SEC hứng chỉ trích vì thay đổi lập trường với staking tiền điện tử

Updated: 03/06/2025 at 6:32

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang hứng chịu làn sóng chỉ trích ngày càng gia tăng từ cả quan chức đương nhiệm lẫn cựu lãnh đạo vì lập trường thay đổi liên tục đối với dịch vụ staking trong lĩnh vực tiền điện tử.

Ngày 29/5, Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC đã ban hành hướng dẫn mới, cho rằng một số hình thức staking có thể không cấu thành chứng khoán. Điều này đồng nghĩa với việc loại trừ các blockchain theo cơ chế bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake) khỏi yêu cầu đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán.

Tuy nhiên, theo ông John Reed Stark – cựu Giám đốc bộ phận Thực thi Internet của SEC – diễn giải mới này có thể đi ngược lại với nhiều phán quyết của tòa án liên bang.

Trong một tuyên bố đăng trên nền tảng X, ông Stark cho rằng động thái mới của SEC mâu thuẫn với các phán quyết trước đó trong các vụ kiện nổi bật nhắm vào sàn giao dịch Binance và Coinbase, nơi các thẩm phán đã chấp nhận lập luận rằng dịch vụ staking có thể cấu thành hình thức chào bán chứng khoán chưa đăng ký, theo chuẩn mực pháp lý đã tồn tại từ lâu.

“Đây chính là cách SEC sụp đổ – ngay trước mắt chúng ta,” ông Stark viết trong phản hồi dài, gọi sự thay đổi này là “một sự thoái thác đáng xấu hổ khỏi sứ mệnh bảo vệ nhà đầu tư”.

Cụ thể với Binance, SEC từng cáo buộc dịch vụ staking của sàn là hình thức chào bán chứng khoán chưa đăng ký, nhưng vụ kiện đã bị bác bỏ dứt điểm vào tháng 5/2025, khiến cơ quan này không thể đệ đơn lại với cùng nội dung. Trong khi đó, vụ kiện với Coinbase từng được tòa chấp thuận tiến hành vào tháng 3/2024, cho rằng SEC đã đưa ra đủ lập luận về việc chương trình staking của sàn là hành vi chào bán chứng khoán trái phép. Tuy nhiên, vụ việc này cũng bị bác bỏ vào tháng 2/2025 như một phần trong sự thay đổi tổng thể của SEC về chiến lược quản lý lĩnh vực tiền số.

Ủy viên SEC Caroline Crenshaw cũng đã đưa ra tuyên bố hôm 29/5 phản đối quan điểm mới của cơ quan này, cảnh báo rằng kết luận của đội ngũ nhân viên không phù hợp với án lệ hiện hành hoặc bài kiểm tra Howey – tiêu chuẩn pháp lý xác định liệu một sản phẩm tài chính có phải là chứng khoán hay không.

“Phân tích của đội ngũ nhân viên phản ánh điều mà một số người muốn pháp luật trở thành, chứ không phải điều mà pháp luật hiện hành thực sự quy định,” bà Crenshaw viết, và nhấn mạnh:

“Đây là một ví dụ nữa về cách tiếp cận ‘giả vờ cho đến khi thành thật’ của SEC trong lĩnh vực crypto – hành động dựa trên kỳ vọng về sự thay đổi trong tương lai, thay vì tuân thủ luật hiện hành.”

Thời gian gần đây, SEC đã liên tục có những bước đi mang tính nới lỏng quản lý đối với tài sản kỹ thuật số: từ đóng các cuộc điều tra, rút đơn kiện, cho đến tổ chức các bàn tròn thảo luận chính sách với đại diện ngành.

“Chiến dịch nới lỏng quy định đối với crypto này,” ông Stark nhận định, “đang phá hủy di sản 90 năm đáng tự hào của SEC.”

Dù SEC cho rằng các động thái gần đây nhằm mang lại sự rõ ràng trong quy định, nhiều ý kiến trái chiều cho rằng kết quả ngược lại – chỉ khiến thị trường thêm rối rắm.

Trong tuyên bố ngày 2/6, bà Crenshaw tiếp tục chất vấn tính nhất quán trong cách hành xử của SEC, nêu ví dụ về việc cơ quan này từng xem các token như Ether (ETH) và Solana (SOL) là chứng khoán trong một số trường hợp, nhưng lại loại trừ chúng khỏi quy định đăng ký ở những trường hợp khác.

“Làm sao các tài sản crypto này lại không phải là chứng khoán khi nói về yêu cầu đăng ký, nhưng lại đột nhiên trở thành chứng khoán khi có người muốn bán sản phẩm tài chính mới liên quan đến chúng?” bà Crenshaw đặt câu hỏi.

Phát biểu tại hội nghị Bitcoin 2025 tại Las Vegas, Ủy viên Hester Peirce đã phản bác những chỉ trích nhắm vào SEC, cho rằng việc xác định một giao dịch chứng khoán không phụ thuộc hoàn toàn vào bản thân tài sản, mà chủ yếu dựa vào bản chất của giao dịch đó.

“Hầu hết các tài sản crypto hiện nay có lẽ không tự thân là chứng khoán. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là không thể thực hiện một giao dịch chứng khoán dựa trên một token không phải là chứng khoán. Đó chính là nơi chúng ta cần có hướng dẫn rõ ràng,” bà Peirce nhấn mạnh.

Thạch Sanh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

  • Thẻ đính kèm:
  • SEC
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Shiba Inu (SHIB) giảm 2% hôm nay trong bối cảnh thị trường chung yếu ớt, tiếp tục xu hướng đi ngang kể từ đầu tháng 8. Hiệu suất kém nổi bật này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Tuy vậy, dữ liệu từ hai chỉ báo... ...

Vốn hóa thị trường tiền điện tử đã rơi mạnh từ 4,2 nghìn tỷ USD xuống chỉ còn 3,76 nghìn tỷ USD trong tháng 8, đồng nghĩa với việc hơn 400 tỷ USD “bốc hơi” khỏi thị trường chỉ trong vài tuần ngắn ngủi. Áp lực đến từ nhiều phía:... ...

Giờ đây, hầu hết các nhà đầu tư – đặc biệt là những người từng trải qua một hoặc nhiều “mùa đông crypto” – đều nhận ra rằng Bitcoin (BTC) vận động theo các chu kỳ khoảng 4 năm. Trước năm 2022, nhiều người vẫn tin rằng giá Bitcoin sẽ... ...

Người dùng sàn giao dịch Binance đã thực hiện khoản tiền gửi lên tới 1,65 tỷ đô la vào stablecoin, một dòng vốn lớn thường được xem là dấu hiệu cho thấy nhu cầu mới đối với các loại tiền điện tử giao ngay, đặc biệt sau đợt bán tháo... ...

Ether (ETH) hiện giao dịch quanh 4.588 USD, cho thấy sức bật đáng kể so với Bitcoin (BTC) ở mức 111.745 USD, sau khi vượt qua “Bẫy giá vào Thứ 2” – kịch bản quen thuộc khi các vị thế Long sử dụng đòn bẩy bị quét sạch vào đầu... ...

Hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai XRP đã giảm 30% trong tháng qua, từ 11 tỷ USD xuống còn 7,7 tỷ USD, trong khi giá đồng coin này cũng giảm từ đỉnh 3,66 USD. Sự sụt giảm OI thường phản ánh hoạt động đầu cơ giảm, báo... ...

Theo các nhà phân tích từ Bitfinex, các đồng altcoin có thể chưa chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ cho đến khi các quỹ ETF tiền điện tử được phê duyệt, cho phép nhà đầu tư tiếp cận thị trường với rủi ro thấp hơn. Trong bối cảnh... ...

Giá Solana (SOL) đã nhiều lần không thể duy trì mức trên 200 USD trong sáu tuần qua, điều này đã khiến các trader đặt ra câu hỏi về những yếu tố đang hạn chế sự tăng trưởng của nó. Mối lo ngại càng gia tăng khi các đối thủ... ...

“Đạo luật hướng dẫn và thiết lập đổi mới quốc gia cho Stablecoin của Mỹ năm 2025”, thường được gọi là Đạo luật GENIUS, có thể mở ra một kỷ nguyên bùng nổ mới cho thị trường tiền điện tử. Liệu điều này có đồng nghĩa với việc sẽ có... ...

Theo CEO Greg King của REX Financial, các nhà phát hành quỹ ETF tiền điện tử nên cân nhắc kỹ lưỡng loại coin nào để đưa vào quỹ của mình, vì phần lớn thị trường crypto còn “khá mờ ám”. “Crypto bắt đầu trở nên mờ ám khi di chuyển... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode