Hạn chót đang tiến tới gần. Liệu có cơ hội nào cho ProShares Bitcoin ETFs?

Hạn cuối để SEC (Mỹ) đưa ra quyết định chấp nhận hay từ chối 2 Quỹ ProShares Bitcoin ETF (đề xuất được đệ trình vào tháng 12 năm 2017) là vào ngày 23/08/2018. Từ trường hợp SEC đã 2 lần từ chối quỹ ETF Winklevoss Bitcoin, liệu lần này ProShares ETFs có được chấp thuận?

ProShares (một phần của Tập đoàn ProFunds) là một trong những nhà cung cấp ETF lớn nhất, với tài sản trị giá hơn 30 tỷ USD. Proshares đặc biệt hiện đang đứng đầu trong lĩnh vực ETF thừa hưởng và nghịch đảo.

Vào ngày 4/12/2017, NYSE Arca (sàn giao dịch hàng đầu của Mỹ cho việc niêm yết và giao dịch các quỹ) lần đầu tiên đệ trình một đề nghị với SEC cho phép niêm yết và giao dịch hai quỹ ETF của ProShares Bitcoin: “ProShares Bitcoin ETF” và “ProShares Short Bitcoin ETF “. Thông báo nộp đơn đã được đăng vào ngày 26/12/2017.

Tuyên bố đăng ký đã được đệ trình với SEC vào ngày 19/12/2017.

Theo Tuyên bố đăng ký:

• mục tiêu đầu tư của ProShares Bitcoin ETF là “tìm kiếm, kết quả (trước các khoản phí và chi phí), cả trong một ngày và theo thời gian, tương ứng với hiệu suất của hợp đồng tương lai bitcoin [6] được liệt kê và giao dịch trên Cboe Futures Exchange (“CFE”) hoặc Chicago Mercantile Exchange (“CME”) (“Hợp đồng tương lai Benchmark”). ”
• mục tiêu đầu tư của ProShares Bitcoin ngắn ETF là “để tìm kiếm kết quả, trong một ngày, tương ứng (trước chi phí và chi phí) với nghịch đảo (−1x) của hiệu suất hàng ngày của Hợp đồng tương lai Benchmark.”

Theo thông báo trong Sổ Đăng ký Liên bang:

“Mỗi Quỹ sẽ tìm cách đạt được mục tiêu đầu tư tương ứng bằng cách đầu tư, trong điều kiện thị trường bình thường, tất cả tài sản của mình trong Hợp đồng tương lai Benchmark (hoặc các vị thế ngắn trong Hợp đồng tương lai Benchmark, nếu có).”

Vào ngày 18 /01/2017, SEC đã xuất bản một lá thư của nhân viên (được viết bởi Dalia Blass, giám đốc Ban Quản lý Đầu tư của SEC). Bức thư này nói rằng có “vấn đề bảo vệ nhà đầu tư quan trọng cần phải được kiểm tra trước khi các nhà tài trợ bắt đầu cung cấp các khoản tiền này cho các nhà đầu tư bán lẻ.” Bức thư nói thêm rằng EC đang quan tâm đến 5 vấn đề và đưa ra một số ví dụ về các câu hỏi mà họ có liên quan đến mỗi vấn đề như sau:

• Định giá: ví dụ: “Trong bối cảnh biến động, phân khúc và quy định lỏng lẻo của thị trường tiền mã hóa cơ bản, liệu các quỹ có thông tin cần thiết để định giá đầy đủ các loại tiền kỹ thuật số hoặc các sản phẩm liên quan đến loại tiền này cùng khối lượng giao dịch hiện tại trong các thị trường tương lai tiền mã hóa không?”
• Thanh khoản: ví dụ: “Những bước nào sẽ đầu tư vào tiền mật mã hoặc các sản phẩm liên quan đến tiền mật mã đảm bảo rằng họ sẽ có đủ tài sản để đáp ứng các khoản khấu trừ hàng ngày?”

Lưu ký: “Trong phạm vi một quỹ có kế hoạch giữ các dẫn xuất liên quan đến tiền điện tử được giải quyết vật lý, trong những trường hợp nào quỹ có thể phải nắm giữ tiền điện tử trực tiếp?”

• Chuyên đăng quảng cáo (đối với ETF): ví dụ: “Liệu các quỹ liên kết với các nhà sản xuất thị trường và người tham gia được ủy quyền có bắt buộc phải hiểu tính khả thi của chênh lệch cho các ETF đầu tư đáng kể vào tiền điện tử và các sản phẩm liên quan đến tiền mật mã?”
• Thao tác tiềm năng và các rủi ro khác: ví dụ: “Liệu những cố vấn đầu tư thách thức cụ thể có phải đối mặt trong việc đáp ứng các nghĩa vụ ủy thác của họ khi đầu tư vào các quỹ liên quan đến tiền mật mã thay cho các nhà đầu tư bán lẻ?”

Tháng trước, Winklevoss Bitcoin ETF (một sản phẩm dựa trên Bitcoin), ban đầu bị từ chối bởi Phòng giao dịch & thị trường của SEC (giao dịch với các ứng dụng ETF ban đầu) vào tháng 03/2017, đã bị các Ủy viên SEC từ chối khiếu nại, và quyết định hoãn lại vào ngày 30/09/2018.

Một lợi thế quan trọng của quỹ ETF ProShares Bitcoin trên quỹ ETF của Winklevoss Bitcoin là nó sử dụng các giao dịch tương lai CME và Cboe được quản lý chặt chẽ của SEC thay vì trao đổi tài sản số Gemini không được kiểm soát và tương đối mới.

Tuy nhiên, theo quan điểm của thực tế rằng Bitcoin (và các tiền kỹ thuật số khác) đang trải qua một thị trường gấu và các mối quan tâm được thể hiện bởi các ủy viên chỉ trong tháng trước (đặc biệt là về thao túng giá cả trên thị trường Bitcoin), có vẻ như các ETF của ProShares Bitcoin sẽ không được chấp thuận. Ngay cả khi họ làm bằng cách nào đó được chấp thuận, vì không phải trong số này để ETFs sẽ mua/bán/hold bất kỳ Bitcoin, tác động của sự chấp thuận như vậy về giá Bitcoin có thể sẽ khá hạn chế.

Và đây là lý do tại sao rất nhiều nhà giao dịch/nhà đầu tư mã hóa bị ám ảnh bởi những gì xảy ra với quỹ ETF VanEck-SolidX Bitcoin (một sản phẩm “được hỗ trợ về mặt vật lý”). Mặc dù sự chấp thuận của các quỹ ETF ProShares Bitcoin không làm tăng đáng kể cơ hội thành công cuối cùng cho quỹ ETF VanEck-SolidX Bitcoin, nó có thể cho thấy sự làm mềm lập trường tiêu cực cho thấy bởi SEC, và có thể được xem là “tin tốt “bởi các thị trường tiền mật mã.

Theo TapchiBitcoin.vn/cryptoglobe