Một bài báo nghiên cứu mới từ Đại học Công nghệ ở Syndey đã phát hiện ra rằng các kế hoạch pump and dump tràn lan trên thị trường tiền điện tử, ít nhất là 355 vụ thao túng thị trường xảy ra trong 7 tháng qua. Có tới 23 triệu người đã tham gia vào các chương trình này.
Tuy nhiên, những kế hoạch pump and dump này hầu như không giống với những kế hoạch đã gây khó khăn cho thị trường chứng khoán trong nhiều thập kỷ. Mọi người trong thị trường tiền điện tử dường như đều nhận thức rõ ràng về những gì họ đang làm.
Một dạng kế hoạch pump and dump đặc biệt được hình thành trong ngành công nghiệp tiền điện tử
Mặc dù không thể phủ nhận rằng thị trường tiền điện tử đã trở nên quá lớn để bị cả chính phủ và các tổ chức lớn phớt lờ, nhưng một số khía cạnh của nó vẫn là cái gai trong mắt nhiều nhà quản lý.
Loại thao túng thị trường phổ biến nhất được thấy trong không gian tiền điện tử là các kế hoạch pump and dump. Phổ biến nhất liên quan đến thị trường chứng khoán truyền thống, kế hoạch pump and dump là một kỹ thuật thao túng trong đó các trader nắm giữ các vị thế mua và sau đó thổi phồng hoặc bơm giá một cách giả tạo trước khi xả vị thế của họ với mức giá cao.
Trong bài báo có tiêu đề “Một con sói mới trong thị trấn: Thao túng Pump and dump trong thị trường tiền điện tử”, Anirudh Dhawan và Talis J. Putniņš nhận thấy rằng những thao tác được thấy trong ngành tiền điện tử khác với những thao tác được thấy trên thị trường chứng khoán ở một yếu tố quan trọng, nhận thức của những người tham gia.
Theo bài báo, sự khác biệt quan trọng nhất là trong các đợt pump and dump tiền điện tử, những kẻ thao túng không giả vờ có thông tin cá nhân về một token cụ thể đang bị định giá thấp. Trong một kế hoạch pump and dump thông thường, những kẻ thao túng cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư mua cổ phiếu bằng cách truyền bá những tin tức tích cực sai lệch hoặc thổi phồng quá mức về cổ phiếu để thu hút các nhà đầu tư.
Thay vào đó, các kế hoạch pump and dump tiền điện tử được thảo luận công khai trong các nhóm Telegram hoặc Discord và “tín hiệu pump” trên bất kỳ đồng coin nhất định nào được công bố công khai.
“Những kẻ thao túng tiền điện tử thường không tìm cách lừa mọi người tin rằng một đồng coin được định giá sai trên cơ sở các nguyên tắc cơ bản. Họ thông báo rõ ràng với các thành viên trong nhóm bơm rằng một đồng coin đang được pump, trái ngược với việc đại diện cho một cơ hội đầu tư tuyệt vời”.
Mặc dù điều này nghe có vẻ không lạ đối với các trader có kinh nghiệm, nhưng đây là một tính năng tương đối mới trong thị trường tài chính. Nó cũng đặt ra hai câu hỏi rất thú vị mà các nhà nghiên cứu đã cố gắng trả lời trong bài nghiên cứu:
Thứ nhất, tại sao mọi người lại tham gia vào những máy bơm này, và thứ hai, làm cách nào để những kẻ thao túng có thể thu lợi nếu họ không lừa bất kỳ người tham gia nào khác?
Một trò chơi mạo hiểm dành cho các trader và con bạc quá tự tin
Vì máy bơm mang lại lợi nhuận dự kiến âm cho bất kỳ ai sau đó hơn người thao túng, nghiên cứu kết luận rằng những cá nhân hợp lý không tham gia vào các kế hoạch pump and dump.
Tuy nhiên, có hai loại trader cụ thể tham gia vào các kế hoạch như vậy.
Theo bài báo, loại đầu tiên là những trader quá tự tin, đánh giá quá cao khả năng bán token của họ ở mức giá cao nhất. Thứ hai là những con bạc.
Những cá nhân quá tự tin tin rằng họ có kỹ năng cao hơn so với các trader tiền điện tử trung bình thường mong đợi vào và thoát pump nhanh hơn những người khác. Điều này xảy ra phổ biến trên thị trường đến nỗi, khi xem xét đủ các thông số, có thể tính toán lợi nhuận kỳ vọng của một máy bơm cho một cá nhân quá tự tin. Một phát hiện thú vị khác là các trader quá tự tin có xu hướng thích các đồng coin ít thanh khoản hơn khi tham gia vào các kế hoạch pump and dump.
Không giống như các trader quá tự tin, nhóm chính thứ hai tham gia vào các đợt pump and dump không coi kiểu thao túng thị trường này là cơ hội hoàn vốn một lần. Những người chơi với tân lý cờ bạc có xu hướng ưa thích các tài sản “giống như xổ số”. Họ không tham gia vào một lần pump and dump, mà tham gia vào một loạt các âm mưu cấu thành một trò chơi.
Cơ chế của một kế hoạch pump and dump
Để phát hiện ra các trường hợp thao túng thị trường trong thị trường tiền điện tử, các nhà nghiên cứu đã đào sâu vào dữ liệu lịch sử trò chuyện từ các kênh pump and dump của Telegram để tìm ra các trường hợp mà quản trị viên đã chỉ định trước ngày, giờ và sàn giao dịch cho máy bơm. Sau khi tham khảo chéo với dữ liệu máy bơm từ Binance và Yobit, các nhà nghiên cứu đã xác định được 355 đợt pump and dump đã xảy ra trong khoảng thời gian từ tháng 12 năm 2017 đến tháng 6 năm 2018.
Trong 7 tháng, đã có 1.307 loại tiền điện tử được giao dịch trên hai sàn giao dịch. Tuy nhiên, vì các nhà nghiên cứu chỉ có thể thu thập tất cả dữ liệu cần thiết cho 197 đồng coin, nên họ kết luận rằng khoảng 15% tất cả các đồng coin đã trải qua ít nhất một lần thao túng pump and dump trong thời gian đó. Trên thực tế, con số này có thể gần 30%.
Tuy nhiên, các con số cho thấy thao túng pump and dump là phổ biến và thường xuyên.
Khối lượng giao dịch trong các đợt pump and dump này cũng có ý nghĩa về mặt kinh tế. Báo cáo cho thấy khoảng 350 triệu đô la đã được giao dịch trong 355 đợt bơm.
Một ví dụ về pump and dump được thực thi gần như hoàn hảo là ChatCoin (CHAT). Theo nghiên cứu, máy bơm được chạy trên nhóm ‘Big Pump Sigal’ (BPS) trên Telegram. Với 63.000 thành viên, nhóm này chứa đầy những kẻ thao túng điều khiển các máy bơm và các trader mong muốn thu được lợi nhuận.
Các quản trị viên của nhóm đã thông báo về việc trao đổi, dữ liệu và thời gian mà máy bơm sẽ xảy ra, nhưng không phải là đồng coin thực tế sẽ được bơm. Những thông báo như thế này cho phép những người tham gia bơm chuẩn bị cho giao dịch bằng cách chuyển tiền vào sàn giao dịch và chờ đợi cái gọi là “tín hiệu bơm”.
Tín hiệu pump and dump từ nhóm kín trên telegram
Trong trường hợp này, tín hiệu là thông báo về việc coin được bơm. Các tín hiệu thường được công bố thông qua hình ảnh, như được hiển thị trong màn hình ở trên, để ngăn các tin nhắn tự động bị gắn cờ.
Biến động giá của ChatCoin trước và sau khi tín hiệu bơm hỗ trợ tuyên bố rằng các máy bơm thường nhắm mục tiêu vào các loại tiền điện tử có tính thanh khoản thấp. Mặc dù biểu đồ bên dưới không đi xa hơn 15 phút trước tín hiệu, nhưng giá của CHAT ở mức thấp và tương đối ổn định trong nhiều ngày ở mức khoảng 0,06 đô la. Tín hiệu bơm, được đưa ra vào lúc 20:00 GMT ngày 10 tháng 6 năm 2018, khiến CHAT đi theo đường parabol và đạt đỉnh chỉ hơn 0,09 đô la trong khoảng 17 giây sau tín hiệu bơm.
Biểu đồ trước, trong và sau khi bơm | Nguồn: Bài nghiên cứu
Tầm quan trọng của nghiên cứu thao túng thị trường
Mặc dù việc sử dụng các nguồn lực để tiến hành nghiên cứu sâu rộng đến mức điều này có vẻ vô ích đối với một số người, nhưng điều kiện thị trường hiện tại chỉ làm nổi bật tầm quan trọng của nó. Anirudh Dhawan, một trong những tác giả của bài báo nói rằng, việc nghiên cứu những kế hoạch này là rất quan trọng vì chúng làm tổn hại đến danh tiếng và tính toàn vẹn của toàn bộ thị trường tiền điện tử:
“Các tổ chức có khả năng tránh xa các thị trường này và các nhà quản lý có khả năng sử dụng hoạt động thao túng này như một lý do để ngăn chặn các động thái mở rộng thị trường. Như SEC đã làm trong trường hợp Bitcoin ETF”.
Bên cạnh đó, những loại kế hoạch này cung cấp một tập dữ liệu hữu ích để kiểm tra việc thao túng thị trường. Dhawan nói thêm rằng, bạn thường không thấy việc thao túng thị trường diễn ra ngoài trời, như trường hợp của các đợt pump and dump tiền điện tử, khiến họ có cơ hội hiếm hoi để nghiên cứu một hiện tượng tương đối thường xuyên trên thị trường tài chính.
“Mục tiêu của chúng tôi với dự án nghiên cứu này là đưa những loại kế hoạch thao túng như vậy ra ánh sáng và xem xét lý do tại sao mọi người lại tham gia vào những kế hoạch này”, ông nói.
Nghiên cứu có thể hoạt động như một cơ sở hữu ích cho cả các công ty trong ngành tiền điện tử và các tổ chức chính phủ đang tìm cách điều chỉnh chúng. Hiện tại, việc thiếu cả quy định và việc thực thi nó cho phép kiểu thao túng này tồn tại và phát triển mạnh mẽ. Sự thao túng rộng rãi như vậy cuối cùng dẫn đến mất niềm tin vào thị trường tiền điện tử, do đó, cản trở sự phát triển của nó.
Điều duy nhất còn lại cần làm là tìm ra sự cân bằng phù hợp giữa và thực thi các quy định tạo điều kiện cho một thị trường an toàn và lành mạnh mà không làm nó ngộp thở.
- 15 cách để sống lành mạnh khi giao dịch tiền điện tử
- Bitcoin dự kiến sắp di chuyển mạnh mẽ, nhiều khả năng tăng giá
- LTC vượt trội hơn tất cả các đồng tiền chính, vượt qua BSV leo lên vị trí thứ 7
Ông Giáo
Theo Cryptoslate
