Trong hai tháng qua, Bitcoin (BTC) đã hình thành tam giác tăng dần, bật lên nhiều lần từ các đường hỗ trợ và kháng cự. Mặc dù điều này nghe có vẻ tích cực, nhưng giá vẫn giảm 11% tính đến thời điểm hiện tại. Để so sánh, Chỉ số Hàng hóa Bloomberg (BCOM) đã tăng 29% trong cùng kỳ.
Biểu đồ giá Bitcoin/USD khung hàng ngày | Nguồn: TradingView
Chỉ số hàng hóa rộng hơn được hưởng lợi từ việc giá dầu thô, khí đốt tự nhiên, ngô, lúa mì và thịt lợn tăng. Trong khi đó, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã không thể phá vỡ mức kháng cự 2 nghìn tỷ đô la và hiện đang ở mức 1,95 nghìn tỷ đô la.
Ngoài lạm phát cao kỷ lục trong 40 năm ở Hoa Kỳ, dự luật chi tiêu trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la đã được thông qua vào ngày 15 tháng 3, đủ để tài trợ cho chính phủ đến hết tháng 9. Điều kiện kinh tế vĩ mô xấu đi đã gây áp lực lên đường cung (đường biểu diễn mối quan hệ giữa lượng cung và giá cả của hàng hóa và dịch vụ), do đó, đẩy giá hàng hóa lên cao hơn nữa.
Vì những lý do này, các trader tiền điện tử ngày càng lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) tăng lãi suất dự kiến trong suốt năm 2022 để kiềm chế áp lực lạm phát.
Nếu nền kinh tế toàn cầu bước vào thời kỳ suy thoái, các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm sự bảo vệ bằng Kho bạc Hoa Kỳ và chính đồng đô la Mỹ, tránh xa các loại tài sản có rủi ro như tiền điện tử.
Phe bò đặt cược Bitcoin đạt 100.000 đô la trở lên
Hợp đồng mở (OI) cho các quyền chọn Bitcoin hết hạn vào ngày mai (25/3) là 3,34 tỷ đô la, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn nhiều vì phe bò lạc quan quá mức.
Những trader này có thể đã bị lừa bởi cú bật lên 45.000 đô la trong thời gian ngắn vào ngày 2 tháng 3, vì các khoản đặt cược của họ cho ngày hết hạn quyền chọn vượt quá 100.000 đô la.
Ngay cả cuộc biểu tình lên trên 42.000 đô la gần đây của Bitcoin cũng khiến những nhà đầu tư bất ngờ vì chỉ có 16% số tiền đặt cược quyền chọn giảm giá cho ngày 25 tháng 3 được đặt trên mức giá này.
Tổng hợp OI quyền chọn Bitcoin cho ngày 25 tháng 3 | Nguồn: CoinGlass
Tỷ lệ Call-to-Put ở mức 1,75 cho thấy các khoản tiền đặt cược cho những quyền chọn mua (call option) ở mức 2,13 tỷ đô la, lớn hơn các quyền chọn bán (put option) 1,21 tỷ đô la. Tuy nhiên, khi Bitcoin đứng gần 43.000 đô la, hầu hết những lệnh đặt cược giảm giá có thể trở nên vô giá trị.
Ví dụ: nếu giá Bitcoin vẫn trên 42.000 đô la vào lúc 3 giờ chiều ngày mai (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có 192 triệu đô la cho các quyền chọn bán sẽ khả dụng. Sự khác biệt này xảy ra bởi vì quyền bán Bitcoin ở mức 40.000 đô la sẽ không được sử dụng nếu nó giao dịch trên mức đó khi hết hạn.
Phe bò đang nhắm đến lợi nhuận 280 triệu đô la
Dưới đây là ba trường hợp có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng các hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 25 tháng 3 cho các quyền chọn mua và quyền chọn bán khác nhau, tùy thuộc vào giá khi hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:
- Từ 39.000 đến 42.000 đô la: 6.300 lệnh mua vs 6.300 lệnh bán. Kết quả ròng được cân bằng giữa phe bò và phe gấu.
- Từ 42.000 đô la đến 44.000 đô la: 8.700 lệnh mua vs 4.600 lệnh bán. Kết quả ròng mang lại lợi nhuận 175 triệu đô la cho phe bò.
- Từ 44.000 đến 45.000 đô la: 10.600 lệnh mua vs 4.300 lệnh bán. Phe bò tăng lợi nhuận của lên 280 triệu đô la.
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn bán được sử dụng trong những lệnh cược giảm và quyền chọn mua chỉ dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến tăng. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa này không bao hàm các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Phe gấu tìm cách đẩy Bitcoin xuống dưới 42.000 đô la
Phe gấu Bitcoin cần phải tạo áp lực giảm giá xuống dưới 42.000 đô la vào ngày 25 tháng 3 để tránh khoản lỗ 175 triệu đô la. Mặt khác, trường hợp tốt nhất của phe bò là đẩy Bitcoin lên trên 44.000 đô la để tăng lợi nhuận lên 280 triệu đô la.
Phe gấu Bitcoin đã chứng kiến 150 triệu đô la vị thế Short bị thanh lý vào ngày 22 tháng 3, vì vậy chúng sẽ cần ít margin hơn để đẩy giá Bitcoin xuống thấp hơn. Với điều này đã nói, phe bò chắc chắn sẽ cố gắng bảo vệ 42.000 đô la cho đến khi hết hạn quyền chọn ngày 25 tháng 3.
Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn
- Tại sao OI hợp đồng tương lai Bitcoin có xu hướng đi ngang?
- Phân tích kỹ thuật Bitcoin ngày 23 tháng 3
Ông Giáo
Theo Cointelegraph
