Số liệu on-chain mới này nói gì về trạng thái của Bitcoin?

Updated: 27/08/2023 at 10:20

Sau 18 tháng nghiên cứu kỹ lưỡng, một số liệu on-chain mới đã được thêm vào cho Bitcoin. Và những người khởi xướng không ai khác chính là nền tảng phân tích on-chain Glassnode và công ty quản lý tài sản toàn cầu ARK Invest.

Các số liệu on-chain đóng vai trò quan trọng trong việc hiểu được động lực của mạng Bitcoin và tâm lý thị trường. Đối với cộng tác viên nghiên cứu David Puell của ARK Invest và nhà phân tích trưởng James Check của Glassnode, “Cointime Economics” là từ khóa tốt nhất để gọi số liệu này.

Ngoài ra, nếu bạn quen thuộc với bối cảnh on-chain, bạn sẽ nhận ra rằng Puell, nhà sáng tạo nổi tiếng của Puell Multiple, không phải là “tay mơ” trong việc giới thiệu các số liệu. Mặt khác, Check cũng đã được công nhận vì đóng góp vào quá trình phát triển các số liệu trên nền tảng Glassnode. Vậy chính xác thì Cointime Economics là gì?

Coinblocks để giải cứu?

Theo tài liệu nghiên cứu hợp tác, Cointime Economics sẽ hoạt động như một thước đo có thể thay thế về cung và cầu của Bitcoin. Khi đánh giá số liệu, Check và Puell lưu ý cần xem xét một số số liệu hiện có.

Các số liệu này bao gồm tỷ lệ Giá trị thị trường trên Giá trị hợp lý (MVRV), tỷ lệ lạm phát Bitcoin và chi phí tính theo khối lượng.

Dựa trên thông tin từ báo cáo, kết hợp các số liệu trên sẽ giúp xác định mức định giá, hoạt động và trạng thái kinh tế của Bitcoin. Từ đó, dẫn đến sự ra đời của khái niệm “coinblock”. Bài báo giải thích thuật ngữ này như sau:

“Coinblock là sản phẩm của số lượng Bitcoin và số lượng block được tạo ra trong khoảng thời gian mà số Bitcoin đó không bị di chuyển”.

Nhưng để đánh giá nền kinh tế, giá trị hoặc hoạt động mạng của Bitcoin, Coinblocks Created (CBD), Coinblock Destroyed (CBD) và Coinblocks Stored (CBS) sẽ có các vai trò khác nhau.

CBD đo lường doanh thu theo thời gian của khối lượng Bitcoin hoặc số lượng Bitcoin được di chuyển trong một khoảng thời gian nhất định, thời gian nắm giữ hoặc thời gian được giữ trước khi di chuyển.

Sự hủy diệt đồng nghĩa với đầu hàng

Vì vậy, khi coinblock bị phá hủy nghiêm trọng, điều đó cho thấy holder dài hạn đang bán ra. Nó cũng ngụ ý rằng “tiền thông minh” của Bitcoin giao dịch từ cơ sở chi phí thấp hơn đồng thời tạo ra lợi nhuận cao hơn.

Do đó, số lượng coinblock bị phá hủy tăng đột biến có mối tương quan cao với mức giá đạt đỉnh.

Mặt khác, Coinblocks Stored (CBS) đại diện cho tổng số coinblock hoặc chênh lệch giữa tổng số coinblock được tạo và tổng số coinblock bị phá hủy.

Khi CBS âm trong khoảng thời gian 7 ngày, điều đó có nghĩa là số lượng coinblock bị phá hủy đã vượt quá số lượng được tạo ra. Điều này cho thấy số lượng đáng kể các coin cũ di chuyển trong khoảng thời gian ngắn.

Khi CBS dương, điều đó có nghĩa là số coinblock được tạo ra vượt qua số lượng coinblock bị phá hủy. Tức là, có ít coin cũ được di chuyển hơn trong thời gian ngắn.

Cuối cùng, Coinblocks Created (CBC) đại diện cho tổng cointime tạo ra trong mạng Bitcoin, bất kể chuyển động của coin. Bằng cách kết hợp tất cả các thông số, Glassnode và ARK Invest đã xem xét điều gì đã xảy ra vào năm 2017 khi CBD vượt qua CBS.

Bitcoin

Nguồn: Ark Invest và Glassnode

Từ biểu đồ trên, bài nghiên cứu kết luận rằng Cointime Economics đang xây dựng các block theo thời gian.

“Nhiều coin hơn hoạt động trên thị trường thay vì bị mất hoặc không hoạt động vào thời điểm này”.

Nền kinh tế sống động như thế nào?

Một mô hình khác từ báo cáo để hiểu trạng thái kinh tế của Bitcoin là sử dụng liveliness và vaultedness. Liveliness của Bitcoin có giá trị từ 0 đến 1, biểu thị tỷ lệ thanh lý từ những holder dài hạn.

Nếu chỉ báo tăng lên thì holder dài hạn đang thanh lý các vị thế. Tuy nhiên, số liệu giảm cho thấy holder quyết định tiếp tục HODL. Mặt khác, Vaultedness đo lường mức độ không hoạt động của mạng.

Trong trường hợp liveliness tăng lên 1 thì sẽ không có holder Bitcoin. Và khi vaultedness đạt đến 1, điều đó có nghĩa là thợ đào chưa bao giờ bán bất kỳ BTC nào của họ.

Bitcoin

Nguồn: Ark Invest và Glassnode

Để kiểm tra vị thế kinh tế của Bitcoin, Cointime Economics cũng xem xét tỷ lệ lạm phát danh nghĩa và điều chỉnh. Theo định nghĩa, tỷ lệ lạm phát là tỷ lệ phần trăm coin mới chia cho nguồn cung hiện tại.

Tỷ lệ lạm phát thấp hơn đối với BTC

Vì vậy, để giải thích điều này, Puell và Check đã xem xét các số liệu từ năm 2013 đến năm 2017 và tại thời điểm viết bài. Họ kết luận:

“Ngược lại, từ năm 2013 đến năm 2017, lạm phát cointime đạt mức ngang bằng với lạm phát danh nghĩa, sau đó đã vượt qua tính đến thời điểm đăng tải nghiên cứu này”.

Vào thời điểm viết bài, tỷ lệ lạm phát danh nghĩa và lạm phát điều chỉnh cointime cho thấy lạm phát đang bị đánh giá thấp. Điều này là do BTC tăng giá chậm hơn nhiều so với những năm trước.

Bitcoin

Nguồn: Ark Invest và Glassnode

Mặc dù Bitcoin Cointime Economic vẫn chỉ mới được xem xét gần đây nhưng không thể phủ nhận số liệu này có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tâm lý thị trường. Các trader tiền thông minh cũng có thể cần đánh giá nhiều yếu tố khác cùng với số liệu nói trên để có được bức tranh đầy đủ về những gì nó cung cấp.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo AMBCrypto

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Giá Solana (SOL) hiện đang tăng lên khoảng 207 đô la tại thời điểm viết bài, đánh dấu mức tăng 8,5% trong 24 giờ qua. Mặc dù xu hướng ba tháng vẫn duy trì đà tăng, nhưng đợt tăng giá gần đây có thể sớm gặp phải ngưỡng kháng cự.... ...

Tối thứ Năm, Bitcoin (BTC) đã trở lại trên ngưỡng 112.000 USD, sau khi tìm thấy điểm tựa quan trọng vào đầu tuần. Đà phục hồi này phần nào được tiếp thêm động lực nhờ sự quan tâm xoay quanh Hội nghị Bitcoin Asia tại Hồng Kông. Tuy vậy, giới... ...

Giá XRP đã giảm 22% xuống còn 2,72 đô la từ mức đỉnh nhiều năm 3,66 đô la đạt được vào ngày 18/7, trước khi phục hồi về quanh mức 3 đô la hiện tại. Liệu altcoin phổ biến này đã thực sự chạm đỉnh hay vẫn còn một đợt... ...

Các quỹ Ether ETF đang thu hút sự quan tâm mạnh mẽ tại Mỹ, với lượng tiền đầu tư cao gấp hơn 10 lần so với các quỹ Bitcoin ETF trong năm ngày giao dịch vừa qua. Kể từ ngày 21 tháng 8, các quỹ ETF Ether đã ghi nhận... ...

Theo báo cáo mới nhất, tiến độ mã nguồn mở của Pi Network đã đạt 90%. Dự án đang được đẩy mạnh để phát hành mã nguồn công khai – bước đi mà cộng đồng kỳ vọng sẽ diễn ra vào tháng 9 năm 2025. Mốc tiến triển này làm... ...

Tỷ lệ thống trị của Bitcoin (BTC.D) đang tăng trở lại, sau giai đoạn điều chỉnh trong nhiều tuần qua. Dữ liệu mới nhất cho thấy chỉ số này đã phục hồi lên 58,05%, bật mạnh từ đường xu hướng dài hạn được duy trì từ đầu năm 2023. Động... ...

Giám đốc đầu tư của Fundstrat, Tom Lee, vừa đưa ra dự đoán đầy tham vọng về Ethereum (ETH), cho rằng giá đồng tiền này sẽ tăng lên 5.500 đô la trong ngắn hạn và có thể đạt mức 12.000 đô la vào cuối năm. Trong lần xuất hiện với... ...

Dogecoin (DOGE) gần đây đã thu hút sự quan tâm của thị trường khi chỉ báo TD Sequential phát tín hiệu mua trên biểu đồ 4 giờ, mở ra khả năng phục hồi ngắn hạn. Memecoin này đã trải qua nhiều tuần trượt giá, nhưng tại thời điểm viết bài,... ...

Avalanche (AVAX) ghi nhận mức tăng nhẹ 1% vào thứ Năm, tiến gần đến đỉnh của mô hình tam giác tăng giá, khi các trader đang hồi hộp chờ đợi kết quả sớm. Hoạt động phát triển trên C-chain của Avalanche cũng đạt đỉnh cao nhất trong năm với 2... ...

Story (IP) gần đây đã trở thành một trong những đồng altcoin tăng trưởng mạnh nhất thị trường. Điều đáng chú ý hơn là tổng giá trị bị khóa (TVL) của IP cũng tăng thêm 12%, vượt mốc 25,5 triệu USD trên biểu đồ. Nói cách khác, ngoài hành động... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode