Việc xác định đáy thị trường đòi hỏi rất nhiều phỏng đoán. Tình hình biến động gần đây của Bitcoin là do nhiều yếu tố khác nhau, từ bất ổn địa chính trị và quy định địa phương cho đến những sự kiện bất lợi trong nội bộ thị trường tiền điện tử.
Theo lịch sử, hành động của thợ đào là một trong những tín hiệu đáng tin cậy nhất về hiệu suất của Bitcoin.
Thợ đào Bitcoin góp phần xây dựng nền tảng của thị trường tiền điện tử và tạo ra các mức kháng cự mạnh để giảm biến động. Là một trong những nhóm holder BTC lớn nhất, các thợ đào có thể xoay chuyển thị trường bằng cách hodl và thanh lý.
Vì vậy, phân tích trạng thái thị trường đòi hỏi phải phân tích trạng thái của các thợ đào Bitcoin.
Như đã đề cập, chỉ báo vững chắc nhất về tình trạng của thợ đào là các dải hash.
Dải hash cho biết thời điểm thợ đào đầu hàng, được thể hiện qua phân kỳ giữa đường trung bình động (MA) 30 ngày và MA 60 ngày của hashrate Bitcoin. Việc các thợ đào đầu hàng chứng tỏ thu không đủ bù chi để tiếp tục khai thác – tức là giá thị trường của Bitcoin quá thấp để trang trải chi phí điện cần thiết cho hoạt động sản xuất.
Theo các dải hash, điều tồi tệ nhất của thợ đào đầu hàng thường kết thúc khi MA 30 ngày của hashrate Bitcoin vượt lên trên MA 60 ngày. Kể từ đầu năm, tình huống này xảy ra 3 lần, được hiển thị bằng màu đỏ trong biểu đồ bên dưới.
Chỉ báo dải hash Bitcoin từ tháng 1/2022 đến tháng 10/2022 | Nguồn: Glassnode
Dữ liệu cho thấy thợ đào đầu hàng lên đến mức đáng báo động bắt đầu từ giữa tháng 6 năm nay và kéo dài đến giữa tháng 8, được thể hiện qua các dải hash giao cắt nhau trong biểu đồ trên.
Quan sát lượng nắm giữ BTC từ 9 thợ đào niêm yết công khai lớn nhất càng chứng minh cho xu hướng này. Một số thợ đào lớn tạo ra áp lực bán lớn từ tháng 5 đến tháng 6, thanh lý khoảng 8.765 BTC.
Trong khi áp lực bán dường như ổn định theo từng tháng kể từ tháng 6, dữ liệu hàng quý vẽ ra bức tranh hoàn toàn khác.
Top 9 công ty khai thác Bitcoin niêm yết công khai hàng đầu ghi nhận lượng nắm giữ của họ giảm từ 125.171 BTC trong quý 2 xuống còn 102.407 trong quý 3.
Lượng BTC nắm giữ của 9 công ty khai thác Bitcoin được niêm yết công khai hàng đầu từ tháng 1/2022 đến tháng 9/2022
Các con số hiển thị trong bảng trên thậm chí còn giảm hơn nữa trong tháng 10. Đầu tháng này, Core Scientific đã thanh lý hơn 1.000 BTC nắm giữ vào tháng 9 và báo cáo chỉ sở hữu 24 BTC vào ngày 26/10.
Với độ khó khai thác và hashrate ở mức cao nhất mọi thời đại, thợ đào đang bị squeeze doanh thu và tài nguyên. Hashrate trung bình tăng lên sau mỗi quý vào năm 2022 và dự kiến sẽ tăng với tốc độ cao hơn nữa khi quý 4 kết thúc.
Hashrate trung bình của 7 thợ đào Bitcoin công khai hàng đầu vào năm 2022
Dữ liệu phân tích cho thấy giá Bitcoin lao dốc trong nửa cuối năm khiến doanh thu của thợ đào giảm đáng kể.
Doanh thu của thợ đào Bitcoin trên mỗi exahash từ năm 2011 đến năm 2022 | Nguồn: Glassnode
Biến động giá Bitcoin, giảm doanh thu và giảm lượng nắm giữ cũng đã ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu. Cổ phiếu của tất cả các công ty khai thác Bitcoin niêm yết công khai giảm mạnh kể từ khi đạt đỉnh vào tháng 10/2021. Core Scientific dẫn đầu, với CORZ giảm gần 90% trong năm qua, tiếp theo là Argo Blockchain và BitDigital -88%.
Giá cổ phiếu của các công ty khai thác Bitcoin niêm yết công khai từ tháng 10/2021 đến tháng 10/2022 | Nguồn: TradingView
Với hashrate dự kiến sẽ tăng hơn nữa và thị trường gấu chưa có dấu hiệu kết thúc, dự kiến thợ đào sẽ tiếp tục đầu hàng cho đến cuối năm nay. Mặt khác, trong khi dữ liệu cho thấy thợ đào đã thoát khỏi vùng màu đỏ và đang đi ngang hoặc hợp nhất, điều tồi tệ hơn vẫn chưa kết thúc. Nếu các điều kiện hiện tại tiếp tục, chúng ta có thể chứng kiến một đợt thợ đào đầu hàng khác trước khi kết thúc năm, tạo ra áp lực bán làm chao đảo thị trường dễ bị tác động như hiện tại.
Theo dõi kênh Tiktok của Tạp Chí Bitcoin tại đây: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin
- Bitcoin đang ở ngã tư đường khi số liệu này chạm “mức thấp nhất trong 4 năm”
- Elon Musk từ chối đề nghị 15 tỷ đô la của CEO FTX dành cho Twitter
- Bitcoin đang ở ngã tư đường khi số liệu này chạm “mức thấp nhất trong 4 năm”
Minh Anh
Theo Cryptoslate
