Tại sao Ethena tung ra token đô la trên Solana?

Updated: 07/08/2024 at 22:34

Vào thứ 4, giao thức đô la tổng hợp Ethena đã công bố ra mắt trên Solana, cho phép người dùng đưa token SOL vào để tạo đô la tổng hợp USDe.

Đây là sáng kiến ​​mới nhất nhằm tiếp tục tăng nguồn cung USDe trị giá 3 tỷ đô la trong sứ mệnh của Ethena để trở thành người chơi chính trong thị trường stablecoin.

Ethena

Sự tăng trưởng của USDe bị đình trệ trong những tháng gần đây | Nguồn: DeFiLlama

Là blockchain lớn thứ tư xếp sau Bitcoin, Ethereum và BNB Chain, quyết định triển khai trên Solana mang đến cơ hội sinh lợi.

Nhà sáng lập Ethena, Guy Young, nói rằng động thái này có thể tạo điều kiện tạo thêm 600 đến 900 triệu đô la USDe.

So với các công ty dẫn đầu thị trường stablecoin là Tether và Circle có giá trị thị trường lần lượt 114 tỷ và 34 tỷ đô la, Ethena còn nhiều việc phải làm.

Ethena cũng hoạt động khác nhiều so với mô hình của Tether và Circle.

Thay vì nắm giữ tài sản bằng số lượng stablecoin trên thị trường, Ethena cho phép người dùng gửi các tài sản dễ biến động như Bitcoin, ETH và giờ là SOL để tạo USDe.

Ethena sau đó phòng ngừa rủi ro cho các khoản tiền gửi này bằng vị thế Short (đặt cược giảm giá) trên tài sản tương ứng.

Điều này tạo ra sự hỗ trợ ổn định cho USDe mà cho đến nay không bị ảnh hưởng bởi biến động giá của tài sản cơ bản.

Ethena thành công vượt qua khó khăn

Kể từ khi ra mắt vào tháng 12, các nhà phê bình đã lo lắng về việc Ethena sẽ hoạt động như thế nào trong thời kỳ thị trường tiền điện tử biến động nghiêm trọng.

Một số người đã so sánh USDe của giao thức với TerraUSD, một loại stablecoin được thế chấp vượt mức đã sụp đổ vào năm 2022. Nhưng Young bác bỏ cách so sánh này.

Thử thách lớn đầu tiên của ETH diễn ra vào thứ 2 khi thị trường tiền điện tử giảm mạnh khoảng 25% do lo ngại suy thoái kinh tế và những thay đổi chính sách kinh tế ở Nhật Bản khiến thị trường tài chính hoảng sợ.

Khi thị trường sụt giảm, Ethena đã tạo điều kiện cho hơn 50 triệu đô la USDe được quy đổi — trả lại USDe để lấy số tiền điện tử đã gửi — nhiều nhất trong khoảng thời gian 24 giờ mà không gặp bất kỳ vấn đề nào.

Young trước đây đã nói rằng việc đa dạng hóa sự hỗ trợ của USDe trên nhiều thị trường phái sinh và tài sản hỗ trợ sẽ giúp giảm thiểu rủi ro.

Mở rộng tạo USDe trên Solana bằng cách sử dụng SOL sẽ làm tăng thêm sự đa dạng hóa này.

Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại những nghi ngờ về khả năng phục hồi của mô hình Ethena.

Một trong những rủi ro lớn nhất là khả năng funding rate cho các khoản đặt cược giảm giá khiến USDe chuyển sang âm.

Điều này có nghĩa là thay vì giao thức tạo ra lợi nhuận từ các khoản đặt cược phái sinh ủng hộ USDe, trader sẽ phải trả tiền để duy trì vị thế mở.

Ethena cho biết trong thông báo của mình rằng funding rate của SOL vượt cả ETH và Bitcoin vào năm 2024, có nghĩa là giao thức này sẽ tăng lợi nhuận cho staker USDe từ USDe được SOL hỗ trợ.

Nhưng điều đó có thể gây bất lợi cho ETH nếu funding rate của Solana chuyển sang âm trong tương lai.

Ngoài ra còn có vấn đề sử dụng cầu nối tiền điện tử để kết nối USDe hiện có trên Ethereum với các token mới được tạo trên Solana.

Young cho biết Ethena đã chọn cầu nối LayerZero để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch USDe cross-chain vì tính bảo mật rất nghiêm túc.

Tuy nhiên, rủi ro chính khi khởi chạy USDe trên Solana nằm ở cầu nối LayerZero, Young cho biết.

Cầu nối giữa Ethereum và Solana đã bị tấn công trước đây.

Vào năm 2022, cầu nối tiền điện tử Wormhole kết nối Ethereum và Solana đã bị hack gây thiệt hại 326 triệu đô la, trong tổng số 1,8 tỷ đô la cho các vụ hack cầu nối trong năm đó.

Tham gia Telegram: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Đình Đình

Theo DLNews

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Mới cập nhật

Khi giá Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy sau mức đỉnh lịch sử (ATH), sức mạnh tính toán của mạng lưới đã vươn tới một cột mốc chưa từng có: chạm đỉnh 943 exahash mỗi giây (EH/s). Theo dữ liệu trung bình động đơn giản (SMA) 7 ngày, hashrate... ...

Chiến lược gia tiền điện tử Justin Bennett tin rằng đợt thoái lui hiện tại của Bitcoin đang thiết lập cho một động thái đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới. Justin Bennett nói với 115.000 người theo dõi của mình trên nền tảng truyền thông xã hội... ...

Tỷ phú Elon Musk vừa công bố ứng dụng nhắn tin hoàn toàn mới mang tên XChat – với điểm đặc biệt là hệ thống bảo mật được xây dựng dựa trên cảm hứng từ nhà phát triển Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Theo Musk, XChat được lập trình bằng ngôn ngữ... ...

Hãy tưởng tượng bạn có thể sử dụng tiền điện tử giống như tiền mặt trong cuộc sống hàng ngày — đơn giản, nhanh chóng, không cần thiết bị đắt tiền hay kiến thức kỹ thuật phức tạp. Đó chính là tầm nhìn của Pi Network, một nền tảng tiền... ...

Toncoin (TON) có thể đang đứng trước cơ hội bứt phá mạnh mẽ, dựa trên mô hình hành động giá đã được hình thành trong vài tháng qua. Thậm chí, một số nhà phân tích tin rằng đợt bứt phá này có thể mang lại mức tăng lên đến 40%... ...

Canh bạc Bitcoin táo bạo của Michael Saylor giờ đây không chỉ là chiến lược đầu tư mà giống như một “lớp học nâng cao” về nghệ thuật tích lũy tài sản chiến lược. Chỉ cần thêm một cú hích tin tức tích cực, lợi nhuận trong năm 2025 của... ...

Cá voi Ethereum (ETH) có thể đang âm thầm quay trở lại, đặc biệt là trên sàn Binance. Sau một thời gian mờ nhạt trong bối cảnh giá đi ngang, những tín hiệu on-chain mới cho thấy các nhà đầu tư lớn đang dần quay lại thị trường. Đầu tháng... ...

Các nhà đầu tư lớn đang bắt đầu thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ đối với Cardano (ADA), mặc dù các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cho thấy giá có thể đối mặt với một đợt giảm trong ngắn hạn. Dữ liệu mới nhất chỉ ra sự phân... ...

Tính đến thời điểm viết bài, XRP đã chứng kiến mức giảm gần 8% trong tuần qua, gây ra ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý của các trader và kích hoạt làn sóng bán tháo trên thị trường hợp đồng tương lai của đồng altcoin này. Khi lực mua... ...

Thị trường crypto hiện đang trải qua một giai đoạn tái cấu trúc mạnh mẽ, khi nhiều dự án dần bị loại bỏ và các sự kiện điều chỉnh lớn tiếp tục dọn dẹp những “đống lộn xộn” từ quá khứ. Sự kiện FTX hoàn trả thêm 5 tỷ USD... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode