Hợp đồng tương lai Bitcoin CME giữ mức phí chênh lệch 1.600 đô la khi giá BTC giao ngay trên 45.000 đô la – Tại sao?

Updated: 03/01/2024 at 14:00

Hợp đồng tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME) được giao dịch ở mức 47.040 đô la vào đầu giờ ngày 2/1, cao hơn 1.600 đô la so với thị trường giao ngay. Các trader hiện đang đặt câu hỏi liệu đà tăng có bị giới hạn ở hợp đồng tương lai CME hay không và liệu nó có báo hiệu một đợt tăng giá sắp xảy ra cho Bitcoin không?

Theo một số nhà phân tích, sở dĩ có phí chênh lệch là do các nhà đầu tư tổ chức dự đoán Bitcoin ETF giao ngay sẽ được chấp nhận, mặc dù quyết định này vẫn đang trong thời gian xem xét. Các nhà phân tích cấp cao của Bloomberg ước tính tỷ lệ được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt là 90%, giải thích một phần cho tâm lý lạc quan gần đây của giới nhà đầu tư.

Phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin CME cao nhất trong ngày so với thị trường giao ngay BTC (USD) | Nguồn: TradingView

Ở những thị trường lành mạnh, hợp đồng tương lai hàng tháng thường giao dịch với phí chênh lệch từ 5% đến 10% để có thời gian thanh toán lâu hơn. Tình huống này được gọi là bù hoãn mua và không chỉ xảy ra ở các công cụ phái sinh tiền điện tử. Điều đáng chú ý là từ tháng 1/2023 đến tháng 11/2023, hợp đồng tương lai Bitcoin CME chênh lệch rất ít so với thị trường giao ngay BTC, với mức cao nhất trong ngày hiếm khi vượt 350 đô la, tương đương 14% tính theo năm.

Xu hướng này đã thay đổi vào ngày 24/11/2023 khi phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin CME tăng lên 900 đô la, mức cao nhất trong hơn hai năm. Điều thú vị là giá Bitcoin tăng 41% lên 37.750 đô la trong 40 ngày trước đó. Quan trọng hơn, đến ngày 6/12/2023, phí chênh lệch hợp đồng tương lai giảm còn 530 đô la, mặc dù giá Bitcoin chạm mốc 43.800 đô la. Về bản chất, sự lạc quan của các nhà đầu tư được đền đáp trong trường hợp này, ít nhất là đối với những người giữ vững vị thế của mình trong hai tuần đó.

Tiếp tục với sự kiện gần đây hơn vào ngày 2/1, CME gia tăng bất ngờ dẫn đến mức cao nhất trong ngày là 47.095 đô la cho hợp đồng tương lai Bitcoin.

Một bài đăng của người dùng Dump Watcher trên mạng xã hội X (Twitter) lưu ý rằng chuyển động này xảy ra trước khi thị trường chứng khoán truyền thống của Hoa Kỳ mở cửa, cho thấy có thể có một khoảng thời gian hoạt động thấp hơn. Tuy nhiên, điều này đã không xảy ra vì 4.180 hợp đồng tương lai BTC được giao dịch trong những giờ giao dịch đầu tiên của năm 2024, tương đương với 945 triệu đô la. Xu hướng tăng này không kéo dài lâu vì phí chênh lệch 1.600 đô la – tương đương với tỷ lệ hàng năm là 53% đã giảm còn 500 đô la trong suốt cả ngày.

“Hợp đồng tương lai Bitcoin trong thị trường bù hoãn mua sắc nét, với hợp đồng tương lai trên CME cao hơn nhiều so với các sàn giao dịch khác. CME giao dịch cao hơn vào thời điểm ngoài giờ với khối lượng thấp như thể ai đó biết điều gì”.

bitcoin

Nguồn: Dump Watcher

Không thể xác định liệu phí chênh lệch có được kích hoạt bởi lệnh stop-loss từ Short đòn bẩy (đặt cược giảm giá) hay không, nhưng điều đó khó xảy ra vì giá Bitcoin tăng 4,6% trong khi thị trường hợp đồng tương lai CME đóng cửa kể từ ngày 29/12/2023. Câu hỏi chính nên đặt ra là liệu chuyển động này có xảy ra chỉ trên CME hay không?

bitcoin

Phí chênh lệch trung bình hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin 1 tháng tại các sàn giao dịch | Nguồn: Laevitas

Dữ liệu từ Binance, Bybit, OKX, Deribit và các sàn khác cho thấy mức phí chênh lệch hợp đồng tương lai BTC hàng năm là 32% vào ngày 2/12/2023, mức cao nhất trong hơn hai năm nay. Tuy nhiên, nó không phù hợp với diễn biến của CME, cho thấy làn sóng mua vào không mở rộng ra thị trường rộng lớn hơn. Những khác biệt như vậy không phải là hiếm và có thể là do các biến thể trong hồ sơ khách hàng, mức margin (ký quỹ) 40% đến 50% mà CME yêu cầu, trong khi các sàn giao dịch cung cấp đòn bẩy lên tới 100 lần.

Ngoài ra, chúng ta nên xem xét thêm các thị trường quyền chọn Bitcoin để đánh giá tâm lý thị trường tốt hơn, vì độ lệch delta 25% có thể xác nhận liệu các trader chuyên nghiệp có đang nghiêng về xu hướng giảm giá hay không. Nói tóm lại, các giai đoạn hưng phấn thường có độ lệch -7% vì quyền chọn bán (put) giao dịch ở mức chiết khấu so với quyền chọn mua (call) tương tự.

bitcoin

Độ lệch delta 25% trong hợp đồng quyền chọn Bitcoin 1 tháng tại Deribit | Nguồn: Laevitas

Kể từ ngày 6/12/2023, thị trường quyền chọn BTC duy trì lập trường tương đối trung lập về mặt định giá quyền chọn bán và mua. Đợt tăng giá lên mức 45.910 đô la vào ngày 2/1/2024 cũng không phải là ngoại lệ. Dữ liệu này khác với các thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin và gây nghi ngờ về luận điểm trader tổ chức có thông tin nội bộ liên quan đến kết quả phê duyệt quỹ ETF giao ngay.

Tóm lại, mức phí chênh lệch hợp đồng tương lai CME tăng đột biến không phản ánh tâm lý thị trường rộng lớn hơn, vốn dĩ vẫn lạc quan nhưng không phải theo cách bất thường vì giá Bitcoin đã đạt mức cao nhất kể từ tháng 4/2022.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Jupiter — nền tảng tổng hợp giao dịch phi tập trung (swap aggregator) phát triển trên blockchain Solana (SOL) — vừa lập kỳ tích khi vượt mặt toàn bộ các đối thủ trên các blockchain khác về khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua. Đây là thành tựu đáng... ...

Dù thị trường có lúc náo động, lúc trầm lắng, thì một “tay chơi thầm lặng” vẫn miệt mài tích lũy – đều đặn và đầy chiến lược. Chiếc ví duy nhất này đã âm thầm gom về hơn 863 triệu Toncoin (TON) ở nhiều ngưỡng giá quan trọng, bất... ...

Tính đến thời điểm viết bài, Ethereum (ETH) đang giao dịch dưới ngưỡng $2.500, cuốn phăng đà tăng giá trước đó – yếu tố từng giúp altcoin này tỏa sáng và vượt mặt Bitcoin (BTC) trong quý II. Tuy nhiên, để duy trì xu hướng tăng trưởng, ETH buộc phải... ...

Bitcoin đã có thời điểm giảm xuống dưới mốc 100.000 USD sau khi Iran phát động các cuộc tấn công nhằm vào căn cứ quân sự Mỹ tại Qatar. Dù giá nhanh chóng phục hồi lên 108.000 USD vào thứ Tư, tâm lý trên thị trường phái sinh trở nên... ...

Một tòa án liên bang Mỹ đã bác bỏ đề nghị chung từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ripple nhằm xin một “phán quyết gợi ý” (indicative ruling) để giảm mức phạt dân sự từ 125 triệu USD xuống còn 50 triệu USD, đồng thời... ...

Qwatio, một trader sử dụng đòn bẩy trên Hyperliquid, đã nhanh chóng tích lũy được hàng triệu USD với những lần đặt cược thành công. Thế nhưng 3 tháng sau, anh ta đã mất 10 triệu USD chỉ trong 3 ngày. Sự cố này có quy mô nhỏ hơn nhiều... ...

Một báo cáo gần đây của CoinGecko cho thấy tính thanh khoản của XRP tập trung phần lớn trên 3 sàn giao dịch, Bitget, Binance và Coinbase. Cùng nhau, các nền tảng này kiểm soát khoảng 67% mọi hoạt động giao dịch gần với giá thị trường của XRP. Điều... ...

Thị trường tiền điện tử khởi động tuần mới với nhịp phục hồi nhẹ, sau cú điều chỉnh sâu vào tuần trước. Sự lạc quan đang dần trở lại, khi một số đồng tiền số có nguồn gốc từ Mỹ bắt đầu phát đi những tín hiệu tích cực. Những... ...

Bitcoin (BTC) đóng cửa phiên giao dịch thứ Hai với mức tăng mạnh 4,34% trong ngày, hình thành nến engulfing tăng giá, đảo ngược hoàn toàn hành động giảm điểm của 2 ngày trước đó. Mô hình này, cùng với việc BTC duy trì hỗ trợ trên mức $105.000 trong... ...

Bakkt – công ty niêm yết chuyên về lưu ký tiền điện tử và chương trình thưởng khách hàng – đang tìm cách huy động tới 1 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu nhằm triển khai chiến lược mua lại Bitcoin, theo bản cáo bạch... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode