SEC hứng chỉ trích vì thay đổi lập trường với staking tiền điện tử

Updated: 03/06/2025 at 6:32

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang hứng chịu làn sóng chỉ trích ngày càng gia tăng từ cả quan chức đương nhiệm lẫn cựu lãnh đạo vì lập trường thay đổi liên tục đối với dịch vụ staking trong lĩnh vực tiền điện tử.

Ngày 29/5, Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp của SEC đã ban hành hướng dẫn mới, cho rằng một số hình thức staking có thể không cấu thành chứng khoán. Điều này đồng nghĩa với việc loại trừ các blockchain theo cơ chế bằng chứng cổ phần (Proof-of-Stake) khỏi yêu cầu đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán.

Tuy nhiên, theo ông John Reed Stark – cựu Giám đốc bộ phận Thực thi Internet của SEC – diễn giải mới này có thể đi ngược lại với nhiều phán quyết của tòa án liên bang.

Trong một tuyên bố đăng trên nền tảng X, ông Stark cho rằng động thái mới của SEC mâu thuẫn với các phán quyết trước đó trong các vụ kiện nổi bật nhắm vào sàn giao dịch Binance và Coinbase, nơi các thẩm phán đã chấp nhận lập luận rằng dịch vụ staking có thể cấu thành hình thức chào bán chứng khoán chưa đăng ký, theo chuẩn mực pháp lý đã tồn tại từ lâu.

“Đây chính là cách SEC sụp đổ – ngay trước mắt chúng ta,” ông Stark viết trong phản hồi dài, gọi sự thay đổi này là “một sự thoái thác đáng xấu hổ khỏi sứ mệnh bảo vệ nhà đầu tư”.

Cụ thể với Binance, SEC từng cáo buộc dịch vụ staking của sàn là hình thức chào bán chứng khoán chưa đăng ký, nhưng vụ kiện đã bị bác bỏ dứt điểm vào tháng 5/2025, khiến cơ quan này không thể đệ đơn lại với cùng nội dung. Trong khi đó, vụ kiện với Coinbase từng được tòa chấp thuận tiến hành vào tháng 3/2024, cho rằng SEC đã đưa ra đủ lập luận về việc chương trình staking của sàn là hành vi chào bán chứng khoán trái phép. Tuy nhiên, vụ việc này cũng bị bác bỏ vào tháng 2/2025 như một phần trong sự thay đổi tổng thể của SEC về chiến lược quản lý lĩnh vực tiền số.

Ủy viên SEC Caroline Crenshaw cũng đã đưa ra tuyên bố hôm 29/5 phản đối quan điểm mới của cơ quan này, cảnh báo rằng kết luận của đội ngũ nhân viên không phù hợp với án lệ hiện hành hoặc bài kiểm tra Howey – tiêu chuẩn pháp lý xác định liệu một sản phẩm tài chính có phải là chứng khoán hay không.

“Phân tích của đội ngũ nhân viên phản ánh điều mà một số người muốn pháp luật trở thành, chứ không phải điều mà pháp luật hiện hành thực sự quy định,” bà Crenshaw viết, và nhấn mạnh:

“Đây là một ví dụ nữa về cách tiếp cận ‘giả vờ cho đến khi thành thật’ của SEC trong lĩnh vực crypto – hành động dựa trên kỳ vọng về sự thay đổi trong tương lai, thay vì tuân thủ luật hiện hành.”

Thời gian gần đây, SEC đã liên tục có những bước đi mang tính nới lỏng quản lý đối với tài sản kỹ thuật số: từ đóng các cuộc điều tra, rút đơn kiện, cho đến tổ chức các bàn tròn thảo luận chính sách với đại diện ngành.

“Chiến dịch nới lỏng quy định đối với crypto này,” ông Stark nhận định, “đang phá hủy di sản 90 năm đáng tự hào của SEC.”

Dù SEC cho rằng các động thái gần đây nhằm mang lại sự rõ ràng trong quy định, nhiều ý kiến trái chiều cho rằng kết quả ngược lại – chỉ khiến thị trường thêm rối rắm.

Trong tuyên bố ngày 2/6, bà Crenshaw tiếp tục chất vấn tính nhất quán trong cách hành xử của SEC, nêu ví dụ về việc cơ quan này từng xem các token như Ether (ETH) và Solana (SOL) là chứng khoán trong một số trường hợp, nhưng lại loại trừ chúng khỏi quy định đăng ký ở những trường hợp khác.

“Làm sao các tài sản crypto này lại không phải là chứng khoán khi nói về yêu cầu đăng ký, nhưng lại đột nhiên trở thành chứng khoán khi có người muốn bán sản phẩm tài chính mới liên quan đến chúng?” bà Crenshaw đặt câu hỏi.

Phát biểu tại hội nghị Bitcoin 2025 tại Las Vegas, Ủy viên Hester Peirce đã phản bác những chỉ trích nhắm vào SEC, cho rằng việc xác định một giao dịch chứng khoán không phụ thuộc hoàn toàn vào bản thân tài sản, mà chủ yếu dựa vào bản chất của giao dịch đó.

“Hầu hết các tài sản crypto hiện nay có lẽ không tự thân là chứng khoán. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là không thể thực hiện một giao dịch chứng khoán dựa trên một token không phải là chứng khoán. Đó chính là nơi chúng ta cần có hướng dẫn rõ ràng,” bà Peirce nhấn mạnh.

Thạch Sanh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

  • Thẻ đính kèm:
  • SEC
Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Trong tuần qua, thị trường Ethereum (ETH) tăng giá ấn tượng, đạt đỉnh tới 3.600 đô la. Đáng chú ý, tiền điện tử lớn thứ hai về vốn hóa này – cùng với nhiều altcoin khác đang thể hiện đà tăng mạnh mẽ, được thể hiện qua mức tăng giá... ...

Solana (SOL) một lần nữa trở thành tâm điểm trên thị trường crypto khi khép lại tháng 7 năm 2025 với mức tăng trưởng mạnh mẽ, làm dấy lên kỳ vọng về một giai đoạn tăng giá bền vững trong tháng 8 sắp tới. Hiệu suất nổi bật gần đây... ...

Trong khi hàng loạt đồng tiền điện tử lớn nhỏ đang tìm cách khẳng định vị thế trên thị trường, Pi Coin vẫn tiếp tục duy trì sức hút đặc biệt – không chỉ bởi cộng đồng người dùng đông đảo mà còn vì sự bí ẩn xoay quanh khả... ...

Trong thế giới crypto, nơi các xu hướng có thể thay đổi chóng mặt chỉ sau một dòng tweet, Dogecoin (DOGE) vẫn giữ vững ngai vàng của mình trong phân khúc memecoin. Với mức vốn hóa thị trường lên đến 37,7 tỷ USD, DOGE không chỉ bỏ xa các đối... ...

Gần một nửa số lượt đề cập liên quan đến tiền điện tử trên mạng xã hội trong tuần này đều tập trung vào Bitcoin, khi giá chạm mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Tuy nhiên, mức độ thống trị cao có thể là dấu hiệu của đỉnh... ...

Floki Inu (FLOKI) đang là tâm điểm chú ý trong cộng đồng memecoin khi bứt phá mạnh mẽ 41% chỉ trong vòng 5 ngày (tính từ 14/7/2025). Trong quá trình này, lực mua áp đảo đã giúp token này xuyên thủng và biến hai mốc kháng cự quan trọng thành... ...

Fartcoin (FARTCOIN) gần đây đã gây chú ý trong lĩnh vực memecoin, cùng với SPX6900, mặc dù chỉ mới ra mắt vào năm ngoái trong làn sóng cường điệu memecoin ứng dụng AI trong lĩnh vực crypto. Trong 24 giờ qua, giá tăng 3,5% và hiện đang giao dịch ở... ...

Helium (HNT) đã bật tăng mạnh 10% trong 24 giờ qua, vươn lên dẫn đầu thị trường tiền điện tử trong giai đoạn này. Tuy nhiên, đằng sau đà phục hồi ấn tượng ấy là những cảnh báo tiềm ẩn: dòng tiền đang âm thầm rút khỏi các sàn giao... ...

Thị trường blockchain vừa ghi nhận một cột mốc lịch sử: hơn 340 triệu giao dịch được thực hiện chỉ trong vòng bảy ngày – mức cao nhất từng được ghi nhận. Sự bùng nổ này không chỉ là con số thống kê ấn tượng, mà còn là tín hiệu... ...

Sau khi tăng hơn 100% trong 30 ngày qua, SEI tiếp tục mở đầu tuần mới với mức tăng 13% chỉ trong 7 ngày – một bước tiến mạnh mẽ cho altcoin ra mắt chưa đầy hai năm. Dù nhiều người nghĩ đà tăng đã chững lại, các nhà đầu... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode