Trang chủ Tạp chí Tin tức Stablecoin ECB: Stablecoin không phải là “nơi trú ẩn an toàn” trước chính...

ECB: Stablecoin không phải là “nơi trú ẩn an toàn” trước chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã bác bỏ ý tưởng stablecoin là “nơi trú ẩn an toàn” cho các nhà đầu tư trong thời kỳ thị trường hỗn loạn, khi phát hiện ra rằng chúng thực sự bị ảnh hưởng rất lớn bởi chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ.

Bài viết nghiên cứu đã xem xét mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, quỹ thị trường tiền tệ (MMF) và stablecoin.

“Chính sách tiền tệ, đặc biệt là đối với đồng đô la Mỹ, là chốt chặn kết nối tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống”, các tác giả kết luận.

Bài viết lập luận rằng stablecoin có giá cố định và thường được chốt với một loại tiền fiat (thường là đô la Mỹ) nên dễ bị ảnh hưởng bởi những cú sốc từ bên trong các thị trường tài chính truyền thống, chẳng hạn như thay đổi chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, ví dụ như tăng lãi suất.

Đánh giá dữ liệu từ năm 2019, ECB tuyên bố việc chính phủ Hoa Kỳ tăng lãi suất đã khiến vốn hóa thị trường của stablecoin giảm 10% trong 12 tuần tiếp theo. Trong khi đó, nghiên cứu phát hiện ra rằng các tài sản phi tiền điện tử truyền thống, chẳng hạn như quỹ thị trường tiền tệ, thực sự đã nhận được lượng vốn mới đáng kể trong cùng thời kỳ này.

Quỹ thị trường tiền tệ là một loại quỹ đầu tư vào các chứng khoán nợ ngắn hạn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, thường được coi là một trong những lựa chọn đầu tư bảo thủ và rủi ro thấp nhất.

Bài báo lập luận khi chính sách tiền tệ thắt chặt, các nhà đầu tư sẽ cần ít stablecoin hơn cho mục đích đầu cơ.

“Những cú sốc chính sách tiền tệ thắt chặt là tiêu cực đối với tiền điện tử: Khi chi phí cơ hội để nắm giữ các tài sản không chịu lãi suất, không được quản lý tăng lên trong môi trường lãi suất tăng, các nhà đầu tư chuyển sang tài sản đầu tư truyền thống”.

stablecoin

Phản ứng tức thời với cú sốc chính sách tiền tệ thắt chặt | Nguồn: ECB

Bài báo cũng xem xét tác động của các sự kiện trong thế giới tiền điện tử đối với vốn hóa thị trường stablecoin. ECB phát hiện ra rằng vốn hóa thị trường của stablecoin như USDT hoặc USDC giảm mạnh trong các “cú sốc tiền điện tử” hoặc tổng giá trị của Bitcoin mất giá đột ngột.

Trung bình, các stablecoin giảm khoảng 4% sau “cú sốc tiền điện tử”. Các ví dụ về cú sốc tiền điện tử như Tesla quyết định tạm dừng thanh toán từ mạng Bitcoin, cuộc đàn áp của Trung Quốc, TerraUSD/LUNA sụp đổ và FTX phá sản đột ngột.

stablecoin

Phản ứng tức thời đối với cú sốc tiền điện tử tiêu cực | Nguồn: ECB

Do đó, họ kết luận chính sách tiền tệ có tác động lớn đến stablecoin hơn là các cú sốc đối với thế giới tiền kỹ thuật số. Ví dụ, trong “mùa đông crypto” năm 2021, stablecoin lớn như USDT bị ảnh hưởng đáng kể về vốn hóa thị trường, nhưng không nhiều như các loại tiền tệ không chốt theo đô la như Bitcoin.

Ngược lại, nghiên cứu kết luận những biến động lớn trên thị trường tiền điện tử không tác động nhiều đến thế giới tài chính truyền thống, ít nhất là tại thời điểm viết bài. Bài viết tìm thấy mối tương quan rất thấp giữa các sự kiện lớn trong thế giới tiền điện tử và dòng tiền đổ vào các quỹ thị trường tiền tệ, chẳng hạn như giá thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Nghiên cứu không tính đến các chính sách của Ngân hàng Trung ương tại các nền kinh tế lớn khác.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

Đình Đình

Theo Decrypt

MỚI CẬP NHẬT

CEO Charles Schwab nhắm triển khai Bitcoin giao ngay tháng 4/2026

Rick Wurster – Giám đốc điều hành Charles Schwab – được cho là đang nhắm đến mốc thời gian tháng 4/2026 để triển khai...

Aave bắt đầu chương trình mua lại 50 triệu USD – Ý nghĩa và...

Aave (AAVE) đã ghi nhận mức tăng nhẹ 1,11% trong 24 giờ qua, nhỉnh hơn đôi chút so với đà tăng 2,91% trong cả...

Hayden Adams: Ethereum cần dứt khoát với chiến lược Layer 2

Hayden Adams – nhà sáng lập Uniswap – vừa lên tiếng đầy thẳng thắn về cuộc tranh luận xoay quanh hướng đi mở rộng...
btc-on-chain

Ngưỡng $96.000 có thể là bước ngoặt của Bitcoin – Dữ liệu on-chain hé...

Sự điều chỉnh giá gần đây của Bitcoin xuống mức $74.000 đã báo hiệu sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường. Hiện...
SUI xếp thứ 5 về khối lượng DEX

SUI lọt top 5 về khối lượng DEX nhưng thiếu sức mạnh xu hướng...

Blockchain SUI đã thu hút sự chú ý đáng kể trong những tuần gần đây, với vốn hóa thị trường đang tiến gần đến...
crypto

BIS: Crypto, DeFi gia tăng bất bình đẳng giàu nghèo, làm mất ổn định...

Theo Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), tiền điện tử được chấp nhận nhiều hơn có thể gây ra rủi ro đối với...
Binance crypto fomo

Giá BNB có thể tăng mạnh sau đề xuất “dọn dẹp” hệ sinh thái...

Nhà sáng lập Binance Changpeng Zhao (CZ), mới đây đã đưa ra một giải pháp nhằm cải thiện hệ sinh thái staking BNB trong...
Pi Network (PI) tăng hơn 4%

Pi Network (PI) tăng hơn 4% trong bối cảnh tâm lý trái chiều về...

Pi Network (PI) đã ghi nhận mức tăng hơn 4% trong 24 giờ qua sau khi ra mắt Lộ trình Di chuyển (Migration Roadmap)....

Bất chấp thị trường ảm đạm, nhiều lĩnh vực vẫn lập đỉnh: Bitwise

Mới đây, công ty quản lý tài sản Bitwise đã công bố báo cáo về thị trường tiền điện tử trong quý 1 năm...

Công ty Anh chi 250 triệu USD gom Bitcoin giữa lúc thị trường yên...

Các cá voi và tổ chức lớn tiếp tục gia tăng khối lượng nắm giữ Bitcoin trước kỳ nghỉ Phục Sinh, trong bối cảnh...
ada-tang-gia

Cardano (ADA) phát tín hiệu tăng trưởng sau giai đoạn tích lũy kéo dài

Trong bốn ngày qua, Cardano (ADA) đã dao động trong biên độ hẹp từ $0,60 đến $0,64, phản ánh rõ tâm lý lưỡng lự...

3 token mở khóa cho tuần thứ tư của tháng 4

Sự kiện mở khóa token có sức mạnh làm thay đổi thị trường. Chúng tạo ra thanh khoản mới, kích hoạt biến động giá...

Bitcoin có thể đạt $138K trong 3 tháng tới khi cơ hội vĩ mô...

Bitcoin đang đối mặt với mối tương quan "chưa từng có" với đô la Mỹ khi nghiên cứu giá BTC mới đưa ra mức...

Dogecoin giằng co ở mốc 0,15 USD: Cá voi tháo chạy, holder vẫn ôm...

Dogecoin (DOGE) đang "chảy máu" dưới sức nặng của chính những ông lớn nắm giữ nó. Chỉ trong vòng một tuần, 570 triệu DOGE đã...
Robert Kiyosaki bitcoin

Robert Kiyosaki: Bitcoin sẽ vượt 1 triệu USD, vàng đạt 1 tỷ đồng mỗi...

Robert Kiyosaki, doanh nhân nổi tiếng và tác giả cuốn sách tài chính cá nhân bán chạy toàn cầu Rich Dad Poor Dad (Cha...

Ethereum sắp bùng nổ? Đừng bỏ lỡ mốc giá sống còn này

Tại thời điểm viết bài, Ethereum (ETH) dường như đang tích lũy trong một vùng giá quan trọng, dao động giữa hai vùng cung...