Tại sao USDT lại khiến các nhà kinh tế lo lắng?

Updated: 12/07/2021 at 6:00

USDT là tiền điện tử lớn thứ ba trên thế giới theo giá trị thị trường hiện nay. Và điều này khiến một số nhà kinh tế lo lắng, bao gồm cả một quan chức tại Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).

USDT

Eric Rosengren – Chủ tịch Fed Boston

Tháng trước, Chủ tịch Fed Boston, Eric Rosengren, đã đưa ra cảnh báo về USDT, gọi nó là rủi ro tiềm ẩn cho sự ổn định tài chính. Trong khi đó, một số nhà đầu tư cho rằng việc mất niềm tin vào USDT có thể là “sự kiện thiên nga đen” của tiền điện tử, một sự kiện không thể lường trước và có tác động nghiêm trọng đến thị trường.

Các vấn đề xung quanh USDT có ý nghĩa quan trọng đối với thế giới tiền điện tử non trẻ. Do đó, nhiều nhà kinh tế ngày càng lo sợ rằng nó cũng có thể tác động đến các thị trường ngoài tiền kỹ thuật số.

USDT là gì?

Giống như Bitcoin, USDT là một loại tiền điện tử. Trên thực tế, nó là coin kỹ thuật số lớn thứ ba thế giới theo giá trị thị trường nhưng rất khác so với Bitcoin và các loại tiền ảo khác.

USDT là một dạng stablecoin. Stablecoin là tiền kỹ thuật số được gắn với tài sản trong thế giới thực (ví dụ như đô la Mỹ) để duy trì giá trị ổn định, không giống như hầu hết các loại tiền điện tử được biết là dễ biến động. Ví dụ, Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại gần 65.000 đô la vào tháng 4 và kể từ đó giảm gần một nửa giá trị.

USDT được thiết kế gắn với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1. Trong khi các loại tiền điện tử khác thường biến động về giá trị, 1 USDT tương đương với 1 đô la. Tuy nhiên, điều này không phải lúc nào cũng đúng và những lần giá trị của USDT dao động lên xuống quanh mức chốt đều khiến các nhà đầu tư lo sợ.

Trader thường sử dụng USDT để mua tiền điện tử thay cho đồng bạc xanh. Bởi vì về cơ bản, tài sản ổn định hơn cung cấp cho họ sự an toàn trong thời điểm thị trường tiền điện tử biến động mạnh.

Mặt khác, tiền điện tử không được quy định và nhiều ngân hàng tránh hợp tác với sàn giao dịch tiền kỹ thuật số do mức độ rủi ro liên quan. Đó là nơi mà stablecoin phát huy vai trò của mình.

Tại sao USDT lại gây tranh cãi?

Một số nhà đầu tư và nhà kinh tế đang lo lắng rằng nhà phát hành USDT là Tether không có đủ dự trữ để biện minh cho chốt đô la của mình.

Vào tháng 5, Tether đã công bố lượng dự trữ cho stablecoin USDT. Công ty tiết lộ chỉ một phần nhỏ trong số cổ phiếu nắm giữ – chính xác là 2,9% – ở dạng tiền mặt, trong khi phần lớn là thương phiếu, một dạng nợ ngắn hạn không có bảo đảm.

Theo JPMorgan, điều đó sẽ đưa Tether vào top 10 công ty nắm giữ thương phiếu lớn nhất thế giới. Tether đã được so sánh với các quỹ thị trường tiền tệ truyền thống nhưng không có bất kỳ sự quản lý nào.

Với số token trị giá hơn 60 tỷ đô la đang lưu hành, Tether thậm chí có nhiều tiền gửi hơn các ngân hàng Hoa Kỳ.

Từ lâu, đã có những lo ngại về việc liệu USDT có được sử dụng để thao túng giá Bitcoin hay không, với một nghiên cứu cho rằng token này đã được sử dụng để hỗ trợ Bitcoin trong những lần giảm giá quan trọng của đợt biểu tình năm 2017.

Đầu năm nay, Văn phòng tổng chưởng lý New York đã đi đến thỏa thuận với Tether và Bitfinex, một sàn giao dịch tiền kỹ thuật số liên kết.

Nhà thực thi pháp luật hàng đầu của tiểu bang đã cáo buộc các công ty chuyển hàng trăm triệu đô la để bù đắp khoản lỗ 850 triệu đô la.

Tether và Bitfinex đã đồng ý nộp 18,5 triệu đô la theo thỏa thuận và bị cấm hoạt động ở New York, tuy nhiên các công ty không thừa nhận bất kỳ hành vi sai trái nào.

Khủng hoảng thị trường

Các nhà phân tích tại JPMorgan trước đây đã cảnh báo rằng mất niềm tin đột ngột vào Tether có thể dẫn đến “cú sốc thanh khoản nghiêm trọng đối với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn”.

Nhưng cũng có những lo ngại về việc lượng rút USDT tăng đột ngột có thể dẫn đến khả năng khủng hoảng thị trường, ảnh hưởng đến các tài sản khác ngoài tiền điện tử.

Vào tháng 6, Rosengren đã đề cập đến USDT và các loại stablecoin khác là một trong những rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính.

“Những stablecoin này đang trở nên phổ biến hơn. Một cuộc khủng hoảng trong tương lai có thể dễ dàng được kích hoạt khi chúng trở thành một lĩnh vực quan trọng hơn của thị trường tài chính, trừ khi chúng tôi bắt đầu điều chỉnh chúng và đảm bảo rằng thực sự ổn định hơn rất nhiều cho những gì đang được marketing cho công chúng như một stablecoin”.

Tuần trước, Fitch Ratings đã cảnh báo việc đột ngột mua lại hàng loạt token USDT có thể gây bất ổn cho thị trường tín dụng ngắn hạn.

Cơ quan xếp hạng tín dụng Hoa Kỳ cho biết:

“Các coin được hỗ trợ hoàn toàn bằng các tài sản an toàn, có tính thanh khoản cao đặt ra ít rủi ro hơn, mặc dù các nhà chức trách vẫn có thể lo ngại nếu nó được sử dụng trên toàn cầu hoặc có hệ thống”.

“Trong khi các stablecoin sử dụng dự trữ phân đoạn một phần hoặc áp dụng phân bổ tài sản có rủi ro cao hơn có thể đối mặt với rủi ro lớn hơn”.

USDT không phải là stablecoin duy nhất hiện có, nhưng cho đến nay nó là stablecoin lớn nhất và phổ biến nhất. Ngoài ra, còn có những stablecoin khác như USDC và BUSD.

Minh Anh

Theo CNBC

Được đề cập trong bài viết
Bình luận
Đang tải
Mới cập nhật

Theo báo cáo, BlackRock đã mua 2.704 Bitcoin với giá trị khoảng 283,9 triệu đô la vào ngày 5 tháng 6, cùng với 28.239 ETH trị giá 73,2 triệu đô la. Tổng giá trị mua trong đợt này của công ty lên tới 357 triệu đô la. Tài sản đang... ...

Dòng tiền của các tổ chức và phí giao dịch Ethereum tăng, tương phản với hoạt động mạng lưới chậm chạp và sự thận trọng trên thị trường hợp đồng tương lai Ether. TVL của Ethereum giảm tương phản với phí mạng lưới tăng Ether gặp phải khó khăn để... ...

James Wynn, một trader ẩn danh nổi tiếng nhờ việc biến các khoản đầu tư vào memecoin thành hàng triệu đô la, vừa tiết lộ đã mất 100 triệu đô la chỉ trong vài ngày sau chuỗi giao dịch đòn bẩy đầy rủi ro trên nền tảng Hyperliquid. Wynn, người... ...

Giá Bitctoin (BTC) đã được củng cố trong phạm vi kể từ ngày 30 tháng 5. Theo dữ liệu kỹ thuật và thanh khoản, quá trình củng cố của Bitcoin có thể tiếp tục trong vài ngày nữa trừ khi các mức chính bị phá vỡ. Bitcoin phải lấy lại... ...

Elon Musk chính thức không còn muốn “đóng vai phụ” tại Washington. Vào thứ Năm, ông đã úp mở khả năng thành lập một đảng chính trị mới. “Đã đến lúc thành lập một đảng chính trị mới tại Mỹ để thực sự đại diện cho 80% người dân ở vị... ...

Giá Ethereum (ETH) gần đây dao động trong một vùng nhạy cảm, đặc biệt là sau khi tăng lên trên $2.600. Nguyên nhân là do giá gần đây đã tương tác với đường kháng cự giảm dần, một phần của mô hình nêm. Đợt kiểm tra lại ngưỡng kháng cự... ...

Cardano (ADA) tiếp tục giao dịch trong trạng thái squeeze hẹp, khi nỗ lực bảo vệ vùng hỗ trợ ngang tại mốc 0,63 đô la, đồng thời vẫn bị giới hạn bởi đường xu hướng giảm kéo dài. Diễn biến giá hiện tại cho thấy thế giằng co rõ rệt... ...

Aave — giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất thị trường — vừa ghi nhận mức giảm mạnh về thanh khoản USDT, xuống dưới 100 triệu USD sau một đợt rút tiền lớn từ một ví liên kết với HTX, sàn giao dịch tiền điện tử có liên... ...

World Liberty Financial (WLFI) – nền tảng tiền điện tử được hậu thuẫn bởi Tổng thống Mỹ Donald Trump và các thành viên trong gia đình ông – mới đây đã gửi thư yêu cầu chấm dứt hoạt động đến công ty đứng sau một dự án ví Bitcoin gắn... ...

Dogecoin (DOGE) đã giảm 10% trong ngày hôm nay, với mức lỗ trong tuần lên đến 22%, sau khi Elon Musk chính thức rời khỏi chính quyền của Donald Trump và cắt đứt quan hệ với Bộ Hiệu quả Chính phủ (D.O.G.E). Sự sụp đổ diễn ra cùng với cuộc... ...

Xem thêm bài viết
Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode