Tại sao trader phái sinh trên HyperLiquid rút lui?

Updated: 02/08/2025 at 18:30

Hyperliquid đã ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng trong vài tháng qua khi thị trường phái sinh bùng nổ cùng với làn sóng hứng khởi gần đây trên thị trường crypto.

Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) này đã trở thành một trong những cái tên chủ chốt trong phân khúc phái sinh, nên cũng được xem như một thước đo đáng tin cậy để đánh giá tình hình chung của thị trường.

Nói đến tình hình thị trường, dữ liệu từ Lookonchain mới đây tiết lộ một cá voi trên Hyperliquid đã chốt lời với mức lợi nhuận lên đến 13,6 triệu đô la.

Cũng theo dữ liệu này, cá voi đã đóng các vị thế hợp đồng vĩnh viễn, sau đó mua hơn 12,8 triệu đô la ETH trên thị trường giao ngay.

Dù đây chỉ là một trường hợp đơn lẻ, nhưng nó có ý nghĩa vì cho thấy sự chuyển dịch theo hướng thận trọng hơn. Điều đó cũng được phản ánh rõ trong hành vi giao dịch của phần lớn các coin hàng đầu hiện nay.

Phần lớn các coin hàng đầu gần đây đều ghi nhận mức hợp đồng mở (OI) tăng nóng. Điều này cũng cho thấy rủi ro xuất hiện các biến động mạnh, thường đi kèm với các đợt thanh lý quy mô lớn. Vì vậy, nhu cầu rủi ro trong phân khúc phái sinh đã bắt đầu giảm nhiệt.

Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên Hyperliquid hạ nhiệt sau đà tăng mạnh trong tháng 7

Khối lượng giao dịch trong mảng hợp đồng vĩnh viễn đã phản ánh rõ mức độ tham gia của thị trường vào nền tảng Hyperliquid.

Ví dụ, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tăng mạnh từ mức thấp khoảng 2 tỷ đô la vào ngày 28/6 lên tới 18,14 tỷ đô la vào ngày 22/7.

Hyperliquid
Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn trên Hyperliquid | Nguồn: DeFiLlama

Sau đó, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên Hyperliquid đã giảm trở lại vùng 10 tỷ đô la nhưng vẫn là mức tương đối cao. Tuy nhiên, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang bắt đầu giảm nhu cầu đòn bẩy.

Khối lượng giao dịch trên sàn DEX này cũng phản ánh xu hướng tương tự, khi tăng mạnh từ mức đáy khoảng 180 triệu đô la trong tháng 6 lên đỉnh 829 triệu đô la vào tháng 7. Tuy nhiên, đến cuối tháng 7, con số này đã lùi về vùng 600 triệu đô la.

Dù các dữ liệu trên phản ánh một góc nhìn thận trọng, nhưng chúng cũng cho thấy thị trường đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn về xu hướng sắp tới.

Dù xu hướng đi lên hay đi xuống trong tháng 8, Hyperliquid vẫn có thể hưởng lợi nhờ tính chất hai chiều (Long/Short) của phân khúc phái sinh.

Trong khi đó, dữ liệu từ công cụ theo dõi cá voi Hyperliquid trên Coinglass tiết lộ giá trị lệnh Short trong 24 giờ qua cao hơn với 5,35 tỷ đô la, so với 4,88 tỷ đô la ở lệnh Long.

Dữ liệu cũng thể hiện tỷ lệ Long/Short giảm đáng kể trong tuần cuối cùng của tháng 7, cùng với số lượng trader hoạt động.

hype
Tỷ lệ Long/Short của Hyperliquid | Nguồn: CoinGlass

Giá HYPE tiếp tục giảm

Coin gốc của Hyperliquid là HYPE có xu hướng biến động tương đồng với thị trường chung. Đà tăng mạnh mẽ trước đó của phe bò đã chững lại, tạo cơ hội cho phe gấu giành quyền kiểm soát.

Giá HYPE đạt đỉnh ở mức 49,8 đô la vào giữa tháng 7, sau khi tăng 431% từ mức đáy trong năm 2025. Đỉnh giá gần đây cũng đồng thời thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới.

Tuy nhiên, kể từ đó, HYPE đã chuyển sang xu hướng giảm. Tại thời điểm viết bài, giá đã giảm 19% xuống còn 37,5 đô la.

HYPE Hyperliquid
Biểu đồ giá HYPE | Nguồn: TradingView

Một trong những nguyên nhân chính tạo áp lực bán là nỗi lo về sự an toàn khi Mỹ tái khởi động cuộc chiến thuế quan, đúng như lời hứa của Tổng thống Donald Trump vào tháng 8.

Kết quả này báo hiệu khả năng các tài sản rủi ro có thể tiếp tục giảm giá khi nhà đầu tư tìm cách bảo toàn lợi nhuận gần đây.

Phân tích Fibonacci của HYPE cho thấy một đợt điều chỉnh mạnh có thể kéo giá về vùng 24 đến 29 đô la. Dữ liệu dòng tiền giao ngay cũng tiết lộ áp lực bán đang tăng nhanh.

Dù triển vọng ngắn hạn khá tiêu cực với khả năng giảm sâu hơn, bức tranh dài hạn lại phụ thuộc nhiều vào sự thống trị ngày càng tăng của Hyperliquid.

Nhìn chung, sàn DEX này tăng nhanh về mức độ phổ biến trong 12 tháng qua. Do đó, triển vọng dài hạn của HYPE có thể dựa nhiều vào khả năng Hyperliquid duy trì đà tăng trưởng này.

Minh Anh

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Bitcoin hiện đang là tâm điểm của cuộc tranh luận tài chính châu Á. Các nhà lập pháp và cơ quan quản lý – chứ không phải các nhà đầu tư bán lẻ – mới là người quyết định dòng chảy của nó trên thị trường. Quyết định của họ... ...

Ethereum (ETH) vừa thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới khi lần đầu tiên vượt mốc 4.867 USD kể từ tháng 11/2021. Tăng trưởng ấn tượng hơn 250% từ tháng 4 Chỉ trong ngày thứ Sáu, ETH đã tăng khoảng 14%, sau khi Chủ tịch Cục Dự... ...

Các nhà quản lý tài sản gồm Grayscale, Bitwise, Canary, CoinShares, Franklin, 21Shares và WisdomTree hôm thứ Sáu đã đồng loạt nộp các bản cập nhật cho hồ sơ đề xuất quỹ ETF giao dịch giao ngay dựa trên XRP, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ giới tài... ...

Ngày 22/8, Jito thông báo hợp tác với VanEck để nộp hồ sơ thành lập quỹ ETF hoàn toàn dựa trên Solana liquid staking tokens. Đây là kết quả của nhiều tháng làm việc với SEC, bắt đầu từ tháng 2/2025. ETF này nhằm kết hợp lợi ích tiếp xúc... ...

Strategy của Michael Saylor, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, không tìm cách tác động đến giá khi thực hiện các thương vụ mua BTC, theo chia sẻ của Shirish Jajodia – Giám đốc ngân quỹ và quan hệ nhà đầu tư của công ty. “Cách chúng... ...

Thị trường tài chính và crypto bùng nổ sau bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole ngày 22/8. Bitcoin (BTC) tăng vọt lên 115.200 USD (+2%), Ethereum (ETH) bứt phá lên 4.620 USD (+6,5%), trong khi chỉ số... ...

Tính đến tuần thứ ba của tháng 8, nhiều altcoin đã ghi nhận sự sụt giảm mạnh trong khối lượng dự trữ trên sàn giao dịch. Xu hướng này phản ánh nhu cầu tích lũy và nắm giữ ngoài sàn đang ngày càng gia tăng. Điều này càng đáng chú... ...

Sau đợt giảm mạnh khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái hoang mang, thị trường crypto đang thận trọng tìm kiếm sự ổn định. Dù những nỗ lực phục hồi còn khá khiêm tốn, các cuộc thảo luận sôi động trên mạng xã hội đã làm nổi bật... ...

Trong bức tranh toàn cảnh về xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA), Ondo Finance (ONDO) đang nổi lên như một trong những cái tên hàng đầu. Đặc biệt, dự án này tập trung vào mảng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ – lĩnh vực được coi... ...

Trong suốt hơn một thập kỷ lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell đã trở thành một trong những nhân vật có ảnh hưởng lớn nhất đối với nền kinh tế toàn cầu. Mỗi phát biểu của ông không chỉ là tuyên bố chính sách, mà... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode