Pump.fun đặt cược $4 tỷ vào PUMP – Cơ hội vàng hay rủi ro cao?

Updated: 21/06/2025 at 16:30

Pump.fun, một nền tảng khởi tạo memecoin ra mắt vào đầu năm 2024, đã phát triển nhanh chóng nhờ việc giúp bất kỳ ai có thể tạo và giao dịch token mà gần như không cần kiến thức kỹ thuật.

Giờ đây, team đang lên kế hoạch bán token riêng của họ, PUMP, với mức định giá lên đến 4 tỷ đô la, nhằm huy động 1 tỷ đô la. Động thái táo bạo này đã gây ra nhiều ý kiến trái chiều.

Một số ý kiến cho rằng mức định giá quá cao có thể bóp nghẹt khả năng sinh lời thực tế, đặc biệt với các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia ở giai đoạn đỉnh. Liệu thương vụ ra mắt PUMP có phải là một canh bạc đầy rủi ro, nơi người sau vô tình trở thành “bàn đạp thoát hàng” cho những kẻ đến trước?

Ai mới là người thực sự được lợi?

Pump.fun bắt đầu từ một ý tưởng đơn giản — thách thức các nền tảng DeFi lớn kiếm lợi nhuận từ các staking pool. Thông thường, người dùng phải khóa token vào các pool này và chờ nhận lợi suất theo thời gian.

Nhưng Pump.fun lại chọn một hướng đi khác. Nền tảng cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo và giao dịch memecoin ngay lập tức. Mỗi lần mua hoặc bán, nền tảng sẽ thu một khoản phí nhỏ. Và kết quả đã chứng minh tất cả.

Chỉ trong vài tháng, Pump.fun đã hỗ trợ ra mắt hơn 11 triệu token và tạo ra gần 700 triệu đô la doanh thu giao thức, đưa nền tảng này lọt vào top 5 trong toàn bộ hệ sinh thái crypto về thu nhập trong 30 ngày gần nhất.

Pump.fun
Nguồn: Dune

Đây chính là góc nhìn lạc quan nhất dành cho PUMP: Nếu Pump.fun triển khai cơ chế chia sẻ doanh thu — trong đó 25% doanh thu giao thức được dùng để mua lại token PUMP định kỳ, thì điều này có thể tạo ra áp lực mua ổn định và liên tục.

Nói một cách đơn giản, mỗi khi ai đó tạo hoặc giao dịch coin trên nền tảng, một khoản phí nhỏ sẽ được thu và một phần khoản phí đó có thể được sử dụng để hỗ trợ giá trị cho PUMP. Do đó, nếu Pump.fun tiếp tục tạo ra doanh thu, token PUMP cũng có thể tăng trưởng theo.

Nhưng điều đó không có nghĩa là chỉ toàn màu hồng. Những người tham gia từ sớm nhiều khả năng vẫn sẽ là đối tượng nhận phần thưởng lớn nhất, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể chỉ còn lại “phần bánh vụn”.

Khi Pump.fun bùng nổ, nhà đầu tư nhỏ lẻ có nguy cơ bị bỏ lại phía sau

Cấu trúc nền kinh tế token của PUMP cho thấy một số rủi ro tiềm ẩn. Tổng nguồn cung được ấn định ở mức 1 nghìn tỷ token, trong đó: 10% (100 tỷ) dành cho airdrop, nhiều khả năng nhắm đến người dùng sớm và 25% (250 tỷ) dùng cho đợt mở bán công khai, với mục tiêu huy động 1 tỷ đô la, tương ứng với mức định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) là 4 tỷ đô la.

Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là: toàn bộ 25% số token bán ra sẽ được mở khóa ngay trong ngày đầu tiên. Không có thời gian khóa, không có lịch phân phối dần. Điều này nghe có vẻ hấp dẫn đối với những người mua sớm muốn thanh khoản nhanh chóng.

Nhưng nó cũng đồng nghĩa với nguy cơ áp lực bán khổng lồ ngay sau khi token ra mắt. Nếu ai cũng muốn “lướt sóng” kiếm lời nhanh, giá có thể tăng vọt trong chốc lát — rồi lao dốc không phanh ngay sau đó.

Đó cũng là lý do vì sao một số người cho rằng mức định giá hiện tại là quá cao và cảnh báo mô hình phân phối này có thể khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thiệt nhiều nhất.

 Đình Đình

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Thị trường tiền điện tử bước vào tháng 8 với tâm lý dè dặt, đặc biệt là đối với các đồng coin “Made in USA”. Sau đà tăng ấn tượng trong tháng 7, hoạt động chốt lời đã khiến khối lượng giao dịch sụt giảm đáng kể. Trong tuần qua,... ...

Giá Ethereum (ETH) đã tăng khoảng 150% so với mức đáy hồi tháng 4 và có thể tiếp tục tăng mạnh vào những tháng cuối năm 2025. Đây là nhận định từ Mike Novogratz, CEO của Galaxy Digital, và Tom Lee, chiến lược gia Phố Wall nổi tiếng – cả... ...

Thị trường crypto bước sang tháng 8 với những diễn biến đầy mâu thuẫn. Sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, Bitcoin đã quay trở lại vùng giá 113.000 USD, trong khi Ethereum tiếp tục vật lộn để giữ vững các ngưỡng kháng cự quan trọng. Tổng vốn hóa thị trường hiện... ...

Arthur Hayes – đồng sáng lập sàn giao dịch phái sinh BitMEX – đã gây chú ý lớn khi bán hơn 13 triệu USD tài sản tiền điện tử trong bối cảnh thị trường đang chịu áp lực mạnh. Động thái này được nhiều chuyên gia đánh giá là bước... ...

Shiba Inu chính thức bước sang tuổi thứ 5 vào ngày 1/8/2025, đánh dấu chặng đường nửa thập kỷ kể từ khi xuất hiện như một đồng meme coin. Nhân dịp này, nhà điều hành dự án Lucie đã chia sẻ loạt thành tựu nổi bật mà dự án đạt... ...

Hyperliquid đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong vài tháng qua khi thị trường phái sinh bùng nổ cùng với làn sóng hứng khởi gần đây trên thị trường crypto. Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) này đã trở thành một trong những cái tên chủ chốt... ...

Diễn biến giá gần đây của Solana (SOL) cho thấy một sự thay đổi đáng chú ý. Chỉ một tuần trước, đồng tiền này đã bứt phá lên trên 205 USD, nhưng hiện tại đang giao dịch quanh mức 164 USD – giảm hơn 20%. Đợt thoái lui này dường... ...

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với làn sóng bán tháo dữ dội trong phiên giao dịch ngày thứ Bảy, sau một tháng 7 bùng nổ với đà tăng ấn tượng của Bitcoin (BTC) và một số altcoin nổi bật, đưa nhiều đồng coin lên các đỉnh giá... ...

Dữ liệu mới nhất cho thấy thị trường phái sinh tiền điện tử vừa trải qua một cú sốc lớn với hơn 610 triệu USD bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó 529 triệu USD là các vị thế Long. Bitcoin trượt dưới vùng hỗ trợ quan trọng Đợt bán... ...

Giá Dogecoin (DOGE) đã bị từ chối tại ngưỡng kháng cự 0,285 đô la. Trước đó, mức này từng được test như một vùng kháng cự vào tháng 2. Trong khi đó, áp lực bán đối với Bitcoin không quá mạnh trong những ngày gần đây. BTC dao động trong... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode