Tiếp theo là gì cho các token DEX sau đợt tăng gần đây?

Khối lượng giao dịch hàng tuần của Synthetix đã vượt mốc 1 tỷ đô la, soán ngôi sàn giao dịch phái sinh phi tập trung GMX để trở thành nền tảng hoạt động tích cực thứ hai.

Dữ liệu khối lượng giao dịch từ Token Terminal cho thấy Synthetix đã thực hiện giao dịch nhiều hơn gấp đôi GMX trong khoảng thời gian 7 ngày bắt đầu từ 17/5, nhờ các ưu đãi token Optimism (OP) dành cho trader swap vĩnh viễn.

Token Synthetix (SNX) đã gặp phải ngưỡng kháng cự ở mức 2,5 đô la sau khi tăng khoảng 10,3% trong 7 ngày qua.

Mặt khác, GMX và dYdX đang bị suy giảm hoạt động giao dịch, trong khi các token gốc của chúng hướng về phía nam dựa trên các mức kỹ thuật.

Khuyến khích OP thúc đẩy khối lượng Synthetix

Synthetix cung cấp các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên rollup layer-2 Optimism thông qua một ứng dụng phi tập trung có tên là Kwenta.

Cộng đồng Synthetix đã phê duyệt đề xuất phân phối 3,65 triệu token OP, trị giá khoảng 5,7 triệu đô la, làm phần thưởng cho người dùng Kwenta dựa trên hoạt động giao dịch của họ và số lượng SNX đã stake trong 20 tuần bắt đầu từ tháng 4.

Khối lượng giao dịch trong 7 ngày trên các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung | Nguồn: Token Terminal

Theo dữ liệu người dùng Synthetix của DefiLlama, mức độ sử dụng Kwenta tăng đột biến kể từ thông báo vào tháng 3/2023, cho thấy điều này có thể một phần do phần thưởng token OP.

Theo bảng điều khiển của Dune do nhà phân tích dữ liệu Gunboats thực hiện, cứ 1 đô la phí chi cho hợp đồng vĩnh viễn Synthetix sẽ kiếm được 1,27 đô la tiền khuyến khích OP. Như vậy, các trader có thể kiếm được khoản chênh lệch 0,27 đô la cho mỗi đô la bằng cách chỉ cần đặt giao dịch ở cả hai bên Short và Long để bù đắp rủi ro giao dịch và kiếm được ưu đãi OP.

Phí Synthetix Protocol thu được | Nguồn: DefiLlama

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong Synthetix vẫn duy trì ổn định vào khoảng đầu năm 2023 tại 430 triệu đô la, cho thấy tiền mới vẫn chưa chảy vào hệ sinh thái. Hiện tại, người dùng Synthetix đang canh tác phần thưởng OP.

Phân tích sâu hơn, khối lượng giao dịch tại Synthetix dường như bị thổi phồng. Bằng chứng là chênh lệch khối lượng hợp đồng mở (OI) so với các nền tảng phái sinh hàng đầu như GMX và dYdX.

Tổng khối lượng OI của Kwenta là khoảng 50 triệu đô la so với từ 130 triệu đến 150 triệu đô la tại GMX và 250 triệu đô la đến 270 triệu đô la trên dYdX vào tháng 5.

Tỷ lệ giao dịch trên khối lượng OI trong khung thời gian hàng tuần của dYdX là khoảng 16, GMX là khoảng 3,77 và Kwenta của Synthetix là 26.

Trước đây, các nhà phân tích đã gợi ý rằng khối lượng của dYdX tăng cao do khuyến khích token thúc đẩy khối lượng cao hơn. Hiện tại, Kwenta cho thấy xu hướng tương tự.

Phân tích kỹ thuật cặp SNX, giá đang gặp ngưỡng kháng cự khoảng 2,5 đô la, đây là điểm giữa của phạm vi song song trong năm nay và nơi là các đường trung bình động hàm mũ 50 – 200 kỳ (EMA) đang hướng về.

Biểu đồ giá SNX | Nguồn: TradingView

Breakout trên mức này sẽ báo hiệu người mua nhắm tới đỉnh của năm 2023 khoảng 3,3 đô la.

Kain Warwick – nhà sáng lập Synthetix đã đề xuất 12 cải tiến cho giao thức vào ngày 23/5, bao gồm chương trình “mua lại và đốt” để loại bỏ 60 triệu đô la SNX khỏi lưu thông. Đề xuất này nhằm thúc đẩy tăng trưởng giá SNX bằng cách giảm nguồn cung.

Khối lượng giao dịch GMX và dYdX giảm

Đáng chú ý, OI và khối lượng giao dịch GMX giảm vào tháng 5/2023, có khả năng là do giá Bitcoin và ETH thiếu biến động.

Phí hàng tuần mà giao thức kiếm được giảm gần một nửa trong tháng 5 so với các tháng trước. Phí giảm làm giảm lợi nhuận cho staker GMX, vì 30% phí của nền tảng được phân phối cho họ.

OI và khối lượng giao dịch GMX kể từ tháng 4 | Nguồn: CoinGecko

Doanh thu giảm có thể thúc đẩy holder GMX chuyển sang các hệ sinh thái khác có năng suất cao hơn. Tỷ lệ staking (tỷ lệ giữa nguồn cung stake và nguồn cung lưu thông) giảm từ 71% xuống 69% trong tháng 5 so với tháng trước.

Tuy vậy, trong khi khối lượng GMX giảm nhẹ vào tháng 5, TVL trên ứng dụng phi tập trung này vẫn duy trì ổn định trên 650 triệu đô la, cho thấy không có nhiều giá trị đã rời khỏi hệ sinh thái GMX.

Về mặt kỹ thuật, GMX đã mất hỗ trợ tại 59,3 đô la, hiện trùng với đường EMA 200 ngày. Nếu người mua không lấy lại được mức này, có thể sẽ trượt về hỗ trợ 40,28 đô la.

Chỉ số sức mạnh tương đối – một chỉ báo động lực thể hiện token bị quá bán. Điều này có thể kích hoạt một đợt phục hồi. Tuy nhiên, vẫn còn phải xem liệu người mua GMX có đến hay không, do doanh thu của nền tảng giảm.

Biểu đồ giá GMX | Nguồn: TradingView

Tương tự như GMX, khối lượng OI của dYdX không thay đổi, nhưng khối lượng giao dịch giảm trong tháng 5. Token DYDX cũng giảm 7,53% vào ngày 24/5 cùng với GMX, mất hỗ trợ dưới đường trung bình động 200 ngày ở mức 2,1 đô la.

Token DYDX hiện đang để mắt đến các mục tiêu giảm giá gần 1,22 đô la. Người mua cần phục hồi trên 2,1 và 2,5 đô la để tăng khả năng di chuyển lên.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• CEO BitMEX: Thị trường tiền điện tử đang trải qua thời kỳ hồi sinh
• TVL của GMX tăng 43% nhưng giá mất 20% từ ATH
• Nhà sáng lập Synthetix đề xuất mua lại và đốt hàng triệu token SNX

Minh Anh

Theo Cointelegraph