Phân tích on-chain BTC, ETH: Tỷ lệ NVT hỗ trợ tăng trưởng của thị trường

Updated: 05/05/2021 at 6:30

Xem xét các chỉ số on-chain, cụ thể hơn là tỷ lệ Giá trị mạng so với giao dịch (NVT), để xác định xem động thái tăng giá hiện tại của BTC và ETH thể hiện sự tăng trưởng hợp lệ hay là không bền vững.

Tỷ lệ NVT hỗ trợ khả năng tăng giá của cả ETH và BTC, cho thấy rằng đó là thời kỳ tăng trưởng mạng hợp lệ.

Tính toán NVT

NVT là chỉ số mô tả mối quan hệ giữa khối lượng chuyển nhượng và vốn hóa thị trường. Nó thường được gọi là tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) của tiền điện tử và do Willy Woo tạo ra.

NVT được tính bằng cách lấy giá trị mạng chia cho khối lượng giao dịch hàng ngày. Do đó, nếu giá trị mạng cao hơn số lượng giao dịch sẽ cho giá trị NVT cao.

Giá trị NVT cao cho thấy định giá mạng đang vượt xa khối lượng giao dịch, thường xuất hiện trong bong bóng giá. Tuy nhiên, trong một số trường hợp hiếm hơn, nó đo lường tốc độ tăng trưởng mạng thực tế. Mặt khác, giá trị NVT thấp chứng tỏ mặc dù mức độ quan tâm tăng lên, được thể hiện qua số lượng giao dịch cao hơn, nhưng giá trị mạng đang bị tụt lại phía sau.

Mặc dù giá trị NVT không hữu ích lắm trong việc phát hiện thị trường sụp đổ trước khi chúng xảy ra, nhưng nó có thể được sử dụng để phân biệt giữa giá giảm và đảo chiều sau khi đạt đỉnh. Nếu giá trị này tăng lên sau một đợt điều chỉnh giá đáng kể, rất có thể bong bóng đã vỡ.

Tóm lại:

Giá trị tăng thường được coi là giảm giá. Chúng xảy ra khi số lượng giao dịch đang tăng với tốc độ chậm hơn giá trị vốn hóa thị trường, có nghĩa là mạng được định giá quá cao.

Giá trị giảm thường được coi là tăng giá. Chúng xảy ra khi khối lượng giao dịch vượt quá mức tăng của vốn hóa thị trường, cho thấy mạng đang bị định giá thấp hơn.

Giao dịch đi ngang hỗ trợ xu hướng hiện tại, cho thấy giá trị hợp lý của mạng.

Bitcoin

NVT của BTC nằm trong khoảng từ 2 đến 30 trong phần lớn lịch sử giá của nó. Cụ thể hơn, nó đã nằm trong cùng phạm vi đó cho đến mức cao nhất năm 2017.

NVT lần đầu tiên tăng vọt sau đỉnh năm 2013, đạt giá trị 40. Như đã trình bày, giá trị NVT cao sau đỉnh giá là dấu hiệu của bong bóng. Sau đó, giá BTC điều chỉnh trong một khoảng thời gian đáng kể, trong khi chỉ báo thiết lập lại.

Sau khi đạt đỉnh năm 2017, NVT một lần nữa tăng vọt lên 33 trước khi thiết lập lại một lần nữa.

Diễn biến thú vị là NVT dao động trong khoảng từ 24 đến 43 kể từ đó. Mặc dù ban đầu đây có thể được coi là một dấu hiệu của bong bóng, nhưng thực tế là giá trị liên tục hợp nhất trong phạm vi này khiến nó trở thành một giai đoạn phát triển mạng hợp lệ hơn.

BTC

NVT BTC (EMA 14 ngày) | Nguồn: Glassnode

Xem xét kỹ hơn chuyển động kể từ tháng 3/2020 cho thấy NVT giảm xuống còn 24 chỉ trong hai lần: vào ngày 12/3/2020 và ngày 26/4/2021.

Mức thấp nhất ngày 12/3 đánh dấu đáy dài hạn và vẫn còn phải xem liệu tháng 4/2021 có giống như vậy hay không.

bitcoin

NVT BTC (EMA 14 ngày) | Nguồn: Glassnode

ETH

Giá trị NVT của ETH lần đầu tiên tăng vọt lên 70 sau đỉnh năm 2018 và lên 110 sau đỉnh 2019.

Tuy nhiên, nó liên tục giảm kể từ đó. Giá trị hiện cũng đang giảm trong đợt tăng giá bắt đầu từ tháng 3/2020. Điều này không giống như những gì chúng ta đã thấy ở BTC.

Điều thú vị là giá trị NVT thấp nhất đã xuất hiện vào tháng 9/2020.

bitcoin

NVT (xanh) và giá ETH (đen) | Nguồn: Glassnode

Có thể điều này xảy ra do sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap (UNI), yêu cầu ETH cho phần lớn các giao dịch hoán đổi token. Ngoài ra, việc phát hành ETH 2.0 có thể đã khuyến khích một số người dùng stake ETH bên ngoài các sàn giao dịch.

Bằng chứng là phần trăm nguồn cung ETH bị khóa trong các hợp đồng thông minh tăng lên kể từ tháng 3/2020. Điều này phù hợp với quá trình giảm của NVT, rất có thể là do giao dịch ngày càng tăng.

Ngoài ra, song hành với NVT là số lượng ETH giữ trên các sàn giao dịch cũng giảm.

bitcoin

Phần trăm nguồn cung ETH trong hợp đồng thông minh (tím) và số dư ETH trên sàn giao dịch (xanh) | Nguồn: Glassnode

Minh Anh

Theo Beincrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Sau khi Bitcoin bật tăng lên mức đỉnh kỷ lục 112.000 USD, kỳ vọng về việc chạm mốc 150.000 USD trước khi năm 2025 kết thúc lại được thổi bùng. Tuy nhiên, cú điều chỉnh nhanh chóng xuống dưới ngưỡng 105.000 USD đang khiến triển vọng breakout trở nên mong... ...

Trong thế giới crypto, không có gì ngạc nhiên khi meme coin đã trở thành một trong những phân khúc nổi bật nhất, thu hút sự chú ý của không chỉ các nhà đầu tư mà còn của những người đam mê công nghệ. Những đồng tiền bắt nguồn từ... ...

Theo nhà phân tích nổi tiếng Michaël van de Poppe, thị trường crypto hiện tại chưa phải là mùa của các altcoin, và Bitcoin vẫn tiếp tục chiếm ưu thế trong bức tranh tổng thể. Trong một bài đăng gần đây, van de Poppe giải thích rằng sự thống trị... ...

Tổng thống Mỹ Donald Trump một lần nữa châm ngòi cho những cuộc tranh luận về khả năng thay thế Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – Jerome Powell. Động thái này đã gây chấn động cả thị trường tài chính truyền thống lẫn tiền điện tử,... ...

Mask Network (MASK) bất ngờ trở thành nạn nhân trong “cuộc ly hôn” đầy tai tiếng giữa Tổng thống Donald Trump và tỷ phú Elon Musk. Mối quan hệ “bằng hữu kỹ thuật số” từng gắn bó giữa hai ông lớn vốn là những người ủng hộ nhiệt thành tiền... ...

Trong thời gian gần đây, token PI của Pi Network – một trong những đồng tiền điện tử được mong đợi nhất – đã dần đi vào quên lãng trong cộng đồng đầu tư bán lẻ. Mặc dù ban đầu có một làn sóng cường điệu mạnh mẽ về tiềm... ...

“Tổng thống tiền điện tử” Donald Trump được cho là đã thu về hơn 1 tỷ USD từ các thương vụ liên quan đến tiền điện tử chỉ trong chưa đầy một năm, qua đó gia tăng đáng kể khối tài sản của mình. Theo báo cáo từ Forbes công... ...

Bittensor, một nền tảng phi tập trung hỗ trợ các mô hình AI, vừa ghi nhận một cột mốc đáng chú ý trong quá trình phát triển của mình: số lượng subnet hoạt động trên hệ sinh thái này đã đạt mức cao kỷ lục mới. Điều này không chỉ... ...

Giá Chainlink (LINK) gần đây đã thu hút sự chú ý sau khi có các hoạt động on-chain từ cá voi sử dụng địa chỉ 0x7fBB. Kể từ ngày 27/5, cá voi này đã chuyển 403.000 LINK lên sàn Binance, trị giá khoảng 5,87 triệu đô la. Điều này khiến... ...

Một cá voi đã stake 61.838 SOL, thể hiện niềm tin vào xu hướng tăng dài hạn. Trong khi đó, một cá voi khác unstake và bán 44.539 SOL, thu về 649.000 đô la lợi nhuận thực. Sự trái ngược này cho thấy tâm lý của các nhà đầu tư... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode