Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) BitMEX cho rằng việc nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy gây lo ngại...

BitMEX cho rằng việc nắm giữ Bitcoin của MicroStrategy gây lo ngại về thanh khoản

MicroStrategy, tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, hiện đang là tâm điểm của sự chú ý khi BitMEX Research đưa ra những câu hỏi về cấu trúc tài chính của công ty.

Hiện tại, MicroStrategy đang sở hữu 17 tỷ USD giá trị Bitcoin, được hỗ trợ bởi 4,25 tỷ USD nợ và có giá trị thị trường đáng kinh ngạc là 43 tỷ USD cho cổ phiếu của mình.

Liệu sự gia tăng số lượng Bitcoin của MicroStrategy có phải là một dấu hiệu cảnh báo? Hãy cùng phân tích sâu hơn báo cáo này.

Các chỉ số tài chính quan trọng: Một cái nhìn sâu hơn

MicroStrategy, với hơn 250.000 Bitcoin, đang giao dịch với mức phí bảo hiểm đáng kể so với giá trị tài sản ròng (NAV), tương tự như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) trước khi trở thành một ETF.

Công ty có khả năng phát hành thêm cổ phiếu ở mức phí bảo hiểm này để mua thêm Bitcoin, đẩy giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu lên cao hơn, tạo ra một chu kỳ tài trợ dường như không giới hạn. Từ khi bắt đầu chiến lược Bitcoin của mình, MicroStrategy đã huy động được 4,4 tỷ USD thông qua năm lần phát hành cổ phiếu, nhưng lý do đằng sau mức phí bảo hiểm cao này vẫn chưa rõ ràng. BitMEX Research chỉ ra rằng cổ phiếu của MicroStrategy giao dịch với mức phí bảo hiểm, được mô tả như một “lỗi tiền vô hạn.”

Khái niệm này cho thấy công ty hưởng lợi từ việc liên tục tận dụng số lượng Bitcoin để huy động vốn, củng cố vị thế thị trường của mình. Tuy nhiên, BitMEX cảnh báo rằng mức định giá phí bảo hiểm này có thể không kéo dài mãi mãi, có thể khiến công ty đối mặt với điều chỉnh thị trường nếu hiện tượng này biến mất.

Báo cáo xuất hiện trong bối cảnh thảo luận rộng hơn về việc các tổ chức sử dụng Bitcoin làm tài sản trên bảng cân đối kế toán, đặt ra những câu hỏi quan trọng về tính bền vững của các chiến lược như vậy. Liệu MicroStrategy có thể duy trì lợi thế của mình hay sẽ phải đối mặt với những thách thức trong dài hạn vẫn còn là một câu hỏi mở.

Nghi ngờ về khủng hoảng thanh khoản

MicroStrategy có 4,25 tỷ USD nợ và 17 tỷ USD Bitcoin, trong khi cổ phiếu của công ty được định giá 43 tỷ USD. Mặc dù sự giảm giá Bitcoin có thể buộc công ty phải bán bớt tài sản, điều này khó có khả năng xảy ra sớm vì bất kỳ sự thanh lý tiềm năng nào cũng không được dự đoán xảy ra trước năm 2027-2031.

Thay vào đó, MicroStrategy có thể chọn bán Bitcoin chủ động nếu phí bảo hiểm cổ phiếu giảm và trái phiếu đến gần ngày đáo hạn. Miễn là cổ phiếu của công ty vẫn được đánh giá cao, MicroStrategy có thể tiếp tục huy động vốn mà không cần bán Bitcoin.

Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm hoặc thị trường trái phiếu của MSTR yếu đi, rủi ro nợ có thể tăng lên, dẫn đến khả năng buộc phải bán Bitcoin trong tương lai.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Càn Long

Theo Tạp Chí Bitcoin

MỚI CẬP NHẬT

altcoin

4 altcoin có thể đạt ATH mới vào tháng 4/2025

Tháng 3 là một tháng đầy thử thách đối với nhiều altcoin, khi một số gặp phải điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, khi quý...
binance

Binance công bố dự án thứ 66 trên Launchpool: GUNZ (GUN)

Binance vừa thông báo GUNZ (GUN) là dự án thứ 66 trên Binance Launchpool, một dự án hạ tầng blockchain do Gunzilla Games phát...
crypto

Sẽ còn rất nhiều khó khăn trong chu kỳ hiện tại

Meltem Demirors, chuyên gia kỳ cựu trong lĩnh vực tiền điện tử, cho rằng các dòng tiền rút ra sắp tới có thể gây...

CEO Tether đưa ra dự đoán táo bạo về thị trường stablecoin

Paolo Ardoino, CEO của Tether (USDT), vừa đưa ra một dự đoán đầy tham vọng về tương lai của thị trường crypto, gọi đây...

Solana chuẩn bị bùng nổ? Phân tích xu hướng giá SOL sắp tới

Solana (SOL) đã đối mặt với áp lực bán mạnh sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là $295,83 vào ngày...
gamestop

Gamestop huy động 1,3 tỷ đô la cho các khoản đầu tư chiến lược

Trong một động thái gây bất ngờ, GameStop - nhà bán lẻ video game nổi tiếng với hiện tượng cổ phiếu Reddit vừa thông...
altcoin

Top 3 altcoin trên Base đáng chú ý trong tuần cuối tháng 3

Các altcoin trên Base đang thu hút sự chú ý trong tuần này. Trong đó, ba dự án nổi bật để theo dõi là...
pi

Pi Network unlock token sẽ tác động thế nào đến giá?

Token của Pi Network đang gặp khó khăn sau khi giảm xuống 0,8 đô la và các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng....

Tin vắn Crypto 27/03: Bitcoin và altcoin ít có khả năng kéo dài đà...

Từ nhận định đà tăng giá hiện tại của Bitcoin và altcoin ít có khả năng kéo dài đến Hàn Quốc tạm thời dỡ...

[QC] Meta Earth sẽ tổ chức sự kiện ra mắt chính thức tại Token2049...

Dubai, UAE, ngày 27 tháng 3 năm 2025, Chainwire Meta Earth, một dự án blockchain mô-đun, sẽ tổ chức sự kiện ra mắt chính thức...

Thị trường dự đoán giá Bitcoin sẽ không tăng cao hơn $138.000 trong năm...

Bitcoin vẫn giữ mục tiêu giá $138.000 cho năm 2025 khi thị trường phục hồi sau cuộc chiến thuế quan thương mại của Hoa...

SUI bùng nổ mạnh mẽ, nhắm mục tiêu tăng 25% trong ngắn hạn

Khối lượng giao dịch của SUI đang bùng nổ khi giá altcoin này lấy lại đà tăng mạnh mẽ sau khi bật lên từ...

The Blockchain Group mua 580 Bitcoin, lần giao dịch lớn nhất từ trước đến...

Vào thứ 4, The Blockchain Group, một công ty tiên phong về Kho bạc Bitcoin tại Châu Âu, được Adam Back hỗ trợ, thông...
Elizabeth Warren cáo buộc dự luật Stablecoin của Trump và Musk là 'Gian lận'

Elizabeth Warren cáo buộc dự luật Stablecoin của Trump là ‘Gian lận’

Vào thứ Tư, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Elizabeth Warren (D-MA) đã chỉ trích một dự luật liên quan đến stablecoin đang được Quốc...
20% quan chức cấp cao của Hàn Quốc sở hữu hàng triệu đô la tiền điện tử

20% quan chức cấp cao của Hàn Quốc sở hữu hàng triệu đô la...

Ngày 27/3, Ủy ban Đạo đức Công chức Chính phủ Hàn Quốc đã công bố bản cập nhật định kỳ về tài sản của...

Pumpswap đạt kỷ lục 488 triệu USD, hướng tới mở rộng thị trường

Pumpswap, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) mới nhất từ Pump.fun, đang ghi nhận mức tăng trưởng bùng nổ trên blockchain Solana. Vào...