Merge Ethereum có thể là sự kiện “mua tin đồn, bán sự thật”

Updated: 18/08/2022 at 11:00

Merge được chờ đợi từ lâu sẽ kết nối layer thực thi hiện tại của Ethereum với layer đồng thuận Proof-of-Stake. Tâm lý chung trên thị trường là các nhà đầu tư mua để chuẩn bị cho pump liên tiếp vì đây là một sự kiện quan trọng trong quá trình phát triển của dự án.

Tuy nhiên, phân tích thị trường hợp đồng quyền chọn cho thấy Merge có thể là sự kiện “mua tin đồn, bán sự thật”.

Nụ cười biến động

Biểu đồ nụ cười biến động được vẽ từ giá thực hiện và biến động tiềm ẩn của hợp đồng quyền chọn có cùng tài sản cơ bản và ngày hết hạn.

Biến động tiềm ẩn tăng lên khi tài sản cơ bản của hợp đồng quyền chọn thua lỗ (OTM) hoặc có lời (ITM) nhiều hơn so với hòa vốn (ATM).

Các hợp đồng quyền chọn OTM nhiều hơn thường có biến động tiềm ẩn cao hơn. Do đó, biểu đồ nụ cười biến động thường hiển thị hình dạng “nụ cười”. Độ dốc và hình dạng của nụ cười này có thể được sử dụng để đánh giá mức độ đắt đỏ tương đối của các hợp đồng quyền chọn và loại rủi ro đuôi mà thị trường đang định giá.

Chú giải đi kèm đề cập đến các dữ liệu lịch sử và hiển thị hình dạng của nụ cười tương ứng 1 ngày, 2 ngày, 1 tuần và 2 tuần trước. Ví dụ, khi biến động tiềm ẩn ATM cho giá thực hiện cuối cùng hiện nay thấp hơn so với trước đây, điều đó báo hiệu rủi ro đuôi giảm. Trong những trường hợp như vậy, xác suất xảy ra các động thái cực đoan so với động thái trung bình giảm theo quan điểm của thị trường.

Merge được lên kế hoạch vào ngày 15/9 và nhu cầu lớn đối với hợp đồng quyền chọn mua (call) khổng lồ hết hạn vào cuối tháng 9 đang đóng vai trò là động lực thúc đẩy tăng giá. Biến động tiềm ẩn tăng hơn 200% đối với giá 10.000-50.000 đô la, có nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí chênh lệch.

Ethereum 1

Nguồn: Glassnode

Nhu cầu hợp đồng quyền chọn ETH giảm dần sau Merge

Biến động của các hợp đồng quyền chọn hết hạn vào tháng 10 cho thấy thay đổi đáng kể trong biểu đồ nụ cười biến động.

Biểu đồ dưới đây cho thấy cấu trúc phẳng hơn sau khi giảm mạnh. Thay đổi này thể hiện nhu cầu thấp hơn đối với các hợp đồng quyền chọn ETH sau khi Merge đi vào hoạt động.

Tuy nhiên, biến động tiềm ẩn ở phần đuôi bên trái vẫn cao, ngụ ý các trader sẵn sàng trả phí chênh lệch cho hợp đồng quyền chọn bán (put) sau Merge.

Ethereum 1

Nguồn: Glassnode

Tóm lại, hai biểu đồ cho thấy các trader hợp đồng quyền chọn đang mua tin đồn và bán sự thật.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Khi thị trường crypto bắt đầu lấy lại đà tăng trưởng, các nhà đầu tư đang ráo riết tìm kiếm những altcoin có khả năng mang lại lợi nhuận đột phá. Bước vào giai đoạn tiếp theo của thị trường tăng giá, một số token đã bắt đầu thể hiện... ...

Thị trường RWA (tài sản trong thế giới thực) trên Arbitrum đang bùng nổ, kéo theo đà tăng giá mạnh mẽ cho đồng altcoin này. Theo dữ liệu từ Messari và Entropy Advisors, tổng giá trị tài sản mã hóa bị khóa (TVL) trên Arbitrum đã vượt mốc 310 triệu... ...

Bitcoin đã chính thức vượt qua mức 118.000 USD, đánh dấu một cột mốc cao nhất mọi thời đại mới và gây chấn động giới đầu tư tiền điện tử toàn cầu. Sự bứt phá này không chỉ là dấu hiệu của sự phục hồi mạnh mẽ mà còn mở... ...

Nhà đồng sáng lập và cựu CEO của Binance, Changpeng Zhao (CZ), đã mạnh mẽ bác bỏ các báo cáo gần đây từ Bloomberg, trong đó cho rằng ông có mối liên hệ với một đồng stablecoin mang tên USD1, do World Liberty Financial (WLF) phát hành — một công... ...

Dù truyền thông thường nhấn mạnh đến “phi đô la hóa” (de-dollarization), thực tế thì nhu cầu sử dụng đồng đô la Mỹ trên toàn cầu đang tăng mạnh chưa từng thấy. Hơn 4 tỷ người và hàng triệu doanh nghiệp đang tìm cách tiếp cận USD thông qua stablecoin... ...

[Bài viết Quảng Cáo] Khi thị trường tài chính kỹ thuật số tiếp tục phát triển và định hình lại cuộc sống hàng ngày, mọi người trên toàn thế giới đang có cơ hội tự đưa ra quyết định đầu tư — bao gồm việc tham gia vào các nền... ...

Vào thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 118.158 USD, sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 118.856 USD vào hôm qua. Cột mốc này một lần nữa khẳng định sự lạc quan trong cộng đồng đầu tư, khi tâm lý tích cực... ...

Tính đến nửa cuối năm 2025, tỷ lệ ETH được staking đã đạt mức cao kỷ lục 29,39%, tiến sát mốc 1/3 tổng nguồn cung toàn mạng Ethereum. Để so sánh, vào đầu năm nay, chỉ khoảng 28,1% nguồn cung ETH được staking, thậm chí đã giảm xuống mức thấp... ...

Giá Stellar (XLM) đã có một loạt phiên đóng ngày mạnh mẽ, phản ánh áp lực mua đáng kể và niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư. Từ góc nhìn kỹ thuật, động lực thị trường đã nghiêng hoàn toàn về phe mua, tuy nhiên giá XLM đang... ...

Sau nhiều tuần dao động quanh mức thấp cục bộ, giá Pi Coin đã bắt đầu cho thấy những dấu hiệu phục hồi tích cực. Vào ngày 10 tháng 7, token này đã bật tăng từ mức 0,46 đô la lên 0,51 đô la, một động thái đáng khích lệ... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode