Phân tích on-chain: HODL Wave cho thấy BTC vẫn chưa đạt đỉnh chu kỳ

Updated: 26/01/2022 at 16:00

Tạp chí Bitcoin sẽ xem xét các chỉ số on-chain Bitcoin (BTC), cụ thể hơn là HODL Wave, để xác định tỷ lệ coin được nắm giữ bởi những holder ngắn hạn.

HODL Wave là gì?

HODL Wave hiển thị tỷ lệ BTC đã di chuyển trong một khoảng thời gian cụ thể. Điều này được thực hiện dựa trên tổng cung BTC. Do đó, nếu dải HODL Wave trong 1-2 năm có biên độ là 15%, có nghĩa là 15% tổng nguồn cung BTC đã di chuyển lần cuối cách đây 1-2 năm.

Nhà phân tích @BTCfuel đã tweet một biểu đồ về HODL Wave. Nó cho thấy một mô hình đã diễn ra từ năm 2011. Trong đó, chu kỳ BTC bao gồm bốn giai đoạn, mỗi giai đoạn có những đặc điểm riêng biệt.

HODL-Wave-btc

Nguồn: Twitter

Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét chi tiết chỉ báo HODL Wave và phân tích các giá trị của nó.

Dải ngắn hạn trong thời gian thị trường đạt đỉnh

Điều đáng chú ý nhất khi nhìn vào chỉ báo kể từ năm 2011, là các dải từ 1 ngày đến 3 tháng tăng lên đáng kể khi thị trường đạt đỉnh.

Năm 2011, các dải này đạt mức cao là 97%. Trong năm 2013-2014, chúng đã tăng trên 90% hai lần. Tuy nhiên, trong năm 2017, chúng chỉ tăng trên 80%, trong khi chúng hầu như không tăng trên 70% vào năm 2021.

Điều này có nghĩa là phần lớn nguồn cung BTC đã di chuyển trong vòng ba tháng trước khi thị trường đạt đỉnh chu kỳ. Nhiều khả năng điều này xảy ra do những tay cũ bán cho nhưng tay mới trong giai đoạn tăng giá của thị trường.

Một quan sát thú vị khác là phần trăm tổng cung di chuyển khi giá BTC tiến gần đến đỉnh đã giảm đều đặn theo từng chu kỳ thị trường, từ 97% vào năm 2011 xuống còn 72% vào năm 2021.

Do đó, ngày càng có nhiều holder dài hạn (hoặc những đồng coin bị mất) không chốt lời trong thời gian thị trường đạt đỉnh mà tiếp tục nắm giữ.

Cuối cùng, tỷ lệ coin đã di chuyển trong ba tháng qua chỉ là 40% trong thời kỳ BTC đạt ATH vào tháng 11 (vòng tròn màu đen). Điều này không giống với các đỉnh chu kỳ thị trường trước đó.

HODL-Wave-btc

Nguồn: Glassnode

Ai đang giữ và ai đang bán?

Hai dải tăng mạnh nhất là dải 6-12 tháng (màu vàng) và dải 1-2 năm (màu vàng nhạt). Cả hai đều đã mở rộng kể từ tháng 7 năm 2021, khi tăng lần lượt 5,11% và 4,23%.

Hiện tại, những đồng coin di chuyển lần cuối trong khoảng từ 6 đến 12 tháng đại diện cho 32% tổng nguồn cung, trong khi những đồng coin di chuyển từ 1 đến 2 năm trước đại diện cho 10% tổng nguồn cung.

Do đó, 32% tổng nguồn cung BTC di chuyển lần cuối từ tháng 1 – tháng 8 năm 2021, khi giá dao động trong khoảng $ 35.000 – $ 50.000 (vòng tròn màu đen). Vì vậy, những đồng coin được mua trong giai đoạn này vẫn chưa bán khi lỗ. Điều này được thể hiện rõ ràng bởi thực tế là các dải ngắn hạn không bị phồng lên.

Ngoài ra, những đồng coin di chuyển lần cuối trong vòng 1-2 năm chiếm 10% tổng nguồn cung. Trong khoảng thời gian này, giá BTC là từ $ 8.000 – $ 30.000. Do đó, những holder này vẫn đang có lợi nhuận, nhưng đã không chốt lời trong thời gian BTC tiến tới mức cao nhất mọi thời đại.

Đây là dấu hiệu cho thấy những holder này vẫn tin tưởng rằng BTC sẽ tiến tới mức cao hơn.

Cuối cùng, tương tự như cách các dải ngắn hạn phình ra gần với đỉnh chu kỳ thị trường, sự phình ra của các dải 6-24 tháng trong lịch sử có liên quan đến các giai đoạn tích lũy.

Sau khi chu kỳ thị trường trước đó đạt đỉnh, dải 6-24 tháng đã nắm giữ hơn 60% tổng nguồn cung BTC. Những gì diễn ra sau đó là một đợt tăng giá rất lớn, trong đó những holder này bán kiếm lời. Đổi lại, điều này gây ra sự sụt giảm trong các dải.

HODL-Wave-btc

Nguồn: Glassnode

Kết luận

Khi kết hợp các dải ngắn hạn và dài hạn này, chúng tôi có thể đi đến kết luận rằng động thái hiện tại của những holder ngắn hạn và dài hạn giống với giai đoạn tích lũy hơn là đỉnh chu kỳ thị trường.

Bạn có thể xem giá Bitcoin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

SN_Nour

Theo Beincrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Trong khi Bitcoin có tiềm năng đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới, quỹ đạo lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và lời lẽ về thuế quan của Trump vẫn là các biến số vĩ mô quan trọng, thì có một điều ngày càng... ...

Đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, một lần nữa khiến thế giới crypto chao đảo – lần này là do anh đã bán 2 nghìn tỷ token meme DOG trên Uniswap V4. Những token này nhiều khả năng đã được gửi vào ví của Buterin mà không có sự đồng... ...

Giá Zilliqa (ZIL) tiếp tục biến động mạnh, chủ yếu do sự bất ổn của thị trường chung. Altcoin này đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng ổn định, thường xuyên dao động bởi các yếu tố bên ngoài. Tuy nhiên, sự xuất hiện của Zilliqa 2.0... ...

Gần đây, giá Bitcoin đã có dấu hiệu phục hồi, đưa đồng tiền này tiến gần đến ngưỡng quan trọng 108.000 đô la. Mặc dù sự phục hồi này mang lại niềm hy vọng cho nhà đầu tư, nhưng mức kháng cự chính vẫn chưa được xác nhận là hỗ... ...

Thị trường token Layer-2 (L2) đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ từ cộng đồng và các nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh Ethereum tiếp tục phải đối mặt với các vấn đề về khả năng mở rộng. Tuy nhiên, mức định giá cao ngất ngưởng của... ...

Giá XRP đã duy trì sự ổn định trong phạm vi từ $2 đến $2,6 kể từ đầu tháng 3 mà không có xu hướng rõ ràng. Tuy nhiên, một số yếu tố đang dần chỉ ra rằng sự “trì trệ” này có thể sẽ sớm nhường chỗ cho một... ...

Pi Core Team, nhóm phát triển Pi Network, đã chính thức công bố ra mắt hàng loạt cải tiến quan trọng trong những ngày gần đây, đánh dấu cột mốc quan trọng khi kỷ niệm sự kiện Pi2Day. Mới đây, Pi Core Team đã công bố một loạt bản cập... ...

Token gốc của Hedera, HBAR, đang phải đối mặt với áp lực bán mạnh mẽ, giảm gần 5% trong ngày, dẫn đến mức lỗ 22% trong suốt 30 ngày qua. Sự giảm giá này phản ánh tình trạng chung của thị trường, khi sức ép bán tháo đã kéo giá... ...

CEO của Coinbase, Brian Armstrong, mới đây đã tiết lộ rằng sàn giao dịch này đang đều đặn mua vào Bitcoin mỗi tuần — một động thái được nhiều người xem là bước đầu trong chiến lược xây dựng kho dự trữ. Trong chia sẻ ngày 27/6, Armstrong cho biết... ...

Token Layer-1 Aptos (APT) hiện đang dẫn đầu về hiệu suất hoạt động trong thị trường crypto, ghi nhận mức tăng gần 10% chỉ trong một ngày. Sự bứt phá này diễn ra ngay sau khi Bitwise nộp biểu mẫu S-1 cập nhật lên Ủy ban Chứng khoán và Giao... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode