Trang chủ Tạp chí Tin tức Ethereum (ETH) Hợp đồng mở Ether đạt mức cao nhất mọi thời đại –...

Hợp đồng mở Ether đạt mức cao nhất mọi thời đại – Đợt tăng giá ETH đã bắt đầu chưa?

Ether (ETH) đã tăng 15% từ ngày 20 đến 27 tháng 11, chạm mốc $3.500 lần đầu tiên sau bốn tháng. Đợt tăng giá này trùng với việc hợp đồng mở (OI) trong hợp đồng tương lai Ether đạt mức cao kỷ lục, khiến các trader đặt câu hỏi liệu mức đòn bẩy cao này có phản ánh tâm lý tăng giá thái quá hay không.

eth-tang-gia
Hợp đồng mở trong hợp đồng tương lai Ether | Nguồn: CoinGlass

Hợp đồng mở đã tăng 23% trong 30 ngày trước ngày 27 tháng 11, đạt mức 22 tỷ USD. Để so sánh, ba tháng trước (ngày 27 tháng 8), hợp đồng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC) đạt 31,2 tỷ USD. Ngoài ra, khi Ether giao dịch trên $4.000 vào ngày 13 tháng 5, hợp đồng mở của hợp đồng tương lai ETH chỉ là 14 tỷ USD.

Sự thống trị của các sàn giao dịch lớn và vai trò ngày càng tăng của CME

Các sàn giao dịch như Binance, Bybit và OKX hiện chiếm 60% nhu cầu hợp đồng tương lai ETH. Tuy nhiên, Sở Giao dịch hàng hóa chicago (CME) đang dần mở rộng thị phần, hiện nắm giữ 2,5 tỷ USD hợp đồng mở của ETH. Điều này cho thấy sự tham gia ngày càng lớn của các nhà đầu tư tổ chức – một dấu hiệu thường thấy trong sự trưởng thành thị trường.

Dù nhu cầu đòn bẩy từ cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân tăng cao, điều này không nhất thiết phản ánh tâm lý tăng giá. Thị trường phái sinh luôn cân bằng giữa bên mua và bên bán, đồng thời mở ra cơ hội cho các chiến lược tận dụng nhiều kịch bản, bao gồm cả sự giảm giá.

Ví dụ, chiến lược “cash and carry” cho phép mua Ether trên thị trường giao ngay (spot) hoặc ký quỹ (margin) và đồng thời bán cùng số lượng trên thị trường hợp đồng tương lai ETH. Một chiến lược khác là khai thác chênh lệch lãi suất bằng cách bán các hợp đồng dài hạn, như hợp đồng đáo hạn vào tháng 3 năm 2025, và mua các hợp đồng ngắn hạn hơn như tháng 12 năm 2024. Những chiến lược này không phản ánh tâm lý tăng giá nhưng lại làm gia tăng đáng kể nhu cầu đòn bẩy.

eth-tang-gia
Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Ether 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Mức phí bảo hiểm hàng năm (basis rate) của hợp đồng tương lai ETH hai tháng đã vượt qua ngưỡng trung lập 10% vào ngày 6 tháng 11, duy trì mức 17% trong tuần qua. Mức này cho phép các trader kiếm lợi nhuận cố định khi áp dụng chiến lược “cash and carry” mà không cần chấp nhận rủi ro giá. Tuy nhiên, việc một số trader chấp nhận chi phí 17% để duy trì vị thế mua có đòn bẩy cũng gợi ý một mức độ lạc quan vừa phải.

Rủi ro từ nhà đầu tư nhỏ lẻ

Trong môi trường đòn bẩy cao, rủi ro lớn nhất thường đến từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ – những người thường sử dụng đòn bẩy lên đến 20 lần. Chỉ cần giá giảm 5% trong một ngày là có thể xóa sạch toàn bộ tiền ký quỹ, dẫn đến thanh lý tự động. Từ ngày 23 đến 26 tháng 11, tổng cộng 163 triệu USD vị thế Long ETH đã bị thanh lý.

Để đánh giá sức khỏe của các vị thế hợp đồng tương lai từ nhà đầu tư nhỏ lẻ, hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contract) là chỉ số quan trọng. Khác với hợp đồng hàng tháng, hợp đồng vĩnh viễn bám sát giá giao ngay của ETH và sử dụng funding rate biến động – thường từ 0,5% đến 2,1% mỗi tháng – để cân bằng đòn bẩy giữa bên mua và bán.

Hiện tại, funding rate của hợp đồng vĩnh viễn ETH gần mức trung lập, ở mức 2,1% mỗi tháng. Dù có thời điểm tăng vọt trên 4% vào ngày 25 tháng 11, nhưng mức tăng này không kéo dài. Điều này cho thấy nhu cầu mua ETH có đòn bẩy từ nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn hạn chế, ngay cả khi giá ETH tăng 15% trong tuần qua.

eth-tang-gia
Funding rate 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn ETH | Nguồn: Laevitas.ch

Kết luận

Những diễn biến này củng cố quan điểm rằng sự gia tăng hợp đông mở trong hợp đồng tương lai Ether chủ yếu phản ánh các chiến lược của tổ chức, như phòng ngừa rủi ro hoặc giữ vị thế trung lập, hơn là tâm lý tăng giá quá mức.

Bạn có thể xem giá ETH ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

SN_Nour

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

Bitcoin

KULR Technology: Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la

Theo dự báo từ KULR Technology Group, công ty niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, Bitcoin có thể đạt mức...

Ngân hàng Quốc gia Séc cân nhắc mua Bitcoin để đa dạng hóa tài...

Trong cuộc phỏng vấn vào hôm thứ Hai, Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Séc (ČNB), Aleš Michl, đã thảo luận về khả năng...
xrp

Báo cáo: XRP được ưa chuộng hơn ETH ở Hàn Quốc

Sự cạnh tranh ngầm giữa Ripple (XRP) và Ethereum (ETH) giờ đây không chỉ còn giới hạn ở việc so sánh vốn hóa thị...

Số lượng địa chỉ Bitcoin (BTC) có số dư đến $1.000 đạt mức ATH

Biến động giá Bitcoin (BTC) vẫn phụ thuộc vào quy mô hoạt động của cá voi, trong khi số lượng ví quy mô nhỏ...

Giá Bitcoin: Chạm lại 102K USD sau đợt bán tháo đầu năm; Trump trở...

Bitcoin tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ vào thứ Ba, vượt qua mốc giá trị sáu con số sau cú sụt giảm đầu...

Dự báo giá Solana: Hợp đồng mở đạt mức cao nhất mọi thời đại...

Giá Solana giảm nhẹ, sau khi tăng tới hơn 12% trong tuần trước.  Dữ liệu on-chain cho thấy bức tranh lạc quan khi khối lượng...

CZ gọi $100.000 là ‘cột mốc nhàm chán’ của Bitcoin: Điều gì sẽ xảy...

Khi Bitcoin vượt $100.000, Changpeng Zhao, nhà sáng lập Binance, đã đưa ra nhận xét nhẹ nhàng, gọi $100.000 là cột mốc nhàm chán....
aki-aki-akki-webe

Wall Street Pepe ($WEPE) huy động hơn 43 triệu USD qua presale, tiềm năng...

Wall Street Pepe ($WEPE) đang tạo nên cơn sốt khắp thế giới nhờ thành công rực rỡ của chương trình presale, thu về hơn...
inj injective

Cú tăng 33% của Injective (INJ) làm dấy lên nghi vấn về Short Squeeze

Cuộc bỏ phiếu gần đây của cộng đồng Injective (INJ) nhằm giảm nguồn cung INJ đã châm ngòi cho sự bứt phá mạnh mẽ...
bitcoin

Thị trường bò crypto sắp kết thúc – Bitcoin vẫn là giải pháp chống...

Theo một ghi chú nghiên cứu vào ngày 3/1 của JPMorgan, "debasement trade" (giao dịch chống phá giá)* bằng vàng và Bitcoin sẽ tiếp...

[QC] X Cấm iDEGEN: Chuyển iDEGEN Thành Câu Chuyện Thành Công Lớn Nhất Của...

Điều không thể tin được đã xảy ra - iDEGEN, tác nhân AI dựa trên thực tế nhất thế giới, đã bị cấm trên...

Arthur Hayes dự đoán thị trường crypto đạt đỉnh vào giữa tháng 3 trước...

Arthur Hayes, cựu CEO của BitMEX, đã đưa ra một dự báo táo bạo về thị trường tiền điện tử, dự đoán rằng thị...
Brad Garlinghouse là ai?

Mức định giá 11 tỷ đô la của Ripple đã “lỗi thời”, có thể...

CEO Ripple, Brad Garlinghouse, đã chia sẻ những quan điểm của mình về công ty và triển vọng trong tương lai dưới chính quyền...

Tin vắn Crypto 07/01: Nhà đầu tư tại Hoa Kỳ đang thúc đẩy đà...

Từ nhận định nhà đầu tư Hoa Kỳ đang thúc đẩy đà tăng của Bitcoin đến stablecoin USDD ra mắt phiên bản USDD 2.0...
btc-tang-gia

Giá Bitcoin (BTC) có thể tăng cao tới mức nào trong chu kỳ này?

Giá Bitcoin (BTC) đã tăng từ mức thấp $91.315 vào ngày 30 tháng 12, tăng 11,8% để giao dịch ở mức $101.942 tại thời...

Bitcoin ETF đã thu hút gấp 3 lần sản lượng BTC do thợ đào...

Các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã thu mua số lượng Bitcoin gần gấp ba lần tổng...