Gã khổng lồ ngân hàng JPMorgan gần đây đã đưa ra một cảnh báo lớn về Bitcoin, tuyên bố rằng nhu cầu đối với các quỹ ETF Ethereum giao ngay đang bị đánh giá quá cao.
JPMorgan chỉ ra rằng không phải tất cả các dòng tiền vào thực sự đại diện cho tiền mới từ các nhà đầu tư tổ chức. Thực tế, đã có một sự chuyển đổi đáng kể khỏi các ví tiền điện tử trên các sàn giao dịch.
JPM SAYS #BITCOIN ETF DEMAND OVERSTATED BY 2x –>
“Not all of these inflows represent fresh money
entering the crypto space as we believe there has likely
been a significant rotation away from digital wallets on
exchanges to the new spot bitcoin ETFs. This is due to the
cost… pic.twitter.com/l23mDv4Gmd— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) June 13, 2024
JPM nói rằng nhu cầu ETF Bitcoin bị đánh giá quá cao gấp 2 lần:
“Không phải tất cả các dòng tiền vào này đại diện cho tiền mới vào không gian crypto vì chúng tôi tin rằng có thể đã có một sự chuyển đổi đáng kể từ các ví kỹ thuật số trên các sàn giao dịch sang các ETF Bitcoin giao ngay mới. Điều này là do hiệu quả chi phí, tính thanh khoản sâu hơn, bảo vệ quy định và tiện lợi của gói ETF đã trở thành lựa chọn ưa thích của các nhà tham gia thị trường cho việc tiếp xúc với Bitcoin cho cả nhà đầu tư hiện tại và mới. Sự chuyển đổi khỏi các ví kỹ thuật số trên các sàn giao dịch được phản ánh trong sự suy giảm dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch được ước tính bởi CryptoQuant ở mức 0,22 triệu Bitcoin hoặc 13 tỷ USD kể từ khi ETF ra mắt vào ngày 10 tháng 1. Điều này ngụ ý rằng phần lớn trong số 16 tỷ USD dòng tiền vào các ETF Bitcoin giao ngay kể từ khi ra mắt có khả năng phản ánh một sự chuyển đổi từ các ví kỹ thuật số hiện có trên các sàn giao dịch. Giả định này sẽ giảm dòng tiền ròng vào tài sản kỹ thuật số từ 25 tỷ USD kể từ đầu năm như đã đề cập ở trên xuống còn 25 tỷ USD – 13 tỷ USD = 12 tỷ USD.
“Dòng tiền ròng 12 tỷ USD này vào tài sản kỹ thuật số từ đầu năm, hoặc khoảng 26 tỷ USD trên cơ sở hàng năm nếu tốc độ này tiếp tục, mạnh hơn so với năm ngoái nhưng đang theo dõi tốc độ thấp hơn đáng kể so với năm 2021/2022. Tuy nhiên, với mức giá Bitcoin hiện tại so với chi phí sản xuất của nó hoặc so với vàng, chúng tôi hoài nghi rằng tốc độ 12 tỷ USD từ đầu năm sẽ tiếp tục vào phần còn lại của năm.” JPMorgan nói.
Do các yếu tố như hiệu quả chi phí, bảo vệ quy định và tính thanh khoản sâu hơn, ETF Bitcoin hiện đã nổi lên như là công cụ ưa thích để tiếp xúc với Bitcoin.
Đáng chú ý, các sàn giao dịch đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể trong dự trữ Bitcoin sau khi ra mắt các ETF giao ngay.
JPMorgan tuyên bố rằng phần lớn trong số 25 tỷ USD dòng tiền vào các ETF kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng 1 thực sự đại diện cho một sự chuyển đổi từ các ví kỹ thuật số hiện có, giáng một đòn lớn vào câu chuyện tăng giá chủ đạo về nhu cầu đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức.
Gã khổng lồ ngân hàng ước tính rằng dòng tiền ròng thực tế vào các ETF Bitcoin đứng ở mức khoảng 12 tỷ USD.
Hơn nữa, JPMorgan nhận thấy rằng giá Bitcoin đang cao so với chi phí sản xuất của đồng tiền điện tử hàng đầu, vì vậy gã khổng lồ ngân hàng không dự đoán sẽ có các dòng tiền lớn trong những tháng tới.
Vào thứ Năm, các ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền ra trị giá 244 triệu USD. Đồng tiền điện tử lớn nhất vẫn dưới mức 67.000 USD.
Không có gì mới
Như được lưu ý bởi nhà phân tích nổi tiếng James Seyffart, từ lâu đã được biết rằng một số dòng tiền vào đơn giản là đại diện cho Bitcoin tái chế. “Công bằng mà nói, đánh giá tổng thể này đã được chấp nhận và biết đến hầu như kể từ ngày họ ra mắt,” ông nói. Seyffart cũng đặt câu hỏi về độ chính xác của các con số của JPMorgan vì phần tái chế của các đồng tiền có vẻ quá cao.
Eric Balchunas, nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg, đã dự đoán rằng các ý kiến phản đối ETF của JPMorgan sẽ không bền vững. “Họ không thực sự là những người lãnh đạo tư tưởng ở đây. Cuối cùng, bất kỳ lời kêu gọi nào chống lại ETF (bất kể danh mục) có lẽ sẽ không bền vững,” Balchunas nói trong một bài đăng trên mạng xã hội.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn
Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Các quỹ ETF bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ bị rút ròng 226 triệu đô la do FBTC của Fidelity dẫn đầu
- Phần lớn dòng tiền ròng đổ vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay Hoa Kỳ thực sự chỉ là kinh doanh chênh lệch giá?
Thạch Sanh
Theo U.today
