShares ngày 5 tháng 6. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi lợi nhuận phòng... ...

Theo báo cáo, BlackRock đã mua 2.704 Bitcoin với giá trị khoảng 283,9 triệu đô la vào ngày 5 tháng 6, cùng với 28.239 ETH trị giá 73,2 triệu đô la. Tổng giá trị mua trong đợt này của công ty lên tới 357 triệu đô la. Tài sản đang... ...

Dòng tiền của các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, tương phản với hoạt động mạng lưới chậm chạp và sự thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai Ether. TVL của Ethereum giảm tương phản với phí mạng lưới tăng Ether gặp phải khó khăn để... ...

James Wynn, một trader ẩn danh nổi tiếng nhờ việc biến các khoản đầu tư vào memecoin thành hàng triệu đô la, vừa tiết lộ đã mất 100 triệu đô la chỉ trong vài ngày sau chuỗi giao dịch đòn bẩy đầy rủi ro trên nền tảng Hyperliquid. Wynn, người... ...

Giá Bitctoin (BTC) đã được củng cố trong phạm vi kể từ ngày 30 tháng 5. Theo dữ liệu kỹ thuật và thanh khoản, quá trình củng cố của Bitcoin có thể tiếp tục trong vài ngày nữa trừ khi các mức chính bị phá vỡ. Bitcoin phải lấy lại... ...

Elon Musk chính thức không còn muốn “đóng vai phụ” tại Washington. Vào thứ Năm, ông đã úp mở khả năng thành lập một đảng chính trị mới. “Đã đến lúc thành lập một đảng chính trị mới tại Mỹ để thực sự đại diện cho 80% người dân ở vị... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode