Nghiên cứu: Ethereum không phi tập trung cũng không giảm phát

Updated: 18/08/2022 at 6:00

Ethereum là nền tảng của hệ sinh thái tài chính phi tập trung và tự động được phân loại là mạng phi tập trung. Trên lý thuyết, Ethereum là mạng phi tập trung và dân chủ hoạt động với một loại tiền tệ giảm phát.

Trên thực tế, nó không phi tập trung và cũng không giảm phát.

Không giảm phát

Vào tháng 9/2021, hard fork London của Ethereum đã giới thiệu nâng cấp EIP-1559 nhằm cải cách phương thức hoạt động của mạng. Nâng cấp sẽ cho phép mạng đốt một phần phí gas do người dùng trả, làm giảm vĩnh viễn nguồn cung ETH. Nguồn cung ETH giảm liên tục dự kiến sẽ vượt phần thưởng hàng ngày trả cho các thợ đào, biến ETH thành một loại tiền tệ giảm phát.

Tuy nhiên, tốc độ đốt ETH chưa bao giờ nhanh hơn tốc độ đào, như được minh họa trong biểu đồ bên dưới.

Ethereum

Tốc độ đốt và đào ETH | Nguồn: Glassnode

Số lượng hoạt động trên Ethereum ngày càng thu hẹp là nguyên nhân lớn nhất ngăn tốc độ đốt vượt tốc độ đào. Để ETH trở thành một loại tiền tệ giảm phát, số lượng được đốt từ phí gas sẽ cần phải vượt qua số lượng ETH được đào dùng làm phần thưởng block.

Trong năm qua, trung bình có 13.000 ETH được phân phối dưới dạng phần thưởng block hàng ngày. Để đốt hơn 13.000 ETH từ phí gas, mạng Ethereum cần có giá gas cơ bản trung bình khoảng 130 gwei.

Ethereum

Đỉnh nguồn cung dự kiến cho ETH và giá gas cơ bản cần thiết để đạt được mức đốt hơn 13.000 ETH từ phí | Nguồn: Ultrasound Money

Tuy nhiên, kể từ đầu năm, giá gas trung bình trên Ethereum hiếm khi vượt 130 gwei. Theo dữ liệu từ YCharts, ngoài hai mức cao nhất được ghi nhận vào tháng 5, giá gas duy trì dưới 60 gwei kể từ tháng 4. Kể từ đầu tháng 7, giá trung bình vẫn dưới 20 gwei.

Ethereum

Giá gas trung bình trên Ethereum vào năm 2022 | Nguồn: Glassnode

Giá ETH tăng cao và tiếp tục bất chấp xu hướng thị trường chung có thể là một trong những yếu tố làm giảm hoạt động trên mạng. Mặt khác, giá tăng là kết quả trực tiếp của việc “dậy sóng” đầu cơ xoay quanh sự kiện Merge sắp tới. Như đã đề cập trước đây, số lượng đầu cơ leo thang được thể hiện rõ trong thị trường phái sinh, với hợp đồng mở hợp đồng quyền chọn ETH lần đầu tiên vượt BTC.

Không phi tập trung

Khi nói đến phi tập trung, Ethereum thậm chí còn gặp nhiều rắc rối hơn.

Theo dữ liệu từ Glassnode, hơn 85% nguồn cung của Ethereum do các thực thể có 100 ETH trở lên nắm giữ. Khoảng 30% nguồn cung nằm trong tay các thực thể có hơn 100.000 ETH.

ETH 1

Phân phối nguồn cung ETH | Nguồn: Glassnode

Sự kiện chuyển đổi sắp tới của Ethereum sang đồng thuận PoS đặt ra nhiều câu hỏi hơn nữa. Vì mạng PoS yêu cầu trình xác thực stake tối thiểu 32 ETH, nên nó đã loại bỏ những người chơi nhỏ lẻ khỏi việc bảo mật mạng. Beacon Chain của Ethereum hiện đã có một tập hợp các trình xác thực minh họa cách thức mạng hoạt động sau Merge.

Phần lớn các trình xác nhận trên Beacon Chain là thực thể lớn như sàn giao dịch có uy tín, nhà cung cấp staking mới thành lập có lượng lớn ETH. Phần lớn các trình xác thực của Ethereum là các pháp nhân được đăng ký ở Hoa Kỳ và châu Âu. Do đó, tùy thuộc vào quy định của từng khu vực.

Số lượng người gửi tiền vào Beacon Chain và quy mô stake | Nguồn: TheEylon

Trạng thái trước Merge | Nguồn: Glassnode

Gần 69% tổng số coin bị khoá trên Beacon Chain được stake chỉ bởi 11 nhà cung cấp, trong đó, 60% được thực hiện bởi 4 nhà cung cấp và một nhà cung cấp duy nhất – Lido – chiếm 31% trong số này.

Trong một thị trường tăng giá không có gánh nặng, tình hình tập trung như vậy thường không bị chú ý. Tuy nhiên, một thị trường rối ren hơn nữa bị rung chuyển bởi những bất ổn vĩ mô sẽ vạch trần tất cả những sai sót này.

Cuộc tranh cãi xoay quanh quyết định xử phạt Tornado Cash và các dịch vụ riêng tư phi tập trung khác đã khiến nhiều người tin rằng các chính phủ có thể gây áp lực cho trình xác thực của Ethereum.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

XRP vừa trải qua một đợt tăng giá ấn tượng trong tháng 7 khi thiết lập mức đỉnh lịch sử (ATH) mới. Mặc dù giá đã có sự điều chỉnh nhẹ sau đó, nhưng XRP hiện vẫn đang duy trì vị thế khá gần mức đỉnh $3,66 của mình. Dựa... ...

Stellar (XLM) liên tục giảm giá kể từ khi đạt đỉnh chu kỳ cục bộ ở mức 0,52 đô la vào ngày 18 tháng 7. Hiện đang giao dịch quanh mốc 0,39 đô la, altcoin này đã mất khoảng 14% giá trị chỉ trong hơn hai tuần, khi tâm lý... ...

Giá Bitcoin đã giảm nhẹ khoảng 2,9% trong 24 giờ qua, dao động quanh mốc 115.000 USD. Dù tâm lý thị trường còn thận trọng, một mô hình tăng giá quan trọng đang hình thành – có thể là chìa khóa quyết định liệu Bitcoin sẽ bứt phá tiến gần... ...

Bitcoin Cash đang cho thấy sức bật đáng kể trong nhóm altcoin, nhất là khi thị trường đang bước vào giai đoạn hạ nhiệt tạm thời của các “anh lớn” như Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH). Dù không nổi bật bằng các đối thủ khác, BCH lại âm thầm được... ...

Công ty đầu tư Metaplanet có trụ sở tại Nhật Bản đang tìm cách huy động 555 tỷ yên (tương đương 3,73 tỷ USD) thông qua việc phát hành cổ phiếu nhằm hỗ trợ chiến lược tích lũy Bitcoin đầy tham vọng của mình. Metaplanet, được biết đến với biệt... ...

Đối với cộng đồng hơn 65 triệu người dùng Pi Network, ngày 20/2/2025 không chỉ là một cột mốc – đó là thời khắc họ tin rằng “kỷ nguyên mới” đã bắt đầu. Sau nhiều năm chỉ “chạm nút” trên điện thoại, mainnet cuối cùng cũng xuất hiện, thổi bùng... ...

Sáng kiến Project Crypto của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) được công bố vào ngày hôm qua đã ngay lập tức tạo ra làn sóng chấn động trong thị trường. Sáng kiến này hứa hẹn sẽ đưa thị trường vốn Hoa Kỳ on-chain, thông qua... ...

Mặc dù XRP đã trượt xuống dưới ngưỡng quan trọng 3 USD, dữ liệu trên chuỗi cho thấy các nhà đầu tư lớn (cá voi) vẫn bình tĩnh và tận dụng cơ hội để gia tăng tích lũy, thay vì hoảng loạn bán tháo. Cá voi âm thầm gom thêm... ...

Toncoin (TON), đồng tiền điện tử gắn liền với hệ sinh thái Telegram, đã trở thành điểm sáng hiếm hoi trên thị trường khi ghi nhận mức tăng nhẹ trong 24 giờ qua – trái ngược hoàn toàn với bức tranh ảm đạm của thị trường crypto. Trong khi vốn... ...

Nhà phân tích biểu đồ nổi tiếng Kevin cho rằng đợt tăng giá gần đây của Dogecoin (DOGE) đã chạm đến ngưỡng kháng cự then chốt và hiện đồng memecoin này đang kiểm tra một dải hỗ trợ quan trọng – yếu tố có thể quyết định liệu xu hướng... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode