Trong ba tháng qua, giá đóng cửa hàng ngày của Bitcoin dao động trong khoảng 35.050 đến 47.550 đô la, tức là phạm vi 35,7%. Mặc dù có vẻ quá mức, nhưng điều này không có gì lạ, đặc biệt là khi xem xét mức độ biến động hàng năm của nó được tính đến 68% trong lịch sử.
Biểu đồ giá Bitcoin/USD khung hàng ngày | Nguồn: TradingView
Cuộc biểu tình cứu trợ diễn ra sau khi giá giảm xuống dưới 40.000 đô la vào ngày 11 tháng 4, sau thông báo tỷ lệ lạm phát hay Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chạm mốc 8,5% vào tháng 3, mức cao nhất kể từ năm 1981. Trong khi đó, tại Vương quốc Anh, chỉ số CPI tăng lên 7%, mức cao nhất trong 30 năm.
Vì những lý do này, các trader tiền điện tử ngày càng lo ngại về khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) trong suốt năm 2022 để kiềm chế áp lực lạm phát. Nếu các nền kinh tế toàn cầu bước vào thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư có thể sẽ rời xa các loại tài sản có rủi ro như tiền điện tử.
Hơn nữa, việc giá Bitcoin điều chỉnh gây tốn kém cho các trader vì tổng số tiền bị thanh lý lên đến 428 triệu đô la tại các sàn giao dịch phái sinh.
Phe bò đã đặt cược Bitcoin ở mức 50.000 đô la trở lên
Hợp đồng mở cho các quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày hôm nay (15/4) là 615 triệu đô la, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn nhiều vì phe bò lạc quan quá mức. Những trader này có thể đã bị đánh lừa bởi đợt pump ngắn hạn lên 48.000 đô la vào ngày 28 tháng 3 vì đặt cược của họ cho thời hạn hết hạn quyền chọn ngày 15 tháng 4 vượt quá 50.000 đô la.
Việc giá giảm xuống dưới 41.000 đô la gần đây của Bitcoin đã khiến phe bò bất ngờ và chỉ có 18% quyền chọn mua (call option) cho ngày 15 tháng 4 đặt dưới mức giá đó.
Tổng hợp OI quyền chọn Bitcoin cho ngày 15 tháng 4 | Nguồn: Coinglass
Tỷ lệ Call-to-Put ở mức 1,21 cho thấy 335 triệu đô la quyền chọn mua vượt trội so với quyền chọn bán trị giá 280 triệu đô la. Tuy nhiên, khi Bitcoin gần 41.000 đô la, hầu hết những lệnh cược tăng giá có khả năng trở nên vô giá trị.
Nếu giá Bitcoin vẫn dưới 42.000 đô la vào lúc 15 giờ chiều vào ngày 15 tháng 4 (theo giờ Việt Nam), thì sẽ chỉ có 62 triệu đô la trong số các quyền chọn mua này sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền mua Bitcoin ở mức 42.000 đô la là vô giá trị nếu nó giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.
Phe bò đặt mục tiêu 43.000 đô la để cân bằng quy mô
Dưới đây là bốn trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày hôm nay cho các quyền chọn mua và bán khác nhau, tùy thuộc vào giá khi hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:
- Từ 39.000 đô la đến 41.000 đô la: 950 lệnh mua vs 5.400 lệnh bán. Kết quả ròng là 180 triệu đô la ủng hộ phe gấu.
- Từ 41.000 đô la đến 42.000 đô la: 1.500 lệnh mua vs 3.950 lệnh bán. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận 100 triệu đô la cho phe gấu.
- Từ 42.000 đô la đến 43.000 đô la: 1.850 lệnh mua vs 3.300 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ 60 triệu đô la cho phe gấu.
- Từ 43.000 đô la đến 45.000 đô la: 2.700 lệnh mua vs 2.800 lệnh bán. Kết quả ròng là cân bằng giữa quyền chọn mua (bò) và bán (gấu).
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn bán được sử dụng trong cược giảm và quyền chọn mua chỉ dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến tăng giá. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không coi trọng các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một trader có thể đã bán một quyền chọn bán, có hiệu quả đạt được mức tiếp xúc tích cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Phe gấu sẽ cố gắng ghim Bitcoin dưới 41.000 đô la
Có vẻ phe gấu Bitcoin dễ dàng ghim giá dưới 41.000 đô la vào hôm nay để đảm bảo lợi nhuận 180 triệu đô la. Mặt khác, trường hợp tốt nhất của phe bò là đẩy giá lên trên 43.000 đô la để vô hiệu hóa bất kỳ tác động nào.
Phe bò Bitcoin bị thanh lý 180 triệu đô la các vị thế Long vào ngày 10 tháng 4 và ngày 11 tháng 4, vì vậy họ nên có ít margin hơn mức cần thiết để đẩy giá lên cao hơn.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn
- Phân tích kỹ thuật Bitcoin ngày 14 tháng 4
- BTC hình thành cấu trúc giống Dow Jones 1991, trước đợt bùng nổ lớn
Ông Giáo
Theo Cointelegraph
