Trang chủ Tạp chí Tin tức Ethereum (ETH) Tại sao The Merge không thể kích hoạt tăng giá cho Ethereum?

Tại sao The Merge không thể kích hoạt tăng giá cho Ethereum?

Sự kiện The Merge của Ethereum đã diễn ra vào tháng 9, chuyển đổi mạng lưới từ mô hình proof-of-work (POW) sang thuật toán đồng thuận proof-of-stake (PoS). Nhiều nhà quan sát kỳ vọng giá của Ether sẽ phản hồi tích cực khi lượng phát thải hàng ngày giảm 90% và các hoạt động khai thác bị tạm dừng.

Tuy nhiên, đà tăng giá dự kiến ​​đã không bao giờ xảy ra. Trên thực tế, Ether đã giảm hơn 7% kể từ khi nâng cấp. Vậy tại sao The Merge không thể kích hoạt tăng giá cho ETH?

Ethereum

Chính sách tiền tệ của ETH sau The Merge

Chính sách tiền tệ của Ethereum chỉ đơn giản là giảm nguồn cung cấp token xuống 1.600 ETH mỗi ngày.

Với mô hình PoW, khoảng 13.000 ETH đã được phát hành hàng ngày dưới dạng phần thưởng khai thác. Tuy nhiên, điều này đã bị loại bỏ hoàn toàn sau The Merge, khi hoạt động khai thác đã bị loại bỏ với mô hình PoS. Do đó, nguồn cung hàng ngày đã giảm đến 90% khi chỉ còn lại nguồn cung 1.600 ETH cho phần thưởng staking.

Nếu giá gas trung bình trên mạng lưới Ethereum ở mức tối thiểu 16 gwei, 1.600 ETH sẽ bị đốt cháy mỗi ngày, giúp lạm phát của Ethereum bằng không hoặc thậm chí gây ra giảm phát.

Chính sách tiền tệ này là động lực chính cho kỳ vọng tăng giá của Ether. Tuy nhiên, người dùng đã không xem xét tác động của tâm lý marketing và những thay đổi về quy định. Mô hình giảm phát được thiết lập để tác động đến giá của ETH trong dài hạn, khi tăng trưởng nguồn cung của blockchain ở mức âm.

Tăng trưởng nguồn cung token sau khi The Merge được triển khai là -0,01%, có nghĩa là số lượng ETH được sản xuất gần bằng với số lượng được đốt thông qua phí giao dịch. Mặc dù chỉ số này cho thấy mạng lưới đang trong quá trình giảm phát, nhưng nó lại không giúp giá ETH tăng trưởng, đặc biệt là khi thanh lý trên thị trường tiền điện tử vẫn ở mức cao.

Tình trạng giảm phát của ETH

Hiện tại, ETH đang giảm phát. Số lượng token chưa đi vào lưu thông đã giảm hơn 10.000 trong hai tuần qua, trong khi tổng cộng 3.037 token mới đã tham gia thị trường kể từ khi The Merge. Kể từ đó, nhiều ngày càng có nhiều token bị đốt cháy thông qua phí giao dịch, khiến ETH giảm phát.

Hơn 49.000 ETH đã bị đốt trong 30 ngày qua, với tốc độ trung bình là 1,15 token mỗi phút. Có vẻ như nguồn cung của Ether đã đạt đến đỉnh điểm và tăng trưởng nguồn cung sẽ tiếp tục giảm mạnh. Điều gì đã xảy ra vào ngày 8/10, gây ra tình trạng giảm phát lần đầu tiên?

Một dự án blockchain mới có tên là XEN Crypto đã đốt hơn 5.391 ETH phí giao dịch, giúp nó đứng thứ hai trên bảng xếp hạng đốt ETH, chỉ sau Uniswap V3. Tỷ lệ giao dịch và đúc token ERC-20 tăng mạnh trong khoảng thời gian từ ngày 8 đến ngày 15/10. Phí gas trung bình trong tuần này là 37 gwei, cao hơn gấp đôi so với mức thấp 15 gwei và chính điều này đã kích hoạt giảm phát.

Hiện tại, miễn là phí gas của Ethereum duy trì trên 15 gwei, mạng lưới sẽ đốt đủ số lượng token để giữ cho nó tiếp tục giảm phát.

Tại sao giá Ether không tăng?

Mặc dù The Merge đưa ra cơ chế mới và tình trạng giảm phát hiện tại được cho là sẽ thúc đẩy giá tăng mạnh, nhưng hiện tại lại là thời điểm không phù hợp. Đà tăng trưởng của một loại token không chỉ dựa trên cơ chế nguồn cung và đốt, mà lượng thanh lý cũng đóng một vai trò quan trọng.

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã tích cực tăng lãi suất trong vài tháng qua. Kết quả là, trái phiếu kho bạc chính phủ tăng mạnh, lượng trái phiếu này có ít rủi ro hơn nhiều so với tiền điện tử. Ngoài ra, không gian đang phải đối mặt với nhiều áp lực pháp lý, cùng với việc suy thoái kinh tế đang diễn ra dữ dội, các nhà đầu tư ngắn hạn đang tránh xa các tài sản dễ bay hơi.

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, khối lượng thanh lý ETH đặc biệt cao trong hai tháng qua. Đây là lý do chính cho thấy tại sao giá của ETH không tăng và thay vào đó lại giảm, mặc dù mạng lưới đã rơi vào trạng thái giảm phát.

Tác động dài hạn của giảm phát

Nhìn chung, giảm phát chắc chắn sẽ có tác động về lâu dài. Nếu một chu kỳ tăng giá xuất hiện, nó sẽ dẫn đến việc sử dụng mạng lưới tăng lên, do đó làm tăng phí gas. Điều này sẽ dẫn đến nguồn cung token giảm mạnh hơn, từ đó kích hoạt đà tăng giá.

Khối lượng thanh lý ETH đang giảm dần trong vài ngày qua, khi giá ETH dường như đã đạt đến mức kháng cự mạnh. Tuy nhiên, chu kỳ tăng giá có sớm xuất hiện hay không sẽ còn phụ thuộc vào tâm lý thị trường.

Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

Việt Cường

Theo Cointelegraph

MỚI CẬP NHẬT

altcoin

Altcoin sắp có đợt tăng giá lớn cuối cùng, nhưng chỉ một số ít...

Theo một nhà phân tích, các altcoin có thể chỉ có một đợt tăng giá cuối cùng trong chu kỳ này, nhưng chỉ những...

Dự đoán giá SUI: Bứt phá trên $2,52 có kích hoạt đảo chiều xu...

SUI đang hình thành mô hình vai đầu vai ngược - một tín hiệu đảo chiều tăng điển hình thường xuất hiện sau các...

Saylor cho biết tính thanh khoản cao của Bitcoin biến nó thành tài sản...

Michael Saylor, đồng sáng lập Strategy, cho biết trong một tuyên bố gần đây trên X rằng biến động giá gần đây của Bitcoin...

Hồ sơ kỳ lạ vừa được đưa vào hồ sơ vụ kiện giữa SEC...

Một bên không phải là bên liên quan đã nộp một lá thư khẩn cấp vào ngày 2 tháng 4 cho Thẩm phán liên...

XRP giữ mức hỗ trợ $2 khi biểu đồ cho thấy mức tăng 73%

XRP ổn định gần mức hỗ trợ $2 sau đợt bán tháo trên toàn thị trường khiến altcoin này và một số loại tiền...

DappRadar: TVL DeFi giảm 27% trong khi AI, ứng dụng xã hội tăng đột...

Nền kinh tế bất ổn và một vụ hack sàn giao dịch nghiêm trọng đã làm giảm tổng giá trị bị khóa trong các...

SEC họp với BlackRock và Crypto Council để thảo luận quy định về ETF...

Lực lượng đặc nhiệm về tiền điện tử của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức các cuộc...

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4% khi...

Vào ngày 3 tháng 4, lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Hoa Kỳ đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu...
XRP

Ripple mở khóa 1 tỷ đô la XRP khi đà giảm giá đang hình...

XRP đang chịu áp lực, giảm gần 0,32% trong 24 giờ qua và dao động ngay trên mốc 2 đô la khi đà giảm...
eth-giam-gia

Ethereum (ETH) có bị bán tháo khi Shorter tăng cược lên 330 triệu đô...

Ethereum (ETH) và các loại tiền điện tử khác đã giảm mạnh sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump công bố chính sách...

Babylon Foundation công bố airdrop và phát hành token BABY

Babylon Foundation, tổ chức hỗ trợ giao thức staking Bitcoin của Babylon, vừa công bố chi tiết về sự kiện phát hành token BABY,...
sol-giam

Solana (SOL) mất 10% khi phe gấu siết chặt kiểm soát – Điều gì...

Solana (SOL) đang chịu áp lực bán mạnh khi giá lao dốc hơn 10% trong 24 giờ qua, phản ánh đà giảm ngày càng...
Binance đối mặt với làn sóng chỉ trích lớn khi nhiều người dùng kêu gọi tẩy chay

Binance đối mặt với làn sóng chỉ trích lớn khi nhiều người dùng kêu...

Những tranh cãi xoay quanh việc niêm yết token, mất peg của stablecoin FDUSD cùng các cáo buộc về hành vi thiếu đạo đức...
Ethereum

Có thể mong đợi gì từ ETH vào tháng 4?

Ethereum (ETH) đã trải qua một tháng đầy thử thách vào tháng 3, thể hiện rõ qua một loạt các xu hướng giảm giá...
btc-lao-doc

Bitcoin thách thức mức $80.000, hình thành ‘death cross’ khi chứng khoán Mỹ tái...

Bitcoin chạm mức thấp nhất trong tháng khi thị trường chịu áp lực từ dữ liệu thất nghiệp tại Mỹ. Bitcoin mất đà đầu tháng...
pi

Pi Network tạo mức thấp nhất mọi thời đại mới, giá tiếp tục dưới...

Pi Network (PI) sụt giảm đáng kể gần đây, khiến nhiều holder phải chịu lỗ. Cho đến nay, giá vẫn chưa thể thoát khỏi xu...