JPMorgan cảnh báo về phản ứng “tiêu cực” ban đầu đối với các quỹ Ethereum ETF giao ngay

Updated: 31/05/2024 at 20:43

Theo các nhà phân tích từ JPMorgan, những người mong đợi thấy tiền mặt đổ vào các quỹ Ethereum ETF giao ngay với tốc độ tương tự như những gì đã xảy ra với Bitcoin có thể sẽ thất vọng.

“Phản ứng ban đầu của thị trường đối với việc ra mắt các quỹ Ethereum ETF giao ngay có thể là tiêu cực”, team các nhà phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou đứng đầu viết trong báo cáo “Dòng chảy & Thanh khoản” dài 25 trang phát hành hôm thứ 5. Bình luận liên quan đến Ethereum chiếm chưa đến một trang của báo cáo.

Không theo kịp các quỹ Bitcoin ETF giao ngay

Theo báo cáo, các quỹ Ethereum ETF giao ngay sẽ không chứng kiến tiền đổ xô vào như quỹ Bitcoin ETF giao ngay khi ra mắt. Các sản phẩm thuộc danh mục Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock và Fidelity đã phá kỷ lục khi mỗi sản phẩm tích lũy được 10 tỷ đô la tài sản quản lý chỉ trong vài tuần.

“Chúng tôi tin rằng nhu cầu về các quỹ Ethereum ETF giao ngay sẽ chỉ bằng một phần nhỏ so với nhu cầu đối với Bitcoin giao ngay”, các nhà phân tích của JPMorgan viết, đồng thời liệt kê một số lý do khiến họ thấy các quỹ Ethereum ETF giao ngay không thể được như Bitcoin.

Đầu tiên, các nhà phân tích cho biết, Bitcoin có “lợi thế đi đầu” và do đó đã giải quyết phần lớn nhu cầu về tiền điện tử để được chấp thuận quỹ Bitcoin ETF giao ngay.

Một lý do khác mà họ viện dẫn là sự kiện halving Bitcoin xảy ra cách đây một tháng, “đóng vai trò như một chất xúc tác bổ sung cho nhu cầu đối với các quỹ Bitcoin ETF giao ngay”. Trong khi cơ chế đồng thuận Proof-of-Stake* (PoS) của Ethereum không có sự kiện tương tự, cần lưu ý rằng đợt halving tiếp theo của Bitcoin sẽ không xảy ra cho đến năm 2028.

Mặt khác, do các quỹ ETF loại bỏ staking khỏi hồ sơ của họ nên “kém hấp dẫn hơn so với các nền tảng mang lại lợi nhuận staking”.

Các nhà nghiên cứu cũng coi vai trò của Bitcoin là “cạnh tranh với vàng trong phân bổ danh mục đầu tư”, điều mà ETH được định vị là token cho các ứng dụng, không thể sánh được. Họ cho biết ETH có thanh khoản thấp hơn, là tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường, cũng hạn chế nhu cầu từ quỹ phòng ngừa rủi ro và định lượng.

JPMorgan trích dẫn vốn hóa thị trường nhỏ hơn của Ethereum là lý do khiến họ dự đoán dòng vốn vào ròng “khiêm tốn” từ 1 tỷ đến 3 tỷ đô la trong thời gian còn lại của năm 2024, giả sử đi vào hoạt động trước cuối năm nay.

Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán dòng vốn vào ròng có thể tăng gấp 3 nếu staking được thêm vào quỹ ETF tại một thời điểm nào đó. Nhưng để điều đó xảy ra, theo các nhà phân tích, Quốc hội Hoa Kỳ sẽ phải quy định ETH là hàng hóa.

Triển vọng của Grayscale Ethereum Trust

Tổng tài sản được quản lý (AUM) của các quỹ Bitcoin ETF giao ngay là 59 tỷ đô la tính đến ngày 30/5. Vào ngày các quỹ Bitcoin ETF giao ngay bắt đầu giao dịch vào tháng 1, AUM của Grayscale Bitcoin Trust ở mức 28,7 tỷ đô la. Tính đến thứ 5, AUM của Grayscale Ethereum Trust chỉ còn 11 tỷ đô la.

eth

Nguồn: The Block

Giống như sản phẩm Bitcoin của Grayscale, quỹ Ethereum ETF giao ngay có thể sẽ chứng kiến dòng tiền chảy ra khi giao dịch bắt đầu.

“Chúng tôi dự kiến khoảng 1 tỷ đô la sẽ thoát khỏi Grayscale Ethereum Trust vì các nhà đầu tư đầu cơ trước đây đã mua ETHE với dự đoán chuyển đổi thành ETF có khả năng chốt lời, do đó gây áp lực giảm giá ETH ngay sau khi ra mắt Ethereum ETF giao ngay”.

*Proof of Stake (PoS) là một cơ chế đồng thuận của blockchain, cung cấp một phương pháp thay thế hiệu quả hơn so với Proof of Work (PoW). Thay vì sử dụng quy trình khai thác tốn kém về phần cứng và năng lượng, PoS cho phép người dùng tham gia quá trình xác thực giao dịch bằng cách stake tài sản. Điều này giúp giảm thiểu tác động môi trường và tạo ra một cơ chế đồng thuận hiệu quả, bảo mật hơn trong việc xác nhận giao dịch trên các blockchain PoS.

Bạn có thể xem giá coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Minh Anh

Theo The Block

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Cork Protocol, nền tảng DeFi cho phép giao dịch rủi ro liên quan đến tài sản neo giá như stablecoin, bị hacker khai thác lấy khoảng 3.762 wstETH (tương đương 12 triệu USD). Kẻ tấn công đã rút tiền qua hợp đồng độc hại nhưng chưa phân tán số tài... ...

Virtuals Protocol (VIRTUAL) đã kéo dài chuỗi tăng giá với mức tăng 60% trong tháng qua, khi tâm lý thị trường và hoạt động của các nhà đầu tư thông minh nghiêng về phía có lợi. Phân tích tâm lý thị trường cho thấy hoạt động của dòng tiền thông... ...

Tỷ phú giàu nhất thế giới Elon Musk sẽ rời chính quyền của Tổng thống Donald Trump sau một thời gian đảm nhiệm vai trò đặc biệt trong nỗ lực tái cấu trúc chính phủ liên bang. Một quan chức Nhà Trắng đã xác nhận thông tin này với Reuters, cho... ...

Bitcoin tiếp tục bị chặn lại dưới ngưỡng đột phá quan trọng ở mức $109.588, cho thấy lực bán từ phe gấu vẫn đang chiếm ưu thế tại vùng kháng cự then chốt này. Trong bản tin thị trường gần đây, các nhà phân tích của Bitfinex nhận định rằng... ...

Vào ngày 30 tháng 5, các quyền chọn Ether (ETH) trị giá 2,4 tỷ USD sẽ chính thức hết hạn—một sự kiện có thể tạo động lực cho ETH vượt qua mốc 2.700 USD, mức giá mà nó chưa đạt được trong hơn ba tháng qua. Tuy nhiên, bất chấp... ...

Bitcoin bị bán tháo trong phiên mở cửa ngày 28/5 trên Wall Street khi kỳ vọng về cắt giảm lãi suất tại Mỹ tiếp tục bị điều chỉnh. Giá Bitcoin suy yếu trước những dự báo về chính sách lãi suất của Fed Dữ liệu từ Tạp Chí Bitcoin ghi... ...

Bitcoin (BTC) đang chứng kiến hoạt động on-chain gia tăng mạnh mẽ khi giá dao động quanh 108.000 USD. Mốc 120.000 USD đang dần trở thành vùng kháng cự quan trọng tiếp theo nếu đà tăng tiếp tục được duy trì. Theo báo cáo ngày 28/5 của Glassnode, thị trường... ...

Theo báo cáo State of Crypto 2025 của Gemini, hơn 30% người dùng mới gia nhập thị trường crypto bắt đầu hành trình đầu tư của mình với meme coin. Dù trước đây, meme coin thường bị xem là một tài sản đầu cơ mạo hiểm và thiếu tính ổn... ...

Memecoin đã nhanh chóng thu hút sự chú ý trong thế giới tiền điện tử. Ban đầu chỉ là những trò đùa hoặc trào lưu trên internet, nhưng chúng lại thu hút lượng quan tâm và dòng tiền đầu tư khổng lồ. Mặc dù có những người kiếm được lợi... ...

Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang chịu áp lực điều chỉnh chung, phần lớn các meme coin đã ghi nhận mức suy giảm trong ngày hôm nay. Dẫu vậy, một số cái tên đã cho thấy dấu hiệu ổn định trở lại – thậm chí một vài... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode