Tại sao Ethereum staking không còn được ưa chuộng như ban đầu?

Tuần này, hàng chờ đợi muốn trở thành trình xác thực Ethereum đã giảm xuống 0. Điều này khác biệt đáng kể so với mức đỉnh điểm vào ngày 10/6/2023, khi có 96.508 trình xác thực đang xếp hàng staking.

Vậy tại sao nhu cầu staking Ethereum của nhà đầu tư đang giảm đáng kể?

Cá voi ETH tiếp tục tích lũy

Những người nắm giữ địa chỉ có ít nhất 1 triệu ETH hiện chiếm 32,3% tổng nguồn cung của loại tiền điện tử này. Theo các nhà phân tích của Santiment, đây là kết quả cao nhất kể từ năm 2016. Vì vậy, sự quan tâm đến coin này vẫn ở mức cao.

Cá voi ETH | Nguồn: Santiment

Đồng thời, bản thân mạng cũng phải đối mặt với những lời chỉ trích về sự tập trung ngày càng tăng của các nhà phân tích ngân hàng JPMorgan. Theo họ, mức độ phổ biến cao của các nền tảng staking gây rủi ro cho blockchain vì hiện tại nó phụ thuộc vào một số người chơi lớn.

Điều gì đang xảy ra với staking Ethereum?

Các trình xác thực lưu trữ lịch sử giao dịch trên mạng, xác thực các giao dịch chuyển tiền mới và thêm các block mới. Trong trường hợp của Ethereum, cần có 32 ETH để thực hiện staking, điều đó có nghĩa là rất ít nhà đầu tư tiền điện tử đủ khả năng chi trả.

Biểu đồ bên dưới cho thấy số lượng người xếp hàng “đăng ký” giảm dần, tức là có ít người hơn muốn đạt được danh hiệu trình xác thực và bắt đầu nhận phần thưởng (màu xanh). Hàng đợi “thoát” được đánh dấu bằng màu đỏ – đây là những thành viên mạng rút ETH khỏi hoạt động staking và ngừng hoàn thành nhiệm vụ của mình.

Như đã lưu ý, vào ngày 16/10, số người sẵn sàng trở thành trình xác thực trên mạng Ethereum lần đầu tiên giảm xuống 0. Điều này có nghĩa là không ai muốn gửi ETH của họ để staking vào ngày hôm đó.

Hàng đợi trình xác thực Ethereum | Nguồn: Validator Queue

Bản thân hàng đợi được tạo do đặc tính kỹ thuật của quy trình staking. Chỉ 3.600 trình xác nhận mỗi ngày có thể thực hiện các hoạt động đầu vào và đầu ra đồng thời. Bằng cách này, mạng được bảo vệ khỏi rủi ro giảm mạnh số lượng trình xác thực, có thể gây tổn hại đến tính bảo mật của mạng.

Khi kích thước hàng đợi giảm, thời gian chờ trung bình trước khi staking cũng giảm. Trong khi lúc cao điểm là 45 ngày thì giờ đây nhà đầu tư chỉ phải chờ đợi vài chục phút.

Thời gian chờ xếp hàng | Nguồn: Validator Queue

Lợi nhuận trung bình hàng năm của Steakhouse cũng chạm đáy. Nó đã giảm từ 5,2% vào tháng 6/2023 xuống mức 3,5% hiện tại.

Staking APR | Nguồn: Validator Queue

Nguyên nhân khiến sự quan tâm đến staking Ethereum giảm dần

Đồng sáng lập nền tảng staking thanh khoản Stader Labs đã đưa ra lời giải thích rõ ràng cho xu hướng giảm của các chỉ số. Theo anh, tất cả là do suy giảm trong hoạt động thị trường tổng thể, giá trị của ETH giảm dài hạn và dẫn đến thiếu quan tâm đến hệ sinh thái của các nhà đầu tư tiềm năng.

Xu hướng này cũng được xác nhận bằng việc tạm dừng tăng trưởng staked Ethereum (stETH), được phát hành cho staker ETH thông qua nền tảng Lido. Các nhà đầu tư có thể gửi bất kỳ số lượng ETH nào để staking thông qua nền tảng Lido – thậm chí ít hơn 32 ETH. Điều này có nghĩa là ngay cả các nhà đầu tư nhỏ cũng không vội gửi tiền của họ để staking.

Nguồn: Kaiko

Nhà phát triển Lido Finance Serafim Czecker chia sẻ một giả định khác: hoạt động sụt giảm là kết quả tự nhiên của bản cập nhật Shapella vào tháng 4/2023. Ngay sau khi phát hành, staking trở nên rất phổ biến, nhưng sự cường điệu dần mờ nhạt.

Shapella là sự kết hợp của 2 bản cập nhật: Shanghai và Capella. Bản cập nhật cho phép rút tiền điện tử khỏi staking lần đầu tiên kể từ tháng 12/2020. Nhờ đó, phương thức kiếm tiền này đã thu hút rất nhiều nhà đầu tư. Sau khi kích hoạt Shapella, họ có thể rút tiền từ staking, vì vậy mọi lo lắng về rủi ro và việc không thể lấy lại tiền nhanh chóng biến mất.

Trở lại thời trung lập?

Đồng sáng lập StakeWise Kirill Kutkov lưu ý rằng nhu cầu staking đã trở lại giá trị “trung lập” trước khi Shapella được kích hoạt.

“Tôi sẽ chỉ coi đó là một dấu hiệu xấu nếu tần suất rút tiền từ StakeWise vượt quá tần suất gửi tiền của các hợp đồng thông minh”.

Do đó, miễn là số lượng trình xác thực sẵn sàng trên mạng Ethereum vượt xa số người rời bỏ vai trò này thì ngành công nghiệp blockchain không có gì phải lo lắng.

Hiện tại, số lượng coin mới staking thực tế đã giảm xuống mức trung bình trước khi kích hoạt Shanghai. Hóa ra nhận xét của Kutkov đã thực sự được xác nhận.

Theo nền tảng Nansen, hiện có hơn 27,7 triệu ETH trong hợp đồng lưu ký thông minh Ethereum hoặc khoảng 23,1% nguồn cung lưu hành của altcoin này. 864.289 trình xác thực vẫn hoạt động trong mạng.

ETH bị khóa và trình xác thực | Nguồn: Nansen

Theo Czecker, tiếng vang staking sẽ quay trở lại sau khi một khoản tiền lớn từ các nhà đầu tư tổ chức, chuyên nghiệp bước vào không gian. Hơn nữa, xu hướng tăng trưởng mới trong lĩnh vực kiếm tiền từ staking sẽ không xuất hiện trong một ngày – đó là một quá trình lâu dài có thể mất vài tháng. Trong khi đó, Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn vẫn là khoản đầu tư hấp dẫn hơn, hiện mang lại lợi suất 5,35% mỗi năm.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

• Bitcoin có thể đạt 676.000 đô la nếu điều này xảy ra
• Vitalik Buterin xác nhận kế hoạch AI cho Ethereum
• Giao thức Ethereum DeFi Hope Lend bị hack tàn khốc, TVL về 0

Đình Đình

Theo Beincrypto