Hành động giá Bitcoin phân tách khỏi thị trường cổ phiếu, nhưng không theo chiều hướng tốt

Updated: 29/05/2022 at 16:00

Tuần này, cổ phiếu bắt đầu chuyển sang màu xanh và Bitcoin đang tách khỏi thị trường truyền thống nhưng không theo chiều hướng tốt. Tiền điện tử hàng đầu giảm 3% trong khi chỉ số thị trường cổ phiếu thiên về công nghệ Nasdaq Composite tăng 3,1%.

Dữ liệu ngày 27/5 từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy tỷ lệ tiết kiệm cá nhân giảm xuống 4,4% trong tháng 4, đạt mức thấp nhất kể từ năm 2008 và các trader lo lắng điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu xấu đi có thể làm tăng thêm ác cảm của nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro.

Ví dụ, Invesco QQQ Trust, một quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) tại Hoa Kỳ trị giá 160 tỷ đô la theo dõi công ty công nghệ, đã giảm 23% từ đầu năm đến nay. Trong khi đó, iShares MSCI China ETF, quỹ trị giá 6,1 tỷ đô la theo dõi cổ phiếu Trung Quốc, giảm 20% vào năm 2022.

Để hiểu rõ trader đang định vị như thế nào, các chỉ số trên thị trường phái sinh của Bitcoin là số liệu hữu ích cần xem xét.

Các trader margin đang trở nên lạc quan hơn

Giao dịch margin cho phép nhà đầu tư vay tiền điện tử và sử dụng đòn bẩy cho vị thế giao dịch của họ để tăng lợi nhuận tiềm năng. Ví dụ, một người có thể mua coin bằng cách vay USDT để mở rộng mức tiếp xúc.

Những người đi vay Bitcoin chỉ có thể Short nếu họ đặt cược giá giảm. Không giống như hợp đồng tương lai, sự cân bằng giữa margin Long và Short không phải lúc nào cũng khớp với nhau.

bitcoin

Tỷ lệ vay margin USDT/BTC tại sàn giao dịch OKX | Nguồn: OKX

Biểu đồ trên cho thấy các trader gần đây đã vay nhiều USDT hơn, vì tỷ lệ này tăng từ 13 vào ngày 25/5 lên mức 20 hiện tại. Chỉ báo càng cao, các trader chuyên nghiệp càng tin tưởng vào giá Bitcoin.

Đáng chú ý, tỷ lệ vay margin đạt 29 vào ngày 18/5 là mức cao nhất trong hơn 6 tháng và phản ánh tâm lý lạc quan. Mặt khác, tỷ lệ vay margin USDT/BTC dưới 5 thường là dấu hiệu giảm giá.

Thị trường hợp đồng quyền chọn “sợ hãi tột độ”

Để loại trừ các yếu tố bên ngoài tác động đến thị trường margin, trader cũng nên phân tích giá hợp đồng quyền chọn Bitcoin. Độ lệch delta 25% so sánh quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put). Chỉ số này sẽ chuyển sang dương khi nỗi sợ hãi tràn lan trên thị trường vì phí chênh lệch quyền chọn bán bảo vệ cao hơn quyền chọn mua rủi ro.

Điều ngược lại xảy ra khi lòng tham phổ biến, đẩy chỉ báo độ lệch vào vùng âm. Nói tóm lại, nếu các trader lo sợ giá Bitcoin lao dốc, chỉ báo sẽ di chuyển trên 8%. Mặt khác, tâm lý phấn khích tổng quát phản ánh độ lệch -8%.

bitcoin

Độ lệch delta 25% của hợp đồng quyền chọn Bitcoin 30 ngày tại sàn giao dịch Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Chỉ báo độ lệch delta 25% di chuyển trên 16% kể từ ngày 11/5, cho thấy tình hình cực kỳ mất cân bằng vì thị trường và các trader chuyên nghiệp không muốn chấp nhận rủi ro giá giảm.

Quan trọng hơn, mức đỉnh 25,6% gần đây vào ngày 14/5 là độ lệch delta 25% cao nhất trong lịch sử của Bitcoin. Như vậy, có thể cảm nhận tâm lý rất bi quan trong thị trường quyền chọn BTC vào lúc này.

Sự đối lập giữa margin và hợp đồng quyền chọn

Một cách giải thích tiềm năng cho sự khác biệt giữa các trader margin BTC và định giá quyền chọn là sự sụp đổ của UST vào ngày 10/5. Các nhà tạo lập thị trường và bàn kinh doanh chênh lệch giá có lẽ đã thua lỗ nặng vì stablecoin mất chốt, do đó làm giảm nhu cầu rủi ro của họ đối với hợp đồng quyền chọn BTC.

Hơn nữa, theo Loanscan.io, chi phí vay USDT giảm xuống 3%/năm trên Aave và Compound. Điều này có nghĩa là các trader sẽ tận dụng lợi thế của chiến lược đòn bẩy chi phí thấp này, do đó tăng tỷ lệ cho vay margin USDT/BTC.

Không có cách nào để dự đoán điều gì sẽ giúp Bitcoin kết thúc xu hướng giảm giá hiện tại, do vậy, việc tiếp cận nguồn tài chính lãi suất thấp không đảm bảo hành động giá tích cực.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Minh Anh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) hôm thứ Năm thông báo rằng các sàn giao dịch crypto ở nước ngoài giờ đây có thể hợp pháp cung cấp dịch vụ cho khách hàng tại Mỹ thông qua cơ chế đăng ký theo khung Foreign Board of... ...

Token gốc của Pyth Network đã ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ vào thứ Năm sau khi dự án xác nhận rằng họ đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ lựa chọn để xác minh và phân phối dữ liệu kinh tế onchain. Đây là một bước đi quan... ...

Trong tháng 8, BNB nổi bật như một trong số ít các tiền điện tử vốn hóa lớn vẫn giữ vững phong độ bất chấp các đợt điều chỉnh của thị trường. Binance Coin vừa lập đỉnh lịch sử mới ở 899 USD, nâng lợi nhuận ba tháng lên gần... ...

Solana đã chính thức khởi động giai đoạn bỏ phiếu cho bản nâng cấp Alpenglow, một cải cách đồng thuận được kỳ vọng sẽ mang đến sự thay đổi lớn nhất trong lịch sử mạng lưới. Đề xuất, được biết đến với tên gọi chính thức SIMD-0326, hiện đang mở... ...

Ether tiếp tục phát đi những tín hiệu kỹ thuật tích cực, với nhà phân tích tiền điện tử Jelle nhấn mạnh đến “mô hình loa kèn – megaphone pattern” trên biểu đồ tuần, nhắm đến mục tiêu 10.000 đô la. Mô hình loa kèn, hay còn gọi là mô... ...

Gần đây, nhiều tin đồn đã xuất hiện xoay quanh khả năng một mùa altcoin sắp diễn ra. Hiệu suất của Ethereum đã ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc. Trung Quốc vừa công bố một gói kích thích kinh tế, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ... ...

Đề xuất của Tron (TRX) về việc cắt giảm một nửa phí giao dịch đã nhận được sự ủng hộ tích cực trước thời hạn bỏ phiếu vào ngày 29/8. Tính đến thời điểm viết bài, đã có 20 siêu đại diện bỏ phiếu ủng hộ đề xuất, trong khi... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Theo báo cáo mới nhất, tiến độ mã nguồn mở của Pi Network đã đạt 90%. Dự án đang được đẩy mạnh để phát hành mã nguồn công khai – bước đi mà cộng đồng kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 9 năm 2025. Mốc tiến triển này làm... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode