Mức giảm 10% của ETH vào sáng hôm nay khiến phí chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai điều chỉnh sau khi hoạt động quanh lãnh thổ cực kỳ lạc quan. Chỉ báo phí chênh lệch so sánh giá hợp đồng tương lai với mức hiện tại trên các sàn giao ngay thông thường.
Thị trường lành mạnh thường hiển thị phí chênh lệch hàng năm 5% đến 15%, trong một tình huống được gọi là contango (bù hoãn mua). Mặt khác, phí chênh lệch âm thường xảy ra trong các thị trường giảm giá mạnh.
Phí chênh lệch của hợp đồng tương lai ETH 1 tháng | Nguồn: Skew
Biểu đồ trên cho thấy phí chênh lệch hàng năm của hợp đồng tương lai ETH tăng trên 20% ngày hôm qua, thường là không bền vững. Diễn biến tương tự cũng xảy ra vào ngày 13/8 khi ETH phá vỡ ngưỡng kháng cự $420 nhưng không duy trì được trong chưa đầy 1 tuần sau đó.
Chỉ báo phí chênh lệch trên 20% không nhất thiết là cảnh báo trước sự cố, mà cho thấy những người mua hợp đồng tương lai có đòn bẩy cực cao. Sự tự tin thái quá này chỉ gây ra rủi ro lớn hơn nếu thị trường giảm xuống dưới $420.
Đây không phải là con số kỳ diệu, nhưng phí chênh lệch vượt quá 15% chứng tỏ người mua sử dụng đòn bẩy cao hơn.
Người bán không thanh lý
Những người đặt cược vào $500 sẽ hài lòng khi biết rằng OI đang tăng lên, mặc dù đã tăng 35% trong 30 ngày lên đến $480.
OI hợp đồng tương lai ETH tính theo USD | Nguồn: Skew
OI hợp đồng tương lai ETH đạt đỉnh $1.7 tỷ vào ngày 14/8 và hiện đang ở mức $1.5 tỷ. Điều này cho thấy những người bán hợp đồng tương lai hầu hết đang kinh doanh chênh lệch giá, nhằm lấy mức phí chênh lệch cơ bản được đề cập ở trên.
Giao dịch tiền mặt bao gồm mua tài sản cơ bản và đồng thời bán các hợp đồng tương lai. Đây là một loại giao dịch được bảo hiểm hoàn toàn, vì vậy không có cách nào bị thanh lý do đòn bẩy. Do đó, OI tiếp tục gia tăng như vậy là chỉ báo tích cực.
Hợp đồng quyền chọn ETH cũng đã đạt đến mức báo động
Hầu hết các chỉ báo thị trường quyền chọn đều có xu hướng thụt lùi, do đó bị ảnh hưởng nặng nề bởi động thái tăng đáng kể của ETH trong tháng qua. Mặt khác, delta skew 25% không bị các điều kiện thị trường trước đó ảnh hưởng.
Mặc dù có vẻ phức tạp và thực sự mang tính toán học nhưng việc phân tích chỉ số như vậy là tương đối đơn giản.
Delta skew 25% dương cho thấy các quyền chọn bán có giá cao hơn các quyền chọn mua tương tự, do đó, là dấu hiệu của tâm lý giảm giá. Mặt khác, skew âm cho thấy xu hướng tăng giá.
Delta skew 25% của hợp đồng quyền chọn ETH 1 tháng | Nguồn: Skew
Tương tự như chỉ báo phí chênh lệch của thị trường hợp đồng tương lai, gần đây giao dịch hợp đồng quyền chọn ETH cũng cho thấy các tín hiệu lạc quan cực độ. Delta skew 25% trong 1 tháng đã nhanh chóng chạm -22%, gần mức thấp nhất từng được ghi nhận.
Hiện tại, nó đang ở mức -12%, chứng tỏ trader hợp đồng quyền chọn cần nhiều tiền hơn để bảo vệ mức tăng giá hơn nữa.
Điều đó sẽ không xảy ra nếu các nhà tạo lập thị trường và những người chơi hiểu biết đặt cược vào thị trường đi ngang hoặc điều chỉnh ngắn hạn.
Khối lượng giao dịch giao ngay tăng
Khối lượng trên các sàn giao ngay thường xuyên cung cấp thông tin chi tiết về việc liệu xu hướng đang tăng hay giảm mạnh.
Mặc dù khối lượng giảm sau một đợt tăng dữ dội là điều tự nhiên nhưng cần duy trì mức ổn định để hỗ trợ ETH trên $420.
Giá ETH và biểu đồ khối lượng trung bình 5 ngày | Nguồn: Messari
Dữ liệu trên cho thấy khối lượng hàng ngày vượt qua $800 triệu khi ETH phá vỡ ngưỡng kháng cự $250. Khối lượng trung bình hàng ngày hiện tại trên $1 tỷ dường như không có dấu hiệu suy yếu.
Dữ liệu on-chain chứng thực xu hướng tăng giá
Mạng Ethereum liên tục phát triển trong suốt cả năm. Bất kể tình trạng hưng phấn đến từ lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), vẫn có nhu cầu rõ ràng về không gian khối.
Giao dịch ETH mỗi ngày | Nguồn: Etherscan
Biểu đồ trên là dấu hiệu cho thấy các trường hợp thực sự hỗ trợ khả năng tăng giá 230% trong 5 tháng qua. Trader thường có quan điểm ngắn hạn bằng cách phân tích biểu đồ hàng giờ và đôi khi quên nghiên cứu dữ liệu rộng hơn.
1.1 triệu giao dịch hiện tại mỗi ngày khá gần với mức đỉnh của tháng 1/2018, trong khi giá ETH vẫn thấp hơn mức cao nhất là $1,386 khoảng 65%.
Mặc dù ban đầu đáng lo ngại vì cả phí chênh lệch hợp đồng tương lai và delta skew 25% của hợp đồng quyền chọn đã hạn chế sự lạc quan quá mức nhưng cả hai chỉ số vẫn rất lành mạnh.
Trong khi đó, khối lượng giao dịch trên các sàn giao ngay thông thường hiện cao hơn 2 lần so với mức trung bình hàng ngày $500 triệu được thấy từ tháng 4 đến tháng 7.
Dữ liệu on-chain cũng ủng hộ tâm lý lạc quan của công cụ phái sinh, cho thấy nhiều khả năng ETH tăng đến $500 so với quay lại $400.
Các bạn có thể xem giá ETH tại đây.
- Sự bùng nổ của Defi khiến Bitcoin mất dần sự thống trị – ETH đang thách thức BTC?
- ETH giảm 14% trong 24 giờ, phân kỳ giảm giá gợi ý nhiều khả năng tiếp tục giao dịch thấp hơn
- ETH phá vỡ kịch bản gấu sau mức cao mới, nhắm mục tiêu $650 trong ngắn hạn
Minh Anh
Theo Cointelegraph
