Nghiên cứu: Ethereum không phi tập trung cũng không giảm phát

Updated: 18/08/2022 at 6:00

Ethereum là nền tảng của hệ sinh thái tài chính phi tập trung và tự động được phân loại là mạng phi tập trung. Trên lý thuyết, Ethereum là mạng phi tập trung và dân chủ hoạt động với một loại tiền tệ giảm phát.

Trên thực tế, nó không phi tập trung và cũng không giảm phát.

Không giảm phát

Vào tháng 9/2021, hard fork London của Ethereum đã giới thiệu nâng cấp EIP-1559 nhằm cải cách phương thức hoạt động của mạng. Nâng cấp sẽ cho phép mạng đốt một phần phí gas do người dùng trả, làm giảm vĩnh viễn nguồn cung ETH. Nguồn cung ETH giảm liên tục dự kiến sẽ vượt phần thưởng hàng ngày trả cho các thợ đào, biến ETH thành một loại tiền tệ giảm phát.

Tuy nhiên, tốc độ đốt ETH chưa bao giờ nhanh hơn tốc độ đào, như được minh họa trong biểu đồ bên dưới.

Ethereum

Tốc độ đốt và đào ETH | Nguồn: Glassnode

Số lượng hoạt động trên Ethereum ngày càng thu hẹp là nguyên nhân lớn nhất ngăn tốc độ đốt vượt tốc độ đào. Để ETH trở thành một loại tiền tệ giảm phát, số lượng được đốt từ phí gas sẽ cần phải vượt qua số lượng ETH được đào dùng làm phần thưởng block.

Trong năm qua, trung bình có 13.000 ETH được phân phối dưới dạng phần thưởng block hàng ngày. Để đốt hơn 13.000 ETH từ phí gas, mạng Ethereum cần có giá gas cơ bản trung bình khoảng 130 gwei.

Ethereum

Đỉnh nguồn cung dự kiến cho ETH và giá gas cơ bản cần thiết để đạt được mức đốt hơn 13.000 ETH từ phí | Nguồn: Ultrasound Money

Tuy nhiên, kể từ đầu năm, giá gas trung bình trên Ethereum hiếm khi vượt 130 gwei. Theo dữ liệu từ YCharts, ngoài hai mức cao nhất được ghi nhận vào tháng 5, giá gas duy trì dưới 60 gwei kể từ tháng 4. Kể từ đầu tháng 7, giá trung bình vẫn dưới 20 gwei.

Ethereum

Giá gas trung bình trên Ethereum vào năm 2022 | Nguồn: Glassnode

Giá ETH tăng cao và tiếp tục bất chấp xu hướng thị trường chung có thể là một trong những yếu tố làm giảm hoạt động trên mạng. Mặt khác, giá tăng là kết quả trực tiếp của việc “dậy sóng” đầu cơ xoay quanh sự kiện Merge sắp tới. Như đã đề cập trước đây, số lượng đầu cơ leo thang được thể hiện rõ trong thị trường phái sinh, với hợp đồng mở hợp đồng quyền chọn ETH lần đầu tiên vượt BTC.

Không phi tập trung

Khi nói đến phi tập trung, Ethereum thậm chí còn gặp nhiều rắc rối hơn.

Theo dữ liệu từ Glassnode, hơn 85% nguồn cung của Ethereum do các thực thể có 100 ETH trở lên nắm giữ. Khoảng 30% nguồn cung nằm trong tay các thực thể có hơn 100.000 ETH.

ETH 1

Phân phối nguồn cung ETH | Nguồn: Glassnode

Sự kiện chuyển đổi sắp tới của Ethereum sang đồng thuận PoS đặt ra nhiều câu hỏi hơn nữa. Vì mạng PoS yêu cầu trình xác thực stake tối thiểu 32 ETH, nên nó đã loại bỏ những người chơi nhỏ lẻ khỏi việc bảo mật mạng. Beacon Chain của Ethereum hiện đã có một tập hợp các trình xác thực minh họa cách thức mạng hoạt động sau Merge.

Phần lớn các trình xác nhận trên Beacon Chain là thực thể lớn như sàn giao dịch có uy tín, nhà cung cấp staking mới thành lập có lượng lớn ETH. Phần lớn các trình xác thực của Ethereum là các pháp nhân được đăng ký ở Hoa Kỳ và châu Âu. Do đó, tùy thuộc vào quy định của từng khu vực.

Số lượng người gửi tiền vào Beacon Chain và quy mô stake | Nguồn: TheEylon

Trạng thái trước Merge | Nguồn: Glassnode

Gần 69% tổng số coin bị khoá trên Beacon Chain được stake chỉ bởi 11 nhà cung cấp, trong đó, 60% được thực hiện bởi 4 nhà cung cấp và một nhà cung cấp duy nhất – Lido – chiếm 31% trong số này.

Trong một thị trường tăng giá không có gánh nặng, tình hình tập trung như vậy thường không bị chú ý. Tuy nhiên, một thị trường rối ren hơn nữa bị rung chuyển bởi những bất ổn vĩ mô sẽ vạch trần tất cả những sai sót này.

Cuộc tranh cãi xoay quanh quyết định xử phạt Tornado Cash và các dịch vụ riêng tư phi tập trung khác đã khiến nhiều người tin rằng các chính phủ có thể gây áp lực cho trình xác thực của Ethereum.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Đình Đình

Theo Cryptoslate

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Sau một khởi đầu năm đầy biến động, Bitcoin dường như đã bắt đầu lấy lại đà tăng trưởng, vọt lên 31,41% trong quý 2, sau khi giảm 11,82% trong quý 1 năm 2025. Sự phục hồi mạnh mẽ này đã làm dấy lên câu hỏi quan trọng đối với... ...

Giá Solana (SOL) hiện dao động quanh mức $151 vào thứ Hai, sau khi bứt phá lên trên đường xu hướng giảm vào tuần trước — một tín hiệu kỹ thuật quan trọng cho thấy đà tăng đang hình thành. Đáng chú ý, công ty REX Shares vừa đệ trình... ...

Theo thông tin từ CoinShares, các sản phẩm đầu tư tiền điện tử thuộc sự quản lý của các công ty tài chính lớn như BlackRock, Bitwise, Fidelity, Grayscale, ProShares và 21Shares đã chứng kiến một sự gia tăng mạnh mẽ dòng tiền đổ vào, lên tới 2,7 tỷ USD trong tuần qua. Đây là dấu hiệu... ...

Strategy của Michael Saylor – tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới trong số các công ty niêm yết đại chúng – tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ vào tuần trước, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư phục hồi và giá tăng trở lại. Theo... ...

Pi Network, một trong những dự án blockchain đầy triển vọng, vừa công bố việc mở rộng danh sách các thực thể đã được xác minh theo tiêu chuẩn Know Your Business (KYB). Hai cái tên mới gia nhập danh sách này là Onramper và Onramp.money, đem đến cho người... ...

Thị trường crypto đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ trong những ngày qua, mang lại không khí lạc quan cho giới đầu tư. Hầu hết các altcoin đều có biểu hiện tích cực trên biểu đồ hàng ngày trong tuần này, với nhiều đồng tiền tiến gần đến... ...

Theo dữ liệu tổng hợp bởi Sealaunch trên Dune Analytics, sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid đã ghi nhận khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn vượt 1.571 nghìn tỷ USD trong vòng một năm qua. Riêng trong tháng 5, nền tảng này đạt 248 tỷ USD khối... ...

Bitcoin đang tiến gần đến một ngưỡng quan trọng khi một nến đôi có khả năng đóng cửa chỉ cách mức kỷ lục lịch sử vài bước chân. Điều này đặt ra câu hỏi liệu phe mua có thể tiếp tục duy trì quyền kiểm soát thị trường hay không,... ...

Trong một bài đăng gần đây trên mạng xã hội, CEO Ripple – Brad Garlinghouse nhấn mạnh ông “cam kết 1.000% với tương lai của XRP”. Tuyên bố này được đưa ra sau khi tài khoản Digital Asset Buy – một nhân vật có tầm ảnh hưởng trong cộng đồng... ...

Tuần qua, các meme coin như Dogecoin (DOGE), Shiba Inu (SHIB) và Pepe (PEPE) đã ghi dấu ấn với màn phục hồi mạnh mẽ, đạt mức cao vào ngày Chủ nhật. Tuy nhiên, sang đầu tuần mới, đà tăng có phần chững lại khi lực mua vấp phải những ngưỡng... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode