Trang chủ Tạp chí Tin tức Bitcoin (BTC) Tại sao Bitcoin có thể tăng giá trong thời kỳ suy thoái...

Tại sao Bitcoin có thể tăng giá trong thời kỳ suy thoái kéo dài?

25/11/2023 07:00

Trong một phân tích chi tiết, Will Clemente, nhà phân tích on-chain và là đồng sáng lập của Reflexivity Research, đã trình bày một quan điểm đáng suy ngẫm về hiệu suất tiềm năng của giá Bitcoin trong môi trường suy thoái hiện tại. Quan điểm của anh thách thức niềm tin phổ biến rằng BTC, với tư cách là tài sản “có rủi ro”, sẽ bị ảnh hưởng trong thời kỳ suy thoái kinh tế, mang đến hiểu biết sâu sắc về mối quan hệ của nó với tính thanh khoản thị trường và chu kỳ kinh tế.

Tại sao Bitcoin có thể tăng giá trong thời kỳ suy thoái kéo dài?

Lập luận của Clemente xoay quanh việc coi BTC như một hàng rào chống lại các đợt suy thoái tiền tệ chứ không phải là một tài sản thông thường gắn liền với hiệu quả kinh tế. Anh giải thích:

“Bitcoin là một hàng rào chống lại tình trạng mất giá tiền tệ. Nó giảm khi thanh khoản giảm và tăng lên khi thanh khoản tăng”.

Quan điểm này rất quan trọng trong việc hiểu hành vi của Bitcoin sau tháng 12 năm 2021 khi nó trải qua sự suy giảm. Theo Clemente, đây là kết quả trực tiếp của việc giảm tính thanh khoản trên thị trường, một kịch bản phù hợp với bản chất của BTC như là một biện pháp phòng ngừa tranh chấp tiền tệ.

Với các chỉ số kinh tế hiện tại hướng tới việc giảm lạm phát, Clemente cho rằng thời kỳ thắt chặt tiền tệ nghiêm ngặt có thể sắp kết thúc, tạo tiền đề cho tính thanh khoản tăng lên. Điều thú vị là anh lập luận rằng suy thoái kinh tế thực sự có thể là chất xúc tác cho sự gia tăng tính thanh khoản này, từ đó tạo ra môi trường tăng giá cho giá BTC.

“Bitcoin không có dòng tiền mặt và do đó không nhất thiết phải gắn liền với nền kinh tế, vì một lần nữa, nó gắn liền với tính thanh khoản”, Clemente nói thêm, đồng thời nhấn mạnh vị trí độc nhất của tiền điện tử trong hệ sinh thái tài chính.

Giải quyết các tình huống tiềm ẩn về khủng hoảng tín dụng gay gắt như hồi tháng 3 năm 2020, Clemente thừa nhận rằng những phản ứng ban đầu có thể là ủng hộ các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như USD hoặc trái phiếu kho bạc hơn Bitcoin. Tuy nhiên, anh dự đoán rằng bất kỳ sự kiện nào như vậy có thể sẽ kéo theo các đợt pump thanh khoản mạnh mẽ, dẫn đến sự phục hồi nhanh chóng của Bitcoin, giống như đường cong hình chữ V.

Thanh khoản quan trọng hơn CPI

Suy ngẫm về những quan niệm sai lầm trong quá khứ từ cộng đồng, Clemente thừa nhận rằng nhiều người, bao gồm cả chính anh, trước đây đã hiểu lầm vai trò của BTC như một công cụ phòng ngừa rủi ro.

“Điều quan trọng nhất mà hầu hết những người chơi Bitcoin (bao gồm cả tôi) đã mắc phải vào năm 2021 chính là ý tưởng coi BTC như một hàng rào chống lại CPI chứ không phải tính thanh khoản. CPI tụt hậu so với thanh khoản”, anh chia sẻ.

Với tình trạng lạm phát giảm hiện tại, anh kỳ vọng sự thay đổi theo hướng tăng tính thanh khoản, điều mà anh tin rằng sẽ ảnh hưởng tích cực đến giá trị của Bitcoin như một hàng rào chống lại tình trạng tranh chấp tiền tệ.

Phân tích của Clemente cũng đề cập đến nhận thức của thị trường rộng lớn hơn. Đáp lại tuyên bố của nhà phê bình rằng thị trường coi BTC là tài sản có rủi ro beta cao, anh nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm tra mối tương quan giữa Bitcoin và xu hướng thanh khoản.

Anh thách thức những người hoài nghi xem xét liệu thanh khoản sẽ tăng hay giảm trong những tháng tới, đồng thời khẳng định rằng hành vi của thị trường phù hợp với phân tích của anh.

Tóm lại, phân tích toàn diện của Clemente cung cấp một lăng kính mới để xem quỹ đạo tiềm năng của BTC trong thời kỳ suy thoái. Bằng cách liên kết giá với xu hướng thanh khoản thay vì hiệu quả kinh tế trực tiếp, anh đưa ra một lập luận thuyết phục về lý do tại sao suy thoái kinh tế có thể có lợi cho Bitcoin một cách phản trực giác.

Vào thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 36.622 USD.