Hợp đồng mở Ether đạt mức cao nhất mọi thời đại – Đợt tăng giá ETH đã bắt đầu chưa?

Updated: 28/11/2024 at 9:43

Ether (ETH) đã tăng 15% từ ngày 20 đến 27 tháng 11, chạm mốc $3.500 lần đầu tiên sau bốn tháng. Đợt tăng giá này trùng với việc hợp đồng mở (OI) trong hợp đồng tương lai Ether đạt mức cao kỷ lục, khiến các trader đặt câu hỏi liệu mức đòn bẩy cao này có phản ánh tâm lý tăng giá thái quá hay không.

eth-tang-gia
Hợp đồng mở trong hợp đồng tương lai Ether | Nguồn: CoinGlass

Hợp đồng mở đã tăng 23% trong 30 ngày trước ngày 27 tháng 11, đạt mức 22 tỷ USD. Để so sánh, ba tháng trước (ngày 27 tháng 8), hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC) đạt 31,2 tỷ USD. Ngoài ra, khi Ether giao dịch trên $4.000 vào ngày 13 tháng 5, hợp đồng mở của hợp đồng tương lai ETH chỉ là 14 tỷ USD.

Sự thống trị của các sàn giao dịch lớn và vai trò ngày càng tăng của CME

Các sàn giao dịch như Binance, Bybit và OKX hiện chiếm 60% nhu cầu hợp đồng tương lai ETH. Tuy nhiên, Sở Giao dịch hàng hóa chicago (CME) đang dần mở rộng thị phần, hiện nắm giữ 2,5 tỷ USD hợp đồng mở của ETH. Điều này cho thấy sự tham gia ngày càng lớn của các nhà đầu tư tổ chức – một dấu hiệu thường thấy trong sự trưởng thành thị trường.

Dù nhu cầu đòn bẩy từ cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân tăng cao, điều này không nhất thiết phản ánh tâm lý tăng giá. Thị trường phái sinh luôn cân bằng giữa bên mua và bên bán, đồng thời mở ra cơ hội cho các chiến lược tận dụng nhiều kịch bản, bao gồm cả sự giảm giá.

Ví dụ, chiến lược “cash and carry” cho phép mua Ether trên thị trường giao ngay (spot) hoặc ký quỹ (margin) và đồng thời bán cùng số lượng trên thị trường hợp đồng tương lai ETH. Một chiến lược khác là khai thác chênh lệch lãi suất bằng cách bán các hợp đồng dài hạn, như hợp đồng đáo hạn vào tháng 3 năm 2025, và mua các hợp đồng ngắn hạn hơn như tháng 12 năm 2024. Những chiến lược này không phản ánh tâm lý tăng giá nhưng lại làm gia tăng đáng kể nhu cầu đòn bẩy.

eth-tang-gia
Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Mức phí bảo hiểm hàng năm (basis rate) của hợp đồng tương lai ETH hai tháng đã vượt qua ngưỡng trung lập 10% vào ngày 6 tháng 11, duy trì mức 17% trong tuần qua. Mức này cho phép các trader kiếm lợi nhuận cố định khi áp dụng chiến lược “cash and carry” mà không cần chấp nhận rủi ro giá. Tuy nhiên, việc một số trader chấp nhận chi phí 17% để duy trì vị thế mua có đòn bẩy cũng gợi ý một mức độ lạc quan vừa phải.

Rủi ro từ nhà đầu tư nhỏ lẻ

Trong môi trường đòn bẩy cao, rủi ro lớn nhất thường đến từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ – những người thường sử dụng đòn bẩy lên đến 20 lần. Chỉ cần giá giảm 5% trong một ngày là có thể xóa sạch toàn bộ tiền ký quỹ, dẫn đến thanh lý tự động. Từ ngày 23 đến 26 tháng 11, tổng cộng 163 triệu USD vị thế Long ETH đã bị thanh lý.

Để đánh giá sức khỏe của các vị thế hợp đồng tương lai từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contract) là chỉ số quan trọng. Khác với hợp đồng hàng tháng, hợp đồng vĩnh viễn bám sát giá giao ngay của ETH và sử dụng funding rate biến động – thường từ 0,5% đến 2,1% mỗi tháng – để cân bằng đòn bẩy giữa bên mua và bán.

Hiện tại, funding rate của hợp đồng vĩnh viễn ETH gần mức trung lập, ở mức 2,1% mỗi tháng. Dù có thời điểm tăng vọt trên 4% vào ngày 25 tháng 11, nhưng mức tăng này không kéo dài. Điều này cho thấy nhu cầu mua ETH có đòn bẩy từ nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn hạn chế, ngay cả khi giá ETH tăng 15% trong tuần qua.

eth-tang-gia
Funding rate 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH | Nguồn: Laevitas.ch

Kết luận

Những diễn biến này củng cố quan điểm rằng sự gia tăng hợp đông mở trong hợp đồng tương lai Ether chủ yếu phản ánh các chiến lược của tổ chức, như phòng ngừa rủi ro hoặc giữ vị thế trung lập, hơn là tâm lý tăng giá quá mức.

Bạn có thể xem giá ETH ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

SN_Nour

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Bitcoin đã không thể lấy lại mốc 115.500 USD vào thứ Hai, trong bối cảnh nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá thông qua quyền chọn gia tăng đáng kể. Động thái này mở ra cơ hội cho phe gấu đẩy giá xuống dưới ngưỡng 112.000 USD, bất chấp... ...

Tập đoàn đầu tư do Warren Buffett dẫn dắt – Berkshire Hathaway – vừa công bố lợi nhuận ròng 12,3 tỷ USD trong quý II/2025. Tuy nhiên, đằng sau con số ấn tượng này là một bức tranh kém sáng sủa hơn, đặc biệt khi xét đến những cơ hội... ...

Coinbase vừa giới thiệu Embedded Wallets, tính năng mới thuộc nền tảng dành cho nhà phát triển, cho phép tích hợp ví tự quản (self-custodial) vào ứng dụng chỉ với vài dòng code. 🔹 Các ví này không cần tiện ích trình duyệt, cho phép tùy biến giao diện và... ...

Các nhóm hacker Triều Tiên đang ngày càng tinh vi hơn khi lợi dụng nhu cầu làm việc từ xa trong lĩnh vực IT để lừa đảo, xâm nhập hệ thống đám mây và đánh cắp tiền điện tử trị giá hàng triệu USD — theo hai báo cáo độc... ...

Polygon (POL) đã giảm 4% trong 7 ngày qua, trong khi biểu đồ 3 tháng chỉ ghi nhận mức tăng khiêm tốn 1,3%. Tuy nhiên, với mức tăng hơn 3% trong ngày, coin này đang thu hút sự chú ý trở lại từ các trader. Nhưng không chỉ riêng giá... ...

Giá Hedera (HBAR) đang trong quá trình phục hồi sau đợt sụt giảm mạnh gần đây. Dù đã có những tín hiệu hồi phục nhẹ, altcoin này vẫn chưa thể tạo được động lực tăng bền vững, khiến tâm lý thị trường tiếp tục thận trọng. Một vấn đề đáng... ...

Không còn nghi ngờ gì nữa, đợt tăng giá 50% của Ethereum (ETH) trong tháng 7 không phải là sự ngẫu nhiên. Lượng vốn từ các tổ chức lớn đã đổ vào ồ ạt, thậm chí vượt cả Bitcoin về mặt dòng tiền chảy vào. Khi các công ty niêm... ...

Dom, nhà phân tích thị trường độc lập chuyên theo dõi dữ liệu dòng lệnh on-chain cho biết, sàn giao dịch Upbit của Hàn Quốc hiện có thể đang đóng vai trò lớn trong việc điều chỉnh giá giao ngay của XRP – đồng tiền điện tử lớn thứ năm thế giới... ...

TRON (TRX) đang “vượt trọng lực” – một cách nói đầy ẩn ý khi Justin Sun vừa hoàn tất chuyến bay vào vũ trụ. Trong khi phần lớn các coin trong top 20 đang chìm trong sắc đỏ trên biểu đồ tuần, TRX lại là điểm sáng hiếm hoi với mức... ...

Sau cú bứt phá ấn tượng trong tháng 7, SUI đang bước vào giai đoạn điều chỉnh, với mức giảm gần 9% trong tuần qua và hiện giao dịch quanh 3,5 USD. Nhưng với những trader dày dạn kinh nghiệm, không phải mọi nhịp giảm đều báo hiệu rủi ro... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode