Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Halving Bitcoin: Chiến lược sống còn cho thợ đào trong năm 2024

Halving Bitcoin: Chiến lược sống còn cho thợ đào trong năm 2024

15/04/2024 08:00

Sự kiện halving lần thứ 4 của Bitcoin dự kiến diễn ra vào ngày 20 tháng 4 (theo giờ Việt Nam), ở chiều cao block 840.000.

Nguồn: Nicehash

Khi mỗi block được khai thác, nó sẽ được đánh dấu chiều cao ghi chú số lượng block đã được tạo trước block mới nhất. Bằng cách này, chiều cao block tạo ra một sổ cái kỹ thuật số được sắp xếp theo thứ tự thời gian, mang lại cho Bitcoin lớp vỏ minh bạch và bảo mật phi tập trung chống lại chi tiêu gấp đôi. Đồng thời, nó cũng trở thành công cụ áp đặt logic halving được nhúng trên toàn bộ mạng Bitcoin, xảy ra sau mỗi 210.000 block.

Halving Bitcoin tồn tại như một chính sách tiền tệ theo thuật toán. Không giống như ngân hàng trung ương tùy tiện, halving sẽ kiểm soát dòng tiền vào (lạm phát) của Bitcoin mới bằng cách cắt giảm một nửa phần thưởng BTC cho thợ đào. Genesis block đầu tiên vào năm 2009 đã cung cấp 50 BTC cho các thợ đào và sau nhiều lần halving, phần thưởng hiện chỉ còn 6,25 BTC. Sau khi sự kiện lần thứ 4 diễn ra, thợ đào chỉ có thể thu về 3,125 BTC cho mỗi block được khai thác.

Sự khác biệt rõ ràng về phần thưởng khai thác qua mỗi lần halving đã làm nổi bật tỷ lệ lạm phát ngày càng thấp của Bitcoin. Từ mức hơn 1.000% đến 1,7% hiện tại, tỷ lệ lạm phát của Bitcoin một lần nữa sẽ giảm một nửa sau ngày 20 tháng 4. Và khi nguồn cung có sẵn ít hơn, mỗi Bitcoin sẽ trở nên có giá trị hơn.

Mối quan hệ tỷ lệ nghịch giữa giá BTC và tỷ lệ lạm phát. Nguồn: woobull.com

Tuy nhiên, halving Bitcoin chỉ là một trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá BTC. Một trong những tác động nghiêm trọng nhất của halving xoay quanh lợi nhuận khai thác Bitcoin. Nếu phần thưởng BTC trở nên quá thấp, liệu điều này có buộc các thợ đào đang đối mặt với khó khăn phải bán BTC không? Và nếu đúng như vậy, liệu áp lực bán tháo có làm giảm giá BTC không?

Hiểu về halving và tác động đối với thợ đào

Hãy thử tưởng tượng điều gì sẽ xảy ra khi mạng Bitcoin không có halving bốn năm một lần? Toàn bộ 21 triệu Bitcoin sẽ tràn ngập thị trường ngay tại thời điểm ra mắt mainnet. Điều đó khiến Bitcoin mất đi tính khan hiếm – một đặc tính đặc trưng giúp Bitcoin thành công chống lại sự mất giá của tiền tệ fiat, khi các ngân hàng trung ương can thiệp vào nguồn cung tiền tệ.

Halving đã tạo ra động lực cung và cầu Bitcoin, kích hoạt áp dụng trên diện rộng.

Và khi việc áp dụng Bitcoin tăng lên, mạng khai thác Bitcoin trở nên an toàn hơn. Đó là bởi vì ngày càng nhiều thợ đào Bitcoin làm tăng độ khó khai thác Bitcoin – một chỉ báo được tự động điều chỉnh hai tuần một lần. Sau sự thay đổi của động lực cung và cầu, halving Bitcoin thường mang lại nhiều lợi nhuận trước và sau sự kiện.

Giá BTC di chuyển trong vòng 500 ngày sau mỗi đợt halving. Nguồn: Pantera Capital

Tương tự như vậy, mục đích chính của độ khó khai thác Bitcoin là điều chỉnh tốc độ các block giao dịch mới được thêm vào mạng (~10 phút) cứ sau 2016 block. Nếu không có cơ chế này, mainnet Bitcoin sẽ kém an toàn hơn vì các công ty khai thác có thể không được khuyến khích tham gia.

Lợi nhuận của thợ đào sẽ được điều chỉnh theo độ khó khai thác. Nếu có quá nhiều thợ đào tạm dừng hoạt động, độ khó sẽ giảm xuống, giúp việc khai thác có lợi hơn bất kể phần thưởng bị cắt. Nếu có nhiều thợ đào trên mạng hơn, độ khó sẽ tăng lên, khiến việc bảo mật mạng trở nên ít lợi nhuận hơn (sức mạnh tính toán được biểu thị bằng hashrate).

Tuy nhiên, lợi nhuận thấp hơn được bù đắp bằng việc giá BTC tăng theo thời gian do nguồn cung khan hiếm. Khi phần thưởng khai thác BTC bị cắt giảm một nửa, lợi nhuận của thợ đào bị ảnh hưởng. Nếu độ khó khai thác không giảm xuống, họ phải tăng hiệu quả chi phí bằng cách tái đầu tư vào nâng cấp hoạt động. Theo đó, các chu kỳ khai thác này được gọi là giai đoạn tích lũy và đầu hàng.

Ở mức giá BTC cao nhất, thợ đào bắt đầu bán để nâng cấp hoạt động. Phần màu đỏ biểu thị áp lực bán trong khi phần màu xanh biểu thị sự tích lũy BTC. Nguồn: Glassnode

Cuối cùng, thợ đào Bitcoin phải suy nghĩ cẩn thận về chiến lược sinh tồn: Không cần phải mở rộng quá mức mà dựa vào việc Bitcoin tăng giá để vượt qua thách thức halving.

Những thách thức đối với thợ đào Bitcoin sau Halving năm 2024

Tính đến hiện tại, tổng hashrate của mạng Bitcoin là 614,6 triệu TH/s, tương đương 614,6 EH/s. Doanh thu của thợ đào Bitcoin trên mỗi TH/s là 0,1 USD.

Giàn khai thác mới nhất của Bitmain, Antminer S21 có giá khoảng 4.500 USD, mang lại hashrate 188 TH/s trong khi tiêu thụ điện năng trị giá 3500 Watts. Một số máy thậm chí còn mạnh hơn và đắt tiền hơn, chẳng hạn như Antminer S21 Hyd 335T.

Khi tính toán chi phí cho giàn khai thác, thợ đào phải bao gồm cả chi phí điện, làm mát, bảo trì, thanh toán lãi vay và chi phí cơ sở vật chất. Những công ty không thể thực hiện hành động cân bằng này sẽ phá sản, như đã xảy ra với Core Scientific vào năm 2022.

Đối với những cá nhân sử dụng PC và máy tính xách tay thông thường, việc khai thác Bitcoin từ lâu đã không còn mang lại lợi nhuận. Họ sẽ phải đầu tư vào các máy ASIC chuyên dụng để giải quyết vấn đề độ khó khai thác Bitcoin ngày càng tăng và chi phí năng lượng tăng theo sau đó.

Vào cuối tháng 1, Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) Hoa kỳ bắt đầu khám phá cách làm tê liệt hoạt động của các thợ đào. Bằng cách yêu cầu dữ liệu khảo sát bắt buộc về mức tiêu thụ năng lượng của thợ đào, EIA sau đó sẽ chuyển kết quả phát hiện đến Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DoE) để ban hành các chính sách hạn chế.

Do hành động pháp lý nhanh chóng của Hội đồng Blockchain Texas (TBC) và công ty khai thác Riot, hành động thu thập dữ liệu của EIA đã bị tạm dừng kể từ ngày nộp đơn vào ngày 2 tháng 3.

Tiến bộ công nghệ và cải tiến hiệu quả

Proof-of-work (PoW) của Bitcoin là thành phần quan trọng tạo nên giá trị BTC, giúp tài sản kỹ thuật số có thể được neo vào thực tại vật lý thông qua mức tiêu thụ năng lượng và tài sản phần cứng. Nếu không, vô số loại tiền điện tử có thể được tạo ra với chi phí thấp, gây nhiễu trong quá trình định giá chúng.

Việc tiêu thụ năng lượng vừa là điểm mạnh cũng là điểm yếu của Bitcoin từ góc độ quan điểm chính trị. Trường hợp điển hình là Elon Musk đã ngừng chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin tại Tesla vào tháng 5 năm 2021, gây ra một vụ sụp đổ lớn. Kể từ đó, hoạt động khai thác Bitcoin đã trở nên xanh hơn, sử dụng 54,5% năng lượng từ các nguồn bền vững.

Nguồn: batcoinz

Ngoài việc sử dụng thủy điện tái tạo, các công ty khai thác Bitcoin có thể tận dụng tốt lượng nhiệt dư thừa. Ví dụ, Kryptovault của Na Uy tận dụng luồng nhiệt này để làm khô các khúc gỗ đã được cắt nhỏ cho ngành khai thác gỗ. Nhiều hoạt động khai thác nhỏ hơn đã áp dụng phương pháp này để sưởi ấm.

Các công ty khai thác khác, chẳng hạn như Crusoe Energy Systems, gắn liền hoạt động với các giếng khoan dầu, tận dụng lượng khí dư thừa thay vì đốt cháy một cách lãng phí. Ở quy mô lớn hơn, các công cụ khai thác Bitcoin thậm chí còn giúp cân bằng lưới điện, như Giám đốc điều hành ERCOT Brad Jones đã lưu ý.

Ở cấp độ cao, các công ty khai thác Bitcoin đang chuyển sang dạng năng lượng xanh nhất – hạt nhân. TeraWulf bắt đầu xây dựng cơ sở Nautilus Cryptomine với tư cách là hoạt động khai thác Bitcoin bằng năng lượng hạt nhân đầu tiên. Với mức giá 2 cent mỗi KW/h, TeraWulf đang mong muốn trở thành công ty khai thác tiết kiệm chi phí nhất trên thế giới.

Trong chu kỳ halving tiếp theo, nhiều người kỳ vọng cơ sở hạ tầng hydro sẽ là giải pháp tốt nhất tiếp theo cho năng lượng hạt nhân. Tuy nhiên, con đường phổ biến nhất để đạt được hiệu quả về mặt chi phí vẫn là tập hợp các nguồn lực trong các pool khai thác.

Điều gì sẽ xảy ra trong bối cảnh hậu Halving?

Đóng vai trò như một lá chắn giảm giá tiền tệ, Bitcoin cũng mang lại cơ hội cho các thợ đào. Họ vay nợ để nâng cấp với kỳ vọng giá BTC sẽ tăng để trả khoản nợ đó trong tương lai. Vấn đề là, chỉ những thợ đào đã chuẩn bị sẵn sàng, với giàn khai thác hiện đại và chi phí năng lượng thuận lợi mới tồn tại được.

Rốt cuộc, chính họ sẽ là nhân tố khiến độ khó khai thác Bitcoin tăng cao. Những người không thể cạnh tranh sẽ rời khỏi mạng, giúp công việc của đối thủ trở nên dễ dàng hơn vì độ khó của mạng được tự động điều chỉnh. Theo Luxor, trong kịch bản giá BTC vẫn nằm trong phạm vi $66k – $68k, 3% thợ đào Bitcoin có thể rời khỏi mạng hậu halving.

Nguồn: Luxor

Hơn nữa, Luxor dự đoán độ khó khai thác Bitcoin sẽ đạt 725 EH/s vào cuối năm nay. Điều này sẽ san bằng giá hash hậu halving ở mức 53 USD/PH/ngày, phù hợp với dự báo giá hash trong trường hợp đi ngang.

Từ trường hợp gấu đến siêu bò, đây là phạm vi sẽ mang lại lợi nhuận hoặc phá sản cho các công ty khai thác Bitcoin. Nguồn: Luxor

Hiện tại, giá hash hòa vốn ở mức 37,2 USD/PH/ngày, chưa tính đến việc nâng cấp firmware. Các công ty khác, như Blockware Solutions, kỳ vọng hashrate sẽ đạt ~670 EH/s vào cuối năm nay, sử dụng halving năm 2020 làm điểm chuẩn khi hashrate tăng 30% vào cuối năm.

Các công ty khai thác Bitcoin nên lập kế hoạch cho khả năng mở rộng lâu dài, chẳng hạn như khoản đầu tư của TerraWulf vào năng lượng hạt nhân. Trong khi đó, để phòng ngừa sự không chắc chắn, các thợ đào có thể tận dụng các sản phẩm phái sinh Bitcoin.

Trong trường hợp điển hình, một số nền tảng giao dịch hiện đang cung cấp hợp đồng tương lai hoán đổi giao dịch (exchange traded futures) như một cơ chế để bán kỳ hạn năng suất khai thác. Giống như ở các thị trường hàng hóa truyền thống, thợ đào có thể sử dụng chiến lược này để tránh khỏi biến động giá BTC.

Và với nguồn doanh thu thường xuyên, mức tăng đột biến của chi phí hoạt động có thể giảm bớt. Tương tự như vậy, các công ty khai thác Bitcoin có thể đa dạng hóa và cung cấp dịch vụ khai thác trên nền tảng đám mây với tính bảo mật đám mây được nâng cao.

Kết luận

Nếu tính đến tất cả các yếu tố, Bitcoin là một điều kỳ diệu của cả công nghệ phần mềm và lý thuyết kinh tế. Hóa ra, có thể ban hành chính sách tiền tệ và các biện pháp khuyến khích mà không cần dùng đến biện pháp can thiệp tập trung trực tiếp.

Thợ đào Bitcoin đóng một vai trò quan trọng trong quá trình này. Mặc dù họ phải trải qua cuộc chiến sinh tồn của kẻ mạnh nhất theo thuyết Darwin, nhưng những nhân tố bí ẩn không còn xuất hiện thường xuyên nữa.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Itadori

Theo Cryptoslate