Phân tích on-chain BTC, ETH: Tỷ lệ NVT hỗ trợ tăng trưởng của thị trường

Updated: 05/05/2021 at 6:30

Xem xét các chỉ số on-chain, cụ thể hơn là tỷ lệ Giá trị mạng so với giao dịch (NVT), để xác định xem động thái tăng giá hiện tại của BTC và ETH thể hiện sự tăng trưởng hợp lệ hay là không bền vững.

Tỷ lệ NVT hỗ trợ khả năng tăng giá của cả ETH và BTC, cho thấy rằng đó là thời kỳ tăng trưởng mạng hợp lệ.

Tính toán NVT

NVT là chỉ số mô tả mối quan hệ giữa khối lượng chuyển nhượng và vốn hóa thị trường. Nó thường được gọi là tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) của tiền điện tử và do Willy Woo tạo ra.

NVT được tính bằng cách lấy giá trị mạng chia cho khối lượng giao dịch hàng ngày. Do đó, nếu giá trị mạng cao hơn số lượng giao dịch sẽ cho giá trị NVT cao.

Giá trị NVT cao cho thấy định giá mạng đang vượt xa khối lượng giao dịch, thường xuất hiện trong bong bóng giá. Tuy nhiên, trong một số trường hợp hiếm hơn, nó đo lường tốc độ tăng trưởng mạng thực tế. Mặt khác, giá trị NVT thấp chứng tỏ mặc dù mức độ quan tâm tăng lên, được thể hiện qua số lượng giao dịch cao hơn, nhưng giá trị mạng đang bị tụt lại phía sau.

Mặc dù giá trị NVT không hữu ích lắm trong việc phát hiện thị trường sụp đổ trước khi chúng xảy ra, nhưng nó có thể được sử dụng để phân biệt giữa giá giảm và đảo chiều sau khi đạt đỉnh. Nếu giá trị này tăng lên sau một đợt điều chỉnh giá đáng kể, rất có thể bong bóng đã vỡ.

Tóm lại:

Giá trị tăng thường được coi là giảm giá. Chúng xảy ra khi số lượng giao dịch đang tăng với tốc độ chậm hơn giá trị vốn hóa thị trường, có nghĩa là mạng được định giá quá cao.

Giá trị giảm thường được coi là tăng giá. Chúng xảy ra khi khối lượng giao dịch vượt quá mức tăng của vốn hóa thị trường, cho thấy mạng đang bị định giá thấp hơn.

Giao dịch đi ngang hỗ trợ xu hướng hiện tại, cho thấy giá trị hợp lý của mạng.

Bitcoin

NVT của BTC nằm trong khoảng từ 2 đến 30 trong phần lớn lịch sử giá của nó. Cụ thể hơn, nó đã nằm trong cùng phạm vi đó cho đến mức cao nhất năm 2017.

NVT lần đầu tiên tăng vọt sau đỉnh năm 2013, đạt giá trị 40. Như đã trình bày, giá trị NVT cao sau đỉnh giá là dấu hiệu của bong bóng. Sau đó, giá BTC điều chỉnh trong một khoảng thời gian đáng kể, trong khi chỉ báo thiết lập lại.

Sau khi đạt đỉnh năm 2017, NVT một lần nữa tăng vọt lên 33 trước khi thiết lập lại một lần nữa.

Diễn biến thú vị là NVT dao động trong khoảng từ 24 đến 43 kể từ đó. Mặc dù ban đầu đây có thể được coi là một dấu hiệu của bong bóng, nhưng thực tế là giá trị liên tục hợp nhất trong phạm vi này khiến nó trở thành một giai đoạn phát triển mạng hợp lệ hơn.

BTC

NVT BTC (EMA 14 ngày) | Nguồn: Glassnode

Xem xét kỹ hơn chuyển động kể từ tháng 3/2020 cho thấy NVT giảm xuống còn 24 chỉ trong hai lần: vào ngày 12/3/2020 và ngày 26/4/2021.

Mức thấp nhất ngày 12/3 đánh dấu đáy dài hạn và vẫn còn phải xem liệu tháng 4/2021 có giống như vậy hay không.

bitcoin

NVT BTC (EMA 14 ngày) | Nguồn: Glassnode

ETH

Giá trị NVT của ETH lần đầu tiên tăng vọt lên 70 sau đỉnh năm 2018 và lên 110 sau đỉnh 2019.

Tuy nhiên, nó liên tục giảm kể từ đó. Giá trị hiện cũng đang giảm trong đợt tăng giá bắt đầu từ tháng 3/2020. Điều này không giống như những gì chúng ta đã thấy ở BTC.

Điều thú vị là giá trị NVT thấp nhất đã xuất hiện vào tháng 9/2020.

bitcoin

NVT (xanh) và giá ETH (đen) | Nguồn: Glassnode

Có thể điều này xảy ra do sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap (UNI), yêu cầu ETH cho phần lớn các giao dịch hoán đổi token. Ngoài ra, việc phát hành ETH 2.0 có thể đã khuyến khích một số người dùng stake ETH bên ngoài các sàn giao dịch.

Bằng chứng là phần trăm nguồn cung ETH bị khóa trong các hợp đồng thông minh tăng lên kể từ tháng 3/2020. Điều này phù hợp với quá trình giảm của NVT, rất có thể là do giao dịch ngày càng tăng.

Ngoài ra, song hành với NVT là số lượng ETH giữ trên các sàn giao dịch cũng giảm.

bitcoin

Phần trăm nguồn cung ETH trong hợp đồng thông minh (tím) và số dư ETH trên sàn giao dịch (xanh) | Nguồn: Glassnode

Minh Anh

Theo Beincrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Khi Polkadot lần đầu tiên ra mắt, nó đã tạo ra một cơn sóng lớn trong cộng đồng crypto. Dự án huy động được hàng triệu đô la, hứa hẹn sẽ cách mạng hóa Web3 và đưa blockchain lên một tầm cao mới. Vậy mà, chỉ sau vài năm, Polkadot... ...

Mọi tài sản trong tiền điện tử đều có mối liên hệ chặt chẽ với công nghệ blockchain, và tất cả đều chia sẻ một cấu trúc thị trường cơ bản. Tuy nhiên, đó là nơi các điểm chung kết thúc, vì mỗi loại tài sản này lại có những... ...

Gần đây, giá XRP tiếp tục dao động trong vùng tích lũy hẹp, thậm chí đã giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 2,15 đô la – bất chấp đà tăng mạnh của thị trường crypto nói chung. Trong bối cảnh đó, một chuyên gia phân tích nổi tiếng... ...

Trong một thị trường crypto ngày càng cạnh tranh, Quant (QNT) và Jupiter (JUP) đã nổi lên như những ngôi sao sáng, thu hút sự chú ý mạnh mẽ của các nhà đầu tư và chuyên gia. Cả hai đều chứng kiến những phát triển quan trọng gần đây, với... ...

Theo dữ liệu on-chain, Binance Coin (BNB) dường như đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá mới. Khi hoạt động giao dịch trên Binance nóng lên, token gốc của sàn bắt đầu thu hút sự chú ý từ đông đảo người dùng. Và không chỉ riêng các trader nhỏ... ...

IBIT, quỹ Bitcoin ETF của BlackRock, hiện là sản phẩm tạo ra doanh thu phí cao nhất cho công ty trong danh mục tài sản này. Quỹ mang lại 186 triệu đô la doanh thu phí mỗi năm, vượt qua IVV – quỹ ETF theo dõi chỉ số S&P 500... ...

Sự kiện Pi2Day năm nay, diễn ra vào ngày 28 tháng 6, Pi Network đã tổ chức một sự kiện đặc biệt với hàng loạt thông báo mới nhằm mở rộng hệ sinh thái và thúc đẩy sự tương tác của cộng đồng. Những thông báo này chủ yếu tập... ...

Cách đây bốn năm, chuyên gia tư vấn tài chính người Mỹ nổi tiếng Ric Edelman từng gây bất ngờ khi khuyến nghị mọi người nên nắm giữ tiền điện tử, dù ông chỉ đề xuất tỷ trọng rất thấp – khoảng 1%, như ông viết trong cuốn sách The... ...

Official Trump (TRUMP) gần như không di chuyển trong 24 giờ qua. Hiện tại, nó chỉ tăng nhẹ 0,6%, một sự thay đổi không đáng kể. Việc hành động giá ảm đạm này trái ngược với những diễn biến đang diễn ra: nhóm phát triển TRUMP đang bán ra, trong... ...

TRON (TRX) đã âm thầm khẳng định lại sự thống trị on-chain của mình. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, số lượng giao dịch hàng ngày gần như tăng gấp đôi kể từ tháng 9/2023, từ dưới 5 triệu lên gần 9 triệu mỗi tháng, cho thấy sự đổi mới và... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode