Michael Egorov, nhà sáng lập sàn giao dịch phi tập trung Curve Finance, đang triển khai một dự án mới mang tên Yield Basis và đã huy động thành công nguồn vốn cho dự án này.
Yield Basis được thiết kế nhằm giúp các nhà đầu tư sở hữu Bitcoin và Ether được mã hóa tối ưu hóa lợi nhuận từ việc cung cấp thanh khoản, đồng thời giảm thiểu rủi ro tổn thất tạm thời—một hiện tượng phổ biến trong lĩnh vực DeFi, khi các nhà cung cấp thanh khoản có thể rơi vào tình trạng giá trị tài sản nắm giữ thấp hơn so với việc chỉ giữ tài sản gốc, ngay cả khi họ đã nhận được phí giao dịch hoặc phần thưởng token.
Theo tài liệu thuyết trình, Yield Basis đang huy động 5 triệu USD trong vòng gọi vốn bằng token, với mức định giá pha loãng hoàn toàn là 50 triệu USD. Dự án sẽ bán 10% nguồn cung token “YB”, tương đương 100 triệu token trong tổng 1 tỷ token, cho các nhà đầu tư. Lịch trình chuyển nhượng cho các nhà đầu tư bao gồm một khoảng thời gian sáu tháng, sau đó là hai năm chuyển nhượng tuyến tính.
Quá trình huy động vốn của Yield Basis được khởi động từ tháng trước và hoàn tất trong vòng hai tuần. Theo một nguồn tin thân cận, nhu cầu đầu tư vào dự án là “cực kỳ lớn”, với vòng gọi vốn bị “quá tải gấp 15 lần”.
Khi được liên hệ để xác nhận, Egorov xác nhận rằng ông đang phát triển Yield Basis và đã huy động được nguồn vốn với mức định giá nêu trên. Ông cũng xác nhận các thông tin chi tiết trong tài liệu thuyết trình.
Phân bổ token của Yield Basis
Token YB của dự án sẽ được phân bổ cho nhiều danh mục khác nhau nhằm đảm bảo sự phát triển bền vững. Cụ thể:
- 30% tổng nguồn cung được phân bổ cho các chương trình khuyến khích cộng đồng, chủ yếu thông qua khai thác thanh khoản.
- 25% dành cho team phát triển dự án.
- 15% dành cho quỹ phát triển.
- 10% dùng để cấp phép công nghệ Curve.
- 10% dành cho các hợp tác chiến lược.
Egorov tiết lộ rằng việc cấp phép công nghệ Curve có thể sẽ được sử dụng để mua quyền biểu quyết cho các pool stablecoin crvUSD, nhằm tối ưu hóa lợi ích trong hệ sinh thái Curve cũng như hỗ trợ Yield Basis.
Yield Basis: Giải pháp mới cho rủi ro tổn thất tạm thời
Yield Basis hướng đến việc giải quyết rủi ro tổn thất tạm thời bằng cách cải tiến cơ chế nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)—cốt lõi của các sàn DEX, giúp cung cấp thanh khoản bền vững hơn và tối ưu hóa lợi nhuận.
Dự án ứng dụng cơ chế đòn bẩy 2× trên thanh khoản, tức là các nhà cung cấp thanh khoản sẽ vay thêm crvUSD—stablecoin phi tập trung của Curve Finance—để nhân đôi vị thế thanh khoản trong các pool giao dịch như BTC/USD. Khoản vay này xấp xỉ với giá trị USD trong khoản tiền gửi của họ.
Cách tiếp cận này giúp điều chỉnh tỷ lệ thanh khoản, tiềm năng loại bỏ rủi ro tổn thất tạm thời. Đồng thời, nó cũng giúp tăng gấp đôi vị thế thanh khoản, đồng nghĩa với việc các nhà cung cấp thanh khoản có thể kiếm được gấp đôi phí giao dịch so với phương pháp thông thường.
Tuy nhiên, chi phí vay và tái cân bằng có thể làm giảm lợi nhuận từ phí giao dịch, khiến mô hình thanh khoản có đòn bẩy khó duy trì trong dài hạn. Để khắc phục điều này, Yield Basis sẽ tập trung thanh khoản vào các khu vực có hoạt động giao dịch sôi động nhất thông qua AMM CryptoSwap của Curve, nhằm tối ưu hóa thu nhập từ phí.
Tuy nhiên, việc quản lý thanh khoản tập trung đòi hỏi tái cân bằng liên tục, kéo theo chi phí phát sinh đáng kể. Để giải quyết vấn đề này, Yield Basis tích hợp crvUSD, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản vay crvUSD và trả lãi suất, trong đó khoản lãi này sẽ hỗ trợ chi trả chi phí tái cân bằng, kết hợp với một phần phí giao dịch AMM.
Phần phí còn lại sẽ được phân bổ cho nhà cung cấp thanh khoản và chi phí vận hành hệ thống nhằm duy trì sự ổn định của nền tảng.
Yield Basis hướng đến lợi nhuận cao hơn cho nhà đầu tư BTC & ETH
Yield Basis ban đầu nhắm đến nhóm nhà đầu tư sở hữu Bitcoin và Ether được mã hóa, mong muốn tối ưu hóa lợi nhuận từ tài sản của mình.
Theo dữ liệu backtest trong tài liệu, mô hình Yield Basis có thể mang lại lợi suất hấp dẫn:
- Lợi suất trung bình hàng năm (APR) từ 01/2019 đến 11/2024 đạt 20,5%.
- Giai đoạn 01/2023 – 11/2024 đạt 9%.
- Đỉnh điểm lên tới 60% trong chu kỳ tăng giá năm 2021.
Tuy nhiên, những kết quả này chỉ đạt được khi sử dụng AMM CryptoSwap của Curve.
Các vị thế thanh khoản trên Yield Basis sẽ được mã hóa thành tài sản sinh lợi, chẳng hạn như ybBTC và ybETH, giúp nhà đầu tư tự động tạo thu nhập từ phí giao dịch. Người dùng cũng có thể stake ybBTC và ybETH để nhận thêm phần thưởng token.
Nếu thành công, Yield Basis có thể mở rộng quy mô lên hàng chục tỷ USD, cung cấp một giải pháp tạo lợi nhuận bền vững, đồng thời giải quyết triệt để bài toán tổn thất vô thường. Tuy nhiên, mức độ thành công của dự án sẽ phụ thuộc vào điều kiện thị trường và mức độ chấp nhận của cộng đồng khi chính thức ra mắt.
Egorov cũng nhấn mạnh: “Dường như Yield Basis chỉ thực sự có lợi với các tài sản ‘bluechip’ (ít biến động). Đối với những tài sản có biến động mạnh như memecoin, mô hình thanh khoản tập trung tự động dường như không hoạt động hiệu quả.”
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn
Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io
Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn
- Doanh thu hàng tháng của Curve Finance tăng hơn 20% nhờ sự bùng nổ của DeFi
- Curve Finance giới thiệu DEX mới dựa trên công nghệ zk-rollup của Taiko
Ông Giáo
