Luận điểm “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin có sai không?

Updated: 20/07/2022 at 6:05

Giá Bitcoin giảm 56% từ đầu năm đến nay, nhưng điều chỉnh không đủ mạnh để loại tài sản kỹ thuật số này khỏi danh sách 20 tài sản hàng đầu có thể giao dịch toàn cầu. Giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của BTC là 400 tỷ đô la, cao hơn các công ty truyền thống như Exxon Mobil, Walmart và Procter & Gamble, nhưng luôn có những người đặt ra câu hỏi liệu so sánh trực tiếp một loại hàng hóa như Bitcoin với cổ phiếu có hợp lý hay không?

Bitcoin 1

Các tài sản toàn cầu giá trị nhất có thể giao dịch | Nguồn: 8marketcap.com

Các nhà phân tích và nhà đầu tư ưa chuộng cổ phiếu liên tục nhắc nhở những người ủng hộ tiền điện tử rằng Exxon Mobil đã công bố thu nhập 25,79 tỷ đô la trong 12 tháng qua như một ví dụ minh chứng cho việc định giá. Nhưng ngược lại, thu nhập không nhất thiết giải thích việc Boeing lỗ 16,1 tỷ đô la trong 2 năm, ngay cả khi hãng này có giá trị vốn hóa thị trường 87,1 tỷ đô la.

Đo lường giá trị thị trường hàng hóa có thể khó khăn hơn. Ví dụ, trong trường hợp của bạc, chỉ có 50% được sử dụng trong các ứng dụng công nghiệp. Có những cá nhân và công ty nắm giữ tài sản này để đầu tư dưới dạng thanh bạc, xu bạc hoặc đồ trang sức và đây không phải là tài sản tạo ra doanh thu “hiệu quả”.

Giá trị của Bitcoin thấp hơn rất nhiều so với vốn hóa thị trường 11,2 nghìn tỷ đô la của vàng, nhưng “400 tỷ đô la” có nghĩa gì và như thế nào khi so sánh với các loại tài sản rộng hơn như thị trường cổ phiếu toàn cầu, bất động sản và thị trường nợ?

Luận điểm “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin có sai không?

Câu hỏi đầu tiên nên đặt ra là: vàng có phải là kho lưu trữ giá trị tốt trong vòng 5 năm qua không? Để tìm câu trả lời, các trader phải so sánh giá của nó với các loại tài sản nghìn tỷ đô la khác như cổ phiếu toàn cầu, dầu mỏ và bất động sản. Mục tiêu chung cho bất kỳ kho lưu trữ giá trị nào là duy trì sức mua, bất kể biến động giá trong kỳ.

Bitcoin 2

Vàng so với dầu WTI, chỉ số S&P500 và Case-Shiller Home Price | Nguồn: TradingView

Từ tháng 7/2017 đến tháng 7/2022, vàng hoạt động kém hơn các loại tài sản còn lại 18% hoặc cao hơn. Kim loại quý này đã vượt ngưỡng 2.000 đô la vào tháng 8/2020, nhưng không thể theo kịp với mức tăng trưởng của giá cổ phiếu, nhà ở và năng lượng. Trong khi đó, cơ sở tiền tệ, tiền gửi ngân hàng và tiền mặt của Hoa Kỳ đã tăng 48,5% trong cùng kỳ.

Như vậy, vàng không duy trì được sức mua theo thời gian, nhưng có thể cần thêm thời gian để đánh giá kim loại quý này sẽ hoạt động như thế nào nếu cuộc khủng hoảng toàn cầu hiện tại tăng tốc hoặc kéo dài hơn dự kiến. Trong khi đó, Bitcoin đã tăng 840% từ tháng 7/2017 đến tháng 7/2022.

Đây là giải pháp cho biến động giá của Bitcoin

Biến động luôn là một vấn đề nan giải đối với Bitcoin. Thực vậy, tiền điện tử hàng đầu thường xuyên phải đối mặt với biến động giá hàng tuần từ 20% trở lên. Nhưng có một giải pháp đơn giản và nhanh chóng để giảm bớt tình trạng này hoặc ít nhất là giảm tác động đối với khung thời gian dài hơn. Chiến lược chi phí trung bình đô la (DCA) là thường xuyên mua số lượng tài sản được định trước, có thể hàng ngày, hàng tuần hoặc hàng tháng.

Bitcoin

Giá Bitcoin tính theo USD so với đường trung bình động 5 năm | Nguồn: TradingView

Ví dụ, giao dịch theo chiến lược này trong 5 năm qua sẽ có chi phí đầu vào trung bình là 19.192 đô la. Vì vậy, ngay cả khi tăng 8,3% đến mức giá 20.800 đô la hiện tại có thể không đủ để cạnh tranh với vàng, nhưng nó chắc chắn cho thấy một hình thức dễ dự đoán hơn trong đó sử dụng Bitcoin làm phương tiện dự trữ giá trị lâu dài.

ETF vàng và các sản phẩm đầu tư Bitcoin

Theo CryptoCompare, tài sản các phương tiện đầu tư Bitcoin quản lý (AUM) đạt tổng giá trị 15,9 tỷ đô la vào tháng 6. Số liệu này bao gồm các sản phẩm hoán đổi giao dịch (ETP) như Grayscale GBTC và các chứng khoán nợ không có đảm bảo (ETN) của nhiều nhà cung cấp. Tỷ lệ tương đương với 4% vốn hóa thị trường 400 triệu đô la hiện tại của Bitcoin.

Tổng số phương tiện đầu tư tiền điện tử (tỷ đô la) | Nguồn: CryptoCompare

Trong khi đó, các sản phẩm quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được hỗ trợ bằng vàng đạt 221,7 tỷ đô la trong tháng 6, theo dữ liệu từ GoldHub. Nếu loại trừ 50% “trường hợp sử dụng vàng không liên quan đến tài chính” như đồ trang sức và công nghiệp, giá trị vốn hóa thị trường còn lại là 5,6 nghìn tỷ đô la. Do đó, các phương tiện đầu tư này tương ứng với 4% giá trị thị trường của vàng đã điều chỉnh.

Với giá giao dịch 20.800 đô la, tỷ lệ nắm giữ của phương tiện đầu tư Bitcoin phù hợp với thị trường vàng. Trong khi vốn hóa thị trường 400 triệu đô la có thể khiến một số nhà đầu tư lo ngại, mức độ chấp nhận tài sản này là rất thấp so với vàng – một kim loại quý có lịch sử 7.000 năm được sử dụng như một phương tiện đầu tư.

Xem xét khoảng thời gian 5 năm đã phân tích và sử dụng chiến lược DCA đơn giản để loại trừ các dao động giá mạnh, vàng hiện là phương tiện lưu trữ giá trị tốt hơn, nhưng điều đó không thể phủ nhận mức tăng 8,3% của Bitcoin trong giai đoạn này. Tóm lại, cả hai tài sản đều chưa chứng minh được vị trí của mình một cách dứt khoát.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Minh Anh

Theo Cointelegraph

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

XRP đang phát ra hàng loạt tín hiệu tích cực từ cả phân tích kỹ thuật và dữ liệu on-chain, cho thấy khả năng bứt phá lên mốc $ 3 ngay trong tháng này. Dưới đây là những biểu đồ và phân tích nổi bật hỗ trợ cho nhận định... ...

Khi thị trường crypto đang chuẩn bị cho đợt phục hồi tiềm năng, các altcoin lớn như Ethereum (ETH), Fartcoin (FARTCOIN) và Hyperliquid (HYPE) trở thành lựa chọn ưu tiên của cá voi. Động thái từ tiền thông minh đối với những tài sản này đang cho thấy tín hiệu... ...

Hiện tại, Cardano (ADA) đang giao dịch ở mức 0,67 USD, giảm nhẹ 2,4% trong vòng 24 giờ qua. Trong khoảng thời gian này, ADA đã dao động từ 0,66 USD đến mức cao nhất là 0,7 USD, phản ánh sự giằng co giữa lực mua và bán trong ngắn... ...

Giá Solana đã trải qua áp lực giảm đáng kể trong tuần này sau thông báo gây chú ý từ Pump.fun – nền tảng phát hành meme coin lớn nhất hệ sinh thái Solana – về việc ra mắt token gốc mang tên PUMP. Trong khi thị trường ngập tràn kỳ vọng,... ...

Trong ba ngày qua, một cá voi tiền điện tử đã có động thái tích lũy đáng chú ý khi gom tổng cộng 170.904 token Hyperliquid (HYPE) – tương đương khoảng 6 triệu USD – vào hai ví riêng biệt. Động thái này thể hiện niềm tin mạnh mẽ vào... ...

Cuộc chiến pháp lý kéo dài giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ripple Labs có thể đang đứng trước nguy cơ tiếp tục bị  trì hoãn. Khả năng này đang trở nên rõ ràng khi cả hai bên vẫn chưa hoàn tất việc nộp... ...

Tình hình quan tâm đến Pi Network giảm mạnh chỉ vài tuần trước ngày lễ cộng đồng tự xưng của dự án, Pi2Day, dự kiến tổ chức vào ngày 28 tháng 6. Sự sụt giảm này làm dấy lên những nghi ngờ mới về động lực của dự án, bất... ...

Vào thời điểm viết bài, Bitcoin đã giảm nhẹ về gần mốc 104.800 USD, trong khi Ethereum và XRP đang đối mặt với sự suy yếu trong đà tăng giá. Cả BTC và XRP hiện đang tiến đến những ngã ba đường quan trọng tại các vùng hỗ trợ kỹ... ...

CAKE, token gốc của sàn giao dịch phi tập trung PancakeSwap, đang nổi bật như một điểm sáng hiếm hoi trong bối cảnh thị trường crypto nhìn chung đang có xu hướng suy yếu. Trong 24 giờ qua, CAKE đã tăng trưởng 3%, vượt trội so với hai tài sản... ...

Vài chỉ số chính về sức mạnh của nền kinh tế Mỹ đang có vẻ bi quan, báo hiệu cơ hội mới cho các cá nhân và doanh nghiệp Mỹ đầu tư vào Bitcoin. Thực vậy, các công ty lớn đang tham gia xu hướng này. Nic Puckrin, nhà phân... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode